瑞士Dukascopy銀行：外匯ECN平台 – 就愛炒外匯?
瑞士Dukascopy銀行：外匯ECN平台 – 就愛炒外匯?
為國內炒匯者提供有用、有趣的資訊
什麼是ECN外匯交易平台？瑞士Dukascopy是ECN平台嗎？
December 21st, 2011
外匯保證金（槓桿式外匯）業務在國內被暫停
外匯保證金（槓桿式外匯）在國外算比較常見的投資工具（因為其高槓桿和高風險，也可以說是投機工具，甚至有些類似賭博），普通人都能接觸的到，但在國內，前幾年雖然中國銀行、民生銀行等也開展過保證金外匯業務，銀監局後來還是基於風險過大、大部分賬戶處於虧損狀態等理由暫停了這類業務。
外匯經紀商大多不靠譜，該如何挑選靠譜的外匯交易商呢？
銀監會叫停國內銀行的保證金外匯業務後，那些有意向炒槓桿式外匯的人只能通過網路在國外外匯經紀商那裡開戶，大家必須了解的是，保證金外匯屬於風險高、投機性比較大的投資手段，所以進入這個領域必須對其風險有高度認識，千萬不要被一些國外外匯商的誤導性宣傳所蒙蔽。因為行業門檻較低，國外的外匯商其實是良莠不齊的，而且國內網路上還有一些所謂「外國平台」是國內騙子架設的，那麼，如何挑選一個靠譜的外匯經紀商呢？
ECN和MM的概念及區別
有必要來了解一下ECN外匯交易平台這個常識，不管你是新手還是老手，選擇一個外匯保證金交易平台，不管他是大平台，還是小平台，不管是總部位於美國還是瑞士，平台的性質就分兩種，一種叫MM，一種叫做ECN，當然國內的外匯黑平台不能算在這些性質之內：）
我首先簡單的說下，MM和ECN有什麼區別，如果要細說，那真是寫兩篇幾千字的文章估計還沒怎麼說清楚，所以我就說簡單點，MM平台就是做市商平台，在這類平台交易，你的交易很有可能並沒有真正送去外匯市場，而只是和交易商對賭交易，你虧了，交易商就賺，你贏了，交易商就虧；當然，交易商為了降低這種風險的，當你單子成交後，會自動做一個一樣的單子去外匯交易市場，這裡叫做對沖，他們也要收取點差，來作為一個所謂的交易費用，MM平台大都能提供固定點差。當然也不能就此說MM平台就不靠譜，風險管理水平高、誠信度也高的MM平台也是有的，但大多數MM平台都相當不靠譜，畢竟你很難讓貓老老實實守著嘴邊的魚。
ECN的性質就兩樣了，ECN平台只收取你的成交單子的交易費用，你的單子由他們的電子平台送往外匯交易市場進行真正的買賣，ECN平台只作為一個提供你外匯交易的平台，你虧了他不賺錢，你贏了他也不虧錢，他只是賺點手續費，幫你處理單子的手續費。ECN（Electronic Communication Network）電子通訊網路在各個銀行及外匯交易平台之間選擇最有利於客戶頭寸的價格來成交，經紀公司賺取適當低比例的傭金。ECN上的費用分兩部分，一個就是傭金，這個比例一般很低，另一個部分就是所說的點差，而且其點差是不固定的，比如活躍的時候，歐元美元一般一個點點差，ECN經紀公司不賺取點差費用。
好了，了解了這兩個性質大家就知道選擇ECN平台才是我們需要的平台，現在市面上大部分交易商都是MM做市商型平台，當然也有ECN交易商，類似瑞士的Dukascopy銀行（少數取得銀行牌照的外匯交易平台之一），就是非常有名和有實力的ECN外匯保證金交易平台，關於Dukascopy的具體介紹可以看這裡：瑞士Dukascopy Bank官方網站上的開戶指南。
隨著越來越多的炒匯者知道ECN和MM的區別，很多中小做市商平台MM也開始把自己包裝成所謂ECN平台，賣弄ECN這個概念，所以大家在挑選平台的時候也不能被ECN這個概念所忽悠，一定要深入調查清楚再開戶。
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如何選擇外匯交易平台 – 優質平台推薦
December 21st, 2011
外匯市場的投資，主要分機構外匯和零售外匯。
對於機構外匯，可以享受銀行信用交易；對於美國本土銀行，享有500萬美元額度的SIPC保險；再大的額度，還可以購買商業保險。機構外匯交易平台，則很多可選，比如：EBS、Reuters、Currenex、Lava 等。
當然對於我們普通炒匯者來說，資金量沒到一定程度，接觸到的只能是零售型平台，下面主要來說說零售外匯：
對於零售外匯，零售交易商分為2類，一類是做市商MM（Market Maker），另一類就是電子經紀商ECN（Electronic Communications Network）。
做市商MM靠收取偏大的點差，以及公司內客戶對賭盈利；而電子交易平台ECN靠撮合交易收取交易傭金獲利；因此，MM的系統性風險和交易成本都高於ECN，ECN是未來外匯行業發展的方向。
在沒有推出隔離賬戶前，客戶的資金安全性理論上是有隱憂的，但實際上穩定發展、口碑好、管理合理的交易商還是有不少的，這類交易商破產的風險，還是相當低的。並且，可以通過綜合考慮公司背景、監管地制度和破產保險賠償制度解決。
（目前國內眾多的不良IB忽悠的所謂美國和英國的交易商破產保險制度，僅是對受監管交易商的期貨和證券場內交易適用的，外匯現貨屬於場外交易，不在此列！）
一、資金25萬美元以上：
25萬以上，可以通過頂級的外匯銀行開戶。部分大銀行開戶的門檻較高（比如Barclays Capital只接受機構開戶；Deutsche Bank不接受中國大陸居住地公民開戶），可以用以下方式解決：
1、開個離岸公司；
2、開個大銀行的Prime Account,讓銀行幫處理；3、在香港出一個合法的地址證明；4、只要你交易量夠大，比如500M以上，直接找他們談。二、資金25萬美元以下：
Dukascopy （瑞士Dukascopy Bank官方網站上的開戶指南）
我現在的外匯基金管理帳戶，就是在這家做，還是很滿意的！
資金安全：
Dukascopy拿到了瑞士的銀行牌照，見：獲得銀行資質的瑞士外匯交易商。（當然，這是投行，並無儲蓄賬戶許可權，因此在Dukacopy開戶的資金是存在瑞士銀行的。）瑞士銀行業的監管是全球頂尖的，08年金融危機後，正大力加強對外匯現貨市場的監管力度，並且，每人每賬戶享有最高10萬瑞郎的存款保險賠償制度，若投資資金超過25萬美元，可以將資金託管在瑞士的銀行（美林、EFG、巴克萊等要求更高，需50萬以上和75萬以上），然後通過銀行授信交易。
