去吧，鋰電！（附產業鏈整理和玩法邏輯）

來自專欄 見微知著

節選自《【復盤隨筆0911】去吧，鋰電！》。

主線：毫無疑問，鋰電。

起爆點：工信部啟動傳統能源車停產停售時間表研究。

細分板塊撩一下：

醜話說在前面，中報和三季報信息並沒有太多關注，還是在吃兩年前翻閱研報整理信息的老本，所以板塊新增成員、公司新動態和分支劃分可能不夠細緻（臨時把漲停板的對應補了一下，主要是次新股），主要起到一個快速梳理的作用，四個字——市場記憶，時間其實檢驗了真理，多半還是那些熟悉的面孔。

先上產業鏈細分板塊和票池：

鋰源（3）：贛鋒鋰業、天齊鋰業、西藏礦業、雅化集團、融捷股份、鹽湖股份

電解液（2）：多氟多、天賜材料、新宙邦、江蘇國泰、石大勝華

正極NCM（2）：當升科技、杉杉股份、華友鈷業、廈門鎢業、格林美

隔膜：佛塑科技、紫江企業、滄州明珠

動力電池（3）：國軒高科、億緯鋰能、成飛集成、澳洋順昌、萬向錢潮、鵬輝能源、堅瑞沃能、科達利、百川股份、橫店東磁

BMS（2）：均勝電子、曙光股份、星雲股份

電機（1）：正海磁材、銀河磁體、江特電機、藍海華騰、匯川技術、英騰威、英搏爾、

工具（2）：贏合科技、先導智能

整車（2）：科泰電源、安凱客車、中通客車、眾泰汽車、金杯電工、亞星客車

充電樁（9）：和順電氣、動力源、眾業達、特銳德、通合科技、*ST上普、萬馬股份、萬安科技、奧特迅、旭升股份、中能電氣、可立克、英飛特、北巴傳媒、中恆電氣

其他（2）：奧特佳、中馬傳動

鋰電產業鏈簡單架構（不精確但方便理解）：鋰源→動力電池（四大關鍵材料：正極-NCM、負極-石墨烯、電解液和隔膜）→工具、電機、BMS、其他→整車→充電樁。

從今兒鋰電露臉的票來看，市場記憶依舊有效，曾經的明星票就算憑藉股性，今日也有一席之地。雖然各細分領域票池深度不同，但漲停板集中的分支仍然需要特別重視，相關數據列在板塊後的（）中。

綜合業績、細分板塊產業鏈位置、市場反應程度、歷史股性四個因素考量，有如下判斷：除電解液業績明顯不佳，其他板塊都還不錯，其中動力電池綜合組業績最好；產業鏈依舊是最上游稀缺的鋰源最佳受益，動力電池開始進入業績爆發期；充電樁多了很多新面孔，但漲停數一馬當先，需要注意的是2015年至今充電樁從來都是無聊的時候拉一下，從未有過翻倍大妖的行情；曾經的明星票，多半都被市場驗證，和順電氣這髮帶充電樁節奏的一字板尤其典型。所以說，重點傾向於鋰源、動力電池和充電樁三個細分領域。

Conclusion：鋰電行情私認為有兩條路：①以贛鋒鋰業為代表的高位龍頭票；②以國軒高科（別問為什麼選它，筆者就服社保四一三）為代表的低位補漲票。鋰電很明顯的一個特色就是強者恆強，試想一下如果贛鋒鋰業直線跳水，哪個鋰電還敢動？這就是龍頭效應，但翻倍有餘的贛鋒鋰業很容易出現借勢出貨換手，這裡就誕生了尋找低位補漲票的玩法，性價比比較高（或者說持倉心理不容易崩）。除去以上兩種極端玩法之外，其實還有一種，即明星票震蕩後的二次拉升，舉幾個栗子大家這麼聰明肯定一看k線就懂：贏合科技、杉杉股份、億緯鋰能、當升科技、天賜材料（我隨眼緣就看見這麼多），這種票與干瘋鋰業的不同在於多了一個籌碼換手的平台，這個平台多半還是突破後的分歧蓄勢，今日介入相當於大家起跑線差不多，公平換手，沒有過大的接盤風險，同時上方空間也被打開。

Ps：高送轉也是今兒的重點進攻題材，但首發帶節奏的贏合科技實際是「鋰電+高送」雙題材，故而仍以鋰電為主。但能夠帶動板塊集體大漲，說明市場資金對高送轉仍然認可，龍頭主盯達安股份。

最後附言：關於鋰電能不能參與，私認為應以最快速度介入。談談性價比，虧損的一面，猶豫越多接盤風險越大，抽身難度也越大，今天介入倘若明天就崩，損失空間一定低於10%；盈利的一面，在小牛市情緒下，指數強勢橫盤數日，一直在等待一個主線行情，如今有一個票池容量夠大、市場記憶夠豐富、市場情緒醞釀正盛的板塊集體爆發，選擇迅速跟隨是合適的。

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