顧仲翔：100美元油價恐怕並非痴人說夢，市場最擔心的問題或只是虛驚一場？

　　受伊朗制裁和原油需求增長的影響，布倫特原油本周最高曾達到79.42美元，離80美元關口只差臨門一腳。部分分析師認為，油價將再度迎來三位數時代。美銀美林最新公布的基金經理報告也顯示，「油價漲至100美元」成為第三大尾部風險。

　　這不禁讓人想起2011年油價達到100美元的狀況，這一次全球經濟會否重蹈覆轍？彭博研究指出，由於美國經濟大環境發生變化，油價觸及100美元的影響料不會像2011年那麼嚴重。到2020年，與75美元的基準價格相比，油價破百可能只會抵消0.4%的美國GDP增長。

　　這樣的下滑幅度比人們所設想的更小。這是因為受通貨膨脹和技術進步的影響，單位GDP所需要的能源有所下滑。此外，蒸蒸日上的頁岩油產業也使得美國對進口原油的依賴度有所下降。

　　例如，2005年，當油價漲至60美元時，美國原油貿易逆差達到了2300億美元。而在2017年，當原油價格再度回到60美元區間時，美國原油貿易逆差僅為620億美元。由此可見，與過去相比，油價上漲對美國經濟的衝擊更小。

　　彭博經濟學家JamieMurray、ZiadDaoud和CarlRiccadonna表示：「油價漲至100美元的衝擊將沒有2011年時那麼大，其影響力更類似於以前的79美元。並且，由於美國原油的供應充足，世界上其他地區所受到的衝擊也將變小。到2020年，油價破百可能只會抵消全球0.2%的GDP增長。」

　　摩根大通首席美國經濟學家邁克爾?費羅利認為，目前的經濟狀況與數年前大有不同。2011年全球經濟處於下滑階段，而現在全球經濟復甦態勢良好。他在接受CNBC採訪時表示：

　　「油價上漲可能會令GDP增速放緩0.2%，但這個負面影響將被資本支出增加所抵消。」

　　聖路易斯聯邦儲備銀行主席布拉德持類似觀點。他認為，油價上漲會引發能源行業進行更多投資，抵消掉其它方面的損失，這也將鼓勵美國原油生產，過去油價大震蕩可能是個壞消息，但目前來看應該是中性的。此外，經濟學家們還估計，油價要漲至200美元，才會導致全球經濟下滑。

　　黃金美盤思路：

　　今天主要還是看空不變，雖然白盤期間金價圍繞震蕩走調整，但整體的反彈不強，這也依舊是反彈修正空頭形態了，在白盤筆者多次提示1295做空，金價最高也給到了1297附近，歐盤屬於沖高回落，上方反彈測試阻力後確認了1298位置的壓制效果後金價回落，這也比較符合預期。

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　　還有一點就是，晚上還是要關注1288低點支撐破位情況，如果形成有效破位那麼下方就將繼續回撤1283-1280一線，不突破那美盤也還是震蕩整理走勢。但是在操作上我還是要告訴大家的是只做空，不做多，1295空單在1289減倉，激進可以參考1293附近加倉做空，目標1288-1283！

　　文/顧仲翔

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