投資哲學

投資哲學

 

投資不僅僅是一種行為,更是一種帶有哲學意味的東西! -----[美國]約翰·坎貝爾

       做一個有思想的投資者。在投資活動中，資金的大小很重要，但不是最重要的。最重要的因素是投資智慧。

       [美]亨利·克盧斯《華爾街50年》：要想在華爾街打拚，一個人必須有獨立的思維，能夠堅決並堅持說「不」，這樣才能做大生意。

       「學習歷史和哲學比學習統計學對從事投資的幫助更大」（彼得·林奇）巴菲特講投資不需要高等數學，誰都可以學，巴菲特自己也說過，高等金融課程不需要學，這話可能有點極端，但真正理解起來也確實是那麼回事。我們最需要的是思想，而不是信息。（張志雄）世界上的信息是越來越多了，可思想卻不見多。 

       投資哲學是一種思考市場如何運作以及分析投資者錯誤行為的在邏輯上一致的方法。

       理性：哲學助力投資在於思考。消息必須經過邏輯分析。是川銀藏 ：「股市是謠言最多的地方，如果每聽到什麼謠言，就要買進賣出的話，那麼錢再多，也不夠賠。」自己悟出來的道理往往是最深刻最實用的。思考：在股市中常常要閉上眼睛才能看得更清楚。對投機者來說，反覆思索而不採取行動，比不加思索而採取行動好。「財富是思考的產物」。伯特蘭·羅素：「大多數人寧願死也不願意思考，許多人真的這樣做了。」   

       悟性：「日勤用腦，貼心市場，手則少動」 

       人性：「喜取巧之人性難走價值之路」 ；「小不忍則亂大謀」。 「不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候， 要安靜的如一塊石頭！」

       宏觀性和長遠性：中長線比短線更有哲學味。時間上更長遠，空間上更宏觀。忽略紛繁雜亂的現象，看簡單、明確的本質。（均線相對於K線信號少而明確）「不謀全局者，不足以謀一域；不謀萬世者，不足以謀一時。」 

       客觀性與中性：不帶情緒地對待交易對象。別與股票戀愛。專註於交易系統，不要專註於盈虧結果。衡量成功的基準：是否按照計划行事。按計划行事，免受臨時的主觀情緒影響。沒有情緒波動，帳面上對己而言只是一個數字。沒有贏利目標!一切按照系統指示操作!只有交易結束才知道交易的結果! 交易的時候是幾乎不關心價格的，只關心買進和賣出的兩個信號的時點! 

       規律性：聖經名言：「已有的，還會有；已做的，復去做。陽光之下沒有新的東西。即使我們會說，看呀，這是新的，它卻早已存在於我們之前的年代。」你無法改變這一切 但是我們能夠順應這一切！遵循市場運行規律是唯一的選擇！ 

       靈活性：為什麼總是拘泥於一時的盈虧不能解脫呢？「會買的是徒弟，會賣的是師傅，會休息的是師爺」。緊跟市場節奏。

       根本性：不同的投資哲學，開始是沒有什麼太大的差別，但是走的遠了差別就出來了。歷史證明，強調短線的投資哲學無法取得價值投資哲學的長期利潤和巨額利潤。

       全局性：一個完整的股市周期包括牛市和熊市，為此交易系統包括兩種截然不同的策略。

       科學性與藝術性：投資更多的是藝術而不是科學。（彼得·林奇）投資更像一門藝術，靠的是眼光和悟性。

       常賺比大賺更重要。五項原則：穩、准、等、狠、忍 。「安全第一，穩定贏利」股市投資不是一天兩天的事，應從長計議。

投資哲學的幾個核心問題

       1市場的本質是什麼?

       2交易的最根本要點是什麼?

       3什麼才是符合市場本質和交易要點的交易方法?

       4如何去執行這些交易方法?

       投資哲學包括這樣幾個問題，一是投資的本質是什麼，即市場如何運轉，價格為什麼變動；二是價值理論，包括如何評估價值以及盈利和虧損的原因；三是什麼是真正的好投資。有一套核心哲學是投資成功的根本因素，你必須徹底理解、堅決信奉並完全忠實於你的交易哲學否則就很容易被市場情緒左右，變得不是過分貪婪，就是過分恐懼。

       一般而言，投資哲學分為兩大類，一類投資哲學相信市場總是對的，信奉這種投資哲學的人不相信企業價值，要麼分散投資或者指數化投資，要麼運用技術分析來進行投資。另一類投資哲學相信市場總是錯的，這類投資者基本上都不相信有效市場假說，他們相信企業是有價值的，短期價格可能偏離價值，但長期看價格必然向價值回歸。從統計結果來看，信奉第二類投資哲學的人更容易獲得成功，比如巴菲特、林奇、索羅斯等投資大師，都堅信市場總是錯的，並且都獲得了巨大的成功。巴菲特曾說過：「如果市場總是有效的，我會變成一個拿著錫罐子的街頭流浪漢。」而信奉第一類投資哲學的人好像沒有什麼成功的大家。

       凱恩斯（John Maynard Keynes）：讓我來解釋一下這個悖論——如果你不喜歡它，就恰恰證明了我是對的。我的投資哲學叫做逆向型投資（contrarianism），我喜歡的東西，平常人一定不會喜歡而且肯定會覺得不精明。

       愛你所做的事，不要愛你所擁有的東西。（巴菲特）

       真正的投資是安全的、平淡的、樸素的，盡量少犯大錯誤的。

       過去的已經過去，重要的是未來會發生什麼。

       「股市的錢是賺不完的」、「股市不缺的就是機會，缺的是把握機會的能力」、「資金就是最大的機會」、「保本永遠是第一」、「大的升勢才是散戶賺錢的最好時機」、「趨勢不明觀望為上」「放棄自己把握不住的機會」等.

       張志雄的投資哲學——媽媽告訴我的經驗是：

      第一，沒有智力，有本錢有資源的，也會失去；相反，沒本錢沒資源的，只要努力運用智慧，也會變得有資源有本錢。

      第二，理財和消費千萬不能衝動，要「實惠」。實惠是個頗上海化的術語，我認為它所對應的就是價值投資和理財，不為事物的表面現象所迷戀，不愛慕虛榮，追求最佳性價比。量入為出，理性理財，你的一生是不會窮困的。

       按照經濟學的定義，錢就是一種稀缺資源，在市場里需要用另一種稀缺資源來換取，譬如聰明、勤奮、乃至運氣等等，投資之前，要捫心自問，我擁有多少稀缺資源？

       錢是本書，書是本錢。

       [英]尼爾斯·陶布的投資哲學：帶著極度謹慎和審視的態度，不斷尋找價值偏差。

      戰略投資包括選股、選時和資金安排三大塊。選股看基本面，未來四年產業熱點在金融、地產、IT+通訊業、中小企業。此外，還可把汽車股、鋼鐵股作為防禦性品種。選時重在方法，用時間分散風險，有定期投資和定額投資兩種方法。資金安排重在持續性，用複利的威力來創造價值。

       股票業績增長和價值是股價上漲的基礎性因素，而資金是股價上漲的直接推動因素，二者相輔才能相成。對應前者的是基本面分析，對應後者的是技術分析。如果基本面情況與市場情況同樣的好，那麼情況往往是令人激動的。

       最大哲學是戰勝誘惑和貪婪.

       如果你想致富，必須具有投資者的思維模式，而不是工作僱員的思維模式。

       [英]邁克爾·哈特的投資哲學：「走得慢的人走得穩。」（義大利諺語）這是一種非常保守的投資哲學，因為保守所以輝煌。「長期投資成功的秘訣在於支持那些在絕大多數情況下都能兌現諾言的人。」「如果有人對形勢有信心，那就逐步一點點前進吧。」「我們最大的成功是在1974年、1987年和海灣危機時取得的，那時只有有勇氣的人才能按部就班地從事投資。」

       美國先鋒集團的投資哲學：基於低成本的長期投資，偏好指數投資。

       金岩石：你無法改變市場，只能順勢而為。對市場要心存敬畏，勝者感恩，敗者服輸。市場永遠不會聽我們的，它只是在不斷地獎勵成功者，懲罰失敗者。紀律決定成敗，估值決定盈虧。價值的背後是理性，理性的背後是紀律，紀律是成功投機者的偉大信條！    

市場永遠是對的

       市場總是對的——因為市場是一個可利用的巨大力量。

       市場永遠是正確的，錯誤的是人的認識。市場從來就不會錯，錯的是我們僵化的思維邏輯。   

       投資者應該為了盈利而改變自已，適應市場。

       華爾街有句名言：一個好的操盤手是一個沒有觀點的操盤手。一個真正成功的投資者在投資過程中不事先假定股市應該朝哪個方向走，也就是不做預測，而是讓股市告訴他股市會走到何處，他只是對股市的走勢做出反應而已，他不必設法證明自己的觀點是正確的。 