交易平台：
SWFX – 瑞士外匯市場平台，支持免費接入API自動交易
交易成本：
Dukascopy點差在小範圍波動，比如歐元是0.5-1.5，僅供參考
點差：最低至0.5；
傭金：按交易量或資金量分級收取。
5萬以上資金，或月交易〉50Mio，單邊傭金在5-18/Mio之間
5000-5萬資金，或月交易量在5M-50M之間，單邊傭金25-38/Mio不等5000以下資金，單邊傭金48/Mio流動性：
整合了Currenex、Lava、HOTSPOT等幾家大的ECN平台的流動性，「號稱」2億美元一擊成交，這個有水分，只是在歐美市的活躍時段能達到這種級別的流動性，不過對於中小資金來說，成交都是市價完成，不會滑點了。
槓桿比例：
100：1以內可調，最小交易量以前是10萬/單，現在面向低端客戶後，是1000/單
開戶門檻：
09年前是最低5萬美元起，最近開始重視小客戶，門檻降為了5000美元起了，還推出了入金標準更低的子公司Dukascopy Europe （瑞士最知名的外匯ECN經紀商Dukascopy bank提高入金標準）
開戶會麻煩點，需要將護照公證以後，郵寄至瑞士，不過對於找到一個合適的一勞永逸的平台，這點麻煩還是值得的。
監管部門：
瑞士金融市場監督管理局(FINMA)
Dukascopy適合從業餘到專業，資金從小到大的各級外匯投資人！
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在上海辦理工銀亞洲見證開戶、匯款到瑞士Dukascopy簡易經過
December 19th, 2011
簡單講一下自己辦理工銀亞洲賬戶的經過，僅供大家參考。目前受到政策限制，境內個人每年換匯額度為5萬美金，且只能往個人賬戶匯款，往境外公司賬戶匯款受到嚴格管制。這也限制了廣大戰友們手握漁叉卻無法順利出航匯海遨遊趕英超美騎紅踢綠，眾多外匯平台垂涎大陸市場，紛紛推出各種措施方便出入金。有可以信用卡的，有可以支付寶的，甚至可以直接付款RMB的，種種方便的，不方便的地方一言難盡。而為長久考慮，辦理香港的銀行賬號則是必經之路。
1：開戶
工銀亞洲為工行在香港的控股子公司，通過大陸的工行營業網點可以代辦見證開戶業務，這樣就不必非要到香港辦理銀行戶頭了。官網上公布了好幾個可以辦理的城市名單。實際電話諮詢才知道南京這邊去年確實受理過，但是今年不辦了，說是系統升級。無奈電話上海工行，徐家匯有一個網點，浦東有一個網點。去上海前，電話聯繫了浦東那個網點，諮詢問清楚了需要帶的各種證件，身份證，港澳通行證，住址證明（自己帶的是信用卡賬單），一張工行的借記卡。下了地鐵東昌路站，打聽了一下，在航運大廈那邊，走了大概10幾分鐘就到了，到了工行大廈門口看見一個公交車站，原來有好幾趟車直達陸家嘴地鐵站，可以少走不少路。排隊，取號，辦理見證開戶有專門的櫃檯受理。填寫了一堆的資料，所有的地址都寫身份證上面地址，除了第一個郵寄地址，這個非常重要，以後所有的信函都是寄到這個地址，後面的2次郵件來回確認和這個地址關係很大。回去大概過了一個星期，接到工銀亞洲電話，核對了個人的一些資料信息，過了一周收到郵件，有張ATM卡片（注意，這卡只能在ATM上用，和網上銀行的賬號不是一個號碼），需要本人簽字確認回執，叫了圓通快遞20元直通香港。又過了一周，收到2張密碼函，一張是網銀密碼，一張是電話銀行密碼，再次簽字確認，再次圓通20元直通香港，又過了一周，又收到郵件，是ATM卡密碼，這次不用麻煩圓通了。全部手續完畢，前後大概一個月時間。登陸賬號，修改了密碼，好像聽說可以和大陸工行的U盾硬體狗捆綁，找了半天沒找到工具欄選項，放棄，等哪天需要匯巨款的時候再打電話問清楚了如何捆綁。關於在國內見證開立香港銀行賬戶的更多細節，可參考：在中國大陸如何開香港銀行賬戶。
2：匯款
瑞士Dukascopy Bank官方網站上的開戶指南
傳說匯款5000美金以上需要到櫃檯辦理，為了不麻煩，通過工行網銀自助購買了5000美金，匯往工銀亞洲的時候只匯了4999，工行上海收了手續費127.13元RMB。工銀亞洲實際到賬4991.3美元，被工銀亞洲收了7.7美元。第一天上午匯的，第二天上午到賬。不過資產總額是以港幣顯示的，後來匯款Dukascopy的時候還楞了一會沒反應過來，難道還要再把港幣換成美元，那匯率不是又損失了一次？只是顯示資產的時候用港幣計價，實際還是美元總額。為了防止匯款Dukascopy的時候中間行再收取費用，所以只匯了4940美元，匯款的時候，手機會收到一個認證確認密碼，這個感覺比U盾更安全。Dukascopy實際到賬也是4940美元。怪了，難道匯款沒收我手續費？沒有免費95588可打，工銀亞洲的網銀界面找了半天才發現電子回單歷史記錄。需要登記電子郵件才能收到免費歷史記錄，填了申請，居然沒在開戶的時候把我填寫過的電郵地址保存，填寫了地址，收到簡訊密碼再次確認，需要3個工作日後才能更新個人資料。過2天再查查，往瑞士匯款的時候到底收沒收手續費。
補充，Dukascopy郵件發的PDF文檔上的收款賬戶，中間有好幾個標點符號，破折號，句號什麼的。工銀亞洲不識別，只認字母和數字，需要把DUKAS的收款賬戶中間多餘的標點符號去掉就可以。哦，還有，USG在工銀亞洲系統裡面居然有2個銀行名字選項，試了一下第1個才行，第2個好像是什麼機構專戶，不要選。周5匯的，周一到賬，登陸Dukascopy賬戶登不了，原來客服還要打電話和客戶確認一個PIN碼才能登陸，因時差關係，只好等周二電話確認了PIN碼才正式操作。
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中國外匯零售市場太亂
December 16th, 2011
好久不見 更新一下
一晃幾個月。
也不是沒時間更新。只是覺得中國外匯零售市場太亂，怎麼說都還是有很多「不明真相」的群眾受到各種各樣的欺騙與不公平待遇。
