百萬虧損中悟出的交易之道

05-18

百萬虧損中悟出的交易之道

「也許你會贏，也許你會輸，但無論如何你都會失去很多你最最寶貴的東西。」

「做交易是找死，不做交易是等死。」

過去兩年波瀾壯闊的大牛市，使得越來越多的人開始關注股票市場。其中也不乏一些學生，他們也夢想著通過資本市場來實現自身的價值、改變自己的命運。當我第一次聽到「學生股民」這個詞時真的倍感親切，畢竟十年前我就是一位名副其實的「中學生股民」。

前幾天我的一個好朋友對著他老婆「抱怨」說，他都是跟我學壞的。他說上學的時候，我教他抽煙、喝酒、賭博。出人意料的是，他女朋友反問道：「他怎麼沒有教你炒股呀？」他很經典、很搞笑的回答，因為我說了，這個可不能學。

也許是經受的挫折太多了吧，我真的從來沒有勸過身邊的人去做交易。就連最近很多同齡人讓我教他們炒股票時，我也都是盡量地推託，並且和他們講明炒股的弊端。因為我深知一個交易者的成長是非常痛苦的。這需要和行業環境、自身本能、信仰體系等一切固有的東西對抗。我從來不相信有人能夠在沒有經歷過慘重虧損後，就能真正的學會做交易。事實上，初學者賺來的錢，通常都是市場借給你的，等到市場討賬的時候會更加的兇狠。似乎這個世界上什麼東西都能教，但唯獨兩件事情只能靠自己去感受。一個是戀愛，另一個就是做交易。你無法向一個兒童解釋出戀愛的感覺，更無法教他戀愛的技巧。事實上，交易也是別無二致的。

我深信我說出來的東西，初學者是不會理解的；就算是理解也不會相信；就算是相信也不會去實施；就算是實施也不會堅持；就算是堅持也絕對不可能在沒有經歷過慘重虧損以前，就能心甘情願的堅持到底！事實上，交易真的並不複雜，相反卻是出奇的簡單。問題是這種簡單有些出乎常理，並且不符合正常人的本能和信仰體系。本書全部的內容都能濃縮為幾句話，並且我保證這些話大家肯定都聽說過。其實本書的全部價值就是讓大家能夠相信這些簡單的道理。

我在網上看到過一篇關於進入股市動機的調查。第一位的是獲利；第二位的是證實能力；第三位的是追求自由。回想一下，我當初也確實是因為這些才進入股票市場的。但具有諷刺意義的是，我首先是付出了高昂的學費；然後是必須愚鈍的堅持交易原則；最後的結果卻是基本上靠天吃飯，而決無自由與自豪可言。十年後的今天，我不得不感嘆，結局與初衷真的是事與願違！我相信現在進入股市的這些同齡人，也許有一天你們真的能夠賺到龐大的財富，但你們肯定會感慨市場和你們當初想像的並不一樣。

當我回想起十多年來經歷的一幕一幕：那無數的不眠之夜；那種面對虧損絞盡腦汁也找不到出路的無奈；那種毀掉家長一輩子積蓄三分之二的心痛；那種與本能較量的痛苦掙扎；那種為了交易而離群的孤獨… … ，現在心裡還是酸酸的。說實話，我真的不忍心看著身邊的同齡人再經歷，我曾經那種痛苦的折磨，要知道他們還只不過是一些孩子。我更不忍心看著這些充滿童真的可愛心靈，變得千瘡百孔後生出鐵石一般的老繭。即使這樣，誰也不能保證這種付出必然能夠有好的回報。

交易中的鴕鳥現象

據說，當鴕鳥被獵人捕殺時，它們不是逃跑，而是把頭鑽在沙中。當他看不到槍口時，槍口就真的不存在了！中國人有一個特別不好的習慣，那就是迴避問題。不願意接受的事情，我們就可以不去正視它，迴避就是最好的辦法。