       你不屑一顧的上漲,很可能是真正的主升浪。

       市場總是對的，是說市場的趨勢是客觀的，反映了資金的力量和意圖，投資者必須尊重，因為它提供了投資機會。

       市場不是永遠都對的，發現不對的時候，市場會去主動糾正這個錯誤。

       相信市場有效的人認為，股票價格已經反映了所有消息，所以沒有必要在做市場時機的判斷和個股的選擇。指數基金是市場有效理論的產物。其投資者被稱為消極被動型的投資者。

       帕特·阿伯：市場是存在的事實，不是抗衡的對象，你不能採取主動，只能被動反應。你不應該對抗市場或嘗試擊敗它。存在這種心理，認賠或許就比較簡單一點。市場永遠不會錯。沒有人比市場更聰明。市場是老闆，價格由它決定。市場的指揮遠超過我們能夠理解的範圍。

       布賴恩·溫特弗勒德：你對於行情的了解絕對不會超過市場。不要告訴我你知道這支股票的每個細節。你不可能知道。一切以市場為準。市場永遠是對的，你沒有必要與市場爭論。市場很少犯錯。讓市場告訴你，資料代表多頭還是空頭。

市場總是錯的

       由於他知道市場先生一定會犯錯誤，所以他很有耐心的等待著。所謂市場先生，就是除自己之外，所有投資者的總和，巴菲特洞悉了市場先生的弱點，即洞悉了投資者群體的弱點。他知道市場先生的情緒不穩定，他會在情緒的左右下做出很多錯誤的事，這種錯誤是可以預期的，它必然會發生，因為這是由市場先生的性格所決定的。巴菲特先生在一邊冷靜的看著市場先生的表演，等著他犯錯誤。

       巴菲特：「(有效市場理論的支持者)看到市場常常有效，就斷言它總是有效的，這其實有天壤之別。」諾貝爾經濟獎的得主，默頓·米勒解釋「有效市場理論」：該理論的實質是「天下沒有免費的午餐」的經濟學常識。如果你想擊敗市場，獲得更多的信息，那你必須投資大量的金錢用於研究、搜集和判斷，這樣，平均而言，你和那些不這樣做的人的收益率是一樣的。   

       羅傑斯：股票市場一定會犯錯誤。如果不犯錯誤，那就不是股票市場了。

       既然市場總是錯的，就耐心等待市場犯錯誤。市場犯錯誤發生於在非理性的作用下，股價不是上天，就是下海，這時候是絕佳的賣出和買入機會。

       市場無效論造就積極主動型的投資者。他們相信自己對市場趨勢的判斷，能挖掘到戰勝大盤的個股，通過智慧獲利。

       市場無效論本質上是一種套利機會——低買高賣。

       市場無效是因為人類的本性——恐懼與貪婪。

       說市場是總在犯錯，是相對於價值與價格的差距來說的。市場的運動是辨證的。市場的對錯是相對而言的。

       市場對也罷，錯也罷，都不是固定的，而是動態的，是對錯轉化的。

投資與投機

       投資與投機意味著兩種截然不同的股市哲學。

       投資更理性，多考慮公司素質，不急於獲得暴利，交易次數極少，且不根據大市指數交易；投機非理性，輕信傳言和運氣，暴利慾望強，交易次數多，根據大盤指數交易；（投資的理性有層次和內容之別）

       莊家和跟庄的都是投機者。投機就是一群人圍著莊家，看到出牌的概率就跟一把，不好下一把就走人，絕對不會陪你玩下去，這些是高手，最要命的是跟著後面的人，人家不玩了還拿著牌在等，這怎麼玩呢？很多投資者就是這麼被套進去的，就這麼不停地等待解套，等待再次被套，投機也是一門很深的學問，不是一般人所能掌握的。

       投機字面上看重的是機會，但是機會需要用理性去甄別。

       以投資的心態買入好公司股票，以投機的心態賣出股票。

       投資的力量永遠大過投機的力量！投機者終將被投資者所征服！投機註定要失敗！沒人能最終贏得投機。

       在西方國家，「投機者」是個中性詞，意思是「猜測者」。

       投資是方向，投機是手段。

       投資與投機是孿生兄弟，不細看還真看不清誰是誰。

       英國金融家歐內斯特.卡塞爾曾說：「當我年輕的時候，人們稱我為賭徒。後來我的生意規模越來越大，我成為一名投機者！而現在，我被稱為銀行家。但其實我一直在做著同樣的工作。」

       價值投資越要能取得成功，就越要讓市場投機至少在一段時間裡取得成功，市場投機在短期里的賺錢效應越明顯、越極端，吸引參與投機的人就會越多，市場的不對稱性就會越強烈，也就越能為價值投資創造機會。反之，如果市場投機始終賺不到錢，大家都來搞價值投資，價值投資反而不容易賺錢。換言之，對價值投資者來說，在一段時間裡忍受收益率比不過市場投機可能是不得不付出的代價(當然，如果你能夠能及時地在這兩種策略之間變換的話，收益就更可觀了——當然這很難)。  

       投機是股票市場的基石和潤滑劑。

       投資是基於(證券)內在價值做投資決策；與之相對應，投機則是基於(證券)價格作決策。

       投機：耐心的等待機會，投資於機會，在機會演變成災難之前離開，等待下一個機會。

       機會主義之所以被批判是因為他把陷阱當成機會，把小機會當成了大機會，把大機會當成了小機會。僅僅等待機會而不做好準備，抓不住機會。機會有很多，只有鍛煉一雙慧眼才能發現機會。

       價值投資的祖師爺宣稱：一個人如果不能在五分鐘之內接受價值投資的理念，那麼他終生都不會接受！他說得很對，我就是一個徹底的「專業投機者」，我一分鐘都沒有相信過「價值投資」理論。「投機像山嶽一樣古老」。

       賭博和做股票（也許還包括其它的競爭性領域）要想成為贏家在原理上存在共通之處，比如追求大概率事件、持續掌握優勢等等。

投機的本質

       大多數人投身投資業是出於一種摧毀理性的原因，和良家婦女淪為娼妓的原因如出一轍：這個行業不需要艱苦工作，是不需要太多智慧的群體行為，而且對於別無所長的人來說是一種實際的賺錢手段。 ——理查德·奈 《華爾街叢林》

       交易中的「賭」和撲克牌中的「賭」並沒有什麼兩樣，贏錢的奧秘都是六個字：「持續掌握優勢」。再說具體點，就是仔細分析勝算，牢牢把握優勢，嚴格控制風險。就是當勝算非常大的時候下大注，當勝算比較大的時候下小注，當沒有勝算的時候不下注。

       「投機是什麼？所有的交易或多或少都是投機。然而，投機這個詞經常被限制於不確定性高的交易上。不了解的人認為投機是靠運氣，不受任何規範的限制，那就大錯特錯了。投機者必備的素質是：1、自信，能獨立思考，堅持自己的信念（利物莫說：投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動）；2、良好的判斷力；3、執行決策的勇氣；4、審慎評估風險的能力，特定的警戒和警覺都很重要，在審慎和勇氣間保持平衡；5、彈性，能夠改變、修正自己的看法。這些都是投機者所必須具備的特質，但是，各個特質間要保持平衡。若有某個特質突出或缺乏，可能會影響整體的有效性。當然，很少有人能擁有這幾項特質。投機如同人生，大部分人都不盡如人意，只有少數人能夠成功。」（迪克森·瓦茨，於1878年和1880年期間，擔任紐約棉花交易所總裁）

       審時度勢：「掌握了趨勢，掌握了市場供求關係，就掌握了投機」。（相對應的是，掌握了商品價值以及價格圍繞價值波動的價值規律，就掌握了投資。）

       「你是投資者還是交易者？大多數人把自己看作是投資者。可是，假如你知道市場里的大贏家們都把自己叫做交易者的時候，你不想問問為什麼嗎？」道理很簡單，他們不投資，也不賭博，他們只是做交易。這是非常重要的區別。趨勢跟蹤交易者否定基本分析，否定出於預測目的的技術分析，他們說他們只是趨勢跟蹤交易者，而不是趨勢預測者。他們還否定感性交易，推崇電腦程序化機械交易。他們認為機械式交易系統去除了交易決策中的情緒干擾，並且強迫你堅持規則，強化了紀律。這樣的交易固然缺乏樂趣，但是趨勢跟蹤跟樂趣無關，只跟賺錢有關。

       如果連年度報告的數字都不能相信，我還能相信什麼？財務報表中所有的數字都可以被修改，而市場價格卻是固定的，是唯一可以相信的數字。可是，這個簡單的事實卻被很多人忽略。大豆、小麥、棉花、原油、指數、美元、思科公司、通用公司、微軟公司、甲骨文公司，全部有一個共同之處——價格！趨勢跟蹤，就是跟蹤價格的趨勢。彼得·波利什說：「是價格創造新聞，而不是新聞創造價格。市場會去它要去的地方。」 （投資家1973 ）

       追隨市場趨勢的交易者

       曾是中國國家圍棋少年隊成員，至今的棋力仍是業餘6段。每天收盤後，喜歡復盤研究，對自己一天的操作進行總結。  

       保證資金安全始終放在第一位，賺多賺少是第二位。控制投資風險是所有投資活動中最重要的一環，能夠真正做到迴避風險的投資都是成功的投資。

       我們是在價值投資的基礎上對關注品種進行短期的波段操作。我們是堅定的市場趨勢追隨者，我們的投資理念所依據的基礎是：市場永遠是正確的，並根據市場情況來調整自己的階段投資策略。我們只判斷市場的趨勢，從不去預測市場的頂部和底部，當市場用明確的信號告訴我們可以操作時，我們就會採取相應的投資策略進行投資。  

