油價大漲，解析特朗普蓄謀已久的能源戰爭

??【收盤評述】2018.5.17

一.盤面重要特徵

今日兩市雙雙收跌，值得注意的是兩市的量能進一步縮減。我們可以回述上一次指數的階段縮量，於17年12月上旬上證指數縮量至1500億橫盤整理數日後開啟了一波行情，我們在此也可以參考這個量能。而創業板有餘有資金逐步潛伏我們預測會縮量至550億到600億區間。當然，縮量只代表交易清淡資金觀望情緒濃厚，為何我們會判斷後期選擇方向是向上突破呢？原因在於前期爆炒的醫藥大消費在今日集體大跌，市場在這等恐慌的氛圍中沒有產生更多的拋壓，指數雖然被拖累但是其餘個股表現還算良好。這說明，此處的獲利盤實在少之又少，跌無可跌也不會因為指數的下挫產生更大拋壓。所以我們認為，一旦市場完成縮量整理，並找出新的進攻性板塊，向上突破是大概率事件。

盤面熱點方面，我們今天分析三個要點。第一，以涪陵榨菜，海天味業為首的大消費集體大跌，這在我們昨天的收評中已經給出了提示。我們認為這兩隻龍頭股雖然中長期仍是有較大發展空間，但是短期由於資金一致性預期太強產生爆炒，需要時間調整消化。但是大消費板塊中低位的優質標的仍然值得關注。巴菲特式的投資思路會在未來的市場中廣受「模仿」。

第二，化工板塊今日大面積崛起。在題材炒作的空檔期，漲價概念往往是不錯的替補隊員。化工漲價的門類眾多，我們不一一分析，但是給大家一個值得重點關注的標的，華誼集團。

第三，石油板塊受國際原油價格持續大漲，今天也有所表現，中油工程封住漲停。石油這個板塊由於盤口普遍太大，連續炒作的可能性不大，可操作性也較低，不建議大家參與，但是原油是經濟發展之基石值得我們深入研究。下面我們會解析原油持續大漲背後的推動邏輯。

二.姚氏倍觀點

眾所周知上個世紀由金本位支撐的美國貨幣體系崩塌。美國為了維繫貨幣霸權，以石油為標的，建立了美元石油體系。購買石油必須使用美元結算，而石油又是全球經濟發展的必要物資，這樣一來世界各國就必須為獲得美元而為美國打工。

美國通過軍事背書及操控石油期貨取得了石油定價權。全球石油的漲跌一直被美國玩弄於股掌之間。那麼為何美國急切的需要石油漲價呢？下面我們聽其言觀其行。

特朗普上台以後做了一系列看似瘋狂的舉動。第一，退出了巴黎氣候協定，因為只有退出巴黎氣候協定，美國對於原油的開採和冶煉才沒有國際範圍內大的制約。而頁岩油開發技術的革新，使得美國基本上擺脫了對外能源依賴，而且美國預計在2018年成為最大的能源出口國。這是產能端的釋放。

第二，特朗普與中國大打貿易戰，開出了很多清單，甚至對中興通訊制裁，這背後的目的不言而喻。美國商務部長羅斯說，中國要討好特朗普，就應該增加從美國的天然氣等能源的進口。羅斯的話，暴露了特朗普的真正目的，就是希望利用貿易戰施壓，讓中國多進口美國的能源。這是銷售段的開拓。

第三，退出伊朗核協議。伊朗是中東重要產油國，自從六國協議後大量低價出售石油換取先進裝備，左右了中東軍事格局，甚至廢棄石油美元結算體系。這全部都觸動了美國底線，退出伊核協定後，美國就可以大肆制裁伊朗造成中東局勢動蕩。這樣有兩個好處，第一伊朗受到軍事威脅後很有可能封鎖庫爾木茲海峽。這樣一來依賴中東石油的用油大國只好轉向美國購買，第二，石油供給減少且戰爭爆發會進一步促進油價大漲。這對美國可謂一石二鳥。不僅打壓了競爭對手，也讓自己的貨物奇貨可居賣價大漲。

看似雜亂無章的三板斧，背後全部指向了美國想要出口石油的目的。這也回到了特朗普上台的初衷。特朗普當上美國總統，有著共和黨傳統的支持勢力，一是軍火商，二是石油商。為了私利它必須服務好這兩大勢力。為了公事，美國要改善貿易逆差，一個最重要的方法就是加大出口，但是傳統的出口應很難短期內大規模增加。特朗普要想改善美國貿易逆差最快的方法就是，加大美國的能源出口，因為美國頁岩油產業革命後，已經蓬勃發展，即將成為全球最大能源出口國。於公於私，油價大漲都是必然之結果。

說了這麼多，相信對於炒作原油期貨的朋友們有一定參考價值，而對於二級市場的投資者朋友們，我們可以做的是規避以原油及衍生品為直接上游的企業，避免因成本上升過快帶來的業績承壓。 ???

所涉個股僅供參考,不作為投資決策依據。

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