我曾經受到過兩次虛假業績的傷害，差一點就讓我血本無歸。當時我真的痛恨這個市場太不公平！這樣一來，我就陷入指責與牢騷中不能自拔……讓我走出泥潭的是一篇和股市沒有絲毫關係的文章《寬容的荷蘭人》。如果一種現象你無法消除他，那麼與其迴避還不如正視他，從而承認他、接受他、研究他、合理的控制他。如果你連承認都不敢承認，那麼你是無論如何也不能合理控制他的。這樣一來，我就承認並且接受業績可能虛假這個現實，從而研究如何控制這種風險對自己的傷害。慢慢的，這種理念甚至成為我其後交易策略形成的一條主線，那就是：從對抗到包容。

至此，在我的詞典里已經沒有「忌諱」二字。我們忌諱的通常都是真實存在的事物，只不過我們不願意接受所以才忌諱。那麼這裡就說一下大多數股民們忌諱什麼吧。

首先，是「怕虧情結」。大多的股民都不樂意於面對虧損，很少有股民在交易之初就計劃好虧損、更不用說把虧損設計為交易策略的一部分。無論你是否承認，只要是做交易就有可能虧損！「盈利兌現、虧損掛起」雖然能夠暫時的對虧損視而不見，但通常未來都要承受更大的代價。既然與虧損對抗不會有什麼結果，那麼我就想辦法包容虧損，用利潤來對沖虧損。反正怎麼交易都要虧損，那麼我與其被動的接受虧損，還不如主動的、有計劃的、有步驟的去虧損。當我完成買入（開倉）交易以後，全部的工作就是對虧損的控制。盈利嘛，不用管他、隨他去吧，他會自己照顧好自己。現在的我真得很輕鬆，回頭看看那些忌諱虧損的人，他們活得真得很辛苦。一天我在股市裡等人，看到一位股民十分鐘向他的同伴問了八遍「你說過兩天能不虧損嗎？」這種虧不起的心態，最終的結果只能是上漲沒他事，下跌他肯定跑不了。其實學會止損只是初級標準，然後要不忌諱虧損。當你明白「盈虧同源」後，你就知道虧損本身就是最好的風險釋放過程，這時你會愛上你的虧損。如果虧損是你永遠也不能征服的敵人，那麼為什麼不將虧損包容、然後和他做朋友呢？我們可以不用同利潤親密接觸，但對於虧損我們必須形影不離的對他照顧有佳。我絕對不是開玩笑，交易的真諦就在於像常人對待利潤那樣對待你的虧損，

其次是「怕錯情結」。如果誰能不犯任何錯誤，那麼他將會快速的賺取整個世界。犯錯並不可恥，逃避錯誤才是最可恥的！所謂「怕錯情結」是指，不願意主動承擔責任的傾向。很多交易者在還沒有行動之前，就找好了推卸錯誤的借口。其實明明已經做好了不可能改變的決定，但還要徵求別人的意見。如果得不到他人的支持，那麼就會繼續徵求其他人的意見，直到有人能夠支持他的觀點為止。這樣的好處在於，當結果真的證實犯了錯時，即使不能少虧一分錢，也能找到一個可以指責的對象。似乎對於他來說，自尊心比鈔票更重要！

趨勢是你的朋友

當你指責「趨勢」沒有盡到朋友的義務時，請先問問自己，是否真的拿「趨勢」當朋友了？　　——　金融帝國

「趨勢是你的朋友」這是每一個交易者都能耳熟能詳的名言。我在一個大型股指期貨報告會上，聽到某資深分析師引用此名言。結果是迷惑了我幾分鐘後，讓我真的感到哭笑不得。我想大家都能理解「趨勢」的含義，這裡我主要和大家談談「朋友」的概念吧。

第一，對朋友有所求並不可恥。無論是我們小時候追求快樂的玩伴；還是長大以後心靈交流與尋求安慰的好朋友；或者是生意場上追求雙贏的合作夥伴。這些都能算得上朋友。事實上，無論是為了追求快樂，還是追求心理安慰，或者是追求物質利益。朋友之間都是「有所圖」的，也許這種「所圖」只不過是一種開心、輕鬆的感覺罷了。