       止損沒有具體百分比，只看趨勢。中短期趨勢向下，不管套牢比例多大，必須退出；如果中短期判斷向上，而且股票上升趨勢完整，堅決不止損。

       做波段，對時間沒有要求。我們的判斷也不會絕對指導操作，因為判斷很可能是錯誤的，所以隨時做好糾正錯誤的準備，甚至止損。

技術是次要的，最重要是資金管理，判斷準確也不如資金管理。 

       下圍棋最重要的不是技術，而是形勢分析。「股市和圍棋一樣，大局觀才是勝負手。」劉睿說，「圍棋重要的通盤考慮，不爭一子一目的得失；股票重要的是順勢而為，認清趨勢，看清個股的基本面，把握好中短線的買賣點。」 

       波段式價值投資，可以獲得比長期持有價值股更豐厚的收益。非牛市階段，我們一年中通常有半年的時間都是空倉。

       通過波段操作和倉位控制來迴避市場風險。

       通過波段操作，可以在規避風險的同時，取得複利。市場上的機會永遠都存在，但是風險和機會並存，只有迴避掉絕大部分的風險後，我們才可能獲得長期穩定的盈利。為了迴避風險，我們寧願放棄一些投資的機會，只做我們有把握、風險可控的投資。我們通常不會長期持股，我們追求的是盈利的複利。 

       區別投資與消費；（理財的關鍵是產生好的現金流，產生好的現金流的不是消費是投資。「卡奴」、「房奴」、「車奴」）

       先儲蓄攢錢，再投資賺錢，後消費花錢，還公益捐錢；古人云：「君子愛財，取之有道，散之有方。」讓巴菲特年輕時候消費是一件困難的事，他總是會用複利來計算，比如年收益率能達到28%的話，現在消費1萬元，20年之後因此而減少的資產就會是現在消費金額的256倍。所以，消費與投資對個人財富的不同影響是顯而易見的。節儉乃是富人的本性。「要先有錢才能賺到錢」。華人的財富觀是「錢是省來的」，換言之，「省下的就是賺來的」。賺錢是一個不斷降低勞動成本、減少開支以增加留存收益的過程。  

       洛克菲勒習慣到一家熟識到餐廳用餐，餐後給服務生一毛五分錢的小費。有一天，不知何故，他只給了五分。服務生不禁埋怨說：如果我像你那樣有錢的話，我絕不吝嗇那一毛錢。洛克菲勒笑了笑說，這就是你為何一輩子當服務生的原因。

       現在就攢錢投資；你們每放進錢包里10個硬幣，最多只能花掉9個，這樣，要不多久你的錢包就會鼓起來，它的重量日漸增加，握在手裡你會覺得很舒服，你的靈魂也會感到滿足。 

       把錢花在買股票或股票基金上。 

       每月固定投資，投資必須成為習慣，成為每個月的「功課」。 

       買了好股票要長期持有。

       限制財務風險。

       任何投資都不能急功近利。提倡理性投資、長期投資和組合投資。

       理性投資：首先是要敬畏投資，承認術業有專攻，投資是一門科學，面對漲跌無序的股市詭秘多變的匯市，你要麼畢生致力於成為專業投資者或者職業投資者，要麼就認購基金，委託理財，否則你註定是犧牲品。

       長期投資：強調投資著眼於長遠，不刻意追求短期利潤。長期利益來自於複利，信心和技術的積累也是長期投資者的收穫。做投資是需要有耐心的，農民種地，播種之後，你看見過農民每隔一天兩天就把種苗拔出來看一看的嗎？投資是長跑，要持有平靜、開放的心態去經營這一長期事業。穩定增長是金，高度重視絕對收益增長。跑贏大市不一定賺錢。

       組合投資：投資者根據自己的資金狀況、風險承受能力、目標利潤等情況，將多種投資品進行配置，避免風險過於集中。（指數基金+優質成長股+價值成長股）

       不要讓你和你的錢之間隔著別人。基金顧問或保險業務員們也在你身上榨取了不少的「過路費」，如果你有足夠智慧去應付這些問題，完全可以想些法子繞過他們。你和你自己的錢有多遠的距離，很多人都會反問：難道不是步行去ATM的腳程嗎？當然！但短短這條路上也有不少人要收過路費，他們可能是你最信賴的理財顧問們。收費標準各有不同，唯一相同的是他們都站在你和你的錢之間。

       資本家：通過把別人的錢、別人的智慧和別人的時間和諧地組織在一起來為自己和他人賺取更多的錢。

墨菲法則

       1.世事並非想像中那麼容易。（Nothing is as easy as it seems.）

       2.投資的規則有千萬條，但並不存在那麼一條規則，它可以告訴我們該選用哪一條規則來進行操作。（There are no decision rules with which to choose decision rules.）

       3.最關鍵的問題是下一步應該怎麼做。（The only important problem is what to do next.）

       先把股票從市場上退出來再去當思索者。不要抱著股票一邊挨打一邊想，等想明白了，股價已經從天花板掉到了地板上，甚至可能永遠都想不明白。股票下跌的原因有很多，原因可以等待，但是你止損的行動卻不能遲疑！

       策略：大盤每次跌破年線，避險是第一原則！小倉位開展游擊戰術，大倉位等待暴跌分批建倉。

       進入股市就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人，誰的話你都不能相信

       當然幾年後我明白了這次從194點到334點的上升並不是什麼大盤轉勢，而是大盤跌破年線後的一次強勁技術回抽而已。

　　在牛市和多頭市場，各方面的主力都會高舉「價值發現，績優成長，投資」的大旗，這樣出師有道，容易得到各方面資金的支持。就像戰爭，得道多助，失道寡助。而在熊市和空頭市場，大主力大資金都偃旗息鼓，只有遊資和小主力難耐寂寞，需要不斷製造出各種概念和題材來吸引熱錢進行局部戰鬥。好比一個社會，政策好治安好(牛市)，大家都會走正道；而政策和治安糟糕(熊市)，騙子小偷強盜就層出不窮。

股票價格是以趨勢方式運動的。一輪趨勢一旦形成之後，沒有足夠的時間和空間，原有趨勢不會輕易發生改變。

       股市中趨勢的存在和執著於預測具體點位的可笑。

      放棄誘惑！在股市這個能讓人性充分自由的市場里，面對眼花繚亂的各種誘惑，如果不懂得放棄，做不到「弱水三千，只取一瓢」，就永遠不可能成功！

       我總是獨自一個人摸索，開始在日記本上粗淺的寫下每筆買賣的經過。我非常刻苦的學習，但是我做交易的成功率卻很低，總是處在失敗4，5次成功1，2次的比例中。

       直到這個時候我才省悟，人類的記憶總偏重於記住「稀少珍貴」的東西，倒不全是虛榮心的問題。

       股市上任何毫無徵兆的暴漲都不會有好結果，特別是在大勢沒有真正轉好之前。

       全部心血都獻給中國股市了，歷經苦難痴心不改，從不埋怨，從不申辯。我對股市的感情，就如同一首歌中所唱：「我會好好的愛你，傻傻愛你，不去計較公平不公平。」

       我知道我又做錯了。在熊市裡我總把每一次大級別的反彈當成牛市來對待，現在牛市來了，我又錯把它看成熊市裡的一次大反彈。

       如果我一直持有它不賣，我所獲得的利潤絕對比我進進出出忙個不停要多許多！深發展要進行10送10的送股，我不敢再耽誤，就在它股權登記日的前一天以18元多的價格再次滿倉深發展。「我再也不會賣掉它了！」我對男朋友說。

       一本書，真正讀懂理解之後就會越讀越薄，最後只留下關鍵的幾句話在頭腦中記憶。股市中的技術分析也是一樣，特別是對於沒有好的老師指導卻又想在股市上成功的散戶而言，認真鑽研學習現有的普通技術是炒股基本功(就如武術中的劈腿、馬步)，但是你要明白所有的理論和技術都是在尊重市場趨勢的前提下才能運用的好。一定要在認識趨勢的基礎上去熟悉、掌握普通的基本技術，然後超越它，最後跳出來忘掉它。

       這段時間的面壁苦練，我感覺自己已經脫胎換骨。我對政策的領悟，對股市趨勢的掌握決不是一般股民可以相比的。而且，我有自己的經過實戰驗證的交易系統護身，深科技炒作的成功完全可以證明我今非昔比，再也不是93年在股市上兩眼一抹黑的黃毛丫頭了。經過5，6年的長途跋涉，我終於從股市的大門口走進了股市的殿堂！

       經過幾年的鍛煉，面對失手我不會再浮躁了，我知道出手錯了之後最關鍵就是要平心靜氣，重新審視局勢，看清楚自己的優劣勢。我手中還有三分之二的籌碼，不應該著急，等它真正向上突破前期高點再加倉不遲。

       我在遵守交易系統操作方面沒有錯誤，錯誤在於對政策和大勢的判斷過於樂觀。我對政策的依賴性很強，太迷戀政策，沒有考慮到政策也會有失靈的時候。如果政策出台的時間和位置不合時宜，只會適得其反。還有就是我對公司的基本面了解太馬虎，如果我多花一點時間查看它的基本面，我根本就不會買這樣的偽高科技公司的股票。

