中信 國泰君安率先下調兩融利率 業內：其他券商或跟進

　　3月1日起，央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是自去年11月以來，央行第二次降息，引起了市場和投資者的高度關注。《每日經濟新聞》記者了解到，對於投資者關心的兩融利率，各大券商反應不一。儘管周六央行就發布了降息令，但大部分券商昨日早間並未下調利率，只有中信證券 、國泰君安等極少數券商在午後發布公告對兩融利率進行了下調。

　　兩大券商下調至8.35%

　　「我們也是剛接到的通知，兩融利率下調到8.35%。」中信證券上海某營業部兩融業務人士告訴《每日經濟新聞》記者，原來則是8.6%，新的融資買入和融券賣出合約按照調整後的利率和費率執行。不過實際操作過程中，不同融券品種因風險水平不同，費率會存在一定差異。此項調整已經在中信證券官網上公布。隨後記者發現，國泰君安官網上也在盤後將融資利率和融券費率下調至8.35%。截至記者發稿，其他大券商如廣發、國信、銀河證券等均未發布降低兩融利率消息。

　　上海某中型券商信用部門負責人向《每日經濟新聞》記者表示，「這是行業行為，有一家大券商下調兩融利率，其他券商也可能將跟進調整。我們計劃跟進。」但他同時向記者指出，具體各家券商情況或存在差別，例如某些小券商用於兩融的資本金規模不到10億，在客戶需求旺盛情況下，或許就不會跟進下調兩融利率；而大券商資金則富裕，為了吸引更多客戶，在業內會率先下調兩融利率。

　　「目前兩融利率並非對標基準利率，而是對標市場利率，即(券商自身)根據市場需求、客戶質地來決定兩融利率，不過在降息周期背景下，市場利率重心亦在下移。」上述上海某中型券商信用部門負責人表示，具體什麼時候下調，下降多少則是行業行為。

　　另一位兩融業務人士告訴記者，一般券商對外公告的融資利率與融券費率，為各券商對外參考標準。實際執行的利率根據不同客戶的融資額度、抵押品質量以及融資規模的大小等來確定，不同情況下兩融利率存在一定彈性。該人士補充稱，「當然，彈性不會很大。如一些質地較好的客戶可以拿到8%的融資利率，一些風險等級較高的客戶則可能拿到10%的利率。」

　　私募希望券商下調兩融利率

　　統計數據顯示，截至2月27日，滬深兩市融資融券餘額為1.16萬億元。如果各大券商和央行同步降低兩融利率0.25個百分點，那麼一年將減少收入28.95億元。相應，投資者也會因此減少交易成本28.95億元。

　　目前，監管層雖然對券商從事融資融券業務的各項流程、內部控制做了詳細規定，但對兩融利率並沒有明確規定。

　　根據2011年證監會發布的《證券公司融資融券業務內部控制指引》第十三條，「證券公司應當在符合有關規定的基礎上，根據自身營運成本、市場狀況以及客戶資信等因素確定融資融券的利率與費率，並通過營業場所、公司網站或者其他便捷有效方式公示。」

　　不過，2012年7月6日，由於央行將金融機構六個月期貸款基準利率由5.85%下調到5.60%，廣發證券當即公告稱，「根據廣發證券《融資融券業務合同》的約定，我司融資融券業務適用的融資年利率和融券年費率同步下調0.25個百分點。」這說明券商與央行降息同步下調兩融利率是有先例的。

　　前述上海某中型券商信用業務部負責人對記者表示，公司是否調整兩融利率，確實是根據市場情況來的，比如，倘若A股市場遭遇調整，對於兩融的需求持續降低，券商手上有大量資本金或其他可融資金，即使央行不降息，也有可能降低兩融利率。

　　2012年7月廣發證券下調融資利率時，A股市場對於融資融券尚處於緩慢接受狀態。2012年6月30日，兩市融資餘額僅有598.38億元，只有目前5%的規模。日成交金額也不過幾十億元。而目前融資交易日益火爆，儘管經歷了「1·19」大跌，兩市單日融資買入亦常常超過千億元。

　　某私募人士對《每日經濟新聞》記者表示，他所在的券商營業部還沒有下調兩融利率。「我們在考慮和營業部進行協商，肯定希望降的。央行已經降息兩次，而我們的兩融利率還沒調。最近市場波動加大，不再是去年底單邊上揚行情 ，所以我們肯定更希望減輕交易成本。」

(責任編輯：DF155)

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