感謝網友的留言與郵件，很遺憾，對於那些被「黑」的朋友，請您不要問我怎麼把錢從那些非法公司里要回。對於非法公司，就是律師也無能為力。
有些朋友在留言板里諮詢平台監管的問題，我就不一一解答了。但是，總體上，希望大家能把握住幾個基本原則：
第一，凡是國家貨幣不是主要交易貨幣的，基本沒有外匯零售監管，比如，中國、俄羅斯、韓國、印度等等，這些國家都是不太可能有合法外匯保證金券商的。
第二，歐洲國家的券商，基本上都要在本國的金融服務局註冊。如果說是來自歐洲的券商，但是入金銀行卻在另外一個國家，這種基本上就是非法經營的。瑞士的外匯商算歐洲國家裡面比較靠譜的，因為瑞士金融監管當局要求所有零售外匯商必須升格為投資銀行才能繼續營業，所以我比較推薦瑞士Dukascopy Bank這個外匯商。
第三，我們常見的英國FSA的公司，基本上都是美國那十幾家公司在英國的公司，其他的基本都不收中國客戶或中國代理。
第四，NFA也好，FSA也罷，都是有很多註冊類別的，有的是代理，有的是諮詢師，但是只有是券商的才能接受客戶資金。不要一聽到NFA或FSA就放心了，關鍵要看什麼類別的。如果不會看類別，那就按照上邊三條依據判斷。
我們熟悉的(也可能很多人不熟悉)MF Global倒閉了，居然發現大概有幾個億的客戶資金沒有隔離存放，讓老闆作為公司資金，拿去賭歐債了，在破產清算過程中，發現MF Global的老闆用了40多倍的槓桿，簡直跟外匯保證金似的……
可見，1）當使用高槓桿的時候，「大師」也會爆倉 2）不能完全相信監管，要時刻看好自己賬戶里的錢（例如，與客戶經理建立良好關係後，你可能獲得很多有用的，甚至是至關重要的信息）。
最後，發一張MF Global的CEO介紹，他現在算是身敗名裂了。
Jon, 曾經的高盛主席，新澤西州長，終於在高槓桿下，爆倉了。
MF Global的破產，目前列為美國史上第7大破差案。破產時，MF Global，有負債$397億美金，資產$410億美金。（用炒外匯的話說，就是保證金不足，沒錢追加，結果給強制平倉了）。
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受瑞士金融市場監督管理局（FINMA）監管的外匯交易商
December 15th, 2011
瑞士加強零售外匯領域的監管後，許多不合格的外匯經紀商或關門歇業或搬去其他監管寬鬆的國家，目前受瑞士FINMA監管的外匯交易商一共就3家，並且全部都已拿到銀行牌照升格為投資銀行，除這3家外其他聲稱總部在瑞士並從事零售外匯的交易商，都可以確定是騙子公司。
這三家已經取得瑞士投資銀行牌照的瑞士外匯經紀商是：Dukascopy Bank、ACM（隸屬於Swissquote Bank）及MIG Bank，其中Dukascopy是國內匯友最熟悉、知名度最高的，也是口碑最佳的ECN型（非MM對賭平台）外匯交易平台。
瑞士金融市場監督管理局（Swiss Financial Markets Supervisory Authority），簡稱FINMA。它是瑞士負責金融監管的政府部門，監管瑞士的銀行、保險公司、證券交易所、證券交易商以及其他各類金融中介。根據FINMA最新規定，所有瑞士的外匯交易商必須獲得銀行牌照。
與瑞士外匯監管加強（所有外匯零售商必須取得投資銀行牌照才能在瑞士繼續經營）相關的舊新聞：皇冠外匯」破產 暫避瑞士交易商 （2009年時瑞士金融監管當局開始對零售外匯領域進行整改時的新聞）
瑞士金融市場監管局於2009年5月29日發布公告，宣告瑞士外匯交易商Crown Forex破產。昔日光華榮耀一時的外匯皇冠，在瑞士外匯零售行業的大洗牌中，無可挽回地隕落，歸於塵土。目前，皇冠外匯已經停止營業，其股東和管理人員均不得收取或支付資金。所有客戶的頭寸全部被平倉。
瑞士金融市場監督管理局（FINMA）已任命Philippe von BREDOW 和 Laurent WINKELMANN負責破產清算工作。相關破產事宜，可以與這兩位負責人進行電子郵件的溝通。他們的電子郵件是：p.vonbredow@nomea.ch 和 l.winkelmann@nomea.ch
由FINMA指定的清算方已經發布了相關公告，詳情請點擊以下英語和法語網頁。外匯通為讀者翻譯了核心要點，僅供參考：
在2009年6月30日之前，皇冠外匯的全球客戶，請整理以下信息：
1.賬戶編號和相關細節；
2.瑞士時間2009年5月19日周二上午8：00時的開倉頭寸，以及相關的支持文件；3.對皇冠外匯（CROWN FOREX）的其他索賠；
4.對皇冠外匯（CROWN FOREX）的債務。並以紙質郵件的形式，郵寄至以下地址：
NOTTER MEGEVAND & PARTNERS
Place Edouard-Claparède 3
1205 Genève
SWITZERLAND
距離最後截止日6月30日，所余時間已不多，請相關客戶早做準備。
瑞士外匯監管時代來臨
2008年和2009年，瑞士金融監管當局實施監管風暴，給瑞士外匯交易商嚴加約束，有分析認為，現在的瑞士，與2000年的美國和2005年的日本相似 – 瑞士將進入行業監管的新時代。
在新的監管法令下，外匯零售行業被納入銀行業監管。是哪方神聖，來保護客戶的安全，並對瑞士交易商進行監管呢？
是瑞士金融市場監督管理局。
2009年1月1日，瑞士私有保險聯邦辦公室(FOPI)、瑞士聯邦銀行委員會(SFBC)及反洗錢管制局(Anti-MoneyLaundering Control Authority)等三單位合併為瑞士金融市場監督管理局(Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA)，於2009年1月1日起於首都伯恩正式掛牌運作。瑞士金融市場監督管理局就是瑞士外匯交易商的監管機構。
