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    第三、優化投資者結構,引入成熟投資理念

    目前A股市場以個人投資者為主導,截至2013年底,機構投資者佔A股流通市值的比例僅約十分之一;而香港市場則以機構投資者為主導,2012至2013財年,港交所約六成的成交量由機構投資者完成。同時,香港市場上機構投資者的視野更加國際化,其投資理念、定價體系與估值體系都更加成熟與完善;相對於內地投資者更加看重上市公司的盈利質量和分紅情況,投資行為也更加理性。因此,滬港股市交易的互聯互通將有利於優化A股的投資者結構、提升機構投資者的話語權,引導內地資本市場的投資理念和估值體系向國際成熟市場接軌;而互聯互通後,兩地市場的價格發現功能將對A股市場的短期非理性交易行為形成有效抑制,促進A股市場投資行為的理性化和長期化,有利於市場的長期穩定和有序發展。

    第四、創造更加規範的投資環境

    相對於A股市場,香港市場在監管和制度規則上都更加完善與成熟;滬港通實現之後,通過兩地各項業務的合作與交流,A股市場的監管效率、交易制度、法律環境、配套規則等方面都將進一步得到提高與優化,為投資者創造更加規範化、市場化的投資環境,更好地保護好投資者的利益,從而提振投資者對A股市場的信心,提升A股市場的吸引力,為A股市場的健康發展提供製度保障。

    滬港通作為我國內地資本市場對外開放的重要內容,拓寬了滬港兩地投資者的投資渠道和兩個市場的資金來源,也將對資本市場存在的諸多結構性問題的解決產生積極影響,並引導監管層向更加有利於投資者的方向進行制度優化。滬港通這一項創新的制度安排將促進內地資本市場更為健康地發展,為開啟A股真實牛市奠定基礎。

    大類資產配置方面:從2015年資產配置吸引力來講,股票大於債券和現金,股票類資產投資吸引力比較排序依次為:封閉式基金、上證50ETF、滬深300ETF、A股低估值藍籌股。行業配置方面,建議關註:金融、地產、基建、高鐵、電力。

    重點關注兩條主線:(1)傳統行業類股票在過度下跌之後估值修復的投資機會;國企改革;滬港通。(2)關注中國經濟轉型過程中,節能環保、高端裝備製造、新信息技術、新能源、新材料、高科技等成長型股票徹底回調後的長期投資機會。

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