逾期是P2P原罪？這次要被實力打臉了…

最好的風控，從來不是消滅逾期。

這幾天，公子參加了一個很有意思的風控學習會。一位大牛在會上提了一個問題：什麼是風險？什麼是最好的風控？

第一個問題，相比大家都清楚。風險，即不確定性。比如，借了你的錢，不確定對方能否歸還，這就是風險。

第二個問題，則有意思了。尤其是放在網貸行業，更有意思。因為一直以來，P2P平台的逾期率都飽受詬病，只要提起P2P，逾期率就像繞不開的原罪。但很多人在一邊吐槽的同時，可能完全沒有認真想過，對於企業而言，0逾期0壞賬就一定代表風控做得好嗎？而這位大牛給了公子一個印象深刻的答案：對於企業而言，最好的風控，從來不是消滅逾期，而是達到利益最大化。

仔細一想，太有道理了。如果一直死守0逾期，每天都放不出幾筆款，有什麼用呢？企業能做好做大嗎？顯然不能。最好的企業，最好的風控，應該是在保障發展利益最大化的前提下，盡量降低逾期和壞賬。

嘗試理解戰略性虧損

這對互金企業並非冠冕之詞

如果是從互聯網角度看，經歷過「戰略性」虧損的公司太多了，包括BAT在內的代表性「獨角獸」，誰在早期沒經歷過呢？

最終成功的互聯網企業大多經歷了從初期耗費巨大資金吸引用戶以形成規模經濟，再到逐步盈利的過程。網貸行業也是如此，整個行業在很長一段時間內都處於探索盈利模式的狀態中，也因此受到了諸多質疑。

熬過迅猛發展的幾年，目前行業的盈利效果已經開始顯現。根據近期各平台官網的信息披露、中國互聯網金融協會信息披露系統以及上市平台財報數據，行業頭部平台實現盈利已經不是一家兩家。

以剛披露一季報的拍拍貸（NYSE：PPDF）為例，其2018年第一季度總營收為9.168億元，同比增長37.1%；凈利潤為4.37億元，環比扭虧為盈，盈利能力較上一季度有明顯改善。

但值得一提的是，去年的三、四季度，正是國內互聯網金融行業承受「最嚴監管」的時期，不少平台都出現盈利和規模下降的情況，拍拍貸如何在四季度業績表現不佳的情況下實現扭虧為盈，看其逾期率的表現可以探尋一些答案。

逾期率下降

促使盈利環比增長

拍拍貸一季度的財報數據顯示，企業的營收能力依然強勁，2018年一季度營收9.168億元，同比增長37.1%，一季度凈利潤達4.37億元，環比扭虧為盈，這驗證了其核心業務模式的可持續性。

逾期率的下降反映了拍拍貸新增業務資產質量的上升。同時，在強監管背景下仍然實現了盈利，意味著拍拍貸經過11年的沉澱和積累已擁有較強的抗風險能力，也進一步印證了拍拍貸核心業務模式的盈利潛力。

當然，將這種潛力發揮出來的平台並不止拍拍貸一家，網貸行業經過長時間的業務探索，整個行業也從「戰略性虧損時代」逐漸邁向盈利。

根據網貸之家對近期各平台官網的信息披露、中國互金協會信息披露系統以及上市平台的財報數據的統計顯示，在已經披露了相關信息的26家平台中，有23家平台已經實現盈利，佔比88.5%。其中，宜人貸、拍拍貸、微貸網盈利能力10居於前三位，2017年全年凈利潤均超過5億元，具體分別為13.7億元、10.8億元、5.44億元。

在進入盈利通道的同時，行業的逾期率也在改善。目前，除了拍拍貸，在美上市的平台還未更新今年一季度的財報，不過從去年四季度的情況來看，趣店、宜人貸和拍拍貸等頭部平台業績亮眼的背後，均伴有逾期率的攀升。實力較弱的中小平台更是集中爆發逾期現象。據網貸之家統計，部分現金貸公司的首次逾期率一般維持在20%到30%之間，然而去年年末有的平台的逾期率卻高達60%。

但到今年第一季度的情況看，拍拍貸的逾期率已經出現明顯改善。截至2018年3月31日，拍拍貸15-29天和30-59天的逾期率分別為0.87%和2.11%，而截至2017年12月31日前述兩類逾期率分別為2.27%和2.21%，因此今年一季度15-29天和30-59天逾期率環比分別下降了1.4個百分點和0.1個百分點。此外，歷史累計逾期30天以上的逾期率在2018年第一季度也呈現出趨穩的態勢。

在逾期率得到進一步控制的同時，拍拍貸在今年一季度的利潤也有漂亮的成績單，錄得9.168億元營收、4.37億元凈利潤，成功扭虧為盈。

還是那句，最不會說謊是數據。什麼才是好的風控？不是令人眼花繚亂的大數據、不是各種令人費解的技術名詞，而是利益最大化的前提下，努力降低逾期和壞賬。

風控和技術，我們要分開說。

風控和利潤，才是永遠的好朋友。