港股第四季或先跌後升 年底望重上兩萬五

[摘要]分析員預測第四季恆指先低後高，「10月股災」難以應驗，年底有望重上25,000點，香港政局及股市看來齊手踏進一個「風雨期」。

香港文匯報報道，港股承接9月頹勢進入傳統股災月，適逢提早「佔中」，恆指一落千丈。加上碰巧「滬港通」熱潮有消化跡象，外圍美國又吹起提早加息之風，港股充斥大量不明朗因素。隨著政局變化，分析員預測第四季恆指先低後高，「10月股災」難以應驗，年底有望重上25,000點，香港政局及股市看來齊手踏進一個「風雨期」。

港匯指數於第三季走勢強勁，逼使金管局多次注資入市。資金充裕的環境下，9月初恆指高見25,363點，創近6年半來新高。不過好景不常，於9月中旬美聯儲的議息聲明暗示提早加息，掀開當月急跌的序幕。

近5年無「10月股災」

「佔中」陰霾持續，無人能夠預測示威活動維持多久，但的確對金融市場造成一定衝擊，除股市連番下挫，資金亦持續有外流跡象，如此踏入傳統股災月，「10月股災」之說難道再次應驗？

「10月股災」意指每逢10月，股市均會進入一個向下低潮，不過綜觀港股走勢，「10月股災」應驗率奇低，5年來無一應驗，對上一次要數2008年金融海嘯涌至的10月，當時恆指急瀉22.5%，亦是自1997年亞洲金融風暴以來香港所面對最大的金融危機。

港匯轉弱資金外流

近5年來恆指於10月表現尚算良好，惟泓福證券聯席董事林嘉麒就指，近期的政局變化，令港匯轉弱資金外流，恆指短期內或會下試22,500點，即與周二收市仍有1.9%的潛在跌幅。耀才證券研究部經理植耀輝更悲觀，認為恆指會跌穿22,000點，以21,500點為底線。

「滬港通」炒作近尾聲

雖然踏入10月有無數利淡消息，但黑夜總會過去。第四季有多個投資主題值得關注，首要注意的必然是盛傳10月27日開通的「滬港通」，雖然相關炒作已接近尾聲，AH股溢價亦大幅收窄，但龐大南向資金的取態不可忽視，林嘉麒指可繼續留意港交所（0388）的表現。

然而，持續政局動蕩或影響「滬港通」的推出日期，市場傳出聲音，港交所行政總裁李小加近日口風漸變，若消息屬實或會令港股進一步受挫。

在「滬港通」開通後，緊接著的便是四中全會，不過植耀輝就直言，近期中央的定向刺激政策有所減少，難以預測究竟四中全會會否有大規模政策出台，以刺激經濟達至全年7.5%的增長目標。

另一邊廂，外圍環境漸趨嚴峻，美聯儲局將於今個月停止買債計劃，金管局早前就警告，認為市場低估美國退市所能造成的影響。由於美國與歐洲日本經濟各走極端，外圍不穩早已牽動市場情緒。

美國昨日首宗伊波拉病毒的確診，巧合遇上經濟數據低於預期，道指單日跌238點，更為10月第一個港股交易日添上不穩定因素。

雖然10月開局難以看好，但植耀輝及林嘉麒均認為，當近期的不明朗因素完全反映後，恆指仍有望重上25,000點，建議投資者可審慎選股。

推薦閱讀：