癌股周記：震蕩上行，注意行業輪動。

1.本周復盤

本周上證指數上漲2.34%，深證成指上漲2%，創業板指上漲1.1%，市場大概率將保持震蕩狀態。本周恒生指數上漲4%左右，上證50上漲2.96%，滬深300上漲2.6%，長期上升趨勢得以延續，我預計之前的最低點就是指數的一個中期底部。

2.後市展望

根據今年的宏觀經濟背景，我們判斷今年並不會又大級別的行情，但長期來看目前中國經濟仍處於一個上升期中，經濟的復甦並不是直線上升的，在這個過程之中必然會有回落，今年就處於這麼一個階段。

目前的選股策略是優先選擇與宏觀經濟波動關係較弱的高成長股，至於周期股要選對時機來做。由於經濟大概率將保持平穩運行，而不是快速上行或衰退，所以在周期股的投資方面我們要注重市場預期，在市場對經濟預期樂觀亢奮的時候賣出，在預期過於悲觀的時候買入。

3.案例分享

結合實例，由於財政和貨幣上緊縮，二季度市場對未來經濟形勢非常悲觀。這時候與宏觀經濟密切相關的股票已經下跌了不少，上證50和滬深300指數已經回調到了長期趨勢線的底部。

在這個位置我主要考慮了三點因素：趨勢、經濟狀況、基本面。

(1)趨勢：位置長期趨勢底部，維持這種趨勢的概率比破趨勢的概率要大。

(2)經濟狀況：政策上已經開始從預調到微調，一季度過分的緊縮已經帶來了不良的後果，所以政府不太可能進一步緊縮。從經濟周期看我認為全球經濟目前還處於復甦期的中期，不大可能在短期內邁入經濟衰退期。

(3)基本面：市盈率低於歷史平均水平，並不存在泡沫。市場存在較大的預期差，可以進行逆向投資。

具體的做法是在趨勢線的底部直接買入強周期股或者直接上ETF，從結果上來看本周50指數是領漲指數，資源、金融、地產、白酒板塊均有不錯表現。總結一下，現階段市場風格和行業的輪動比較快，並不是很好做，今年很多優秀的私募基金都沒怎麼賺(進化論能做出這麼好的業績我很佩服)。

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