　　在證券行業，真正的高手是依靠理念制勝！無論是巴非特、彼得.林奇、約翰.伯格爾還是索羅斯，他們的共同特點都是把證券市場當作自己思想理念的試驗場，並且長期堅持，最終獲得成功！

       保持一顆平常心，正確對待調整，不衝動、不僥倖，牢記『現金為王』，有所不為才有所為。

       在證券市場上，散戶群體失敗的命運是不可能改變的。股市總是少數人賺多數人錢的地方，這是股市存在和不斷運行的前提條件。如果妄想讓多數人在股市上賺錢，完全就是逆勢而行，違背天理，根本不可能成功！

       當用金錢剝開人性的弱點之後，做股票實質上就是人與人之間道德品行、智謀、價值觀、人生觀的較量！一個人格低下、道德猥瑣的人，一個斤斤計較、患得患失的人，一個懶惰貪婪、機關算盡的人，一個野心勃勃、不擇手段的人，不可能在股市上獲得最終的成功！而一個品德高尚、心胸寬廣、熱愛生活、知足常樂的人，能正確認識金錢和時間的價值，心理健康，舉止從容，只要輔助於一定的專業理論知識和操作技巧，再經過幾年實戰的磨練，一般都能成為股市裡的贏家。如果悟性和機緣再高一些，為人做股再低調一點，造化就更大了。

       天生地喜歡：「還是股票對我胃口：高風險高收益，真帶勁兒。」「我喜歡這種遊戲。」刺激、挑戰；喜歡紅紅綠綠的K線組合的神秘；「如果無法樂在其中，就不會有好的成績。」市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間。

       股市是天底下最自由最相對公平的職業,無拘無束,不用仰人鼻息,摧眉折腰.

       從工作的定義上說股民可以算得上是世上最幸福最幸運的打工族：完全自由自在的工作安排，完全自由自在的工作過程,還有世上最短的工作時間。

       從生意的角度上說股民可以算得上是世上最愉快最開心的生意人:國家只開徵一種交易稅,只需要再交一種費就可以長年生意做下去,,其它生意嘛,,看看這些部門就夠你頭痛的了:工商,稅務,城管,衛生,,,還有什麼三天一小查十天一大檢查的運動...跟其它生意人比心情是好很多吧.. （挖煤的對炒股的說，你「光看見了賊吃肉，沒看見賊挨打」）

       從投資的角度上說股民可以算得是世上擁有最廣泛投資門路的人:大到飛機,,小到針線,,連軍火都有,這算不算是天下第一投資好地方呀.只有在證券市場上，才可能做得無限大。（隔行如隔山，股市這一行容量太大，全球股市都是一個行當

 

 

09年3月研習證券，看書筆記查資料，小心翼翼在6月入市，儼然已經兩年半了。經歷如此之多，可以肯定的一點是，既然入世了，就沒有抱著出世的心態，其全身心的投入狀態簡直可以用瘋狂來形容，否則也不可能在傷痕纍纍之下苦苦修鍊兩年半，這種瘋狂，恨不得一天有四十八小時都能投入研修，與己之所愛相處，幾乎每天都要花去十二到十五小時。

       天蒼蒼野茫茫，風吹草低現豺狼；

       山高高路長長，抬頭一望好渺茫。

       這次暴跌，讓自己徹底的經歷了一輪熊市，損失是巨大的，巨大的損失之後如果能獲得點什麼也算是不枉交了這巨額學費，如果一定要用慰藉自己的視角來說說塞翁失馬焉知非喜，從曲中看見直，從不利中看見利，從悲中看見喜，那就是深深地體會到了嚴格執行「止損」的至關重要性，其重要程度如同汽車必須有剎車一樣，否則隨時會因為制動失控而斃命，無條件地去執行這個原則，這是讓自己在這殘酷的遊戲中生存下來的唯一法寶，面對眾多的不確定性，只有止損能斬滅頭腦中的幻覺，直面鮮血淋漓的當下，從而避免主觀臆斷與優柔寡斷導致的深套，以致一敗塗地。

       資金趨利行為、大眾投機心理，市場大環境、國家政策、個股主力資金手法等等，無數因素非線性疊加，走勢形態紛繁無窮。炒股2年多了，經驗、教訓應該認真總結一下，吃一塹定當長一智，在自己的交易策略（道）下，磨礪與培養正確的理念和正常的心態，並甄別各式各樣的操盤手法（術），今後嚴格按照自己的交易系統進出，要有極大的耐心，在恰當的買點買，然後安坐不動，並在恰當的盈利位置出局，當然，為了避免錯誤造成巨大損失，需要認錯止損，只是這個的判斷極其難以把握，還必須經歷更多的見識與磨練，看來沒有數年的學習、總結、歷練是不行的。

【我對股市的理解】

       Stock Market是人類惡之精華的表演場——人性的貪婪、恐懼、非此及彼的思維、猜忌、僥倖心理、過度自信、虛榮、妒嫉眼紅、優柔寡斷、迷信技術絕招、崇拜超自然力、得意時忘形、怨天尤人、患得患失、庸人自擾、杞人憂天……訓練心理定力，培養獨立思考、耐心、果斷、隨機應變、客觀嚴謹等能力。

       『股以詐立』股即兵，詭道也。吸籌洗盤，吃而示之吐，進而示之出；拉高派發，蠅頭小利誘之，斷頭鍘刀斬之；股民，利而貪之，損而恐之；莊家，誘之利，嚇之恐，使之百思上下不得其故，亂而取之。

       『人類智力的巔峰對決——騙術集散地』股者，投機倒把也，一個字：「騙"，與兵之道如出一轍：陰謀詭計也，實則虛之，虛則實之，手法多如牛毛，……大勢最為重要，炒作需要一個氛圍：美好的預期、高速增長的GDP和蠢豬。

       『股市輪迴之路』籌碼總是在時空的軸線上起伏跌宕著希望和絕望，演繹著一場場生與死的輪迴。砸盤與吸籌：籌碼涌動，傾盆而下，打壓，讓你悲傷出局，持續低迷，屢創新低，讓你徹底崩潰，絕望地交出籌碼。然後，拐點如期而至。拉升與出貨：有一種忽悠叫願景，有一種裝逼叫價值，天道輪迴，行情在瘋狂中滅亡。

       恍惚兮若浮雲之遮眼，

       跌宕兮若人性之流轉。

       『瘋狂無邊』股市的瘋狂歸根結底是人性的瘋狂。這種瘋狂頻現於交易活動中，投機者以資金逐利為動力系統，以預期為導航系統，以欺騙與反欺騙為博弈手段，以利誘與恐嚇左右行為，表現為暴漲、暴跌。洞察經濟需要的是知識，洞察人性需要的是智慧。

       『兩種交易者』一種是價值投資者，尋找因果關係，從基本面去尋找價格變動的『原因』，即基本分析，包括經濟形勢、金融政策、行業前景、公司財務報表分析等；一種是專業投機者，研判趨勢和多空力量，從價格變動的『現象』著手分析，即技術分析。

       『股市中兩種賺錢的人』一種是傻子，並非真傻，而是指不耍小聰明，不管股票短期漲跌，當然就不會上主力的當受主力的騙，所謂大智不智，如巴菲特投資理念，直達企業內核，從戰略上忽視了市場波動；一種是極為聰明、守紀律、有悟性的人，能像射手一樣冷靜、沉著、專註，市場中的精明的專業投機者。

       搶錢的遊戲，最為激烈也最為刺激，1:20的盈虧比例，95%的交易者（散戶）都會被欺騙、被宰割，勝者寥寥無幾，「一夫功成萬骨枯」形容得如此恰當。股市裡，人們為了賺取差價、獲得利潤，大腦的功能發揮到了極致，講到謀略智慧，世界上再也沒有什麼地方比證券交易場所集中的智慧、計謀、騙局、詐術之多之精，姜太公講：以餌釣魚，魚可捕殺；以利釣人，人可網羅。講到玄之又玄，只能嘖嘖稱奇，一個神奇的地方。

       數萬萬人在裡面耍錢，聰明絕頂之徒眾多，猛然間，一腳踏入此地者，不虧天理難容。所有的技術分析、原理、原則，都是對立統一的，是一枚硬幣的兩面，既可為正面也可為反面，一切都需要刻骨銘心的去體會，在親歷之後方可稱為有經驗的交易者，一句簡單而正確的話，可能要數年實戰磨練方能深刻理解，才可稱為是自己的。孫子說：「戰事不過奇正，奇正之變，不可勝窮也，「奇」典型地反映了搶錢行為中挖坑設套、坑蒙拐騙的特點，主力資金戰術手法靈活，騙術也變幻莫測，只能修鍊出一套高分應對系統，才能識其詐術、避其陷阱，也才能長久地立足於股市，哎……如斯，不虧天理難容！

       諸葛亮說得好：「尋章摘句，這是腐儒所為，哪能興邦立事？古之伊尹、姜尚、張良、陳平之輩，都有匡扶宇宙之才，但未審其生賓士何經典。他們哪會像書獃子，在筆硯之間，舞文弄墨？」克勞塞維茨說：「光輝的戰例是最好的老師」，毛公在《實踐論》中深刻地指出：「實踐、認識、再實踐、再認識，這種形式，循環往複以至無窮，而實踐和認識之每一循環的內容，都比較地進到了高一級的程度。這就是辯證唯物論的全部認識論，這就是辯證唯物論的知行統一觀。」

