間歇式火山噴出中國富豪

中國富豪就像間歇式噴發火山，隔幾年就噴發出新的富豪，有一些則被火山的灰燼掩蓋。

5月新財富推出中國500富豪榜單，豪富排行榜排除了國有企業，排除了體制內的大中型金融機構等，排除了個人資產，因為這些資產或者產權歸屬不清，或者難以統計，可以肯定的是，從中國的高端消費能力倒推，隱性富豪的數目遠超富豪榜所顯示的數字。並且，由於上市公司的富豪與非上市公司的富豪財富難以相提，上市富豪的財富可能有被高估之嫌。

從2003年第一張新財富富豪榜單至今，十年的時間，中國富豪積累的財富驚人增長，遠遠跑贏GDP與CPI，遠遠超過美國富豪增速。期間，「500富人榜」上榜門檻增長10.9倍，從2億元躍升到21.7億元；人均財富增長8.17倍，從7.6億元躍升到62.1億元。上榜者總財富占上年GDP的比例由2003年的2.5%上升到2012年的6.6%。從財富量級看，身家攀上百億的富人從十年前的空缺達到今天的68位，2011年則到達頂峰，共有90位。從2003到2011年，美國前三大富人的財富總額僅增長了26%，中國則增長7.7倍。

中國財富越來越集中，同期居民可支配收入雖然在上升，相比如蝸牛慢爬。2002年底，城鎮居民人均可支配收入為7703億元，2011年年底為21810元，增長2.83倍；農村居民人均可支配收入從2476元上升到6977元，增長2.82倍。

中國富豪的誕生如魚回遊，一波一波具有明顯的階段性特徵，這歸功於政策周期與市場周期的疊加。

城市化初起、房地產成為最大的貨幣套現資產時，房地產富豪引人關注。十年前，房地產富豪是富豪榜主角，十年後依然佔據第一方陣，這與中國城市化率同步，十年前中國的城市化率為40.5%，十年後城市化率超過50%。2012年，行業首富榜是從事商業地產的王健林，財富為460億元，而交通運輸業的首富高彥明財富共60億元，兩者無法相提並論。

隨著房地產資產價格逐步下移，套現逐步困難，上網的房地產富豪人數有下降趨勢，今年的70個富豪是10年來人數最少的一次。在房地產行業中，從事商業地產、旅遊地產等人數在增加，而從事住宅地產的人數在下降，房地產商開始逐步向商業、消費、服務靠攏，這從近兩年商業地產的大火特火可以一探究竟。住宅地產的投資套現高峰難以為繼，資金向其他地產集聚。

再過三年，當數百個城市綜合體建成，陷入惡性競爭的商業地產還能維持今天的火暴局面嗎？實在不令人樂觀。筆者到一個富裕的三線城市，當地近十年城市綜合體陸續建成，除了拿地成本較低、品牌具有競爭力的萬達等公司外，多數從事商業地產的企業家相見不歡，被壓得喘不過氣。

在城市化的過程中，鋼鐵、汽車、化工等重資產行業崛起。十年前，鋼鐵業上榜富豪僅10人，2009年則達到歷史峰值27人。除了河北的鋼鐵老闆，山西的煤炭老闆等資源行業富人也紛紛崛起。這些周期性行業隨著景氣度下降而下降，連主管央企的國資委近日都表示，中國經濟經歷了持續三十年的高速增長之後，開始進入一個緊縮時期，要求央企要充分認識當前形勢的嚴峻性和緊迫性，抓緊作好3－5年渡難關、過寒冬的準備。2009年，鋼鐵行業沈文榮成為首富，但2012年，金屬與冶煉上榜人數從2011年的42人降至35人，位居各行業上榜人數減幅前列。

有越來越多的富豪進入農業、服務業等行業，對養豬、水利情有獨鍾，他們精心研讀政府工作報告，捕捉行業周期。5月30號，國務院常務會議討論通過了《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》，對節能環保產業、新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備製造產業、新能源產業、新材料產業和新能源汽車產業等七大產業明確了發展方向，並提出了20項重大工程，富豪們聞風而動，以比狼還敏銳的嗅覺尋找既有政策支持、又有市場前景、政府大力補貼的行業。

中國富豪的沒落與誕生與政治周期密切相關，流轉速度特別快，財富增長快，名落孫山的概率也特別大。

中美對照，過去十年，美國最富有的人一直是比爾·蓋茨和巴菲特，而中國的首富寶座年年易主，財富版圖日新月異，財富大大聚集，但守住財富卻十分困難，守富比創富更難，尤其是通過租金收益暴得大利者，常以移民、境外註冊等方式轉移財富。

以房地產市場而論，在市場發展之初只要廉價獲得土地，就得到了點石成金的金手指，而在主板、中小板、創業板開板前兩年，只要能夠上市，就能得到最大的資產套現渠道。上市公司可以一敗塗地，而上市公司的主宰者卻能盆滿缽滿。2012年，上榜富人擁有上市公司的比率則達到70.8%，而十年前僅為40%。

其中尤其以創業板造富能力最強，目前每家創業板企業平均誕生3位億萬富豪，有統計數據稱，截止2012年2月，創業板造就了800多名億萬富豪，而由於創業板而成為千萬富豪、百萬富豪的更是「不計其數」。2011年，新財富500富人榜的上榜門檻由上年的19.2億元大幅提升至28.7億元，但來自創業板的上榜者卻由上年的8人增加至20人。根據深交所公布的一項統計數據，2009年10月底至2011年10月底，創業板上首日買入的個人投資者10個交易日後虧損的比例為64.25%，其中10萬元以下個人投資者虧損比例為64.62%，100萬元以下個人投資者虧損比例為63.63%。

與政治周期直接相關的是，一任官員羽翼下的企業家各有不同，如此前被形容為超級航母的企業大連實德，如今前景撲朔迷離，而隨著高鐵貪腐蓋子的揭開，丁書苗等人成為昨日黃花。這些富豪所獲得的租金，有可能被盡數追繳，此情此景不由讓人感慨和珅式的富豪，註定難以持久。一朝官員一朝企業家，成為難以走出的惡性循環。

讓人欣慰的是，中國也有陽光富豪。在境外上市的IT、教育等領域的富豪，被寄予澄清市場的厚望。當這些企業在國際競爭環境中，在相對乾淨的消費、高科技等領域伸展腿腳，如果還能通過自律的方式建立行業秩序，中國的火山噴發出的富豪誕生模式，有可能改觀，百年老店有了初始之基。根本在於，這些新興行業的尋租土壤受到扼制。

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