美元開始收割全世界的韭菜了！

美元王者回歸虐慘新興市場之後，發達國家市場也將面臨挑戰。難道，美國通過美元收割全世界真的即將重演？

美元霸權給美國帶來了什麼？

美元是世界最主要的國際貨幣，每年全球70%的外貿是以美元為單位進行結算的。美元還是OPEC石油定價和交易的唯一貨幣。美元是世界唯一硬通貨，幾乎等同於黃金！美元是美國霸權的基礎，也是美國世界第一大國的基礎。

從圖中可以看出，美國是1970年以來世界唯一經濟連續、穩定增長的國家。她的經濟增長率一直保持在2-4%，幾十年不變，這是非常可怕的！其它任何國家，包括日本、英國、法國、德國的經濟都出現過高速增長、增速放緩、GDP萎縮的現象，唯有美國一直向上，穩定的可怕。這背後唯一的原因就是美元的世界霸權。

美元霸權每年能為美國帶來約2000億美元的隱形收入，2016年中國出口總額約2萬億美元，所獲得的凈利潤也不過如此，而美國躺在床上花天酒地就把錢賺了，這就是差距。

一、美元本身只是無價值的符號

美元對其它國家來說是硬通貨，堪比黃金。但對美國來說，美元本身只是一張紙，它被印出來，通過購買商品流通到國外，美國付出的只是信用+造幣的成本。造幣的成本幾乎可以忽略不計，唯一的成本就是信用。信用值得少錢？呵呵！現在全世界流通的美元保守估計也要有十萬億！最多的幾個國家有

如此巨量的財富，美國付出的成本只是不停的造幣、造幣！憑什麼美國可以不停的造幣？有人不服，後來才有了我們知道的比特幣等數字貨幣體系的誕生。

在布雷頓森林體系還在的年代，美元和黃金掛鉤，美元還是有價值基礎的，但現在美元唯一的基礎就是美國的信用！而美國的信用是不斷下滑的，它每年開動馬力印鈔，將這些錢投入到國際市場，換來幾百億上千億的財富，成本幾乎為零！

有人說美國欠中國幾千億美元外債，對中國來說這是用無數商品換來的幾千億美元血汗錢，但對美國來說這只是幾火車皮白紙而已！哪一天美國自身難保了，你能保證他不會印出幾千億美元紙幣給你？

二、匯率收益

美元是國際貿易的主要貨幣，一個國家要想在國際上購買自己需要的商品，必須用美元支付。當然前提是要獲得美元，獲得美元的唯一途徑就是用黃金或商品進行交易。一國的企業對外銷售商品所得的美元，都要兌換成本國貨幣，兌換所產生的匯率損耗最終都進了美國腰包。而本國企業要想獲得美元進口物資，也需要到本國銀行兌換美元，這也是需要支付匯率的，這部分匯率大部分也進了美國腰包。美國每年可以通過匯率賺取兩三百億美元的純收入！

三、財富掠奪

這招才是最狠的！比如去年俄羅斯盧布暴跌，俄政府為維持盧布價值不得不投入數百億美元穩定盧布匯率，但盧布對美元的匯率仍然下跌了百分之40%左右！俄羅斯人均GDP減少了3000美元，俄羅斯人的存款也無形縮水了！這些縮水的財富哪兒去了？

美國財富掠奪的四大殺器：

1、信用評級機構：標準普爾、穆迪、惠譽這三大世界信用評級機構背後都是美國，它可以通過調整一國的信用等級，來對你進行壓制；

2、美國的金融機構：美國是世界金融的中心，它有一整套完善的金融體系，這些公司雖然並非美國政府直屬，但必定會看其眼色行事，他們可以對一國的貨幣進行做空和做多的操作，以此來操縱一國的貨幣匯率；

3、美元霸權：美元是世界主要的國際貨幣，它可以通過寬鬆和緊縮的貨幣政策，來對世界經濟進行干擾，當然前提是對沒有有利；4、市場地位：美國是世界最大的消費市場，美國以此為籌碼，可以任意對其它國家進行打壓，比如80年代末逼迫日本簽訂《廣場協議》，比如前幾年指控中國操控匯率，逼迫人民幣升值等，美國借用手中的武器，對威脅自己地位的競爭國進行種種陰謀詭計，無往而不利，至少迄今還沒失手過。