【經歷的盈虧過程】

       為什麼虧錢？因為你買在了頭部，或者局部頭部，或者如l螳螂擋車般衝進了下跌中繼形態中，因此研究個股歷史上頂底以及套人K線形態尤為重要，頭部K線形態大致有以下一些特徵：漲幅巨大、放量滯漲、天量頻現、指標背離、均線纏繞且相繼被吞噬。凡是符合這種特徵的K線，絕不做多。

       為什麼賺錢？盲目地賺過錢，入市兩年多，偶爾賺的時候，一般都是經歷這個模式，買入-被套-解套-飛升（起飛前有個坑，股市術語叫做黃金坑），雲里霧裡地爪夢腳賺過點小錢，大量虧錢是醬紫滴：①買入-被套-割肉②買入-被套-死撐-深套-然後就不知道該不該割肉了。

【三個原則性錯誤】

      1、進入點位。從我的操作歷程看，我的介入點有問題，一是幾乎大部買在了頂上（很多情況是買在了反彈B浪區間，B浪誘多之後，結果坐上了恐怖的大C浪殺跌，或者買在了交易系統的二賣、三賣位置），這個情況主要是有思想上的異想天開，看見即將突破前高創新高，自以為自己武功了得，能過頂擒龍了，過度自信，意淫著要騎上一匹大黑馬了，然而事不如己願，只見K線靈巧地一個轉身，漏出綠瑩瑩的臉，飄然而下，自己卻如蠢豬般獃頭獃腦，還沒有反應過來就血濺當場，押錯了籌碼；二是買在了山腰，在一個看似2買左右的地方進入，進去就是一個下蹲，空中驚魂，被套了，熬吧，結果發現了一個現象，大多數股票啟動前，都會蹲一蹲，然後上漲，這是莊家洗盤震倉，洗了上頭又洗下頭，我就此寫了句話：面前挖個坑，拉升蹲一蹲。股市亦如孫子所說：「兵以詐立」，其特點就是「攻其無備，出其不意」「能而示之不能，用而示之不用，近而示之遠，遠而示之近」。莊家（主力資金，或為集合概念）取勝的奧妙不是預先規定好的套路，而是完全在實時的市場交易中靈活動用，審勢而行，因機而變，主力的戰略布局一般不會變，變化的是其戰術，操盤思路及其操盤手法變化莫測。股市如詭道，庄博弈的是騙得高明，騙得巧妙。而對於散戶來講，就是誰的反欺騙能力越強越能賺錢。

       結論：上面提到的坑裡才是買點，基於資金逐利之大趨勢運動，一年之中有1到2個大買點，數個中線波段買點。不要衝動，衝動是魔鬼，一定要耐心地等待機會。一個「等」字值千金。今後的買點，大部在2買的位置介入，少部在1買的位置，絕不在3買處介入，風險太大。

       2、無執行力的「止損」。另外一個巨大的不可原諒的錯誤就是：交易系統沒有「止損」這個重之又重的要素，或者說有也如同聾子的耳朵——擺設。切記：絕不再犯這個錯誤。必須將「一錯就止損」內化為自己的生存本能。

      3、預測與操作策略：在分析判斷之後，計劃交易時，100%堅信自己的預測，絕對相信自己判斷，果斷下單介入，注意倉位，只能用1/3的頭寸打底倉，且一旦市場證明自己錯了，迅速認賠出局。

【交易系統】

       ①價、盤≤10；②基本面正常；③長期如爬蟲於地面，耐得住寂寞；④個股處於低位爬行，大盤暴跌之日，正是主力進場吃貨之時；⑤周K線縮量串陰；⑥非熱門；⑦倉位管理333原則；⑧兩有兩無：有量堆有大坑無利潤空間無套牢籌碼；⑨周、月線處於低位，30日線走平或者翹頭，成交量放大；⑩跟蹤0軸上MACD金叉，特別是二次金叉空中加油，反轉的標誌是站上30日線並收一長陽。

        做股票關鍵是思路。要找出市場中不平衡的地方。要在股市裡活著並生存好，沒有割肉的經歷就不可能成為成功的投資人。試錯和犯錯是必需的。關注比價效應，關注出現第二買點的股票，特別關注化工、生物。

       『相反理論之績優股與垃圾股』st散戶不看好，籌碼就容易集中到庄手裡，因而很妖，可以十八漲停；績優一二線藍籌，大家都看好，籌碼分散，因而象老母豬，常年爬行。

       『MACD』趨勢，多空力度大小及其演化。『使用時必須先判定市場的屬性』『周線』『低位兩次金叉』『O軸』『能量柱』『30日線拐頭上行』『三背弛』『MACD形態理論』『巨大的底背弛』『頂底背弛陷阱』。

       『年報的快速讀法』看股東人數變化和資金進出，如果有看不懂的注釋，說明不對，放棄。會計資料和業務資料:主營業務收入、凈利潤、每股凈資產、每股經營活動產生的現金流量凈額等數據和指標；董事會報告:經營情況、財務狀況、投資情況；財務報告:審計報告,資產負債表、損益表、現金流量表三大報表。

 

股市投資的成功也是以能否穩定、持續、長期獲利並完成收益目標為檢驗標準。

       一套收益期望值為正的交易系統，能夠不折不扣地長期執行，並且可以長期穩定持續盈利。

　　正確的交易裡面最基本的幾個要素：

　　1. 客觀的出入場指標（理性客觀，避免主觀）

　　2. 止損（避免大虧損）

　　3. 耐心（利潤靠時間的累積）

　　4. 分倉（分攤風險）

　　5. 制定計劃，嚴守紀律

       交易系統至少要解決一系列問題：何時買賣？（時機問題）、買賣什麼？（標的問題）、買賣多少？（資金管理）、如何止損？（風險控制）、做與不做（知行合一）。

       一般而言，一個具有可操作性的交易系統，至少包括三大模塊：技術分析、資金管理、交易執行，或者四大子系統：

（1）交易信號系統（買賣策略與法則，如建倉點、清倉點、加倉點、減倉點等）；

（2）資金管理系統（整體和單筆資金布局，如建倉倉位、加倉倉位、減倉倉位等）；

（3）風險控制系統（止損法則、止損點位的確定等）；

（4）心理調控系統（心態管理，知行合一，長期堅持等）。

       『炒股經歷與誓言』我09年6月入市，從3月學習起，每天花費十多小時，浩如煙海的閱讀、思考、分析，繪圖無數，到目前為止，資金腰斬，兩年半了，用的時間已經超過10000小時了，耗費的大約是兩個半全日制本科時間精力。這次股市大跌，一直在反思，經過這艱難痛苦的歷程之後，全方位的總結、檢討了自己，如今形成較為清晰的投機哲學和完整可操作的交易系統，只是還需要在腥風血雨中侵淫磨礪多年，現在看到，所有大師的正確而深刻的理念、技巧對於沒入門的股民來說都是讀過無數遍的正確的屁話，因為沒有親身經歷，根本理解不了，表面上理解了贊同了也純粹是紙上的東西，根本沒有深深悟道其深刻的正反的實時應用的含義，所以說不可能有知行合一，也不可能有視野寬廣的投機哲學與交易系統及其子系統的真正融合，總之，股市不是因為太複雜而需要非常高的智商，而是太難太難需要非常高的修鍊，需要卓爾不群的思維力，這些對於絕大多少人來講是很難邁過去的一道坎，除非具有偏執狂一樣的執著，加上吃下天下苦的勇氣，才具有一點可能性。儘管現在深套，但我相信一定會在這個兇險之地搶到錢，寫幾句，拭目以待。

【核心原則】

       耐心——炒股的訣竅是「管住自己的手」。「等」字是賺錢的不二法門，要有極大的耐心，等砸得一地雞毛時大力殺入。

       『炒股三要點』1、止損是第一原則。認小輸博大贏，割肉高手，幾乎不被套；2、趨勢判斷是關鍵。順勢，走勢就只有3種情況，趨勢、突破和反轉；3、個股主力資金介入度，即個股強弱。

       『理想戰車』1、三個買點：①逆②順；2、少即多（集中），慢即快（少動）；3、叛逆：烏合之眾，利用與反動；4、紀律：扼殺妄想和幻覺的達摩克利斯之劍；5、耐心：見機而作，等待的藝術；6、人性：亘古不變的行為驅動力；7、理性：聖人無心，大智若豬，沒有情緒；8、為學日增，為道日減，減之又減，以至無為，無為而無不為。

       『強勢股特徵與主力操盤手法』數個量堆；沒有太大盈利空間，上方套牢盤少；兩個以上散兵坑或者挖大坑（長線主力手法）；上影線（試盤、震倉）；縮量下跌；上升三角形整理；箱型、旗型整理；W底、頭肩底震蕩；橫盤震蕩；無人問津的「雞肋」；串陰；短線暴跌；高位震蕩；

       觀千股而識黑馬，操千盤而曉莊家。

       資本逐利是個綱，綱舉目張。

       『黑馬』1、長期收集，且突破過前期密集成交區（判定主力成本的依據）2、之前有打壓、盤整、無量徘徊，散兵坑，量能極度萎縮，無人問津，啟動之始量能溫和放大。3、30日線走平或者緩慢上移，成交量逐步放大，立即介入。4、黑馬是籌碼鎖定後的必然結果。5、周、月線處於低位，這是主要條件之一。

