做好風控的核心則是要解決供應鏈當中的信息不對稱問題

「供應鏈金融符合國家供給側結構性改革的精神，是去槓桿的最好抓手，發展潛力巨大。」

—— 中國銀行原副行長張燕玲

從1.0時代「1+N」的模式，到2.0全流程在線模式，再到3.0時代供應鏈生態圈模式，我國供應鏈金融在近十年間迅速迭代。現如今，產融結合模式的4.0時代正呼之欲出，供應鏈金融的未來頗具想像空間。

—— 4.0版進階：構建信用價值鏈

「傳統的供應鏈金融面臨著發展瓶頸。」

—— 中國中小企業協會常務副會長張競強

發展的瓶頸一方面體現在大型核心企業憑藉獨有的資金優勢，在做供應鏈金融工具時產生抵觸心理，態度消極。同時，大型核心企業不願意為產業鏈上的中小企業背書，導致商業銀行、保理公司等金融機構無法用合理成本獲得評估風險所需要的數據，去預測損失控制風險。

另一方面則是傳統供應鏈金融服務商的水平較低。「能將物流、信息流、資金流進行有效集成，並提供系統化供應鏈金融產品的服務商比較少，傳統供應鏈金融產品的設計忽視了信用價值鏈的構建，造成供應鏈金融產品的創新不足。」張競強說。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

如果說這種傳統的供應鏈金融風險管控模式緊緊圍繞核心企業，始終沒有突破中小企業的融資困境，那麼隨著大數據、物聯網、雲計算、區塊鏈以及金融科技領域的飛速發展，供應鏈金融快速地轉向3.0乃至邁向4.0時代，其關鍵則在於實現金融主體和核心企業關係的變化。

據國際商會去年最新給出的定義，供應鏈金融是指利用融資和風險緩釋的措施和技術，對供應鏈流程和交易中營運資本的管理和流動性投資資金的使用進行優化。供應鏈金融突出特徵是以供應鏈事件為驅動，通過整合供應鏈上的資金流、信息流、物流、商流快速響應企業的資金需求，提高資金的使用效率，並基於事件驅動非身份驅動。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

在當前金融服務實體經濟的背景下，改造提升傳統供應鏈金融要在理念創新、技術創新和模式創新上下工夫。要注重信用價值鏈的構建，通過整合商業信用的結算支付功能，藉助區塊鏈、數字債權、憑證背書，對核心企業實施應收、應付賬款聯動，以信用價值鏈的方式來解決應收賬款與應付賬款因期限不匹配導致的直接流通需求問題。

風控升級：閉環式信息管理「產融的結合不僅僅是對接融資機會，而是創造挖掘出新的商機，其實際是幫助銀行提高風險管控的能力，使銀行能夠為更多企業提供服務。銀行要在這個過程中提升反欺詐能力，降低在供應鏈當中的重複融資過度融資的問題。」

—— 浦發銀行交易銀行部總經理楊斌

如果說做好供應鏈金融的關鍵在風控，那麼做好風控的核心則是要解決供應鏈當中的信息不對稱問題。

過去我們把風險管理對象放在企業，在供應鏈當中我認為對象應該是交易過程中的不確定性。供應鏈金融與貿易背景、貿易環節緊密相連的特徵，決定了在風險評估當中不僅局限於單一的授信主體，而是更關注企業所處供應鏈中的位置，以及交易標的風險緩釋條件，從而對單筆融資做出準確評估。

在此過程中，各類信息整合就顯得至關重要。目前大多數情況下參與方各自維護各自的信息，不願意將數據分享給其他機構，形成數據孤島，存在大量信息整合難度。信息識別過程中，需要通過多個渠道獲取信息，交叉驗證確保信息的真實性。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

隨著大數據、雲計算新技術的普及，供應鏈金融進階4.0時代，數據獲取不再簡單依靠核心企業，供應鏈技術可以從多方位第三方平台獲得，推動風控手段全面變革。

一條信息的產生可以來自於買方也可以來自於賣方，也可以由買賣雙方共同提供。這些訂單信息如果僅僅是訂單信息，真實度還是不夠，如果同時載入了物流再增加支付信息，這幾個信息的整合才能夠驗證這條歷史訂單信息的真實性和未來真實信息的可獲得性。

如果把供應鏈所有信息都整合起來，對每一個客戶都可以根據其歷史交易信息、現有訂單信息和未來履約能力的判斷，直接地為企業提供融資支持，並且根據融資後的物流配送付款履約情況，進行全流程非貸款貸後的跟蹤，實現閉環式供應鏈金融的管理，這樣的風控模式能有效防控供應鏈金融風險。

——————————————————END——————————————————