滬港通通了|全球投資者關注滬港通

滬港股票交易互聯互通機制試點（滬港通）１７日正式開通，在國際資本市場激起漣漪。業界分析人士說，此舉表明中國資本市場市場化改革正在推進，而人民幣國際化進程也將獲得新動力。

【開放資本市場的試驗田】

滬港通增強了內地與香港兩地市場的資金流動，有利兩地股市的發展。

美國風投埃德爾森科技合伙人公司合伙人哈里·埃德爾森說：「我希望投資上海的股市，現在我可以通過香港做到了，這是一個非常積極的舉動。我期待著深圳和香港的股市也能聯通。」

英國經濟分析機構凱投宏觀經濟學家馬克·威廉斯說，滬港通將成為資金進出中國的一個重要渠道，將為投資者提供直接進入內地和香港市場的通道。

美國福德姆大學金融系主任顏安指出，港股市場有一些信譽好、有投資價值的公司，滬港通為內地投資者增加了一個投資的渠道。中國市場經濟日益壯大，滬港通也滿足了國際資本投資Ａ股的需求。國際投資者會開發更多投資中國的金融創新產品。長期而言，隨著海外量化對沖基金及針對滬港市場套利的投資者進入，有助於減少Ａ股市場的波動性，提高中小投資者的信心。

美國奧本海墨基金公司董事總經理李山泉指出，許多投資者都對滬港兩個市場同股不同價的套利交易感興趣，滬港通推出後，將增加市場的有效性。在人民幣還不能自由兌換，中國的資本市場沒有完全放開的情況下，推出滬港通是一個有益的嘗試，是中國資本市場未來進一步開放的試驗田。

滬港通啟動的大背景是中國資本市場市場化進程的加快，比如上海自貿區的成立、利率和匯率市場化的穩步推進。埃德爾森認為，滬港通「對中國放開金融市場而言是非常關鍵」。

【打造全球影響力證券市場】

據法國巴黎銀行估計，滬港通推出能在２０１５年之前將在香港每日交易的股票價值提高３８％。

分析人士表示，如果上海證券交易所和香港聯合交易所的兩家董事會能完全合併，將創造全球第三大股票交易市場。

埃德爾森說，滬港通之後，上交所和港交所兩個交易所的上市公司市值相加後，在全球股票交易所上市公司市值排名中將躋身到前幾位。如果今後實現了深港通，那麼滬、深、港三地交易所的上市公司市值可能就僅次於紐交所了。

【人民幣國際化進程提速】

滬港通有助於人民幣跨境流動，將推動人民幣從貿易領域結算貨幣向金融領域投資貨幣轉化。

英國《金融時報》１２日報道，對於那些希望在滬港通機制下以人民幣購買上海上市股票的人來說，能夠更便利地獲取人民幣，就不必趕在交易之前積攢人民幣了。

國泰君安證券首席經濟學家林采宜說，此次滬港兩地股票市場的互聯互通機製為人民幣迴流提供了一個渠道，進而實現了人民幣走出去、離岸市場沉澱、資金迴流增值的大循環。滬港通的股票買賣安排是通過中國結算和香港結算之間進行清算，使得貨幣實際上在一個封閉循環體中流轉，有效地避免了境內資金外逃的風險和國際資本流動對我國經濟平穩發展的干擾，是人民幣國際化具體措施的絕妙安排。

「滬港通的一個重大含義，就是對人民幣國際化的貢獻，滬港通的經驗將會是人民幣國際化的重要參考元素。」恒生管理學院商學院院長蘇偉文說。（記者：劉雲非、吳叢司、黃繼匯、劉凡  編輯：李明、袁震宇）

推薦閱讀：