       『慾望與理性的悖論』動力系統：人慾；火控系統：客觀的觀察、沒有人慾的的判斷、推理，後，踐行；防護系統：遊走在敏與鈍之間；信息系統：學有所得、操有所悟。

【關於買點】

       足夠的耐心，精選個股，仔細分析介入點位，設置止損點。

       進入點位非常重要，持股不動與及時止損是在股市生存所必須的，一個是股市中暴富的可能性，興家立業，一個是股市中避免巨虧的可能性，傾家蕩產，但在操作上這又是一對矛盾，需用心琢磨。「斬斷臆想，放棄預測，跟隨市場。」這些原則說起來輕巧，但操作時很難，實際上我們買入是因為預測會漲才買入的，我們賣出是因為預測會跌才賣出的，為什麼會說：放棄預測，跟隨趨勢呢？而且，太靈敏了，會被洗出去，太木訥了，左顧右盼，心生幻覺，會深陷其中，左右都可能是陷阱，都可能上當受騙，這裡面的機制非常的微妙，如何能找到一個高分應對策略？唯有以後在數年的實際操作中慢慢摸索。

       『看個股判大勢』看所有股票的走勢圖，並分清每隻股票目前處於什麼階段，通過大量個股位置判斷大盤、板塊強弱，預測走勢。

       『潛力股特徵』一隻股票的走勢在突破前後同時出現下列三個信號，那它必定是很有潛力的股票：第一，成交量的信號。第二，相對強度。一旦第二階段的突破出現，相對強度必然大幅上升，該股走勢遠強於大盤。第三、突破前股價寬幅波動。

【關於止損】

      一旦走勢與預期相悖，無條件執行止損，視為「鐵血紀律」。 止損的鬆緊程度也是決定一筆交易是不是能賺錢，但不是說止損越大越好，或越小越好。止損要根據波動率的程度來設置，有些波動是真的噪音，有些波動則不是。否則，要麼被洗出去，要麼被搞死。可以用30日均線、壓力支撐線或者缺口位置為參照，設置止損點，一旦確定止損點，必須無條件執行，錯了也要執行，止損時倉位永遠保留一手，這樣做的好處：一是可以快速改正錯誤的止損操作，二是更準確地發現強勢股，三是更快積累經驗，見識更多的主力操盤手法。

      一定要用紀律來遏制腦中的臆想，必須設置止損點，切記！切記！因為你的判斷不一定是正確的，就算判斷正確，也還有可能的突發事件的影響，也還有難以確定的系統風險，也還有主力資金以反相迷惑你，兇悍的短線莊家會使用極端手段挖坑，暴跌，擊穿所有支撐線，讓技術分析報廢，使你中計，兵法之「欲擒故縱，欲上反下，吃而示之吐，進而示之出」的詭計。你不能判斷出是主力出逃之後的砸盤還是暴力震倉，所以，必須止損，這才是避免一敗塗地、只子不剩的鐵腕手段。

【關於耐心】

       一個字：等。特別關注周、月K線。

       投機資金追逐利益是根本目的，所以市場每年都有一、兩次行情。（本質：跌宕起伏為哪般？）炒股的訣竅是：管住自己的手，一定要從每天盯盤中脫離出來，否則必死無疑。一定要以年為單位看盤，一年只操作一到兩次。大盤、個股可上可下堅決不做，一定要管住自己，即便向上，也就只有十幾個點二十幾個點的利潤，況且一旦有風吹草動向下，肯定會套牢，得不償失，風險極大。

       「等」，等待主力把大盤砸的一地雞毛了，到時比較下感興趣股票的歷史高點和最低點，接近歷史低點了，指數也不高了。即便再向下也沒多大空間的時候，入市，90%的概率是漲。

       學會空倉是股市最大的智慧，持續盈利是最重要的事，頻繁盲目操作是虧損的主要原因，紀律是戰勝恐懼和貪婪的唯一法寶，止損必不可少，心態決定盈虧。

       蕭瑟秋風梧桐雨，關我毬事？

       一覺睡到日西下，物我兩忘。

【給自己一個定位】

       做一個精明的專業投機者，一個中線級別的趨勢投機者，或者稱「大趨勢中線波段投機者」，從市場的趨勢運動，構建自己的投機哲學，判斷基本趨勢，識別次級及下一級趨勢，追隨聰明資金，做依託基本趨勢，按次級運動進行波段投機，不為每天隨機的波動所左右。

       數次滿倉被套，可見耐心地等待機會是多麼重要，《周易》里講：「君子見幾而作，不俟終日。」諸葛亮也說：「夫必勝之術，合變之形，在於機也。非智者孰能見機而作乎？」 對比一下，自己在兩年多里數次魯莽行事，一次次演繹著被套，然後，要麼長期等待解套，要麼割肉，悲催的股市，悲催的操作。一個致命的技術性錯誤：長線思維是好的，用大趨勢指導操作，但在知行合一方面很差，操作上，在次級趨勢上進出時，數次把局部買點與賣點搞反了，弄得自己很被動，很無奈。

       切勿過度自信，跟隨趨勢而不是假想大盤會怎麼走，一定要止損，用止損來遏制足以致命的損失，需嚴厲執行紀律，這是扼殺我們的妄想與幻覺的達摩克利斯之劍。

【關於技術分析與心態、紀律】

       1、研究形態之成因與過程，揣摩其含義。

       2、超越人性的弱點、思維誤區、認知偏差，當然，這種能力不是只憑技術或者知識可以解決得了的，功夫已經在詩外了。

       武諺云：「練功不練拳，猶如無舵船；練拳不練功，到老一場空。」這就是對待術與道的態度，兩者都不可偏廢，都要修鍊成精，技術分析包括K線、均線、道氏、波浪理論、以及五浪之下繼續殺跌等等，都存在著不同層次的不同角度的正反理解，但每個流派都會成長出一些高手，他們經過漫長的跋涉之後登上了高峰。

       練拳又要練功，拳功合一。不如此，一是沒有拳腳功夫，怎麼進攻？二是只有花拳繡腿，怎麼觀勢？察人性？辨真假？對技術分析蠢執、迷信，則會搬起石頭砸自己的腳，以屠龍刀闖蕩江湖必然喪身於屠龍刀下。

      投機不是對抗風險戰勝市場，而是在危險的時候能做到三十六計走為上，全師避敵，逃避風險。耐心最重要，一定要做到「不見兔子不撒鷹」，「不見鬼子不掛弦」，假設股票是山上山下的石頭，崩塌時就要有一顆耐得住寂寞的心，等待石頭滾落下山，之後擇石而動。此後，為什麼一些石頭又會飛上山？那麼我們唯有捕捉蛛絲馬跡，精挑細選有大力士藏匿於其中的石頭了。（技術分析，形態學）

       耐心是投機者必須具備的基本素質，沒有耐心源於人性的恐懼和貪婪，一是入場沒有膽量，猶猶豫豫，錯失良機；二是非常擔心錯過了搶錢的機會，害怕踏空，盲目冒進。三是紀律得不到執行，患得患失，造成致命的損失。所以一方面要苦練拳腳功夫，藝高方可膽大，技術的發揮有賴於心態的穩定，心態的穩定多來源於功夫的到家，當然，膽大未必藝高，還有一種無知者無畏，從這個意義上看，在股市這種狀況最為危險，「沒有金剛鑽別攬瓷器活」，這也是人性的弱點「麻木」，死豬不怕開水燙。總之，心態是貫穿於技術，耐心，紀律的綜合體，唯有對市場有深刻的理解，對人性有透徹領悟，才能做到自律，才能準確捕捉交易系統信號，否則，不是過快就是過慢，且難以執行交易紀律，難以識別和理解交易系統信號。

       我們面對的是不可控制的大盤或者個股走勢（人的預期超過了自己的能力所及，虧損在所難免），我們唯有控制自己。要有舍與得的的態度，不要企圖把握所有機會，這無疑於痴人說夢，過濾那些高風險的機會，把握概率大的機會，要承認這個世界上沒有完人，當然你也不可能是，牢記：完美主義只不過是存在於幻覺中的高級而精緻的弱智，堅信犯錯是構成自己的基本要素，必須用紀律與信號來規避自己可能犯下的大的錯誤，記住8020原則，我們都是凡胎，八成才能是神仙（投機心態）。

       技術分析貌似科學，有許許多多圖表，其實不是科學，僅僅是經驗的歸納，任何一條原則其結論都是或然性的，不能證實也不能證偽。股市是諸多要素構成的複雜巨系統，走勢是很多因素非線性疊加的結果，短期走勢是隨機的，特別是日線波動更是隨機概率事件，沒有人能夠預測，長期走勢具有趨勢性，主要受交易者資金趨利行為、國際國內經濟發展走勢、國家經濟政策、上市公司業績等因素驅動。