瑞士的外匯交易商必須取得銀行業從業資質 – 瑞士監管當局對此規定了細則：瑞士交易商的最低凈資本不得低於900萬美元，現有的瑞士交易商中，只有十幾家公司符合要求。其他實力不足的瑞士交易商，要麼通過合併達標；要麼就離開瑞士，奔向塞普勒斯或維京群島（Virgin Island）等地註冊，繼續他們的淘金生涯；要麼就退返客戶資金，關門歇業。但是，在這敏感時期，不能排除個別瑞士外匯交易商玩一把」人間蒸發」，捲款消失。
以日本為例，《金融期貨交易法修正案》於2005年7月1日正式生效，日本外匯零售行業進入行業洗牌，由500餘家銳降至120餘家。有不良交易商捲款而逃，成為日本外匯零售行業的污點。其中」富邦關門」和」CTI老闆捲款逃跑」事件嚴重傷害了日本華人。
有鑒於此，如果瑞士交易商不能夠呈現資產情況，不能夠提供申請銀行業從業資質的進程，外匯通建議暫時遠離瑞士交易商。
路透社也發布了Martin de Sa』Pinto撰文的「Swiss Crown Forex bankrupt, others may follow」，文中，瑞士金融市場監督管理局的發言人Alain Bichsel認為「瑞士的新規將使客戶更有安全感，但是，近期可能有更多的破產清算事件發生。」
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FX Solutions和IFX合併 共屬City Index Group
December 15th, 2011
2008年開始的美國外匯行業整合中，9月30日，以微型交易（客戶可在FX Solutions平台上從事0.01手的交易）聞名業內的FX Solutions與自己的姊妹公司IFX美國合二為一，組成了新公司FX Solutions，以適應美國國家期貨協會於10月22日獲得批准的凈資產新要求。FX Solutions與IFX是國內投資者非常關注的外匯交易平台，外匯通希望通過本次報道為大家解讀交易平台背後的故事，為您介紹FX Solutions與IFX是如何走到一起的？它們背後的母公司是怎樣的情況？
FX Solutions和IFX的九月故事
是誰在收購IFX和FX Solutions?
總部坐落在英國倫敦Moorgate 155號的City Index Group真正為大多數中國客戶所知，還是2005年的事情。這一年，以英國保守黨人、大股東Michael Spencer為首的City Index Group收購了英國老牌交易商IFX Group PLC。IFX Group PLC成立於1933年，1965年，其股票在英國倫敦股票交易所上市，其主要業務是為機構和零售個人提供和全球外匯和證券相關的創新金融產品。總部位於美國波士頓，原NFA會員IFX Markets Inc是IFX Group PLC的子公司。就資歷而言，被納入City Index Group旗下的IFX Group PLC算是City index Group的」爺爺輩」公司了。不過，對於血氣方剛、資金充沛的英國億萬富翁Michael Spencer來說，吞併他看好的金融公司似乎成了癖好，在收購IFX Group之後，在今年，Spencer注意到了外匯經紀行業的巨大潛力，乾脆一鼓作氣，將FX Solutions也納入麾下。 Read the rest of this entry ?
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最好的ECN外匯交易平台有哪些？
December 4th, 2011
比起有中央交易所的股票和期貨，OTC（場外交易，即沒有有形的交易所，只通過電話、網路進行交易）類型的零售外匯交易領域（在國內一般也被稱為保證金外匯或槓桿式外匯交易）的靠譜經紀公司可以用稀少來形容，因為門檻低（只需在某個島國註冊公司，然後聲稱被某個金融監管機構監管，搭建個電子交易平台，就可以張羅生意了），所以外匯領域的交易平台和經紀公司魚龍混雜，騙子公司也非常之多。
總體上說，不靠譜或者說會對交易做手腳的外匯平台一般都會是MM（Makret Maker）做市商型交易平台，
什麼是做市商制度？哪些外匯公司是做市商？
答：詢價（Dealer）和單一做市商（Market maker）模式，簡稱 DD 或 MM；MM經紀商（Market Maker），採用做市商制度。簡單來說，做市商制度是通過作為交易中介的外匯經紀商來買賣外匯。在這種交易中，外匯經紀商通常墊入一筆資金，建立某種外匯的足夠庫存，並承諾維持這些貨幣的買賣雙向交易，然後掛出牌價，交易者根據做市商的報價買賣一定數量的外匯，因此也被稱為報價驅動系統。目前，所有97%的外匯公司均採用做市商制度。
做市商型的交易平台有以下缺點：
因為作市商可能會是你交易的對立方，因此他們可能制定與獲益明顯有衝突訂單執行規則。
他們可能會制訂比從別的做市商或ECNs更差買賣價格。（如點差很大、掛單必須離開市價一定距離等）
作市商很可能會操縱貨幣的價格使其達到顧客的止損點（Stop-Hunting），或者不讓顧客達到預期的利潤（TP Order-Reject），或者在客戶虧損時不給平倉（SL Order-Reject）。作市商還可能會使其貨幣價格偏離市場匯率10-15點。（僅限於對賭方式下）
新聞數據的發布經常會帶來大量的流動性。作市商為了控制風險，極可能會在市場波動較高時凍結其顯示板和定價系統（Trading-Reject）或切斷連接（Connection-Cutting）。
作市商很頭痛超短線交易者的行為，尤其是長期靠該方式盈利的客戶，而且有人為扼殺這種行為的趨勢（明文規定或後台控制），這意味著他們的訂單未必能得到他們期望的價格。一些做市商使交易平台非常人性化，與ECN報價相比，做市商提供的貨幣價格波動相對平緩，不過對於短線交易者來說是個缺點。
雖然國外也有幾個靠譜、誠信的做市商平台，但基於這些缺點，我還是建議炒匯者直接找ECN平台來交易的（雖然ECN平台的入金要求會普遍比MM平台高），畢竟讓做市商型的外匯經紀公司不搞小動作，還是蠻難的，因為誘惑實在太大，就連FOREX.COM（嘉盛）和FXCM（福匯）這類美國外匯大平台都因為有操縱交易，使交易不利於客戶的嫌疑被美國金融監管機構處罰過。
