投資與時間為伴

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一 .

找到最好的公司，做時間的朋友。

對於價值投資者來說，這是最有力的詮釋之一。

延伸一下，找到低估的指數基金，與時間為伴。

不做佛系雞湯，這不靠譜。

巴頓比格斯曾說過：「投資者過度關注短期增減，就會被隨機性愚弄，可是我們人類的情感本身不能看穿這一點，這是投資者需要償還的感情債。」

要知道，賺錢從來不易，從投資中賺的差價更不易。

做投資，就是從別人手中奪食。

以我們比較熟悉的滬深300為例。

從2005年1月4日到2007年10月8日，滬深300指數漲了483.07%，這是第一次大牛市，隨後整個A股市場進入長達7年的熊市。

在7年中，滬深300指數並沒有一直趨勢下跌，當下滬深300處於正常估值狀態，其ROE為11.96%。

我們曾經講過，ROE代表一個公司的賺錢能力，數值越高，未來獲得收益的可能性越大。

同樣可以複製到指數。

打個折扣，假設滬深300以11%的ROE增長，那麼到現在其指數增長大約在3883點。

目前估值正處於合理狀態，不高估、不低估。

假設回看2014年，當時滬深300指數合理點位在2500多點，而在14~15年牛市前夕，其整年基本在2100~2400間震蕩。不能說明一些問題嘛。

二 .

市場上投資的品種很多，比如房子、股票（基金與股票同類型）、藝術品、虛擬幣等等。

對於投資，它是有一個固定的波動周期的。

比如2008年以後的房地產，比如今年的虛擬幣。

有些投資品種的周期短暫，迅猛大漲大跌；而有些則延展性很長，與政策的斡旋非常明顯。

而我們投資權益類資產，與以上都不同，其波動的周期一定在牛熊之間轉換。

對於A股來說，熊長牛短；對於成熟市場來說，牛長熊短。只是停留的階段長短不同而已。

但隨著A股逐漸與港股融合，拉小與成熟市場的差距，那麼，後者的投資在時間上最能體現。

我們都知道，單利和複利的差距是很大的，而時間是最大的影響因素。

所以，當市場給了我們機會時，要把握這種時機，能堅持下來的投資者不多，而未來10~20年，在股權類投資上能堅持並賺到錢的人，有但希望你是其中之一。

我建立的基金組合實盤，後續會每周定時公布投資進度和收益，目前還在負收益狀態，但我同時有兩個驗證組合。

一個每月定時不定額投資；一個一次性投資。

雖然都在負收益，但其中定時不定額的收益效用明顯比一次性要好太多，堅定後續不斷嘗試不同類型的投資方式。

哦，忘記說了，定時不定額基金實盤，名字已經正式升級為：5年定投計劃。

希望第一個5年定投計劃能開花結果，繼續堅持下個、下下個…

三 .

說明：

1. 綠色低估（可定投）；黃色臨界（激進風格可投，穩健風格建議再等）；紅色高估（分倉賣出）；其他為正常估值。

2. 指數估值維度：PE/PB分位點、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低：

第一種：分位點和ROE，當分位點<50%，ROE>10%，低估。

第二種：盈利收益率和ROE，當盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

4. 部分品種不參考分位點、盈利收益率和ROE。

四 .

基金：

• 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
• 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
• 動態平衡策略和資金網格化管理；
• 基金組合配置，對沖品種風險；
• 中長期投資，忽視短期波動。

網貸：篩選穩健優質的投資平台和行業最新資訊；

保險：最實用的家庭保險配置；

債券：中低風險策略下的投資品種。