       總之，投機不是科學是藝術，是一門堪比戰爭一樣的藝術，充滿著欺騙與反欺騙、爾虞我詐、變化無窮。

       操盤學是一門綜合性很強的雜學。除了技術分析（包括公式編寫）外，還融合了非常多的學問，主要涉及（一）人學、人性類。即宗教、行為科學、心理學等；（二）謀略類。兵法、戰爭論、博弈論包括不上了檯面的鼠蛇之計。這個倒是國人的強項，自古就有《鬼谷子》、《孫子兵法》等，早已是享譽世界的頂級智慧了，國人更是深諳其道；（三）哲學類。主要是認識論、實踐論、辯證法；（四）現代自然科學類。數學（斐波那契數列與時間窗口、黃金分割與波浪尺度等等）、量子物理學之測不準原理（在微觀世界，觀察工具介入觀察對象，是人類在認識論上的一次進步）、分形幾何學、研究複雜巨系統的混沌理論等；（五）政治、經濟、社會學類。這個了解即可。

       『炒股三要素』紀律、心態、技術。在炒股三要素中，技術是最簡單的，就那麼點東西，趨勢，突破，反轉。買入，止損，賣出……要解決這些問題，需要技術分析，老天爺是公平的，機會永遠是留給有準備的人的。時刻檢查有沒有違反自己的買賣原則，倉位控制原則，止損原則。能做到知行合一才能將理念化為具體長期操作，最終轉化為投機的成功。（11月16日再批：這句強調的東西錯了，2月後的今天看來，技術是最重要的，如果技術高超，選股及其進入點位準確了，心態自然就好了，止損也會從從容容。但這個技術分析必須建立在對股市正確而深刻的理解基礎上，換句話說：交易哲學之上是交易系統，交易系統依賴於技術分析而正確運行。）

       『心態』淡定，人沒有定力，頭腦無法冷靜下來，當然就沒有了智慧。 除了知識和經驗之外，就是必須忍耐，等待時機。利物莫曾指出：一位成功的交易者必須能正確地預見未來，選擇時機進入，耐心地等待盈利的時刻。

       功夫在詩外，不識廬山真面目，只緣身在此山中。跌宕起伏為那般？漲從哪裡來？跌要到那裡去？世事洞明皆學問，人情練達即文章，股市的波浪是自自然然的事情，逆自然而動，必然會受到自然的懲罰。嘆股市如人生：生與死是生命的起止，是生命的部分；峰與谷是自然的起止，是自然的部分。

        紅綠K線，八萬里波峰浪谷；

       慾望人生，五千年亘古不變。

      大道至簡、大智不智。耐心、順勢、強弱、倉位、止損——溶化在血液里。

【我的交易哲學】    

       『執行力』子曰：學而時習之。讀書而不實行，終擺脫不了教條主義，結果必然是眼高手低，志大才疏，死讀書還不如不讀書。所謂執行力，是指在實戰中，把自己在操作中領悟到的知識（直接經驗）和書本知識（間接經驗，來自本本或他人）內化為自己的東西，這樣才能具備穩定的執行力，既知行合一。

       『「書讀百遍，其義自見」批判』持有此信念，越讀越自負，在虛幻世界產生出傲慢與偏見，終是百無一用是書生，第二個層次是「學而不思在罔，思而不學則殆」（論語），第三個層次是，將理論與實踐相結合，戒除兩種機會主義：教條主義脫離具體的實踐，經驗主義把局部經驗誤認為普遍真理。一套理論上有效的交易哲學與交易系統只有在長期的交易實踐才能完善，交易者與交易系統的相互適應和內在融合，每一點的深入思考與領悟都有實戰的代價並儲備豐富的經驗，且逐步與你的個性磨合併最終成為你的交易習慣，獲得交易的無意識能力。

       『最簡單的最難』孔子：日三省乎吾身；德魯克：出現了失誤，要分析他是常態，還是萬分之一的偶然。索羅斯：了解自己的錯誤，研究自己的錯誤，改正自己的錯誤。毛澤東說：錯誤和挫折教訓了我們，使我們比較地聰明起來，我們的事情就辦得好一些。犯錯是人生的一部分，一旦你不再犯錯，就應該開始警惕了，因為這意味著你沒有進步，沒有學到新的東西。

       『書獃子』人常用「秀才起事，三年不成」形容書生坐而論道，空發議論，思而不行，缺乏學術致用的能力，且食古不化，從本本出發，冥頑異常。所謂無知者，就是那些自以為是，剛愎自負的學究，沒有每事問的精神，察事井底蛙，行事馬後炮，唯有翹尾巴，出風頭，掉書袋。百無一用是書生，歷史上例子很多，馬謖背兵法：「憑高視下，勢如劈竹……置之死地而後生也」，然後失街亭，亮斬馬謖。知識分子成安君堅壁清野，進攻韓信糧道，背兵法：「孫子曰，十則圍之，倍則戰」，殊不知孫子還說過「兵以詐立」。腐儒將軍成安君，很快就被街頭小混混韓信砍了腦袋。

       書生猶喜紙上兵，

       食古不化終貽羞。

       世間萬事須躬行，

       知易行難稻梁謀。

       書生的思想和行為，往往被習得的所謂理論束縛住，不瞭然理論僅僅是指南而不是教條，難以明了具體事務的艱難繁瑣，也不知道砸爛這些條條框框，在實踐中重新建構，其實天下的道理往往可以正反兩頭說，具體如何決策，書生往往是紙上談兵，這也是困擾書生千百年的難題。一是書生常糾纏於細枝末節，缺失大局觀，過於精緻纖細，缺失粗獷的行動力量。書生往往是說得多，做得少，君子動口不動手；二是書生好大言，缺乏歷練，自以為是，誰也看不起，沒吃過苦頭，而初出茅廬者必是屢戰屢敗，真正的高手都是在摔打中成長起來的。

       《金剛經》云：應無所住，而生其心。既然，不住於法，則法非法，必然造反有理。而教條主義是「住於境」不能自拔的狀態，可曰：執於境則痴。同樣我們執於技術面、基本面的語境不能自拔，是痴。心若有所執著，猶如生根不動，則無法有效掌握一切。只有掙脫常規俗范的束縛，才能達到心中了無一物的境界。

       人們可以傳播知識，但絕對不能傳播經驗（傑西·利弗莫爾），經驗和教訓需要你去實踐，才會習得的。如同同一件事總是公說公有理，婆說婆有理，人嘴兩張皮，咋說咋有理，一切都得靠你自己去判斷。

       哲學家阿德勒說：科學需要開放性思維，一個具有開放性思維的人是那些願意跟隨著證據走的人。這種人尊重客觀事實而不是受制於偏見，方法是跟隨事實來調整自己，而不是與想法保持一致性，「想法」是一錢不值。通俗的講，開放性就是為追求真理，對現象的所有可能解釋，都持容忍及開放的態度。

       科學哲學家卡爾·波普爾( Karl Popper)<可證偽標準>這是建構和檢驗科學理論的重要原則，也是區別科學與非科學標準。可以幫助人們抵制偽科學最喜歡聲稱的「全能」的誘惑。如果我們明白，當我們信奉的與所觀察到的事實相悖時，去改變我們的信念，而不是去否認事實，這將會令世界減少很多社會和個人問題。

       『心魔』「貪」是人性，「不貪」是經驗也是心態，你要吃很多虧、上很多當才明白不貪是不再吃虧上當的靈丹妙藥。長期的觀察和研究，不斷積累經驗，當誘惑不入法眼之時，就能在正確的時間做正確的事情。

       交易之道，唯博學慎思、明辨篤行。道者無心，順應自然，萬物之奧。法者，非法，非非法也。觀其形，察其力，辨其意，思其詐，審其時，度其勢。交易之妙，存乎於道，淡得失以至六韜，去心魔以順天道，厚德載物。K線波浪，辯證也，陰陽之玄機，天下事，莫不生於陰末，死於陽極。

       『盡信書不如無書』孟子云：「盡信書不如無書。」書生的錯誤不在於沒文化，而在於太有文化了，缺乏「理論與實踐相結合」（毛澤東《實踐論》），泥古不化，將本本之言、師之言視為神聖教條。王安石對人類思想史最大的貢獻就是一個「變」字，王荊公豪言：「天變不足畏，祖宗不足法，人言不足恤」 對國人崇拜祖宗、信服天命離經叛道，剝下了教條的畫皮、衝破了思想的束縛。「變則通」（《周易》），很多時候讀書百遍，其義也現，但多年來在操作中卻不能知行合一，比如系統核心原則「止損」，從入市第一天都知道其重要性，但頭腦中始終有許多幻象左右行為，直到吃了大馬屎，才知道如此重要，缺乏的就是實戰歷練，有時候一點點領悟往往需要刻骨銘心的失敗方可體會。終是紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行，一個真理：「實踐出真知」。

       信心是自己相信自己的想法一定能夠變成實現的一種心理狀態。所以做什麼事情沒有信心肯定不行，但是信心還有一個特點，就是它具有兩面性，有時候它是成功的基石，有時候它是偏執狂，剛愎自用和固執成見，為失敗鋪路。

       『學習的四個階段』第一階段：無意識無能，不知道自己的無知。沒有或不願認識到自己在知識、技巧和經驗上的欠缺。第二階段：有意識無能，知道自己所不知道的。完全認識接受自己的無知，儘管會帶來失望、悲觀或無望的情緒，然而這是學會解決問題必須經歷的一個刻苦學習的過程。第三個階段：有意識能力，知道自己知道哪些，又不知道哪些。在這個階段，是在有意識的狀態下行動以解決問題的。第四個階段：無意識能力，知道他知道。這是大師的境界，行動越來越「自動化」，理論與實踐的反覆融合，長期的重複和經驗，將卓越的能力潛意識化。