第二，不肯對朋友付出才是可恥的。朋友通常都是相互的，他是你的好朋友，那麼你也是他的好朋友。如果朋友之間都是只想索取，而不肯付出的話，那麼這種關係絕對不可能長久的維繫。希望天天佔便宜，而吃不得一點虧的朋友，你覺得可交嗎？

第三，朋友之間最需要的是尊重。朋友之間應該是平等的，而不存在誰高誰一頭的問題。如果你總是想證明自己比朋友更聰明；總是不斷的表現自己比朋友更正確；甚至總想不斷的嘲笑你的朋友、把他當作傻子。那麼你的朋友絕對會對你厭惡之極，他會如何對你也就可想而知了。

第四，朋友與路人的區別在於朋友更能看長。如果你與陌生的路人處事，可能就是一種同一時點上純利益的交換。但真正的好朋友，並不用為每一次的得失而斤斤計較，而是用一種長期雙贏的方式來交往。「現用人、現為人」的方式，絕對不是什麼交友之道。

好了，結論出來了：你對趨勢有所求並不可恥，但不能為趨勢有絲毫的付出才是可恥的。如果你真的想和趨勢作朋友的話，那麼你就應該尊重他。而不能總想著自作聰明的超越他，更不能對他呼來嚇去。如果你總是對朋友呼來嚇去，那麼就可想而知朋友會如何對待你。如果你非要和你的趨勢朋友，斤斤計較一城一池的得失。那麼你的趨勢朋友就會離你而去，因為他看不慣你「現用人、現為人」的處事風格。

和趨勢作朋友，你真的想好了嗎？沒有人強迫你和趨勢作朋友，但如果你們真的作了朋友。那麼在你希望享受朋友權利的時候，問問自己，是否盡到了朋友的義務呢？其實趨勢這位朋友真的很單純、真的很慷慨、真的很仗義。他會為真正的朋友付出大量的鈔票，但他又會經常讓朋友付出幾次小小的成本，從而看看這位朋友是否對他真心。哈哈，你不想當傻子，趨勢更不想當傻子。趨勢可不想成為付出了大量的鈔票，還被「朋友」嘲笑為傻子的「冤大頭」。

牛市持股，熊市持幣

無論牛市還是熊市，通常都是80%的股票弱於大盤，而20%的股票大大強於大盤。而這20%大大強於大盤的股票，正是你不敢買入的股票。

我的炒股方法基本上是以大盤為背景的，中期牛市持股、中期熊市持幣。我不知道市場中是否有在中期熊市也能必然獲利的高手？常理說，一輪牛熊循環下來，七賠、兩平、一賺。那麼能夠在中期熊市中獲利的人，肯定連1%都不到！我自嘆不是那不足1%的高手，所以熊市中我會休息。當然這不包括，我在中期熊市末端，對逆勢股票提前建倉的操作。

對於大多數股民而言，股市絕對不是一個「時間就是金錢」的場所。牛市比熊市更容易獲利這是無可厚非的。如果你不能在牛熊循環中獲取巨大的財富，那麼還是學會在熊市中休息吧。大多數股民的問題不在於能否區分中期的牛熊市；而是他們總是自信的不願意區分。

事實遠遠沒有這麼簡單，「中期牛市持股；中期熊市持幣；特定幅度的整理市道虧損」才是趨勢跟蹤者的全部。如果你能夠甘心付出試錯成本，那麼判斷市場並不複雜。但如何選股是一個很重要的問題！無論牛市還是熊市，通常都是80%的股票弱於大盤，而20%的股票大大強於大盤。如果你從來沒有感受過大賺指數而沒有賺到什麼錢，那麼你絕對不是一個真正的股民。要知道，大大強於大盤的股票。無論是在信念上、還是在本能上，都是股民不敢買入的股票！

找出錯誤的根源

在生活和工作中，常常出現一些錯誤，造成我們無盡的煩惱，痛定思痛總結經驗，可還是無法找到錯誤的根源。這並不是什麼可笑的事，這種事每天都出現在我們的生活中，有人因為疏忽大意，接連幾次都丟失了很重要的東西，於是他總結經驗發現，每一次他丟失東西之前都見到過蜘蛛，於是認為蜘蛛是不吉祥的動物，因此每次見到蜘蛛就將它捏死以免再招壞運。他不去找自身的錯誤反怪罪於蜘蛛，幾乎所有的迷信根源都是來自於這種錯誤，這就是典型錯誤分析的產物，結果只會使錯誤繼續。