4、價格操控：美國有三大期貨交易所，掌控著石油等能源、主要農產品和各種工業金屬的全球定價權，通過對這些物資價格的操控，可以實現自己的目的。比如這幾年對石油價格的操作，就讓美國的主要對手俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等國遭受巨額損失，甚至經濟崩盤！

總之，美元霸權才是美國全球霸權的基礎，軍事霸權只是美元霸權的保護傘。

美元的地位一日不崩解，美國的地位就不會動搖。中國現在GDP雖然達到了11萬億美元，但也僅僅是美國的62%，還沒有達到1995年日本GDP為美國69.2%的高度。雖然很多經濟學家說中國會在2025-2030年GDP超越美國，但只要不打碎美元霸權，這個預言永遠不會實現！

其實中國也在出手。近日，中國正推出自己的原油期貨，其特點就是以人民幣計價，可以轉換成黃金！這幾乎就是把人民幣和黃金掛鉤，這是人民幣國際化的嘗試，畢竟現在人民幣的國際信用度還不夠，也是試圖打破石油=美元的鐵鎖。

美國怎麼能讓其他國家輕鬆動搖美元的低位呢？看看美元的近況：

美元指數近期持續走強

許多新興市場現在兌美元的升值異常敏感，國際金融協會(IIF)指出，債務水平以及以外幣計價的債務佔比雙雙上升，許多新興市場現在對美元升值的風險敞口比08年金融危機後還要大。

美元指數在近期快速走強，美元作為國際貨幣，上漲如此之快的很大一部分原因是市場對美元的需求提升。美國經濟基本面持續較強，進一步增強投資者對於美國經濟的信心，良好的投資收益誘使資本不斷迴流。美債收益率的提升，使得美元資產的相對吸引力較高，國際「熱錢」也大量迴流美國，進而拉升美元指數。此外，歐元區經濟有所放緩，通脹相對疲軟，市場對歐元的需求減少，而對美元需求增加。

未來美國相對歐日的經濟優勢可能繼續保持，美元指數還有上漲空間。美元流動性的持續收緊，也是美元指數一路走高的重要影響因素。連續加息凸顯美國貨幣政策收緊，疊加美聯儲縮表計劃，導致流動性進一步收緊。

同時，美債收益率上漲的溢出效應料持續，後市美元或迎來更大上行空間。摩根大通首席執行官Jamie Dimon本月重申，建議投資人要為美國公債收益率升至4%做好準備，他說只要利率攀升是因為美國經濟狀況良好，這一變化就等於「正常化」。

利差擴大

上周，衡量消費者和企業融資成本的關鍵指標，10年期美國國債收益率升破3.1%，是近七年來的最高收盤水平。

根據研究機構Bianco Research的分析，今年以來美國10年期國債收益率已經超過了七大主要發達市場，是2000年6月份以來首次。

這次攀升還反映了近期減稅計劃的影響和政府支出的激增，這些推動了短期增長預期。美聯儲已經開啟加息進程，並著手削減金融危機期間積累的巨額債務，收緊貨幣政策，但其他許多發達國家仍繼續保持低利率的刺激政策。

全球大部分地區的經濟數據均未達到預期，削弱了歐元，日元和其他貨幣兌美元匯率上漲勢力。一方面投資者猜測美聯儲加緊貨幣緊縮的步伐，另一方面他們也降低了對澳大利亞、加拿大、英國、日本、歐元區和其他經濟體收緊貨幣政策的預期。

「美國在G-10中的利率最高，差距還將繼續擴大。在這個不斷上升的利率之路上，美國似乎正在獨自行動。」EverBank總裁Chris Gaffney表示。

據德意志銀行研究報告顯示，美國10年期國債收益率不但超過七大主要發達市場，美德公債利差越來越大，已經升至250個基點，創1989年柏林牆倒塌後新高。若美國經濟前景能支撐這一水平，美股也將得到支撐，反之則面臨調整壓力。美德國債利差，是美債對外國投資者吸引力的重要指標。

