砸鍋賣鐵借錢炒房，後果很嚴重

來自專欄 老南讀財

先從今天發生的一件事聊起。

如果有這麼一個理財產品：A股上市公司，業務穩定，500億市值，去年20億凈利潤，借款三年，年利率7%，你會買嗎？

估計不少人動心了。

今天，A股上市公司，東方園林，發布了《公司債券發行結果公告》

發行10億債券，結果僅募集到5000萬，機構投資者不買賬。

要知道，僅10個月前，東方園林發行的，一年期，5.35%的超短融券，4個億，可是銷售一空的。

為何會有這麼大的反差？這就是今天我們要聊的，消失中的信用。

新發債券沒人買，用土話說，無非三種可能，1、市場缺錢，2、利率太低，3、沒人敢買。

前陣子，老南寫的《真放水了，這次是財政部》中，就提到，最近，債券違約成災。

老南查了下，標題含「債券違約」的券商研究報告，5月才21天，爆發性增長。業內的恐慌情緒，在快速上升。

數據來源：choice

加上老南反覆提及的，M2（ 廣義貨幣增速）不斷創出歷史新低，市場上的錢，越來越緊張。

這個時候，反映最快的金融市場，已經出現實質性的變化，音樂在變慢，信用在消失。

截圖來源：電影《margin call》

如美國的次貸危機發生前，哪怕一個信用很差的低收入者，都能獲得非常低的貸款利息，高槓桿買房。

但危機發生後，這些人不但無法再貸到款；甚至連以前貸到款的，要不利息激增，要不被要求提前還款。

美國電影《三個老槍手》的開篇，正是這一幕的重現

截圖來源：電影《三個老槍手》

實際上，整個現代金融市場，都是建立在「信用」二字之上。

我們的貨幣，是信用貨幣，因為相信發行貨幣的政府，保證貨幣購買力的穩定；我們的房貸，是因為銀行相信房產長期價值穩定；我們的信用卡額度，是因為銀行相信你的收入足以還清欠款。

給我一個支點，我可以撐起整個地球！在金融領域，這個支點，就是信用。可是，如果支點沒了呢？信用，是會清零的。

如，原來你的信用也許值100萬，可轉瞬間，為0了。當前金融市場，正發生著這樣的變化。

如前陣子，浙江盾安450億債務危機，公司信用瞬間降為0，各家金融機構必然晴天送傘，雨天收傘，想著法子抽回貸款。

這時候，地方金融辦參與協調，本質上就是用政府的信用，避免債務風險的擴散。

結果都這樣了，杭州銀行還提前抽貸2.1億元，直接從公司賬戶划走，大難臨頭各自飛的既視感。

這也是為什麼，從去年年底以來，老南大量的文章，都在建議，普通老百姓，家庭信貸槓桿一定要可控，不然遇到個「百年難遇」，會非常被動。

看看這兩張圖，還是挺嚇人的：

對了，上面《三個老槍手》電影，那個老頭，房子要被銀行收回，於是搶銀行去了。不過，那是電影。

今天這篇廢話 老南想說

昨天，一網友和老南說，「聽同學、朋友說，某地二手房秒出，接盤非常踴躍，要砸鍋賣鐵，借錢買」。

老南趕緊找了個業內朋友了解下，聽到了完全不同的理解，彷彿雙方活在不同的世界裡。業內的朋友呵呵說，牛市到頭，不都是散戶接盤嘛。

這輪房市，哪怕不跌，限售個三五年，凍結交易量，都會死一批人。

畢竟，靠房產吸收龐大的超發貨幣，凍結個3、5年，壓通脹、保外匯儲備，是大棋。

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