港股通掘金策略 專家解析套利操作

發布時間：2014-11-11 06:59:28震蕩行情，跟庄才能盈利！

建銀國際董事總經理兼聯席主席蘇國堅表示，白雲山的A/H股差價此前相對較高，其中H股的股價比A股折讓23%。同處於醫療板塊中的復星醫藥的H股卻比A股溢價15%。如果在這兩家公司間進行套利操作：在H股市場買進白雲山，賣出復星醫藥，二者之間至少有10%的套利空間。利用A+H股套利的操作方法即是比較A股和H股同時掛牌的股票，賣出價格高的一方股票，買進價格低的一方。等到滬港通開通，二者價格會被迫趨同，從而產生一定的利潤空間。不過該方法的風險在於，不一定是價低的股票上漲，接近原先價高的一方。有可能是價高的一方跌至較低價格股票的價位。摩根大通亞洲及新興市場首席股票策略師Adrian Mowat認為，A/H之間的差價在滬港通開通後很快會縮窄，最終會同股同價。因此若想使用該方法套利，最好在滬港通正式開通前完成建倉。資深金融及投資銀行家溫天納認為，收集信息的時間差也有可能帶來套利的空間。日前有一家投行出了一篇關於看好基建類公司股票的報告，當天香港市場的H股開盤後則一路上漲，對應的A股則在開盤半個小時後開始拉升，之後連續兩天漲停。在這樣的情況下，投資者如果發現香港H股在漲，就應當立刻搜索香港本地的財經媒體網站，找相關的投資信息。了解到最新的財經信息之後，就需要對信息進行判斷，弄清楚股票上漲背後的原因。同樣是上述基建類股票的案例，當天該股票在H股的漲勢和成交量都特別驚人，直至中午收盤，上漲幅度在8%左右。當天中午，投行調研的報告出來後，直至中午收盤，A股的漲幅大約在2%~3%左右。直到下午開盤後，內地股民看到港股異動，該公司在A股股票開始衝擊漲停。利用時間差進行套利需要確保時刻關注兩地股票市場的行情，早別人一步搜集信息，並對信息作出判斷。這種方法套利空間較大，但也需防範有莊家惡意坐莊。投資者還可以利用H股沒有漲跌停板，A股有嚴格的漲跌停板和H股為T+0，A股為T+1進行套利操作。A股市場上漲停的股票在H股的上漲空間可能會更大,更能引起市場投資者的注意。但需要謹防市場上的坐莊行為。但由於H股採取的是T+0制度，投資者可以進行套利的短線交易。一名對沖基金內部人士更擔心滬港通的額度問題。他表示，在進行套利的同時，投資者一般會買入數值相近的兩隻股票，進行買賣的操作。但如果滬港通額度用盡，投資者會面臨額度用盡，不能對沖的風險。此外，如果額度用盡，投資者可能還會有可能不能及時賣出股票，從而成為投資大鱷的點心。(朱筱珊)(版面製圖：王淥 官兵 吳比較)
推薦閱讀：