雖然MM型的外匯交易商占絕大多數，但外匯市場真正主流的交易方式是ECN模式，而不是MM模式
英國央行(Bank of England)的數據表明，外匯業務日益集中在少數銀行。根據英國央行的報告，外匯交易額最大的10家銀行的市場份額，從2007年的70%升至77%。而交易額最大的20家銀行則佔據了93%的市場。（百度或者google可以查到）
國際上的這些頂尖大銀行進行外匯交易主要通過EBS和路透這兩個ECN平台。他們基本上佔據了國際外匯市場現貨交易的近70%的市場份額。
但是為什麼散戶接觸到的基本都是些MM模式的外匯商呢，那是因為國內的黑代理商由於高額傭金回扣黑嘴欺騙客人所致，而且這些MM外匯商在百度、新浪、google等網站上到處是鋪天蓋地的廣告，吹噓炒匯可一夜暴富。 再加上以前ECN平台開戶的資金起點比較高，普通人達不到。
現在很多外匯平台都聲稱自己是ECN，無交易員平台等等。實際上開戶門檻比較低的真正的ECN平台並不多，瑞士Dukascopy算一個。
那麼如何知道某個平台是否是真正的ECN平台呢？
ECN平台的重要標誌有：第一，不限制任何交易方式（包括炒單和剝頭皮）；第二，掛單沒有任何限制，比如現在EU是1.28810/1.28819，你可以掛1.28815買入或者賣出的單子的；第三，也是最重要的一點，ECN平台是能夠看到市場深度的，就是跟股票一樣看到買方的掛單和賣方的掛單的。
ECN平台最重要的優勢：交易的公平公正，絕無後台控制，任何交易方式都不限制，使用限價單出現滑點一定是對客戶有利的。
ECN與做市商對比
答：1、點差：ECN使用的是「可變點差」，反應的是市場的自然點差，直盤一般在0～2點。叉盤在0～5點，而MM使用的是「固定點差」，直盤固定在2～4，叉盤5～10，由於MM賺的是客戶輸的錢，客戶賺的是MM的錢，因此MM為了儘可能多賺客戶的錢，同時控制自己的對賭風險，會將固定點差設置在自然點差波動範圍的上限，然而數據市時的「自然點差」會拉大到超過MM的這個上限，因此MM的點差也要相應的變得「更大」，或者乾脆切斷伺服器，這樣的話，無論自然點差是多少，你在MM的交易成本總是相對高的，因此點差上ECN可以說佔有絕對優勢。
2、滑點：一般而言，無論是世界頂級的ECN還是使用MT4的MM，滑點都會出現。根本原因在於網路的延遲和競價的快速變動，這是不可能避免的。區別在於：ECN的滑點都只會在Market類訂單的時候出現，而在掛單時不會出現（只要有這個價格、如果沒有則不會成交），而MM因為後台控制的關係，兩種可能性都會存在。另外MM的滑點一般只有朝客戶有利的方向時才滑點（因為有後台），而ECN的滑點則都有可能
3、平倉：ECN平台上如果出現掛單無法平倉，唯一原因就是平倉價位不存在對手撮合單，ECN不能平倉的情況極少出現，少到可以忽略不計，而MM的不給平倉90%以上是後台控制的結果，相對ECN而言，肯定要多很多了
4、止損：這個問題比較有意思，正如之前所說MM賺的是客戶輸的錢，他們的後台會看到你的止損單掛的價位，在對你不利的突發性行情中，後台只要將價格稍微調高或者調低一點，一根 毛刺就能打掉你的止損，而實際價格可能並未到你的止損位就翻轉了; 而ECN只賺傭金不賺你輸的錢，因此不會搞這種下流的手段。
5、出金：按理說，ECN的系統性風險相對MM要低，他們不需要承擔任何額外風險，而MM存在一個對賭的風險，因此倒閉的風險應當是MM比ECN要大，現在來看，只要是比較正規的匯商，無論是ECN還是MM出金都是沒問題的。
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OANDA（萬達）- 網上外匯交易先驅及全球領先貨幣信息服務商
December 3rd, 2011
OANDA由一位電腦科學家和一位經濟學家於 1996 年創立，他們當時意識到互聯網將最終使全球市場適應電子世界中效率流程的現代需要。
OANDA萬達總部設在美國紐約，是一家註冊於美國商品期貨交易委員會的註冊期貨傭金商，旗下亞太區子公司OANDA萬達亞太私人有限公司受新加坡金融管理局監管，擁有資本市場服務牌照。OANDA在NFA的牌照號碼為 0325821，於2002年申請加入NFA和CFTC，並在2003年3月14日獲得批准。從獲得牌照至今，無任何投訴及處罰的官方記錄。對於一家做市商型（Market Maker）外匯交易商來說是非常不容易的，畢竟像Forex.com（嘉盛集團）和FXCM（福匯）等知名外匯交易商都在NFA和CFTC那留下不少被投訴和處罰（大多是因為申訴人認為這些平台有使交易平台不利於客戶的行為）的記錄，從這一點上可以看到OANDA的經營是相當的規範的。
目前OANDA（萬達）主要透過其基於Java技術的fxTrade外匯交易平台為零售客戶和機構客戶提供外匯交易服務。
外匯中ECN交易平台與MM平台的實質區別是什麼？
ECN：交易者的單子都直接且匿名的掛在這個網路，每個單子都是同等的地位，按照價格和時間的最優化公平撮合成交。所以ECN上的價格是真實的市場價格，點差不固定。ECN的運營者不參與交易，向交易者收取適當比例的交易手續費。所以他們會儘可能提供給客戶更好的服務。
MM（Market Maker）：個人投資者面對單一的對家進行詢價和交易，報價的公正性依賴於交易商的誠信。交易商本身就是做市商，他們一般先會總和過濾銀行或ECN的價格，然後加上自己的利潤再報價給客戶，因此客戶實際上是在與作市商做交易（在ECN上是與匿名的真實交易者進行交易）。客戶看到及交易的並不是市場的真實價格，並且交易的執行價格由外匯做市商決定，所以成交價格常常有利於做市商。
Dukascopy和OANDA等做市商型外匯平台的區別：
OANDA屬於做市商；而Dukascopy是純粹的經紀商，是電子交易所。前者是協議交易模式；後者是撮合交易。前者是客戶的交易對手；後者是提供市場環境和服務的，自己並不參與交易。前者是賺取點差的；後者是賺取服務傭金的。
