選擇權實戰(技) 選擇權停利及追價技巧說明(一) | cocolike

實戰篇穿插的技巧文章，很多想法和統計的東西有點來不及做出來給大家一起參考，於是先寫一些實戰操作技巧上的東西大家參考，希望對大家有幫助 

有關不論是股票，期貨，選擇權的相關書籍，都會告訴投資人一個基本的觀念，就是投資人必須要設定你的停利和停損點，不外乎是投資人可以設定一個停利或是停損的百分比，只要到達這個獲利的成數，就獲利了結賣出，或者是到達了損失的一個成數，不論如何，就一定要停損賣掉

這個百分比可以是 10%，20%或者是更高的百分比，端看投資人的投資方法和投資的工具，時間點等等，這個停損和停利的觀念尤其在期貨或是選擇權中更為重要(看起來像是，但實際上呢，有時候也並非所以然的)，常常會因為貪心而讓所有的利潤都消失，甚至不願停損而招致被追繳保證金的痛苦

這裡並沒有要否定這觀念，要談的一個實戰上很基本的應用及常常會發生在選擇權上的狀況，就是投資人應該如何停利，或者是如何追價的相關技巧

不論投資人是選擇權的當沖客或是波段的投資者，當你留倉，你是否曾經發生過，睡一覺起來，你的部位馬上翻成 2翻的經驗呢(前陣子好像常發生^^)??

底下是 2007年 8月份的例子，因為大盤在連續漲了 400多點之後，預期有回檔的機率，於 8/9買進當月份 9000 put，成交價格 72塊(因離結算日不算遠，口數不可以和平時的下單口數一樣，要比較少)，設定的停利點其實當初也沒仔細想過，只是沒想到隔天 8/10一覺醒來，9000 put因為大盤大跌 300點開出，開盤該部位的價格馬上跳到 240-250之間，睡個覺起來權利金已經翻成 240/72=3倍多

請不要在意上面的口數，因為當時的我還是很沒紀律的在下單的，當初也未有遵循一定的追價技巧，因此在現貨開盤前 8:50即刻先行平倉，又因前日美股大跌及空頭心態，將獲利的部分於 9:10及 9:45追進 8月份 8700及 8600 put賣權，市價分別約為 118及 112

期貨在開盤跌近 300點後，中場一度下殺跌破 400點，此時當天 8600 put最高來到 180，8700 put最高來到 196，而原本留倉已經獲利了結的 9000 put最高來到 360點

中場過後拉盤收斂跌點，當日有如洗三溫暖或坐雲霄飛車一般，最後失心瘋的將 8600 put出到幾乎最低點的 56塊，8700出在 80塊

停利點有時候對投資人來說就是只有一個貪念而已，選擇權更容易在一路看盤中發生這種貪念，停利點就算設好了，但是當價格一衝高的時候，往往認為還會再衝高而把限價單取消捨不得賣出

當價格一下子掉回來之後，往往又心想，等等再上去之後我一定賣，保證一定出，最後出到低點，只好說沒辦法嚕，總是要設損點的，不然最後被殺到完不是更慘嗎???

感想 : 有嗎??

9000 put留倉雖出在245價位很值得慶賀(因為這個留倉也只是運氣好)，但是中場最高來到 360塊，追買的當沖單 8700的 put 價位 118，一路看盤上到196元，仍然死都不賣，反而一路殺回來出90 !!

該賺得沒賺到，這是非常糟糕的一個買賣過程，但是在 always看盤的狀況下，也許情況有所不同，但是糟糕的操盤我想在一般投資人身上是蠻常發生的吧 !!

這裡只先講一個重點，追價技巧:

上例就可以追價技巧如下 :

當你的部位發生出乎意料的情況時，例如你某契約買在88點，停利點設在的 100點的位置，但是發現這個部位的點數是用衝的上來了，90，94，98簡直是仰角一路上來，其實你這時候可以選擇將停利取消，設定好追價原則

請設好價格的追價原則是以 50點為區間，10%的價格為追價的設定，這個意思是，你的停利點早就已經超過很多了，變成當價格掉回到高點下來的 90%的時候就把部位出掉，次為新停利點，例如

50-100      設低10點

200-250    設低25點

例如上例: 看到開盤 900 put 245點，此時應該設低25點(200-250區間)，停利價格就設在 220點(245-25)，等等看是否會續漲，如果掉回到 220點就出掉，不然價格一路像上之後，每上一個區間就再設 10%，如此往上移動追價…

例如當天續漲到 270點時，停利點就變成 240(270-30)，漲到 300點時，停利點就變成 270，到 335後，停利點就變成 300，到 360後，停利點就變成 320(360-40)

如果如此操作以上的 9000 put 將會賣到320元的價位，而當天的 8700 put 也將會賣到170-180點的價位，而不是一個賣到 245，一個賣到 90…

如果軟體有停損單功能，當然很棒(目前我只看過一家有)，否則以上所描述的追價方式是一邊看盤一邊在心中默默進行，並且確實的實踐在手上^^

其他追價技巧文章仍有，請待續 !!

Thanks !!