美聯儲3月份剛剛加息，並且預計今年將再加兩次。聯儲基金期貨顯示四次加息的概率為50％。這與歐洲的政策制定者尚未承諾今年何時結束債券購買形成鮮明對比，目前歐洲和日本還維持零利率甚至負利率。下圖顯示了，從16年開始美聯儲開啟加息進程，歐、日則原地不動。

更高的美國國債收益率吸引投資者重回美元。相反，歐洲經濟數據繼續疲軟，即使貨幣政策依然寬鬆。這種轉變迫使一些投資者不得不做出改變。投資者表示，他們也在考慮收益率差異。下圖顯示歐元兌美元投機客空頭合約已經創下20多年來歷史記錄。

收益率倒掛

美國2年期國債收益率是對美聯儲政策最為敏感的，進一步加息預期推高了2年期國債收益率，2年期、10年期息差已經縮小至十幾年來最小值。許多投資者擔心2年期收益率最終可能會超過10年期收益率，出現收益率倒掛，而自1975年以來，每次伴隨這一現象都會出現經濟衰退。

美債收益率曲線不斷趨於平坦讓主張逐步加息、收緊貨幣的美聯儲官員陷入兩難境地。一方面，債券交易者終於開始考慮美聯儲加息的前景。另一方面，長期美債收益率始終徘徊低位，這可能迫使聯儲放慢加息步伐，除非聯儲決策者願意讓收益率曲線跌破零，收益率倒掛。

美聯儲「准三號人物」、舊金山聯儲主席John Williams表示，收益率曲線倒掛是經濟顯著放緩的預警，必須嚴肅對待，但目前並沒有看到收益率曲線倒掛的信號，「目前我們看到的收益率曲線的扁平化是正常的。」

市場人士似乎沒有美聯儲那麼樂觀。華爾街日報對經濟學家的調查顯示，59％的受訪者預計2020年經濟將進入衰退，而22％預計2021年經濟將出現萎縮。

目前還沒有衰退跡象，一些投資者擔心工資增長很緩慢，即使失業率已經降至2000年以來最低水平。法國巴黎銀行預測1.5萬億美元的減稅對GDP貢獻率只有0.5%，因為公司將稅收回款用來回購股票，而不是提高工人工資。

瑞士信貸集團外匯策略師Alvise Marino表示：「稅改推高了資產價格，但不一定會帶來經濟增長」。

美元走強引發新興市場貨幣貶值潮

此前美元走強引發新興市場貨幣貶值潮。

隨著美元走出2015年以來最長的漲勢，摩根士丹利資本國際新興市場貨幣指數上周跌幅超1.3%，創下2016年以來最差單周表現。美元持續攀升加劇了新興市場貨幣貶值潮，阿根廷比索貶值超過20%，而且範圍廣，土耳其，俄羅斯，南非，波蘭等，甚至印度盧布的匯率也貶了5%。

阿根廷和香港地區面臨的嚴峻態勢引起了市場對於新興市場國家加息和緊縮貨幣的擔憂。新興市場美元負債高達19兆！

國際評級機構惠譽表示，新興市場債務水位是10年前的4倍，這使得新興市場在美國財政緊縮的升息時代，更容易受到影響。惠譽預計，至2019年年底美聯儲至少會升息6次。

惠譽近日公布報告指出，新興市場國家在外流通債務證券已自10年前的5兆美元擴張至19兆美元，隨著外部借款成本的提高、美元走強以及資本流入減緩，借款者壓力將增加。

惠譽信貸市場研究團隊負責人Monica Insoll表示，如果財務狀況較預期更高度收緊，新興市場債務恐怕就將面臨壓力。

隨著美國和全球投資者能夠在美國資產上獲得更高的收益率後，資本流向新興市場的趨勢可能會消失。

除了最脆弱的大型新興市場，即烏克蘭，土耳其和阿根廷之外，惠譽認為阿拉伯聯合大公國 (UAE)、卡達 (Qatar)、秘魯 (Peru) 和哈薩克共和國 (Kazakhstan) 的風險更高，因為他們高度仰賴外部債務。

讓我們再回顧一下美國收割全世界的四大殺器：

1、信用評級機構；

2、美國的金融機構；

3、美元霸權；

4、價格操控。

看來，收割機已經啟動了......

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