尤其是，dukascopy就是主要服務於機構的，也就是服務於一些銀行和做市商、對沖基金的。也即是，dukascopy是OANDA類的交易商的平台。OANDA類的交易商的交易商一方面和零售客戶做對手交易，另一方面轉身把凈頭寸拿到dukascopy這樣的平台上或大型外匯銀行再交易。
OANDA類的報價是它自己在報價板上喊出的報價；而dukascopy的報價則是市場上買賣雙方各自喊出的報價，與dukascopy無關。
OANDA類的報價低，有兩種可能：第一，它背後的銀行和dukascopy類的ECN比較多，它從中有更多優勢價格的選擇；第二，它直接承擔風險與零售客戶對賭。
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盈透集團中國區首席代表採訪：外匯電子化撮合交易平台（ECN）
December 1st, 2011
單一做市商平台，是指這個平台內可供零售客戶交易的匯率報價是由唯一的一個做市商提供的，一般情況下，這個做市商就是零售客戶交易帳戶所在的外匯交易商。ECN平台，即電子通訊網路（英文全稱為Electronic Communication Network），在金融領域內是指股票經紀商或外匯經紀商為他們的客戶建立的電子化交易平台。
這兩類平台各有什麼特點，各自適合哪類外匯交易者？來自盈透有限公司的王偉建先生將做客和訊外匯沙龍，為您詳細解答這些對於交易者來說至關重要的問題。
嘉賓介紹：王偉建，任盈透有限公司中國區業務總代表，前中糧期貨分析師，精通期貨交易業務，是《操盤芝加哥》一書的主作者之一。盈透有限公司優越的全自動化的交易科技和中國市場潛在的無限機會吸引他毅然離開摩根斯坦利，回國發展事業。盈透有限公司（Interactive Brokers LLC）是全球著名的最大的純網上直接進場交易券商之一，在全球70多個交易所及金融市場中進行經紀業務及充當做市商。其中，涉及的股票期權交易量佔全世界的19%，平均集團每天大約執行65萬筆交易。
各位網友下午好！今天和訊外匯邀請的是來自盈透有限公司的王偉建先生,為我們介紹新一代的ECN交易平台以及這種平台的優勢所在。外匯平台的質量對於外匯交易者尤其是短線外匯至關重要。歡迎對此感興趣的朋友踴躍提問。
網友提問：王先生下午好,請您先介紹下什麼是ECN,我和我周圍做外匯的朋友很少聽說過這個名詞。
王偉建：ECN，就是電子通訊網路：Electronic Communication Network
網友提問：都是些英語名詞，麻煩您給詳細解釋一下。。。
王偉建 ：好的。ECN（Electronic Communication Network）電子通訊網路，在各個銀行及外匯交易平台之間選擇最有利於客戶頭寸的價格來成交，經紀公司賺取適當低比例的傭金。
網友提問：在ECN系統上做交易有費用嗎？怎麼計算？
王偉建：ECN上的費用分兩部分，一個就是傭金，這個比例一般很低。另一個部分就是所說的點差，點差是不固定的，比如活躍的時候，歐元美元一般一個點點差，經紀公司不賺取點差費用。
網友提問：老師您好，我做外匯兩年了。我發現一個規律,匯率一般還是在美國或者歐洲公布經濟數據的時候波動的比較厲害。但是這個時候我的交易商或者不能給我正常的報價，或者直接就讓平台死機，好多好多人都遇到同樣的問題,您能給解釋一下這是什麼原因么？
王偉建：這位先生說的問題就是傳統外匯經紀商的最大特點了。當新信息進入市場的時候，行情大幅波動。而經紀商是你的交易對手，如果上漲作多會獲利的話，你的買單是很難成交的，而賣單很容易成交。這樣的經紀商只能不斷地開發新客戶資源，比如去像中國這樣還沒有嚴格的法律規範的新地方去尋求新客戶資源。這就是過去幾年中國突然成為國際外匯經紀商的香餑餑的一個重要原因吧。那麼多的外匯經紀商如雨後春筍般火爆，國際的、香港的， 或者本地包裝成國際的，一氣兒都來了，而其中相當一部分就算還沒在中國設立辦公室，也會設有中文網頁做宣傳，留下歐洲或美洲的聯絡電話。一個分部設在芝加哥的歐洲外匯經紀商就曾表示，去年突然之間就從中國湧來了大筆資金，主動交易外匯。
網友提問：我在這裡的論壇里還有別的論壇里,都看到好多人說是交易商故意不讓我在經濟數據發布的時候成交，是這樣的嗎？那我是不是只能做長線交易啦？
王偉建 ：落後的交易科技使得該外匯經紀商保持著傳統的經營模式，即成為客戶的對手 ，與客戶合法對沖。他們招徠生意的主要廣告口號就是零傭金、低點差。實際上，高達3到6個點的點差及被經紀公司吃下單子的傳統交易模式讓這種交易科技在高速發展的電子時代變得落後。客戶的生存能力很低，虧錢是常態，賺錢是小概率事件。長線交易可能是你不得不做的選擇，如果你是在傳統的交易商那裡做交易。打個比方說，股市和期貨市場中的漲停板的情況。有的跑道可以讓你在漲停成交，有些則不行。
網友提問：最有利客戶的頭寸的價格？不太明白。我覺得這個ECN是不是像一個拍賣或者競標的場所？電子化的？
王偉建 ：通過全電子傳輸的網路，把許多銀行及做市商的報價都拿過來，湊在一個平台 上集中發出，這就是ECN的精髓。全電子化，每秒數千數萬的指令在處理中。
網友提問：在ECN平台上進行交易的安全性如何,是否會出現如滑點這樣的現象。
王偉建：在這種平台上的交易是顯而易見的，是劃時代的。滑點的情況很少發生。目前ECN在世界上的發展很不平衡，美國等發達國家這種平台推廣普及了，但是亞洲還在剛剛推廣中。中國由於法律方面的障礙，現在還沒起步。
網友提問：王先生好,我聽說納斯達克是一個ECN,是不是這樣的？您說得這個外匯ECN是不是和納斯達克的那個類似？
王偉建：這位網友的提問非常聰明。我覺得儘管不完全相同，可是也算是很接近的。
網友提問：您還了解芝加哥的信息？我估計那大筆資金是什麼人轉移的資產,呵呵,笑話笑話。不過最近幾年進入中國的交易商確實不少,我們也不知道如何選擇。眾說紛紜啊
王偉建：兒子兩歲這位老兄好，我女兒上個月也兩歲。大筆生意是我在紐約時，一位芝加哥的外匯經紀商老總親口告訴我的。不知道是否某人轉移資產。
網友提問：你好，能詳細介紹一下ECN嗎？包括有哪些經紀商,資金安全性,監管。。。國內銀行有沒有？謝謝。
