鋼鐵股怎麼短期賺一筆

來自專欄 替你讀財報

前言

8塊錢的鋼鐵股，一年每股收益高達1.37元。

有一個賺快錢的機會，你干不幹？

用戶 「AndyRe」：

有朋友推薦華菱鋼鐵這隻股票。鋼鐵行業不是一直不景氣嗎？但是這隻股票最近業績很好，股價漲了也很多。請問這隻股票怎麼在短期內賺一筆？

自去年以來，鋼鐵行業有了復甦，許多鋼鐵股上漲不少。但是以前鋼鐵股跌了實在太慘，估計你也不敢持有太久，就是打算趁行情好，賺一筆就跑。

我從選女婿的視角，先分析華菱鋼鐵怎麼樣，然後介紹針對這隻股票，具體怎麼操作。

假設你女兒帶回來個男朋友，叫小明。除了人品之外，你是不是還要考察他的經濟實力和未來前景，是否持續有能力照顧你女兒？他和你女兒是否匹配？他是否捨得對你女兒投入？

我會從以下五個方面描述，直接讓你清楚，華菱鋼鐵是不是卓越企業，怎麼處理華菱鋼鐵股票更划算：

1、盈利能力

2、未來前景

3、買華菱鋼鐵股票是否划算（從估值角度）

4、買華菱鋼鐵股票是否划算（從分紅角度）

5、我怎麼處理華菱鋼鐵股票

一、盈利能力

首先你會問小明工作情況，收入怎麼樣，比去年有沒有進步？

同理，我們也要看看華菱鋼鐵盈利怎麼樣，比去年有沒有進步。因此，我們看看其盈利能力。

見下圖，是幾個重要時點的盈利情況。

扣非凈利潤：扣除「非經常性損益」後的凈利潤。

非經常性損益：偶然發生，與主業無關，以後大概率不會再發生的凈收入。

華菱鋼鐵，僅一年凈利潤就抵得上，一家小型上市公司的市值。

2018年一季度的扣非凈利潤比上一年同期增長3.5倍，跨越式發展。

2018年一季度的凈利潤和扣非凈利潤，差別不大，說明本期凈利潤暴漲，來源於主業的貢獻。

華菱鋼鐵，有超高的凈利潤，短期內跨越式增長。

我評價，當前華菱鋼鐵的盈利能力是卓越的。

二、未來前景

其次，你會推斷一下小明的長期前景怎麼樣。現在雖好，如果婚後變得很糟糕呢？

同理，我們要考察當前凈利潤超高的華菱鋼鐵，其前景會不會一直好下去。

見下圖，華菱鋼鐵在過去8年，有6年在虧損，累計虧損額117.07億元，累計盈利額41.34億元，虧多盈少。

既然，過去8年虧多盈少，且虧損頻率高，那麼我們對其未來前景不用有什麼指望。

我評價華菱鋼鐵的長期前景是不值得展望。

三、買華菱鋼鐵股票是否划算（從估值的角度）

然後，你會了解一下，小明對伴侶的期望有多高，自己女兒的條件和小明的預期是否匹配，免得女兒嫁過去，卻遭嫌棄，不幸福。

同理，我們要考察股價和每股凈利潤是不是匹配，現在買是不是划算。

評價股價和每股凈利潤是否匹配的指標是市盈率。

以2017年的凈利潤計算，截至2018年5月14日，華菱鋼鐵的靜態市盈率是6倍。見下面公式計算。

市盈率=股價 ÷ 每股凈利潤

=8.25元 ÷ 1.37元=6

每股凈利潤相當於小明的最近的凈收入，代表小明當下的實力，而股價相當於小明對伴侶的預期。

假設這個女兒的條件，和小明的實力正好相配。

如果小明對伴侶的預期數值，遠遠高於自身實力的數值，也就是小明對伴侶的期望遠遠高於女兒的條件，那麼女兒嫁過去會受嫌棄，不值得嫁。

同理，如果股價遠遠高於每股凈利潤，以此股價買入股票，不划算。

當市盈率≤10倍，即股價 ÷ 每股凈利潤≤10倍，股價與每股凈利潤的差距在10倍以內，則二者是相匹配，以此股價買入股票是划算的。

同花順軟體計算的動態市盈率是4.05倍。

同花順軟體提示，歷史上最低的時候，華菱鋼鐵的市盈率是5.10倍，平均值是66.70倍。

華菱鋼鐵的當前市盈率是4.05倍，遠小於標準值（10倍），也小於歷史最低值5.10倍。

股價與每股凈利潤的距離特別小。股價估值極其便宜。

我評價，從估值的角度，現在買入華菱鋼鐵股票可能划算。

四、買華菱鋼鐵股票是否划算（從分紅的角度）

最後，你會觀察小明對你的女兒好不好。嘴上甜言蜜語是虛的，舍不捨得花錢才是實在。

同理，我們還要考察股票的分紅多不多，對股東是否捨得付出。

華菱鋼鐵在2017年財報沒有分紅，而且從2009年至今都沒有分紅。

因為從2009年以來，華菱鋼鐵主要在虧損，雖然2017年有盈利，但也要先彌補往期虧損，沒辦法分紅。

因此，我也不從分紅角度分析買華菱鋼鐵股票是否划算。

五、我怎麼操作華菱鋼鐵股票

如果我是投資者，我一定不買華菱鋼鐵股票，因為其過去長期虧多盈少，前景不值得展望。

但是華菱鋼鐵的股價估值極其便宜，不買豈不是錯過機會了嗎？

因為過去長期華菱鋼鐵虧多盈少，業績不穩定，所以我們都不能確定下一個季度、下一年度它一定持續這麼高的盈利。

如果下一季度，突然盈利降速，甚至虧損，那麼目前的價位就是貴了。

因為下一季度突然盈利降速、甚至虧損的情況，存在一定可能性，我不賭「高不確定性」，所以我一定不買華菱鋼鐵股票。

回到本文標題，華菱鋼鐵怎麼短期賺一筆？我的答案是不賭，不賺快錢。

今日收穫

1、准女婿的工作收入怎麼樣；

華菱鋼鐵的凈利潤，抵得上小型上市公司的市值，短期內跨越式增長。盈利能力是卓越的。

2、准女婿的前景怎麼樣；

過去8年虧多盈少，且虧損頻率高，華菱鋼鐵的長期前景是不值得展望。

3、准女婿和女兒是否相配；

華菱鋼鐵的當前市盈率是4.05倍，遠小於標準值（10倍），也小於歷史最低值5.10倍。股價估值極其便宜，現在買入其股票可能很划算。

4、准女婿對女兒的付出怎麼樣；

華菱鋼鐵長期不分紅，本期也不分紅，長期虧損導致沒辦法對股東付出。

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