除了買股票，你的證券賬戶還能做什麼？

這是 溪蹤投研 的第 001 篇文章

有人說，中國股市就是一個大賭場。但賭博是零和遊戲，整個過程不產生增值部分，你所盈即他所虧，他所盈即你所虧，就像你從未聽過「四個人圍成圈打麻將所有人都賺錢」的故事；而股市中，一個人產生盈利，並不代表另一個人必然等額虧損，股票價格的上升本質上是其內在價值的增長，亦即企業價值的增長，因此，除開流通差價，投資者獲得的收益真正來源於企業創造的利潤。

股市不是零和遊戲，並不代表沒人虧錢：一來，沒有永恆增長的企業；二來，大家都在股市裡搶錢，區別在於，莊家開著飛機加大炮，小散提著小米加步槍，自然這裡就成了他們的遊樂場，我們的修羅場。

熊牛一輪又一輪，韭菜一茬又一茬，歷史總在不斷的重複。新手們開了賬戶，買了股票，終日沉迷漲跌，跌了怏怏不樂，漲了擔心要跌，與其提心弔膽，不如清倉銷戶。但其實除了炒股，開通證券賬戶還能做很多你所不知道的事情。

一、國債逆回購

「國債逆回購」看起來超級複雜，實際上就是一種短期借貸。簡單地說，就是你把錢出借給別人，別人到期還本付息，比較特別的是，融資方在借款期間要把自己持有的國債交由證券交易所進行凍結質押。

所謂「回購」，指資金需求方出質債券，融入資金；所謂「逆回購」，指資金出讓方融出資金，享有債券質權。

從風險上來說，一是交易所擔保資金安全，證券交易所在整個交易過程中扮演中介、監督、執行三重角色，一旦成交，融資方的國債就被凍結，如果融資方到期不能還款，交易所會先墊付資金；二是基本無價格波動風險，一旦成交，即確定收益率，到期後融資方會返還出借方本金和固定利息。因此，國債逆回購幾乎無風險，基本等同於國債。

從收益上來說，逆回購年化收益約為3%-5%，但出借利率受市場利率影響較大，如月末、季末和年末由於銀行審計等問題，一般會造成銀行資金緊張，此時逆回購出借利率可能高達20%、30%，甚至40%以上。這

里有幾個比較實用的規律：（1）利率飆升往往在月末、季末前的周四；（2）每天13:50-14:00容易出現高利率；（3）每天股市交易最後十分鐘（14:50-15:00）容易出現跳水。

目前滬市和深市均有逆回購產品，各有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期等9個品種。其中，滬市國債名稱以GC開頭，GC後面三個數字是品種天數，10萬元起投；深市國債名稱以R-開頭，R-後面三個是品種天數，1000元起投。至於交易費用，按照持有天數不同，手續費從0.001%-0.03%不等。

對於手裡有閑錢，但暫時又不想投資股市的人來說，國債逆回購是不錯的選擇。

二、基金交易

「基金」就是為某種目的而設立的具有一定數量的資金。在證券市場，你可以簡單地理解為，把錢交給專業的基金經理集合打理，他們會把錢投資到不同資產，最終產生收益按份額比例返還給你。

基金分類有很多種：按運作方式可分為封閉式基金和開放式基金，按募集方式可分為公募基金和私募基金，按投資標的可分為債券基金、股票基金、貨幣基金、期貨基金等，還有一些特殊類型的基金，如ETF、LOF、QDII、分級基金等。

目前，市場上基金有4000多支，比股票還多，玲琅滿目，選擇困難。這裡對厭惡風險的新手來說，重點介紹兩種基金：貨幣基金和指數基金。

「貨幣基金」主要投資於短期貨幣工具，如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券等，可以視同於現金等價物。一般而言，貨幣基金的收益會高於銀行同期存款，如目前貨幣基金年化收益約3.5%-6.5%，而銀行5年存款利率約2.5%-4.5%。為什麼出現這種情況？試想，某天你好不容易攢了10萬元，去銀行跟櫃檯說「我想存兩年，能給4%的利率嗎」，銀行估計愛理不理，而隔壁窗口有個土豪拿了1萬億元，說「我想在你們這兒存款，能給到多少利率」，那銀行估計端茶送水笑臉相迎忙問「請問您想存多久」。實際上，已經有土豪這麼做了，他就是基金公司。

與個人相比，基金公司手握更多資金，跟銀行有更強議價權，能獲得更高利率的協定存款。我們所熟知的「餘額寶」就是這樣一種「貨幣基金」，它所對接的就是天弘餘額寶貨幣基金（000198）。

不過很可惜，我們無法通過證券賬戶去購買餘額寶；但是不要緊，還有其他很多貨幣基金可以選擇，如一些交易型場內貨幣基金，可以像股票一樣在場內交易，還可T+0交易，當日買賣。

「指數基金」主要投資於特定指數（如滬深300、標普500等）的成分股，通過購買該指數的全部或部分成分股構建投資組合。指數基金是最適合定投的標的（具體基金定投方法），巴菲特也曾多次向投資者推薦指數基金，原因在於普通投資者由於自身時間、性格、專業等限制，在主動投資過程中容易出現錯選股票、錯選買賣時機、頻繁操作徒增交易成本等情況；而指數基金是一種被動投資，通過定期購買能夠克服這些弱點，更好獲得市場上漲收益。