王偉建：辨別是否ECN的首要一點，你看它是否零傭金。只要是零傭金，一般它就不是 ECN了。另外，傳統經紀商幾乎把點差固定，所謂固定。更重要一點是，當市場波動很大的時候，往往你在傳統經紀商的報價平台上看到行情停滯了。不僅無法下單，而且無法交易。安全性上面來說，我覺得ECN要安全好多倍。你沒看，現在外匯交易客戶都擔心他們交易的經濟公司有朝一日突然倒掉怎麼辦？為何會這樣？一是競爭，更重要的是傳統的外匯經紀商的客戶很難賺到錢，你賺的就是它賠的。他們的生存首要的一點就是要拉到新資金，開發新客戶。否則，就完蛋了。ECN的經紀商的客戶賺錢概率大增，口碑就更好，所以就成長迅速。比如瑞士的Dukascopy銀行和盈透Interactive Brokers。國內銀行據我所知還沒有ECN。周一剛剛看了個外匯交易客戶寫的一個博客，他說他買澳元日元，點差20多個點。這怎麼會是ECN呢？
網友提問：我是在論壇里看到消息過來的。我是一個長線交易者,因為平時很忙。我採用的基本上是周期分析的策略,做頂和底的。不過我在平時也看了不少做短線交易的人的抱怨,我個人感覺不一定非要做短線交易吧。如果不做短線交易,是不是這個ECN的優勢就不明顯了？？？
王偉建：您說的也許有道理。但是，長線來說，那個公司可能會倒掉了。怎麼辦？
網友提問：請您詳細給介紹一下交易過程吧,我想聽聽從我下單到交易完成,整個過程是什麼樣子的,和我現在使用的FXCM平台有啥區別。
王偉建：關於交易過程，我想說的就是在報價屏幕上，點擊，彈出指令窗口，點擊傳送， 然後確認，立刻成交，就象做北美的股票等等一樣。都是閃電成交吧。
網友提問：王先生，您好。目前國內對外匯保證交易是個什麼態度，近期會有什麼發展,我最關心的問題是參加到這個平台上來，資金是否安全。
王偉建：在過去，中國對外匯的控制還是很嚴格的。但是這種情況隨著中國的經濟發展正在發生轉變。領導層的態度也在發生轉變。剛剛看了一下，我們的TWS交易平台上澳元兌日元的報價為101.55兌101.56.點差一個點。從這裡你可以看到ECN相對國內銀行的報價系統的優勢了。
網友提問：倒掉了！不會那麼恐怖吧,呵呵。以前倒是有個瑞富,不會這麼快就出第二個吧。
王偉建：說起瑞富REFCO，我2004年參觀過他們在芝加哥的大樓。進去坐了坐，也和大家交流了。他們損失了作為金融企業的信譽。再一個硬的指標可以告訴你，在美國做期貨交易，你存放的保證金是不被保險的，也就是公司倒掉，你的錢就可能拿不出來。外匯交易也有這個問題，缺乏監管。所以，一定要找註冊在監管機構的，而不是草班子。但是，您 知道么，證券交易賬戶是被聯邦政府保險的，也就是說，我們的混業經紀的賬戶可以給客戶 高達3000萬美元的保險額度。其實，外匯經紀業的白熱化競爭造就了高淘汰率。是否參加以往都會參加的展會，是否繼續掛廣告，都成了一些謹慎的投資者觀察這些經紀公司運營是否健康的一個指標。如果某個展會他們不去，就會有客戶議論，是不是××不行了？
網友提問：盈透公司的平台是這裡面的哪一種呢?EBS ,Currenex,LavaFX,BaxterFX,HotSpot FXi,FXall,eSpeedFX
王偉建：盈透公司的平台是IdealPro,自己公司開發的。大老闆本身就是個程序員。世界上第一台可以交易頭寸的手持電腦就是他在1983年開發的。在英語國家中，公司的品牌知名度很高，基本上是口碑相傳。10個最大的國際投資銀行中有7家就是我們的客戶。
網友提問：我對美國的保險制度不熟。不過中國最近也要出台期貨客戶的保護法,我也做期貨。期貨平台是不是就是ECN？有區別嗎？
王偉建：MNI朋友，我也很關注國內期貨業的發展。首先，期貨平台不是ECN。期貨交易 一般地都是在固定場所（交易所）交易的標準化合約，統一撮合定價。比如上海商品交易所 的銅合約等。ECN則沒有集中的平台。如果你和20個大銀行有關係，把他們的報價拿過來， 用一個網路建立成交傳遞的網，那麼你這個網路就是MNI網路ECN。打個比方，如果上海銅，倫敦銅，COMEX銅的合約全部標準化為美元報價及一樣的單位，你把這三個交易中心用一個網連起來，就可以叫做一個ECN了。
網友提問：你們公司現在接受國內居民開戶嗎?
王偉建：我們對全世界的客戶都一視同仁，不會因為中國市場目前的傭金水平很高而相 應收取比其他地方高的傭金，也就是說，我們不歧視任何一個地方的客戶。打個比方，競爭 者一般都收中國資金做CBOT電子黃豆10美元多的傭金，而我們依舊給中國投資者一個統一的價格，沒有歧視。只有兩三美元。但是，所有開戶程序都是網上的，個人客戶需要第三方協助您辦理開戶手續。
網友提問：我們客戶的資金如何得到保障,資金如何進入市場,也是通過像你們這樣的公司然後進入嗎？那麼你們是如何保證資金安全的？如果出現倒閉危機,什麼可以保證我們資金安全呢？
王偉建：客戶的資金是專款專放，全自動的嚴格資金存放，沒有人為的調動干預，更顯得安全。如果公司倒閉，保險公司會配給您相應的數額，因為我們的客戶享有證券賬戶的保 險服務。比如，你去花旗銀行開戶，你的資金是有保障的。
網友提問：在你公司的平台上除了可以做外匯之外,還可以做其他的嗎,比如股票、期貨。可不可以做歐洲市場的金融產品？
王偉建：這位鳥語花香朋友正好問到了盈透公司的另一個優勢。我們可以交易全球70多 家交易所里的股票，期貨，外匯，期貨期權，股票期權，債券。歐洲的，美國的，亞洲的， 澳大利亞的。只是還沒有中國大陸的。有香港特區的，歡迎您致電垂詢。
網友提問：我做過恆指期貨。遇到過不少流動性很差的時候,點差非常大。你今天提的這個ECN是不是也有流動性很差的時候,因為你這個點差不是固定的,我就理解成和期貨的報價方式類似。能不能說明一下這一點？
王偉建：當一個做市商不願報價，造成流動性很差的時候，其他的做市商可能原意報價 ，也可能不願意報價，而且，還有其他客戶也許原意報價。在ECN平台上，客戶自己也可以算作是個做市商了。所以，流動性很差很差的時候，ECN也會相對好的多。所以，有人就說，相對於ECN，傳統的外匯經紀商就好像BP機遇到了手機，是棄嬰了。
網友提問：一筆資金既可以做外匯,也可以做期貨是這樣嗎.
