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市值和現金的親密關係

市值和現金的親密關係

來自專欄 蘿蔔趣讀說到市值,肯定聯繫到股票市場,暫且不論股票市場是負和,零和,還是正和遊戲,咱們舉栗子來說市值和現金的親密關係,來說說市值怎麼增長的,又是怎麼蒸發的。

  • l 初始狀態1

公司甲發展非常不錯,為了更好地發展,擬在納斯達克上市。

此時,市場上有A/B/C/D四個投資者,每個人手裡有1000元。

此時,市場上的狀態是:

此時,市場中共有:

現金:ABCD的現金=1000*4=4000元

市值:市場上沒有股票=0元。

總財富:現金+市值=4000元

  • l 公司甲進行了IPO(狀態2)

每股1元,發行了100股。

此時,市場上的狀態發生了變化:

注意,現在公司A手裡有現金100元,公司市值來源於ABCD手中股票的股價總和,

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+975*4=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=25*4=100元。

總財富:現金+市值=4100元

注意,此時市場上已經憑空出現了100元的財富,這個財富來源於公司甲發行的股票。

市值也可以從總數上看,這裡,市場上有100股,每股1元,市值100元。

  • l 股價上漲到10元了,漲了(狀態3)

市場形勢大好,B發現市場行情不錯,願意出10元錢買股票,此時,甲公司的股票漲到了10元。

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+975*4=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=250*4=1000元。

總財富:現金+市值=4000+1000=5000元

此時,相對於初始狀態,市場上已經憑空出現了1000元的財富。

所以,股票出現上漲後,會影響市值,憑空就增加了財富。

市值也可以從總數上看,這裡,市場上有100股,每股10元,市值1000元。

  • l A把股票賣給了B(狀態4)

B做了接盤俠,此時A手裡沒有任何股票了,B手裡有50股股票。

具體情況如下:

A賣掉25股股票,收穫250元現金。

此時A有現金:975+250=1225元

手裡有股票:25-25=0股

B買了25股股票,支付250元現金。

此時B有現金:975-250=725元

手裡有股票:25+25=50股

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+1225+725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=0+500+250+250=1000元。

總財富:現金+市值=4000+1000=5000元

市值也可以從總數上看,這裡,市場上有100股,每股10元,市值1000元。

我們看到了,單純的交易,並不會增加或者減少市值。

  • l 股價上漲到100元了,又漲了(狀態5)

此時,事情行情更好了,A和C都願意花100塊錢買股票了,手裡有股票的人的賬面財富有了較大變化,

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+1225+725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=0+5000+2500+2500=10000元。

總財富:現金+市值=4000+10000=14000元

市值也可以從總數上看,這裡,市場上有100股,每股100元,市值10000元。

此時,相對於初始狀態,市場上已經憑空出現了10000元的財富。

我們假設這裡是股價的頂峰,此時入場的就會賠錢,此時出場的就會賺錢。但是仍舊會保持市場中總現金沒有變化。

  • l AB手裡買了10(狀態6)

A看到市場行情大好,悔不當初賣了自己的股票,忍不住又買了10股,假設B此時正好要賣股票。

具體情況如下:

A買了10股股票,支付1000元現金。

此時A有現金:1225-1000=225元

手裡有股票:0+10=10股

B賣掉10股股票,收穫1000元現金。

此時B有現金:725+1000=1725元

手裡有股票:50-10=40股

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+225+1725+975+975=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=1000+4000+2500+2500=10000元。

總財富:現金+市值=4000+10000=14000元

可以看到,交易後,股票的市值沒有發生變化,但是參與交易的人的現金都有了變化。

  • l CB手裡買了5(狀態7)

C看到市場行情這麼好,也積极參与其中,忍不住買了5股,假設是B賣了5股給他。

具體情況如下:

C買了5股股票,支付500元現金。

此時C有現金:975-500=475元

手裡有股票:25+5=30股

B賣掉5股股票,收穫500元現金。

此時B有現金:1725+500=2225元

手裡有股票:40-5=35股

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+225+2225+475+975=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=1000+3500+3000+2500=10000元。

總財富:現金+市值=4000+10000=14000元

可以看到,交易後,股票的市值沒有發生變化,但是參與交易的人的現金都有了變化。

  • l 股價持續下跌,跌到1元了(狀態8)

此時,市場突然因為各種原因凋零了。沒有人願意買股票了,此時C願意出一元錢買公司甲的股票了。(已經八個狀態了,不能再多了,再多說不完了。)為了簡化模型,假設市場上發生了一次交易,此時市場價格就被鎖定到1元了。此時,將剛發生的這筆交易忽略,其實給出來是一樣的。為了方便計算,將這筆交易忽略。

當前,大家手裡有股票的人的賬面財富有了較大變化,

此時,市場中共有:

現金:甲的現金+ABCD的現金=100+225+2225+475+975=4000元

市值:ABCD各自的股票價值=10+35+30+25=100元。

總財富:現金+市值=4000+100=4100元

從股票的總量上計算市值:100股*1元/股=100元。

可以看到,此時總財富只有4100元,相比較狀態7,此時市值縮水厲害,或者說市值蒸發了:14000-4100=9900元。

我們可以看到,在整個過程中,市值發生變化,但是大家手裡現金綜合從來沒有發生變化都是4000元,變化的數字一直是賬麵價值。在整個過程中,

參與者A,低賣高買,最後財富縮水最厲害。

參與者B,低買高賣,財富增值很多;

參與者C,雖然僅僅參與了購買,但是還是被套牢了,當前財富也有縮水;

參與者D,沒有參加交易,財富雖然起起伏伏,但是當股票回到原點時,他的財富維持不變。


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