時代、科技的進步與股票投資思維的變革
羅善強
人類生存至今大約300～400萬年的歷史，其中人類文明史大約5000年左右的時間，但人類真正的現代文明發自於十八世紀中葉開始的工業革命，只有短短250多年的歷史，其中經歷了三個時代——機械時代、原子時代、網路時代。這短短200多年的時間，人類飛速發展，改變了世界，也改變了自已，改變得幾乎到了讓世界面目全非，同時也讓人類自己都有點認不清自己的地步。
最早的股票投資應從1611年的阿姆斯丹股票交易所開始，但真正意義上的股票交易應從紐約股票交易所1863年正式成立時開始，至今只有短短的150多年的歷史。在短短的150多年的歷史中，股票投資也相應地經歷了較單一層次市場的技術時代、較複雜的多層次市場的藝術時代，現開始進入理性思維的新哲學時代。
讓我們來看看時代、科技的進步與股票投資思維變革的奇特發展過程吧。
1、網路時代，世界能被濃縮或摺疊起來，變得越來越小，小到了可以裝進口袋；由此，股票投資的時代從技術時代、藝術時代，進入到理性思維的新哲學時代。
安柏·凱斯，一位機械化生物人類學家，講了一個故事：小時候有一天她爸跟她說：「我來教你未來的時空概念」。他爸問她：「空間里兩點之間最近的距離是什麼？」她不假思索地答道：「一條直線。」她爸這時說：「我有個更好的答案。」他爸拿出一張紙，畫了A、B兩個點，然後把紙對摺，讓A、B兩點相觸，說：「這是最短的距離。你必須扭轉時間和空間」。
這個故事很有啟發，道出了時代、科技進步對人類時空觀的改變。人類的時空觀第一階段是機械時代，也可以說是十八世紀的牛頓時代，即絕對的時空觀。那時人類認為我們不可能將地球上任意兩點的距離拉近，但我們可以通過技術測量，打洞搭橋，找到這兩點之間的最近距離。由此人類進行的工業革命，發展各種機械、技術，加強人類的「機械能力」。牛頓的名言是「我的成就當歸功於精微的思索」。顯然，牛頓是一個典型的技術派。人類的時空觀的第二個階段是原子時代，也可以說是二十世紀的愛因斯坦時代，即相對的時空觀。在那個時代極富想像力的愛因斯坦發現，時空不是絕對的，而是與運動的物體相關的，當運動的物體達到光速的時候，空間會變小，時間會變長，「時空是可以彎曲的」。人類正是在追求這種彎曲時空的「原子能量」中，創立了相對論和量子力學，造出了能夠發生核裂變的原子彈。愛因斯坦的名言是「想像力比知識更重要」，顯然，愛因斯坦是一個藝術派。進入本世紀後，人類的時空觀進化到了一個更加全新的網路時代，也可以說是比爾·蓋茨時代。蓋茨說，「網路的神奇之處是，天涯若比鄰」，即所謂世界之大，都是零距離。世界各地各類不同的人，可以不驟頭，而在一起共同討論、解決、處理同一問題。一個人有什麼想法，只要一個按鍵，就可用一秒鐘時間向全世界發布相關信息。對想在世界游弋人來說，世界之小，形象地說，就是一本護照、一張信用卡、一部可上網的手機，全部裝進你的口袋，這就是被濃縮或被摺疊了的全世界。「濃縮或摺疊世界，這就是網路能量」。進入了網路時代，人類幾乎無所不能了，同時人類也在逐漸變成了cyborg，即機械化生物。這是一個相當嚴重的問題。蓋茨自己僅僅是一個技術員出身，但他無意把人類帶入了一個理性思維的新哲學時代，人類真正要思考，人類將往哪裡去、人類將怎樣才能控制使用好自己已掌握的巨大無比的能量等哲學問題了。
股票投資的歷史也有類似之處。1863年正式成立了紐約股票交易所，1905年產生了查爾斯·道的技術分析理論，1934年產生了格雷厄姆的價值分析理論，這個階段應該說是股票投資的技術時代。市場僅為較單一層次的股票交易的市場，投資賺錢以技術手段為主，沒有放大效應，如上世紀30～40年代的一批金融大鱷們的玩法與結局：薩利，認為自己有很大的能耐，拉抬股價，結果爆了倉，並走向破產；利弗莫爾，除了學習如何賺錢以外，什麼都不學，從不學習保存資金的方法，貪心，賺了一大筆錢後就不再穩妥地進行交易，最後四起四落，自殺完事。江恩，以技術分析和技術操作手法投資，一生賺了5000萬美元。1960年後巴菲特用更為單純的價值投資方法，成就了一生偉業。