黃金樹價格：2018年黃金的走向趨勢預測；

通常情況在一個健康的經濟擴張中，提高美元的利率能使美元更具吸引力。如果利率的上升主要來自通貨膨脹的上升，它將損害美元。更高的通貨膨脹率損害了外國人持有的美元投資的價值，因此CPI的持續上升對美元有負面影響。貨幣交易者對其他細微差別也十分敏感。例如，外匯市場的交易者認為美聯儲已經迅速行動並靈活控制了通貨膨脹的壓力，美元可能將保持它的價值甚至升值。

　　當CPI指數上升太多，有通貨膨脹壓力，銀行就會調高利率，利多美元，利空國際黃金。另外，對於黃金交易中，指數升幅過大，已經通貨膨脹了，銀行就會緊縮貨幣，利空美元，利好黃金價格。

根據目前市場價格來展示，黃金現貨價格:273.8人民幣/克，1294.3600美元/盎司；但是現在處於一個波動時期；

當然，比起比特幣的暴漲，金價的表現相形見絀。但我們可以從另一個角度看待這一問題。儘管面臨來自加密貨幣的競爭，金價依舊頑強上漲。2017年金價面臨的不利因素還包括美聯儲的緊縮周期、溫和通脹、收緊的勞動力市場、股市的繁榮以及加速的全球增長。因此，鑒於如此不利的宏觀經濟環境，去年金價的表現實際上令人印象非常深刻。

　　此外，2017年黃金的漲幅還略高於2016年。2017年的所有低點也都高於2016年12月形成的底部。它看上去令人鼓舞，但是，另一方面，去年多數時間中金價未能跨過1300美元關口。

　　和2016年一樣，2017年的頭兩個月對黃金來說棒極了，因其在12月的美聯儲會議和大衰退以來的第二次升息後找到了1132美元的價格底部。從那以後，黃金便一直處於上行趨勢中(雖然由於北韓不確定性、美國稅制改革前景的起落或法國總統選舉、以及美聯儲和歐洲央行的行動在此過程中價格有所起伏)。在第六次北韓核試驗後，金價在9月初達到了1346美元的峰值。從那以後，黃金就一直處在由投資者中間的風險偏好和美元指數觸發的下行趨勢中(見下圖)。美元上行，金價下跌再次確認了兩者間的反向關係以及黃金作為避險資產的角色。

這一趨勢會在2018年繼續嗎? 一方面，地緣政治不確定性和歐元區復興(以及歐元上漲)可能會支持金價。但另一方面，強勁的經濟動能可能不利2018年金價走勢。美聯儲預計2018年將升息三次，而市場認為可能只有兩次。我們相信美聯儲今年可能不止升息三次，尤其鑒於聯邦公開市場委員會的新構成以及美國基礎設施開支加大的可能性。鑒於2017年的下跌以及美國和其他主要經濟體間的利率背離，我們相信2018年美元進一步的下挫的潛力是有限的。因此，對於2018年的黃金市場，我們所持立場為中性至略微看空。

　　短期看，由於稅改影響和對特朗普政府和美國經濟信心的改善，金價可能承受下行壓力;不過長期而言，資本支出應該會導致薪資和通脹預期上升，推高金價。我們將更加看空，但我們承認美元可能會在一段時間內繼續下跌，不論其中期趨勢如何。有一件事是確定的：黃金的交易活動在2017年異常平靜，儘管它最終可能會發生變化。