這種事情不僅在生活中有，在市場上也十分常見，有的人因為自己沒有主見，輕信別人的傳言，而買進股票被深深套牢，他不去檢討自己的錯誤，反而怨恨告訴自己消息的朋友。有的人因為自己的大意，造成了嚴重的虧損，他們不去找虧損的真正原因，反而怪罪證券市場有著太多的黑暗面，或者怪自己運氣不好。他們從來沒有真正地反省自己所犯的錯誤，事實上不管怎樣，交易的指令和決定權都是在你的手中掌握，而不是別人。輕易聽信他人的傳聞，本身就是致命的錯誤。

出現錯誤並不可怕，可怕的是錯誤出現了，都不知道問題在那裡。最悲哀的事之一，就是大多數人連自己失敗原因在哪裡都不知道。我們要想獲得真正的成功，就必須要找到錯誤的根源，只有這樣，才能夠真正地加以糾正。正確地面對錯誤需要的不僅僅是智慧更重要的是勇氣，很多時候承認自己的錯誤，對於有的人來說等於承認自己的愚蠢。事實上每當你為自己的錯誤找借口的同時就失去了一次提高的機會，正確面對錯誤並承認錯誤決不是羞恥的事，而是人的優良品質。每當我們糾正了一種錯誤，就離成功更近了一步。

很多人對於股票市場有著很深的誤解，不論現在還是過去，股票市場一直被大眾視為投機賭博的場所。這種根深蒂固的觀念最終帶進了實際操作當中，加上僥倖與急功近利的心態，或者接連獲利後的夜郎自大，常常孤注一擲以求一朝暴富最終必然會遭受失敗的厄運。

在股市中長久贏利的方法

《田忌賽馬》大概內容是這樣的：齊國國君齊威王喜愛賽馬，有一天齊威王聽說大臣田忌家中有好馬，提出與田忌賽馬，共賽三場，以三場兩勝者為勝方。田忌深知齊威王有很多好馬，自己實力略遜一籌，擔心比賽失敗，終日悶悶不樂。有一位機智過人的謀士聽說後，給田忌出了一個十分絕妙的對策，因為田忌的總體實力只略遜一籌，並不是差很多，所以要田忌用一等馬與齊威王的二等馬賽跑，用二等馬與齊威王的三等馬賽跑，再以自己的三等馬與齊威王的一等馬賽跑，這樣不爭一城一池的輸贏，只求大的勝利。田忌採用這個方法，最終果然取得了比賽最終勝利。

這是一個典型以弱勝強的例子，之所以勝利就是因為田忌運用了最佳的策略，歷史上這樣成功的例子很多。前面我們對於證券市場的內在波動進行了深刻的揭示，使投資人可以真正地了解市場波動的本質，但是否這樣就可以使我們成為常勝的將軍？事實絕非這樣簡單，我們還需要極為完善的操作策略。專業知識本身決不是事業成功的保證，我們不僅要一邊深刻地掌握股市運作的規律，同時還需運用最佳的操作策略，才可以起到事半功倍的效果。正確的策略，可以彌補我們的不足，而運用錯誤的策略，不論你對市場的本質了解的程度有多深，最終仍會以慘敗告終，因此我們必須正確地運用操作策略。

任何一個成功的投資人，長期成功的前提，不僅僅要有操作的知識，還必須要有正確的投資策略。正確的投資策略就是指：每一個希望長久在市場上成功的人，必須以長期經年累月的穩定獲利為目標，而不爭一日輸贏。必須要有經營企業的態度，首先要考慮風險問題，以保證資本安全作為前提，然後再尋求長期而穩定的收益。最後在一切條件都成熟的情況下，再追求突破性的利潤增長。只要我們在實際操作中嚴格遵循這一操作原則，就能夠保證在長期穩定獲利下，仍有機會博取暴利，儘管我們從不執著於一朝一夕的暴利。