股災之時,你與巴菲特索羅斯有何不同?

股災之時,你與巴菲特索羅斯有何不同?

來自專欄 財經賤諜

最近股災連連,大夥都很焦慮。

短短的10年,我們已經經歷了多次股災,2008年次貸危機,2011年美國政府信用違約,歐債危機,2013年錢荒,2015年千股跌停的股災,2016年初熔斷,最近的2018年2月全球股災。從震撼性而言,1987年的黑色星期一更是略勝一籌。讓我們看看兩位大師是怎麼度過那場股災的?

巴菲特淡定經歷四次暴跌:

巴菲特一生經歷過四次股市暴跌,分別是1973、1987、2000、2008年。

以1987年股災為例,據外媒報道,暴跌到來,可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關注股市崩潰的人。

巴菲特的辦公室里沒有電腦,也沒有股市行情機,他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一樣安靜呆在辦公室里,打電話,看報紙,看上市公司的年報。

過了兩天,有記者問巴菲特:這次股災崩盤,意味著什麼?巴菲特只說了一句話:也許意味著股市過去漲得太高了。

巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息,也沒有恐慌地拋售股票,面對大跌,面對自己的財富大幅縮水,面對他持有的重倉股大幅暴跌,他非常平靜。

原因很簡單:堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢,具有良好的發展前景,具有很高的投資價值,堅信股災和天災一樣,只是一時的,最終會過去,會恢復正常,所持股公司的股價最終會反映其內在價值。

巴菲特在股市暴跌時採取的措施主要有三條:

一是精選投資行業。只要凈資產遠遠超過股價就買。

二是做價值波段。他首先通過上市公司的整體價值計算出每股的內在價值,然後與股價進行對比。如果內在價值大大高於股價就買,然後在股價高漲時賣出。

三是只用閑錢做投資。即使面對那些預期未來10年內能漲100倍的大牛股,巴菲特也堅持只用閑錢投資,虧了就等機會。

索羅斯:千萬不能孤注一擲

量子基金創始人索羅斯說,想活是本能,能活是本事。「在我的一生中再沒有比死亡更可怕的事了,只要不死,就有辦法。」

與大智若愚的巴菲特相比,像禿鷲一樣獵食的索羅斯更像是一名偉大的投資哲學家。他在哲學方面的成就絕對不遜色於他在投資界賺到的金錢。「 經濟史是一部基於假相和謊言的連續劇,經濟史的演繹從不基於真實的劇本,但它鋪平了累積巨額財富的道路。做法就是認清其假相,投入其中,在假相被公眾認識之前退出遊戲。」

這種頗具佛性的言論讓索羅斯註定成為了備受爭議的投資家。當然,由於禿鷲的獵食方式過於殘忍,索羅斯在大眾中的名聲顯然不如巴菲特更加正面,但這其實恰恰更加說明了索羅斯在投資造詣上要更勝巴菲特一籌!原因很簡單,這個世界本來就是黑白顛倒的,如果連顛倒夢想的大眾都能認可的投資方法,大概率上不會是什麼絕世武功!

索羅斯雖有一身絕世武功,但遺憾的是罕有人能懂。他的反射理論被投資界公認為絕世武功秘籍,但其中的原因我想大多是看不懂的才是最好的。尼採的一句話特別適合索羅斯:更高級的哲人獨處著,這並不是因為他想孤獨,而是因為在他的周圍找不到他的同類。

最後,從歷史長河看,任何一次股災其實都不會改變一個長期趨勢,而在大夥最恐慌的時候拋售股票更是一種非常愚蠢的行為。如果把投資當成一種生意,那麼短期的下跌或暴跌就是你生意的成本,如果對所買股票的企業估值和基本面有清醒的認識和判斷,那麼,凈值短期的賬面下跌就不是什麼過不了的關。當然,對於那些在市場最鼎沸的階段去購買熱門基金的基民來說,你可能要承擔更長的時間成本。


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