       『顧此失彼』權衡得失，做出選擇，完美主義看起來妙不可言，境界之高無異於美輪美奐的仙境，其實是一種披著華麗外衣的高級弱智。捨得是一種智慧，我們做事，一定要放眼全局，否則左右為難，必定陷於忐忑慌張之中。同義語：窩尿擤鼻子——兩頭都要逮到。（窩，屙的川音）典故：布利丹的毛驢。

       『欲速則不達』尊重客觀規律，按規律辦事，量的積累是質的飛躍的必要條件，厚積才可能薄發，耐心既是個體品質也是方法論。同義語：急功近利、拔苗助長、心急吃不了熱豆腐、步子大了容易扯著蛋。

       『行為金融學—事後聰明』認知心理學現象，股市交易者過分相信自己預測過去已經發生的一系列事件的後果和可能性。忽視事後理解的天然性，貶低事前決策的複雜性，當有人說「我早知道這票會漲」時，他可能忘記了決策操作時的憂心忡忡。事後聰明是人性的一部分，這一偏見思維使人們傾向於高估自身的能力。

       股市是群體行為的一個典型範例，交易者都有自己的切身體會：恐懼、懷疑、貪婪和不時的後悔。有時候一種情緒會從少數人（主力資金）逐步蔓延到更多的人，演變成群體運動，最終導致集體歇斯底里，因此在技術上觀察和監視主力的行為就成了技術分析的重中之重。

       證券交易是耍錢的遊戲，欺詐是永恆的主題，人類有限的智慧對於盤中波動是無能為力的，這種瞬間漲跌是血腥市場引誘貪婪的人獻身的方法，企圖把握每一次短線機會的完美主義者是高級弱智，頻繁操作終將悲慘的死去。人的貪婪源於人性的自私，交易的勝者是自我人性的修鍊，是擺脫了心魔的厚德載物的境界。

       天朝A股是拿來操的，低迷時進，高潮時出，重複幾個來回，不是心生幻覺溫情脈脈意淫的，這裡沒有巴菲特價值投資，長期持股，你孫子受益，也沒有歸納推論出的普適的100條軍規，無招才是狠招，天道混沌，唯有投機！

       掌握核心思想而運用之，不要被教條所限，這個世界並沒有一成不變的範式，掌握核心概念、原理屬於必要條件，但並非行事的教條，很多東西根本就無法通過書籍來學習，孫臏說：「勝不可一」，唯有將真理與具體實踐相結合，方可戰無不勝。

【獨立思考能力】

       （一個與豬有關的關於合成謬誤的行為經濟學故事）

       豬肉供不應求，價格高企，許多人就進入豬行業或者加大產量，以獲取更多的利潤。然，總量擴大之後，市場供給就增加。當供大於求時，豬的價格就下降，進而導致利潤減少，以至出現虧損等大異其趣的結果。這樣的合成結果完全背離了爭取更多利潤的初衷。（房價亦是如此）

       通過這個故事告訴我們：一是要有逆向思維能力，不論買股票或者賣股票。二是不要做羊群中的一隻羊，投機是個性化的事業，要有主見，不要盲目跟風。從眾（羊群效應），只能利用與反動。三是相反理論，那種利好公開的，被大肆宣揚追捧的股票，在有了一定利潤空間之後，爆量、大除權，便是主力資金設套、誘多、絞殺豬們的八卦陣。具體走勢是複雜的，而短線是隨機的，需要一雙洞若觀火的慧眼，歌曰：給我給我一雙慧眼吧，讓我把這股市，看得清清楚楚明明白白真真切切。慧眼不是神賜予的，需要像唐生師徒西天取經一樣，不經歷九九八十一道磨難就不可能取到真經，嘆曰：取經多磨難，心魔最難除。

【我的股市詩詞】

『股道難』

吁噓噓！詭乎異哉！股道之難，難於上青天！主力及小散，四顧皆茫然！爾才七千三百天，不與眾類通語言。西當日下有鳥道，或可攬月上青天。大盤崩摧散戶死，然後前仆後繼續相連。上有雲屯霧集之壓板，下有連綿不斷之託單。冥思上下難求其故，神棍欲飛愁無術。寒煙罩大盤，青山綠水紅葉染。夜讀苦研望望天，以手撫額坐長嘆。

問君入市可有賺？腳踏荊棘心迷亂。但見生靈痛割肉，進進出出嬌吁喘。又聞作手夜舞劍，身矯健。股道之難，難於上青天，使人聽此目狂眩！一買一賣本非技，真假虛實堪用力。飛流直下價與淚，佇立孤峰電和雷。其詭亦如此，嗟爾未入之人，胡為乎來哉。

交易崢嶸太瘋癲，一夫功成，萬夫枯朽。來者勤鑽研，亦為盤中餐。朝避猛虎，夕避長蛇，磨牙吮血，殺人如麻。股市雖刺激，不如早遠離。股道之難難於上青天，仰望星空長咨嗟。

『知行觀』書生猶喜紙上兵，食古不化終貽羞。世間萬事須躬行，知易行難稻梁謀。

『減字木蘭花·秋雨漫步』風輕雨細，遠山飄渺翡翠玉。紅疏香少，小草泣露芙蓉嬌。憑欄風中，日夜江流逐夢空。問情秋雨，一夢浮生人慾泣。（2010.10）

『秋日漫步』瀟瀟暮雨秋風橫，漫步河堤煙波冷。江邊芙蓉剛帶雨，盈盈秋水花交映。片片雲霧鎖山頭，萬山飄渺透紅楓。痴痴負手秋江走，心闊萬物皆蔥蘢。（2011.10）

『佛禪』我佛慈悲何須參，佛陀豈念香火錢？拜佛求禪只是貪，趨吉避凶全痴談。人性三毒貪嗔痴，骨頭逗狗情何堪。萬古長空法無邊，曠達仁愛便是禪。

『股市陰謀論（四川方言）』三隻烏鴉大盤衰，陰梭梭地陣法擺。鬼迷日眼哈戳戳，哦豁才知主力拽。

『知與行』裝逼作態，做人失敗，善良有愛，逍遙自在，交易心態，英雄氣概，心胸狹隘，肯定最菜，進出太快，神也無奈，欲登高台，學思不怠，莊家不壞，股民不愛，學會等待，黑馬最帥，否極泰來，笑得豪邁。

『涼州詞·佛說不可說』鴻鵠遠上白雲間，一片翠微萬叢山。套牢何須怨天地，散兵坑裡忙耕田。

『如夢令·入市兩周年』聞聽股市神武，痴迷不知是苦。酣戰欲尋路，誤入心魔深處。禪悟，禪悟，透過浮雲觀術。

『今日長陰在握，何日束住蒼龍』滬指深指煽陰風，狼煙四起大盤崩。號角連天鼓聲冷，百萬空軍豪氣凶。如意算盤上高峰，世事難料下深坑。日日修道水中影，詩書閱盡花留鏡。自古多情空餘恨，何日塞上邀紅粉？

『東風破』欲喚東風終成空，一夢浮生兩袖風。世事未改碧天老，堪嘆天道亦不公。

『如夢令·劍』午夜電閃雨驟，滄桑幻化老朽。聽雨問蒼穹，寂寥孤燈迷惆。劍吼，劍吼，浩渺煙波斷流。

『醉東風·牽掛』愚公搬山，心夢大如天。神靈附體踩萬難，卧龍睿智點冥頑。斜斜雨絲敲窗，心中迷離惆悵。夜入書海徜徉，淡忘世態炎涼。

『神奇的地方』大地如此之妖，引龍虎蟲蛇顯風騷。嘆塞翁失馬，焉知非喜；膽破心驚，是好是孬？千里廣袤，羊突狼嗥，鳥語花香春又擾。汝坐禪，悟萬物俱寂，交易之韜。

『菩薩蠻·和韋莊』人人都說炒股虧，世人更覺炒股累。看圖如坐禪，進出弓滿弦。屏前人暈厥，鬢髮凝雙雪。功虧莫心灰，心灰人也萎。

『水仙花』大地初暖寒意乏，九天仙子到我家。不妖不媚素顏姿，翠裙玉面潔無瑕。馨香沉醉入詩書，若禪若定氣自華。從容任爾冷風吹，笑引爭春遍地花。

『生日』年年今日迎春歸，光陰如水人如飛。春蘭含香吐新翠，舊夢似花還在追。

『熱愛』何事悅心，手不釋卷如飲甘泉；什麼動人，蕩氣迴腸神遊宇宙。

『狂熱』殫精竭慮夜繼晝，嘔心瀝血意難收，山高谷深寒煙稠，不謂心憂謂何求？

『思』遙望星辰，冥想宇宙之滄桑；俯瞰大地，靜思人間之癲狂。

『悟性』欲法何曾法，非法才是法，有招化無招，摘葉作飛鏢。

『黑馬』一上一上又一上，一上上到巔巔上。飄零白雲日中天，山山水水紅葉浪

 

推薦閱讀：