人生的必修課之末：如何從窮到富？-5

05-16

價格圍繞價值上下波動。

投資回報實現在一定情況下可以認為是價格差。股票等差不多所有的載體都可以認為是一種商品。上面一句話就是對價格、價值、波動以及波動方式的最好總結。

來複習下自己一直喜歡的馬克思政治經濟學。

價格受供求關係影響圍繞價值上下波動。

在現實生活中，價格與價值經常不一致，這是由商品的供求關係的變化引起的，使價格上漲或下跌；反過來，價格的上漲或下跌也會影響供求關係，使供求趨於平衡，從而使價格接近價值。

社會必要勞動時間決定價值量這一內容，始終作為一種趨勢，作為一個規律在貫徹著。所以，價值規律的表現形式不僅不違背規律，反而正是價值規律的表現形式，而且是唯一的表現形式。價值規律基本內容和表現形式是一致的，價格圍繞價值上下波動就是價值規律基本內容的外在表現，價格和價值相符的本質，在實際交換中只能通過價格圍繞價值波動這種形式才能實現。價格最終還是由價值決定。

1）談一下股票的價值。

一個股票對於投資者的價值在於回報率。回報率越高，對於投資者來說價值越高。簡單來講，比如南京銀行股價8元，每年每股收益在1.3元左右，回報率在1.3/8=16.2%。這收益，對於投資者來講不錯了。當股票價格往下跌，比如跌倒6.5元，回報率在1.3/6.5=20%，這個回報率非常高的。如果不考慮南京銀行增長，以6.5元買入，每年回報率都是20%。這個投資回報率應該可以比肩巴菲特了吧。8元的南京和6元的南京銀行相比肯定6元的南京銀行更加具有價值，因為買入股票價格低，公司盈利每年1.3元，還不考慮每年接近20%的增長收益已經是20%了。

通常講一個股票低估就是回報率高，高估就是回報率低。這個回報率的演算法是每年每股盈利/目前每股的股價。這個是價值投的一把有力的尺子。所有的股票都可以用這個尺子去量一下，哪個股票可以投資，哪個要遠離？

作為價值投資者，是喜歡股票下跌的，因為股票越下跌，回報率越高。因此不會割肉還會高興的加倉。其實真正賺錢的投資也是在下跌過程中建立的倉位。

2）股票的價格

價格只是一個報價，他隨時都在波動。

價格受到供求的影響，流通股的數量是一個變動因素。市場熱點也會影響供求，一般在股票市場上的人，往往煩一個通病，越上漲越買越加倉，不捨得賣，沒有賣出的標準。越下跌越賣越割肉，不捨得買，沒有買入的標準。其實股票價格只是給買入和賣出創造一個機會。大部分人卻不會用。正確的投資姿勢是下跌大買加倉，越往下跌越加倉倉位越重；上漲逐漸減倉，越往上減倉越重，倉位越輕。

什麼時候買？什麼時候賣就要參考股票的回報率。目前南京銀行每股8元，每股收益1.3元就是一個不錯的回報率，南京銀行往下跌，可以以差2毛為一個檔次往下加倉買入；如果上漲到9元以上可以考慮逐漸減倉賣出，到13元自己認為可以全部清倉。具體到操作的細節每個人都不相同。但是通過下跌加倉倉位重，上漲減倉倉位輕的模式。基本上會盈利很多。

3）上下波動

價格波動是必然的。沒有不波動的股票。波動往往創造價值。在兩個估值差不多的股票上面大家往往喜歡波動大頻率高的股票。因為波動大頻率高更容易在來回波動中獲得更大的受益。舉例來講，比如8元買入南京銀行，9元開始賣出500股，9.3元再賣出500股，9.6元賣出500股，以每3毛賣出500股，之後南京升到9.6元往回跌，跌倒9.1元，再買回500股，跌倒8.8元再買回500股，跌倒8.5元再買回500股。可以無腦操作賺波動的錢。這樣操作也有壞處就是丟股，股價突然大幅度拉升就不好了。往往我們講大跌大賺，下跌小賺，大漲小賺，不漲不跌也賺。不漲不跌也賺就是指的這種撒網操作。撒網名稱很多，還有拔毛、網格、搬磚等。

下面會更一下複利載體的一些事情。