投資港股需要六大費用 跨境監管已全面啟動

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　　[11月18日下午，中國證監會繼續以微講堂形式明確滬港通下多項交易細節，以保證試點順利推進]

　　滬港通下股票已經連續交易兩日，隨著兩岸投資者不斷加入，「南來北往」漸入正軌。與此同時，針對滬港通的跨境監管也全面啟動。

　　不過，對不少內地投資者而言，投資港股究竟需要承擔哪些成本、承擔哪些風險，還不甚清晰。11月18日下午，中國證監會繼續以微講堂形式明確滬港通下多項交易細節，以保證試點順利推進。

　　六大費用

　　在滬港通開通之前，監管層推出一攬子稅收優惠政策，對多個稅收項目予以暫免，給予極大的稅收優惠。但是，內地投資者投資港股，還需要交納多項費用。

　　一個是交易費，由香港聯交所按成交金額0.005%雙邊收取；二是交易系統使用費，由香港聯交所按每宗交易0.5港元雙邊收取；三是交易征費，由香港證監會按成交金額的0.03%雙邊收取；四是股份交收費，成交金額的0.02%，最低2港元，最高100港元，由香港結算雙邊收取；五是證券組合費，按持有港股市值計算，最終由香港結算收取；六是內地券商收取的傭金。

　　具體而言，證券組合費的收費標準分為不同檔次。持有港股的市值小於或等於500億港元，年費率為0.008%；大於500億港元，小於或等於2500億港元，年費率為0.007%；大於2500億港元，小於或等於5000億港元，年費率為0.006%；大於5000億港元，小於或等於7500億港元，年費率為0.005%；大於7500億港元，小於或等於10000億港元，年費率為0.004%；大於10000億港元，年費率為0.003%。

　　滬港通作為一項全新的跨境證券投資機制，其費用的收取也與滬市、港市截然不同。境內直接投資A股市場需要承擔的成本主要包括傭金、證管費等。平安證券官方統計顯示，收費具體包括最高為成交金額的0.3%、起點為5元的傭金；0.002%(雙向)的證管費；成交金額的0.00696%(雙向)的經手費；成交股票數量(以每股為單位)0.6%。的過戶費。

　　在香港市場直接投資港股，投資者需要支付傭金，具體數額經紀商可以與其客戶自由協商傭金收費；還將收取0.003%(雙向)的交易征費、0.005%(雙向)的交易費、每宗交易付費0.5港元(雙向)的交易系統費，以及過戶費——不論股份數目多少，上市公司過戶登記處收取新發股票費用，收費每張2.50港元，由買方支付。

　　值得注意的是，港股行情是收費的。據港交所介紹，目前在香港市場，十檔實時行情基本收費標準為每客戶每月200港元，目前在內地的銷售價格為每客戶每月80元人民幣。兩所免費互換的一檔行情，本地交易所通過對方交易所向對方市場的會員(市場參與者)提供，限於其自身及其交易客戶使用；對於本地交易所發布的五檔或十檔等實時行情，對方市場的投資者按照商業慣例獲取。

　　跨境監管啟動

　　跨市場投資風險相對提升，中國證監會和香港證監會針對投資者權益保護已經搭建起維權通道。總體而言，跨境投資者保護遵守「交易發生地原則」，投資於誰的市場就由誰進行保護。此外，投資者還可依涉外民事訴訟。

　　目前，在監管機構層面，兩地證監會已經簽署《滬港通項目下中國證監會與香港證監會加強監管執法合作備忘錄》；在交易所層面，滬、港交易所在《監管合作備忘錄》的基礎上，通過簽訂《滬港交易通監管合作安排》的方式，明確滬港通的具體監管合作機制。但是，由於目前內地與香港尚無司法協助的相關協定，民事及刑事的跨境執法只能依靠個案處理。

　　中國證監會表示，行政執法層面雙方已有過合作，但仍缺乏充分的法律依據。跨境司法協助問題將根據滬港通的實踐情況積極推動、逐步解決。

　　遇涉及兩地的重大緊急案件時，或違法主體、證人及證據處於兩地證監會管轄區，以及一方對對方啟動調查持不同意見的，證監會將綜合考慮投資者維權便利及可獲得最大化賠償、懲處違規行為的有效性等因素，啟動聯合調查，以充分利用各自調查手段，實現執法優勢互補。

　　滬港兩地交易細節存在諸多差異，投資者投資習慣和投資風格也截然不同。試點初期，存在發生「烏龍指」事件的可能。

　　對此，中國證監會也有所準備。上海證券交易所對滬股通交易單元實施盤中分時金額前端控制，香港聯交所設置買入價不能超過當前成交價4%的價格申報控制。通過對交易金額和價格的雙重監管，「烏龍指」事件發生的概率進一步降低。

　　一旦發生「烏龍指」事件，上證所將根據事先制定的應急預案，啟動應急處置流程，緊急情況下將暫停滬股通賬戶交易許可權。插圖/劉飛

(責任編輯：DF145)