王偉建：是這個意思。一個多功能賬戶可以做股票期貨外匯期權債券，不必劃轉。
網友提問：我再問一個問題吧,你們的客戶都有什麼類型的客戶？
王偉建：哦。我們的客戶基本上以對沖基金，投資銀行，各個銀行證券部，共同基金，養老金，經紀公司，財團機構為主。也有散戶，不過用於我們系統的尖端科技與專業設計，普通的散戶朋友也許會在一開始有些吃力。所以，建議您尋求第三方合作夥伴的協助，進行 開戶，交易，及資訊等業務。
網友提問：什麼算是第三方合作夥伴呢,能具體說明一下嗎?
王偉建：就是投資者教育等服務的中間機構。
主持人：很感謝今天這麼多網友的參與,也感謝大家提了這麼多高水平的問題,我們和訊外匯會繼續為向大家提供高質量的沙龍訪談而努力。最後,還要感謝一下王偉建先生的精彩解答。時間關係,本次沙龍到此為止。再見！
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外匯ECN交易平台及瑞士Dukascopy
December 1st, 2011
外匯市場的特點
外匯市場是全球最大的金融市場，涵蓋的交易品種包括現貨外匯交易（又稱即期外匯交易）、遠期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易等等。單日交易額平均高達1.9萬億美元，其中OTC衍生品交易為1.29萬億美元（以上數據根據國際清算銀行2004年調查報告）。
外匯交易主要採用兩種方式：一種是交易所方式，這種方式有固定的交易場所：如德國、法國、荷蘭等國的外匯交易所，以及進行外匯期貨交易的芝加哥商品交易所，這些交易所有固定的營業時間和營業場所。另外一種是OTC方式，這種方式是24小時運轉，沒有具體的交易場所，交易雙方靠電話或網路等通訊設備達成交易。
OTC方式是外匯市場的主要組織形式。它不同於傳統意義上的市場，並不具有一個中心交易場所，絕大部分的交易是通過電話或網路進行；這種沒有統一場地的外匯交易市場被稱之為「有市無場」。全球外匯市場每天近兩萬億美元的交易額，就是在這種既沒有中央清算系統的監督，也沒有政府的管制下完成清算和轉移的。
外匯交易平台分類
綜觀全球外匯交易平台大致分為MM經紀商(Market Maker)和ECN平台，即電子通訊網路（Electronic Communication Network，又稱無交易員平台）。兩者最終的區別在於他們處理客戶交易的方式上，做市商是內部對沖之後再把剩下的單子放在市場中消化，而ECN平台是直接將客戶的單子放到大市場中自由競價完成，這樣客戶的交易的點差就是最原始的銀行報價。對於投資者而言，選擇ECN平台對自己有利，成本點差以及公平性更加優越。
ECN是一個電子交易網路，是一個使用集中-分散市場結構的外匯交易科技。此模式通過與銀行、機構、外匯市場及科技供應者緊密合作來完成。交易者的單子都直接且匿名的掛在這個網路上，每個單子都是同等的地位，按照價格和時間的最優化公平撮合成交。所以ECN上的價格是真實的市場價格，點差不固定。ECN的運營者不參與交易，向交易者收取設當比例的交易手續費。所以他們會儘可能提供給客戶更好的服務。隨著互聯網技術的發展，服務於個人投資者、小型銀行、投資機構、對沖基金的ECN交易商開始出現。
如何辨別一個外匯平台是否是ECN交易平台？
辨別是否ECN的首要一點，你看它是否零傭金。只要是零傭金，一般它就不是 ECN了。另外，傳統經紀商幾乎把點差固定，所謂固定。更重要一點是，當市場波動很大的時候，往往你在傳統經紀商的報價平台上看到行情停滯了。不僅無法下單，而且無法交易。安全性上面來說，我覺得ECN要安全好多倍。你沒看，現在外匯交易客戶都擔心他們交易的經濟公司有朝一日突然倒掉怎麼辦？為何會這樣？一是競爭，更重要的是傳統的外匯經紀商的客戶很難賺到錢，你賺的就是它賠的。他們的生存首要的一點就是要拉到新資金，開發新客戶；否則，就完蛋了。ECN的經紀商的客戶賺錢概率大增，口碑就更好，所以就成長迅速，這方面最顯著的例子就瑞士的Dukascopy銀行。
ECN平台上的費用分兩部分：
一是點差，直盤貨幣0.5-1.5點，交叉盤2-5點。
二是傭金，根據凈入金、帳戶凈值和交易量計算傭金，最高每筆交易0.48美金。因為ECN方式的交易商不人工修改點差，也不人工修改數據來觸發止損。他們的平台是pass-through，把交易直接傳給對手客戶或20家以上的大銀行（客戶和銀行好像一個大池子中的水），這些銀行提供市場流動性，因此交易沒有上限。他們的主要貨幣對通常是1個點差或沒有點差，有時點差是負的。
經紀商本身並不參與客戶的交易（即不存在與客戶進行對賭的可能性），客戶的交易單將直接被經紀商放到國際金融市場上進行交易、撮合，經紀商本身只收取傳遞交易單的費用，無論客戶是賺還是虧，和他們都沒有關係，他們做的只是給客戶提供一個交易的平台。所以客戶無論什麼單子，只要當時國際市場上有人肯接，那就會立刻成交，也不會有人為的干預。而客戶是進行長線、中線、短線甚至超短線的交易（即通常所稱的」剝頭皮」）都與經紀商本身無關。
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