「雲聯惠」轟然垮塌，高額返利你還敢玩嗎？

首發於微信號：金評媒JPM

作者：小丫

「你在意人家的高息，人家在意你的本金！」雲聯惠的倒下，讓高額返利在消費者心裡加速失去誠信。

一度熱火朝天的消費返利平台，開始迎來多事之夏。昨晚，廣東省公安廳公告：廣州警方開展收網行動，成功摧毀購物返利平台「雲聯惠」特大網路傳銷犯罪團伙。

廣州警方微博通報截圖

這兩年，消費金融市場出現了井噴式繁榮，但整個行業也積累了諸多問題。「雲聯惠」的倒塌，只是返利促銷問題的一次集中暴露。未來，更多打著「消費返利」幌子的騙局，還將會不斷垮塌。

嫌疑人被帶走現場 來源：網路

全額返利是個什麼鬼？

「幹掉淘寶、餓死天貓」。這是2014年成立時，雲聯惠對外宣傳時的豪言壯語。

2017年，雲聯惠自稱會員數2000萬左右，保守估計也有幾百萬個。一位家住廣州增城的孫女士告訴金評媒（ID:JPMMedia），雲聯惠的廣告隨處可見，參與的人非常多，小年輕少，多數都是中老年人，有不少人身家不菲，本身就是做生意多年的商人。

「前兩年也有人找到我，勸我加入雲聯惠。但我一聽對方是100%返利，馬上就拒絕了。憑空白賺，這個世上哪裡有這樣天上掉餡餅的好事！」孫女士很高興自己沒有陷進這個大陷阱。

雲聯惠返利模式 資料圖

那麼，雲聯惠誘惑那麼多人參與的全額返利模式，究竟是個什麼鬼？

一開始，返利模式原本是電子商務導購平台一種常見的促銷手段。

常見的返利模式，主要有兩種實現方式：一種是部分返現，就是以前常見的商場打折；另一種就是所謂的全額返現，商品似乎等於白拿。聽上去，這是一個三贏模式。以往，在互聯網金融圈就曾有一個「零元購路由器」的經典營銷案例。

據了解，這款0元購的產品是斐訊K2路由器，具體玩法是：消費者先以399元購買路由器，收到路由器後，在刮層中找到專屬K碼，激活K碼必須下載聯璧金融APP通過身份證等信息，綁定銀行卡。一個月後，消費者就可以取現，包括本金399元加3-4元的利息。

對於消費者來說，相當於拿399元錢做1個月的短期投資，獲得一個價值50元的路由器。不過，在一位業內投資人看來，這款路由器產品定價虛高，大概是硬體成本的8倍左右。這樣，P2P平台在控制著購機款的時候，在龐大的用戶基礎上就會形成一個龐大的資金池，他們可以用這筆資金進行投資活動，理論上可以獲得不小收益。

太陽底下沒有新鮮事。這兩年風生水起的消費返利平台，包括雲聯惠，玩得還是這一套把戲。

雲聯惠的運作模式是，消費1元等於100個白積分。在該平台消費了100元，將會獲得10000個白積分，只有超過10000分後，白積分後才會轉換成紅積分，而紅積分=現金價值。之後，每天返還的額度是在總額的基礎上減去已返還的金額，再乘以萬分之五左右。簡單點說，如果把雲聯惠的返利看作一個金融產品，那麼5年的收益就是60%，10年就是84%。

「雲聯惠」合作方線下活動現場 來源：網路

高額返利就是傳銷

金評媒（ID:JPMMedia）接觸過不少類似雲聯惠這樣的消費平台，其套路大同小異，只是用來忽悠人的商品與返利點數、積分辦法各有不同而已。有的平台創始人甚至來自海外，特別是東南亞一帶，其中一家打的就是投資XX幣、會員自助消費、3年就回本的幌子。

與上述賣路由器的例子一樣，這類遊戲的要害在於：消費者購買的商品，是否真正物有所值，如果商品價格虛高，甚至與成本相差十幾倍，那麼，這就不是真正的消費，而是一個借商品做由頭的賭博或傳銷，而回本的周期長達數年。

在一位資深律師看來：

「如果全返平台拿到這筆借款後，在借款期內獲得的收益高於他所支付的利息，也就是購物款，那麼他實際上就是盈利的。但是在這個過程中，如果不盈利，甚至資金鏈斷裂了，就會導致他所承諾的全額返現沒有辦法兌現，這樣的話就會構成違約。」

據了解，返利資金主要來源於商品溢價收入、會員和加盟商繳納的費用，多數平台不存在與其承諾回報相匹配的正當實體經濟和收益，資金運轉和高額返利難以長期維繫。

如果以P2P投資理財的方式來打比方，它是每日等額本息，而非到期還本付息，如此計算，年化收益率非常高。這也是一些平台設置了限制提現的種種手段的原因，目的就是讓投資人不能一眼看穿兌換模式。吸引新人也是平台最常用的方法，通過獎勵提成的方式，讓平台已有用戶進行營銷推廣。

以央視曝光的返利平台人人公益為例，在其參與模式中，首先就設定了省級、市級、金牌、銀牌合伙人等層級。普通的商家和消費者只是最底層的，要想成為這些合伙人，要麼向平台繳納幾萬到幾十萬不等的加盟費，要麼手下有多個商家或者消費者，要麼是人人公益的員工。在成為合伙人之後，只要發展一個下級，就能夠獲得一筆介紹費，同時收取下級消費金額的一定比例。層級越多，發展的人越多，合伙人抽取的錢就越多。

理論上這個平台會接入更多的商戶和消費者，即使短中期沒有利潤來源，但隨著規模的越做越大，可以有各種途徑的利潤來源：廣告、收費等。關鍵在於這個模式發展擴展過程中的變異，大量投機者的出現使得該模式演變成為金融遊戲和賭博工具。

貪大便宜吃大虧

有句話說得好：「你在意人家的高息，人家在意你的本金！」

眼下，部分全額返現平台，涉及龐氏騙局，通過線上、線下途徑，以「預付消費」「充值」等方式吸收公眾和商家資金，大量資金由平台控制，存在轉移資金、捲款跑路的風險。

迄今為止，影響範圍最大、造成後果最為嚴重的是「萬家購物」返利網，這家網站聲稱在全國擁有300萬會員，全國2000多個縣市均有代理網點，聯盟商家達10萬家。通過會員會費繳納，「萬家購物」圈得大量資金。

相關新聞報道截圖

據有關部門統計，自從推出返利活動後，「萬家購物」每天虧損600萬元，至2012年6月11日，公司的賬面資金結餘僅1.56億餘元，應償付會員的債務為7.73億元，最終將會形成對會員的待分配分紅返利債務為240.45億元。

最新被查的「雲聯惠」，只不過是這類打著高額返利幌子的又一個龐氏騙局。

網紅牛貓很早就預測到了雲聯惠的風險：

「雲聯惠和傳統傳銷相比稍微有些創新，弄了一個商城，鼓勵你拉人頭，繳納會員費，積分返利，但核心邏輯和龐氏騙局沒什麼區別，就是用高收益率吸納資金，本身不盈利，只靠借新補舊維持，最後盤子太大續不下去就崩了。」

在他看來，這類傳銷有三大核心特徵：

1、年化收益超過15%；

2、承諾本息安全，零風險；

3、鼓勵你介紹其他人進來，並許以高額獎勵。

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