突發！450億元或引爆！暴風將至！

來自專欄 財經內參

一

驚天霹靂！

450億元債務，突然暴雷！

對很多投資者來說，這也許是一件令他們瞠目結舌的事：原本看似財大氣粗、不差錢的浙江盾安集團，居然也可能爆發債務危機。

盾安集團，是一家主營業務為先進位造、民爆化工、現代農業、新能源、新材料以及創業投資等領域的綜合型企業。

這家公司，已經連續16年入選「中國民營企業500強」，去年更是名列浙江百強企業第27位，在圈內可謂大名鼎鼎。

然而，剛剛曝光，目前這家集團各項有息負債已經超過450億元，現在更因發債融資困難，陷入了流動性的困局！

更麻煩的是，盾安如果出現信用違約，這450億元的有息負債，可能對眾多金融機構，帶來潛在的系統性風險。

也就是說，盾安這些年烈火烹油的財富盛宴背後，其實相當大一部分，是加槓桿導致的虛火。

現在，浙江省各部門正在積極協調，盾安集團大概率不會出現債務違約，更不會導致「火燒連營」系統性金融危機，問題終將得到較好的解決。

但無論如何，盾安這件事，給我們敲響了警鐘。

二

盾安不是一個個案，它只是揭開了眾多高槓桿企業生存困局的冰山一角。

在今天的中國，有一個相當大的泡沫。那就是，非金融企業的債務。這是我們這個經濟體中，需要高度重視、著力去解決的大問題。

現在，中國總的宏觀槓桿率接近250%，企業債務為160%。也就是說，現在我們的GDP差不多是80多萬億元，而企業債務有130多萬億元。這個槓桿率，在全世界，都處於較高水平了。

被高槓桿綁架的企業往往經不起風吹草動，而且由於債務結構互相勾稽的連環套結構，有引發系統性風險的可能。

前央行行長在談及中國債務風險話題時，多次一反常態，反覆提醒要防止「明斯基時刻」，就是這個原因。

什麼叫明斯基時刻？

明斯基時刻這個概念，是美國經濟學家海曼·明斯基提出來的。通俗低講，就是這個意思：

起先，經濟好的時候，投資者敢於承擔更多風險，願意把錢借出去；

然而，隨著風險越來越大，投資者終於害怕了，慌裡慌張地要把借出去的錢收回去。

於是，市場上從錢很多變成了錢很少，流動性大幅下滑，然後有一天，市場資產價格突然崩潰了。

明斯基時刻這麼出名，背後是一次次血的教訓：東南亞金融危機、次貸危機、歐債危機。。。

一次次危機讓人明白一個道理：樹不能長到天上，高槓桿必然帶來高風險！

如果不把高槓桿降下來，明斯基時刻終有一天會到來！

三

幸運的是，國家已經看到了這一點！

金融去槓桿、防風險，國家這次是玩真的！

去年，國家成立了金融穩定發展委員會，明確要求：要推動經濟去槓桿，堅定執行穩健的貨幣政策，處理好穩增長、調結構、控總量的關係。

如果說，高槓桿是一種吸毒，那麼，去槓桿則類似戒毒，必然引發錐心刺骨的陣痛。

就拿金融強監管、去槓桿來說，現在，廣發銀行、郵儲銀行……我們看到了各種各樣的銀行爆出了驚天大案。而本來就面臨融資難、融資貴難題的中小企業，資金來源或要緊張了！

但是，短痛不如長痛！這是一場刮骨療毒式的痛苦行軍，更是中國防範化解金融風險、確保金融穩定的必由之路。

對於我們這些中小投資者，請牢牢記住這個話：靠漲價賺錢將成為過去，靠買房發財的時代就要結束了！

在未來，只有創新，才能真正創造價值、創造財富！