股票投資的第二個階段是股票投資的藝術時代。這主要表現為，自上世紀70年代後經濟全球化、交易網路化、投資衍生產品的不斷發展，形成了多層次的交易品種非常複雜的投資市場，在投資理論上出現了模型分析法、量化交易法等，在投資實踐中產生了對沖基金等。用槓桿的方式賺錢，用對沖的方式投資，使投資進入了具有「原子能量」和「網路能量」的藝術時代。典型代表是索羅斯，1992年索羅斯用對沖手法阻擊英鎊，當年9月15日一天賺了9.58億美元，到當年12月總盈利達20億美元。但是本世紀以來，美國為了增強經濟發展動力，布希政府大力倡導房地產經濟，地產債券的衍生產品花樣百出，最後導致了2008年的美國金融危機。2008年美國金融危機的出現，充分展現了人類創造的虛擬價值交易的投資市場的巨大能量，具有反作用破壞現實經濟的巨大威力。由此投資者不得不進行哲學思考：股票投資的本質是什麼？股票投資的規律是什麼？股票投資的行為哲學是什麼？人類要怎樣控制使用網路時代股票交易市場的巨大能量？對這些問題的思考，無疑將股票投資帶進了一個理性思維的新哲學時代。
2、現在的我們不只生活在一個世界中，而是生活在兩個世界裡，一個是現實的世界，一個是虛擬的世界。
在古代先哲們的頭腦中，就明確地感到，世界上的事物，有正，就有反；有陰，就有陽；有天，就有地。由此，他們認為，世界任何事物都是由兩個方面構成的。到了黒格爾、馬克思時代，他們把哲學推進到辯證法的高度，認為事物都是對立統一的，是由相互對立的兩個方面構成的統一體。根據這種哲學思想，人們就認為，世界不應只有一個，而應為兩個。古代佛教認為，這兩個世界，一個是現實的世界，另一個是「天國」。這種觀念被科學證明，天國以及上帝是不存在的。那麼第二個世界到底是什麼呢？誰也沒想到，隨著網路時代的到來，人們不知不覺地真正地生活在了兩個世界之中，一個是現實的物質世界，是吃喝拉撒、上班下班、等級分明、親戚朋友、道德法律等構成的現實世界，另一個是虛擬的網路世界，是隨時可調閱任何資訊、能天馬行空式地與人交往、能把數以千萬計的人名裝在電腦里並隨時聯絡的虛擬世界。在虛擬的網路世界中，我們都變成了新品種的人類，這些新品種的人類一是有了自己特種的語言，：什麼「頂」、「樓主」、「閃」之類的「東東」；在虛擬的網路世界中，人們經歷的一切都被記錄下來，成了第二個你，這個你隨時會被任何你所不知曉的「他」塗鴉；年青人在現實的物質世界中要經歷一個青春期，在虛擬的網路世界中還要度過一個青春期；在虛擬的網路世界中，有時出現各種熱點，颳起各種旋風，它能讓一批人如醉如痴，或讓另一批人狂熱噪動，有時還會讓一個國家的政府產生危機，甚至虛擬世界可能被人利用於摧毀某處的現實世界。比如在網路無處不在的時代，為什麼國家的軍用網路的軟體、硬體都要用自己開發的產品，而不用windows系統之類的外來引進產品，就是這個道理。
股票投資者就是生活在股票交易網路這個虛擬世界中的一群特殊的人。在現實世界，數百萬、千萬的資金投資需要做大量的採購、設備安裝、招聘工人生產的工作，在虛擬世界的股票投資中，只要投資者作點投資分析，一按鍵盤就可以輕鬆地完成投資工作；在現實世界中，把貨物賣給別人時，要做很多宣傳、推銷，求爹爹，告奶奶的，才完成一筆生意，而在虛擬的股票交易中，只要交易時間在行情顯示器上按已有買單掛出賣單就能成交，誰也不知道把股票賣給了誰，不知道你賺了誰的錢，或誰賺了你的錢。在現實世界中有一批人生活的很無聊，但進入了股票投資的虛擬世界後，這批無聊的人變得不無聊了，他們比任何人都關心國家大事，關心什麼CPI，什麼PPI，股票投資的虛擬世界使他們的生活變得有滋有味。
