理財，風險在哪裡？

來自專欄 李說專欄

上一節說到，學理財第一步，必須知道風險在哪，如何完成了這一步，好，你基本上已經戰勝了95%的人了。有一句話說得到，以絕大多數人的努力程度，還未到拼天賦的地步，不知道自己如何做可能死，那又怎樣扛到成功的那一刻呢？

那理財的風險在哪兒？

很多人對這個問題有不同的看法，比如政策風險、利率風險、違約風險等等。我自己將這些風險歸納了一下，就兩條。

第一是流動性風險，如果你的財產喪失了流動性，那才是最危險的，即使對手方給你保證10%的月收益，我也不敢借給他。所以，民間借貸的危險性就在這裡，一旦出現風險爆發的苗頭，你無法轉讓風險，回籠資金。一旦資產喪失了流動性，就已經落入了被動挨打的局面了。流動性，才是資產安全的第一位。

第二是收益風險，本來你可以獲得10%的年化收益，最後對方告訴你，百分之10%沒了，只有5%，這就是收益性風險。相對流動性風險，收益風險沒那麼嚴重。

對於不同的市場，風險的特點也不同，這種不同在債務資產和權益資產之間表現得特別明顯。以債券為例，債券的特點是流動性較差，如果你不轉讓，你持有到期，還可能會遭遇違約風險。因此，債券的流動性風險不僅是難以轉讓，還在於對手方違約。而債券的收益風險相對較低，只要對方狀況不太糟糕，法律能夠充分保證債券持有人能夠獲取約定的收益。

但權益就與債權不一樣，由於權益市場已經將資金占有權讓渡給對方，以此謀求更高的收益。以股市為例，股市的流動性風險體現在你有股票，轉讓不出去，沒有人願意為你接盤，相對債市的違約風險，股市的流動性風險表現更為單一。但股市最大的風險，在於收益，你持有股票可以一年兩年三年，股票都在，但是你的收益卻可能慘不忍睹，或者一路高歌。所以，股市最大的風險在於收益，不在於本金。特別是現在A股沒有嚴格的退市政策，只要股票在，你的資產就沒有本金風險，風險主要在收益，這收益可以很高，但也可以為負數。

那怎麼規避股市和債市的主要風險？

很簡單，債市有評級，一般評級相對較高或者風險較低的債券主要是國債，可轉債，買這兩種債券，一般不會遭遇本金風險，前者評級高，有國家擔保，後者企業如果不能履約，還可以轉成股票，風險較低。

而股市的風險規避相對複雜，股市的風險在於波動。但有一些股票，無論怎麼波動，卻因為估值較低，股息率較高，被稱為類債股，比如銀行股、公共事業股以及電器巨頭等，這類股票，拿著放心，不容易大跌，每年還可以拿3%以上的股息，且派息很穩定，除此之外，還可以憑藉市值獲取打新股的收益，潛在的年化收益保守估計可以達到10%左右，完爆一般的理財產品。此外，還有一些低估值的食品、酒類、電器巨頭的藍籌股風險較低，也可以持有。只要不碰不確定性高的「中小創」，那風險就很低。拿著，收益穩穩的。只要你心態好，能接受短時間的波動，收益很豐厚的。

有一種說法，那就是風險、收益、時間三者你必須放棄一項、得到另外兩項，我不完全認同。只要你有科學的理財計劃，嚴格執行，堅持不懈，風險可以規避，收益可以擴大，收益兌現的時間可以縮短，特別是對於資金量小的普羅大眾而言，承擔較低風險，在較短時間內獲取較高收益，概率還是大大地有的。當然，你得「堅持」執行一個「科學」的方法。方法，必須科學。堅持，比什麼都重要。

後續我會推出我曾經用過、或者正在使用的理財方法，與大家分享，歡迎大家關注我的微信公眾號：李說專欄，歡迎轉發。

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