這裡重點推薦的是交易所內交易基金，俗稱「ETF指數基金」。首先，ETF的交易費用較低，相較場外基金千一的費率，而ETF一般在萬五以下；其次，ETF的到賬時間更短，一般通過銀行或網站申贖基金需要3-5個工作日，而ETF和股票買賣一樣可當日買賣；最後，ETF的長期收益更好。

目前市場交易較為活躍的指數基金有上證50（510050）、滬深300（510300）、深證100（159901）、中小板（159902）、創業板（159915）等。除此之外，我們還可投資港股指數和美股指數，如恒生（159920）、納斯達克100（513100）等，相當於可間接投資騰訊、蘋果等全球優秀企業。

當然，除了貨幣基金和指數基金，如果你對黃金、白銀和原油等比較感興趣，可以通過證券賬戶購買華安黃金（518880）、國投瑞銀白銀期貨（161226）、華寶油氣（162411）等基金。

三、買賣債券

「債券」是政府、金融機構、工商企業等向社會借債時發行的有價證券。一張債券上必須包括債券面值、償還期、付息期、票面利率、發行人名稱等基本信息。

通常來說，股市和債市存在這樣的關係：當股市開始走牛時，債市牛市進入最後階段，當大部分人都知道股市牛市來臨時，債市開始走熊；當股市從牛市轉為熊市時，債市跌最後一波，當大部分人都知道股市熊市來臨時，債市開始走牛。也就是說，債市和股市的走勢往往相反，在股市漫長的熊市過程中，投資債券也是不錯的選擇。

目前交易所債券品種有滬深國債、企債、轉債等，企債涉及到很多債券評級專業知識，單一債券風險較高，不適合初學者，而國債更適合入門選擇。目前有將國債打包上市的上證5年期國債ETF（511010）是投資債券最簡單的選擇。

此外，重點介紹一下「可轉債」：你可以持有債券至到期，按約定拿回本金和利息，也可以選擇債轉股，在二級市場上拋售，當股價大漲時可獲得額外收益。轉債的轉股價格往往會下調，使你轉股獲利的機會更高。但是目前滬深兩市轉債品種還比較有限。

四、理財產品

大多券商會在手機app里提供自己的理財產品，同時也有窗口展示其他的理財產品。但萬變不離其宗，所謂的理財產品最終還是投向存款、債券、股票等資產。如長江證券推出的「天天盈」產品，就是一款貨幣型證券投資基金，基金主要投資於現金、存款、債券回購、央行票據等。轉入資金0.01元起。T日16:00前轉入資金自動參與天天盈，享受「白天炒股、晚上理財」服務，T+1日開始計息；T日16:00後轉入的資金將於T+1日參與天天盈理財服務。收益按日計提，按月發放。

之所以將券商的「理財產品」單獨拿出來講，是它一旦簽約，十分便捷，不需要做過多的操作管理。

五、申購新股

不知道你是否聽說過「破發」這個詞？新股破發就是指股票發行上市當日就跌破發行價。這種情況在美股比較常見，如中通快遞於當地時間2016年10月27日在紐交所上市，每股發行價19.50美元，結果當日開盤價18.40美元，隨後收盤價更跌到16.57美元。而在A股市場，一般新股上市首日市盈率不超過23倍，遠低於同行業估值，因此新股上市存在較大的套利空間。

據統計，2016年全年A股市場共發行244隻新股，新股一字板個數集中在5-20個，開板時漲幅為200%-1000%，如海天精工連續32個一字板，漲幅為2186%。換句話說，如果你有幸申購到新股，那麼基本上等同於躺著賺錢了。

用膝蓋想也知道，這種「天上掉餡餅」的好事並不是每個人都可以遇到。首先，需要你獲得購買新股的資格，也就是在申購前20個交易日，證券賬戶內平均股票持有市值1萬以上。這裡的「市值」是指投資者持有的「非限售A股股份市值」，也就是說你所購買的ETF、債券等都不會計入到持有市值中。然後，需要你於新股申購日在證券賬戶點擊申購。接下來，你將獲得配號，你證券賬戶內持股市值越高，獲得的配號就越多，因此，中籤概率也就越高。最後，就是等待公布中籤配號，如果中籤，準備好款項，按流程購買新股即可。

雖然打新中籤率很低（以2016年為例，平均中籤率在0.05%左右），但是夢想還是要有的，萬一實現了呢。以我為例，曾經打新中1000股上海銀行（601229），發行價17.77元，雖然只連板兩天，但我在第三天以28.85元價格賣出，依然盈利10998.64元（除掉交易費81.36元）。至於打新需要持股市值1萬，你盡可以買些銀行股，如工商銀行（601398）、中國銀行（601988）等國家隊持股。

結語

除了上面談及的五個功能，你的證券賬戶可免費跨行轉賬，還可質押股票向券商借錢，也可參與新三板和港股通（但門檻較高，前者需要500萬資金，後者需要50萬資金），甚至有些券商在其app里提供購物功能；但這些對新手來說比較遙遠，因此不做贅述。