生活在兩個世界中的股票投資者該要有什麼投資思維的提升呢？其一，要認識到上市公司是現實世界的東西，買股票就是買上市公司，因此要重視上市公司基本面的價值分析；同時，又要認識到，股票是虛擬的價值符號，股市運行有其自身的規律，有其自身的技術表達方式，有其獨特的虛擬價值符號交易的特點，因此也不能完全不管股票技術方面的問題。投資價值分析與技術分析方法兼顧，投資技術、藝術與哲學兼顧，是每一位股票投資者生活在兩個世界的特點所決定的。這也像溫總理所說的那樣，既要「腳踏實地」，又要「仰望天空」。其二，在馬克思的經濟學理論中，只有勞動才能創造價值，資本帶來的價值是所謂的剩餘價值，資本不產生價值。當我們有了兩個世界的觀念後，我的觀點是，股票投資是一種在虛擬價值世界，用價值去創造新的價值的勞動，我們要敢於正大光明地運用股票投資的技術、藝術與哲學的知識去讓自己的資產增值。當代兩大世界首富都與虛擬世界有關，第一首富蓋茨是網路時代虛擬世界的締造者，第二大富豪巴菲特是虛擬價值符號——股票投資的最大盈家。
3、現在的世界已不是朝一個方向發展，而是朝兩個相反的方向不斷發展，其中一個方向是更新、更快、更多，另一個方向是更老、更慢、更少。
在機械時代以及之前，人類發展的方向是一個，即不斷的發展生產力，改進技術，創造更多的產品。但是進入原子時代後期，特別是進入網路時代後，人類的發展變成了兩個相反的方向：一個方向是通過技術進步，創造更大的物質文明，這就是生產更新、更快、更多的汽車、火車、飛機、電子產品、摩天大樓等。與此同時，人類又開始了在另一個相反的發展方向上努力，這就是更老——讓人活得更老，古老的文物、藝術品等更值錢；更慢——精細生產出來的手工藝品、以及自由自在的悠閑的生活方式更受人追捧；更少——各類資源、各種玉石、土地房產等稀缺之物已經成為當代人類爭奪的重要對象。
了解到了世界正在朝兩個相反的方向發展的大趨勢，對於股票投資者，特別是長線價值投資者來說非常有意義。從長期看，什麼類型的股票具有投資價值，一是能促進世界更新、更快、更多地發展的東西，如新的高科技企業、生產新產品的企業，二是能佔有稀缺資源或生產稀有產品的企業，因為這類企業能滿足人類更老、更慢、更少的發展需要。
4、人類200多年快速、瘋狂地發展，已經征服了地球上的所有物種，再不重新思考，理性發展，人類要消滅的最後一個對象，就是人類自己了。
進入二十一世紀，人類在快速發展、高度享受物質文明的同時，地球上已經沒有幾隻大熊貓了，也沒有幾隻北極熊了，地球上所有的物種都被偉大的人類征服了。與此同時，人類現在遇到的問題都是人類自己製造出來的問題。如環境問題成了現代人類面臨的嚴重問題之一，地球溫度升高了，北冰洋冰面減少了，海平面升高了，空氣污染到了不能再忍受的地步；再如能源消耗過大、資源緊缺的問題，為了石油，人類不停地打仗，打了近百年了；為了挖煤，頻繁有礦難發生，不少礦主是寧可坐牢，也要發財。最為令人恐怖的是，現在人類生產出來的原子彈，已經能毀滅地球好幾遍了。人類整天都生活在對核戰爭的恐懼之中。就是不發生核戰爭，日本地震使東電公司的核電站發生一點核泄漏，就讓全部的地球人精神緊張無比。
虛擬價值的股票投資領域也有了同樣的問題。在技術時代、在單一層次的股票市場上，出問題了不起是利弗莫爾這類投機家個人破產自殺而已，再了不起是發生像1929年美國股災類似的單個國家的危機而已。但是到了藝術時代，在多層次的資本市場時代，如索羅斯們1996年在東南亞阻擊泰銖等行為，直接引發的後果是東南亞爆發經濟危機。再如2008年美國的次貸危機，不僅使美國陷入困境，同時也把世界經濟拖入低谷。股票市場的發展，曾經成為經濟發展的助力器，但控制不好，股票市場這一投資的虛擬世界，也可以成為毀滅世界經濟的原子彈。另外對個人投資者而言，僅看到股票投資的賺錢效應，把全部身家投到股票市場一賭，也有可能在這個虛擬的投資世界中傾家蕩產。
世界發展到今天，機械能力、原子能量、網路能量，已經使人類很強大了，使當今的人類比100年前的所有祖先都幸福千萬倍了；但是新的時代，帶來了新的潛在危機，一個理性的哲學思維的時代正在來臨。同樣，投資發展到今天，投資技術的力量、投資藝術的能量也很充分了，穩健投資、理性隨機的投資方式正在被大多數投資者所接受。
2011年7月9日
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