帶你了解車貸龍頭--微貸網

基本情況

微貸網，總部在浙江杭州，2011年成立，運營公司為微貸（杭州）金融信息服務有限公司，註冊資本1.28億，主營業務是汽車抵押質押。截至到2017年11月，交易量約為1400億，全國一共有490家線下貸款門店，上線廈門銀行存管。一句話概括就是屬車貸行業老大。

上圖為第三季度投資人數據，不得不感嘆，微貸的有錢人真多。

創始團隊

創始人姚宏，目前擔任CEO，客觀來說教育履歷和背景並沒有太多亮點，絕對屬於草根系出生，能把微貸做到這個規模讓很多金融從業者都很意外。老闆姚宏在微貸之前，一直創業小打小鬧，賣卡當黃牛的，在借記、銀行服務、軟體服務等都有所嘗試，但並不成功，沒啥輝煌的成績。在微貸早期的個人信貸業務當中因逾期問題吃了大虧，迅速轉型車貸才得以扭轉頹勢。因此，在微貸的成長史中，開頭的前幾年走的非常慢。翻平台的發展史，2011年上線的微貸，到2012年8月，一年才做了8000萬的成交。2013年2周年時，累計成交才5個億。走入2013年中，隨著平台線下資產門店的密集開張，平台交易才迅速滾動起來。說明之前都在趟資產業務的坑，坑趟順了，跑起來就快了。到現在姚宏老闆身價就不一樣了。2016年就已經進入胡潤80後富豪榜，身價50億，排名12。草根到網貸大佬，例子不止姚宏。說明：再多人罵網貸、嚷嚷著這那的風險跑路，但不可否認：網貸給了很多普通人機會。目前微貸網沒有公開創始團隊的信息，我們將保持持續關注。

平台背景

融資方面有3輪融資，如下：

A輪： 漢鼎宇佑集團/盛大，2014年6月投資億元；

A+輪： 浙商創投，2014年11月6日投資A+輪，具體金額未披露；

B輪： 漢鼎股份，2015年投資1.5億元。

C輪： 嘉御基金/中信建投資本，2016年投資10億元。

老闆姚宏持股60.11%，其實這法人股東里德清錦繡也有姚宏的身影，目測姚宏實際持股比例會接近70%；

第二大股東為漢鼎宇佑，占股19.04%。剩下10%的股份目測為其他幾輪融資里的股東所有。（股東里已經沒有了盛大的影子，目測已經套現離場，漢鼎已經轉讓了3.5%的股權，但是工商信息有延遲，還未變更。完成這次轉讓，讓漢鼎3年賺了10多億）。

雖然進來的股東持股比例都不大，但著實帶給了微貸品牌增信上的巨大助力。從2014年6月引入漢鼎與盛大的第一輪融資，到2015年11月。平台成交直接從累計成交的20億，直達200億。1年半的時間交易翻了10倍。在雷聲滾滾的2015年，你冷不防的就看見：微貸在迅速串升網貸評級排行榜。如此成為了今天千億規模的微貸網。

規模上來了，平台品牌溢價也變得特別高：利息低到耍流氓！

平台發展

從平台發展史看，我們其實了解：微貸前兩年的業績真不咋地，第一年甚至可以忽略不計。為什麼後面能沖這麼猛？業務能擴張這麼迅速？

這其實跟微貸採取的業務模式有關：微貸有自營業務，但也有相當部分的加盟業務。採取加盟，有的優勢是：能讓平台迅速做大規模；缺點是：風險不好控制，還容易滋生加盟商聯合騙貸情況。再有的是：地方加盟商如果素質不高，極容易把業務做爛。2016年7月，微貸網一貴陽門店就遭遇逾期借款人暴力打砸事件。

微貸公關做得不錯：處理得讓大家都認為是借款人的錯：逾期了，還來打砸。可細想：逾期怎麼會來打砸門店呢？還不了錢，應該早早躲起來。更深層次的原因：小幫手認為借款人雖然逾期了，但顯然寬限幾天能還。但平台卻沒有給之商量的餘地，把車拖走變賣。要知道，車貸業務：一般平台只放給借款人評估價值的7折、8折。如此處置了車輛，借款人損失是很大的。這麼一來，逾期借款人跟平台干架才有點合理邏輯。

此外，做車輛抵押信貸業務，還有個重要風險點是：二押。我們偶有聽到車貸業務里發生：偷車、搶車事件，也都源自於此。目測，以抵押物做風控的微貸也深受其擾過。為此，2016年6月微貸網聯合車貸平台，成立了數據、信息共享的「車貸聯盟」。聯盟為了幹啥：就是抵制二押，就是為了減少惡性競爭及其引發的壞賬。目測，該聯盟現還在，這對平台業務有一定參考作用，但並不是絕對。

從這，我們差不多對微貸網的車貸業務有所了解，平台有一定風控能力。但也絕對不是其官方披露出來的，那麼低的壞賬率。這也是對於投資者用腳投票平台，需要注意的一個點。

當然，微貸之所以沖這麼猛，還有另外一個原因是：微貸引入漢鼎的融資，是帶對賭協議的。微貸網承諾2015年（9月至12月）、2016年、2017年、2018年凈利潤須分別達到3000萬元、3億元、5億元和7億元。這要求，壓力是非常大的。從官方披露的來看：2015年微貸盈利3000萬，完成業績對賭；2016年，來自漢鼎的敘述：微貸營收17.76，盈利3.2億元，完成對賭。另漢鼎宇佑已經披露2017年上半年財報：微貸2017年上半年營收15.76億，凈利潤2.6億...另外，這盈利信息來源於上市公司漢鼎宇佑的財報，拿這個來造假是有相當大的風險的。所以從這看，除卻壞賬，微貸還是有非常強勁的盈利能力的。

總結

車貸行業老大，安全性毋容置疑，平台背景穩妥，專業上的欠缺，已經在長時間的試錯與趟坑中填平。平台品牌與規模效應放大，這對覆蓋壞賬與盈利能力上都有相當大的助力。