中美貿易戰：誰都「贏不起」的戰爭？

千萬不要頭腦發熱，最後搬起石頭砸自己的腳。

文 | 馬光遠

特約編輯 | 馬小琳

來源 | 中外管理雜誌

貿易戰對任何一方都沒有任何好處，這應該成為一個共識！

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兩大舉措

國家信息中心祝寶良算了一筆賬：「如果美國對中國600億美元商品徵收25%的關稅，中國出口減少約100億美元，GDP下降0.1%。從最壞情況看，如果中美貿易實現基本平衡，中國的經濟增長速度會降低約2.5個百分點，影響非農就業約1400萬人。」

中國在美國出台加征關稅的政策之後，之所以拿出對等的措施，就是要告訴美國，中國不怕和美國打，這場貿易戰美國也不會是勝利者，談判解決問題，對雙方都是最好的選擇。筆者認為，中國最應該打兩張牌：

一是拿出一系列突破性的改革措施。在博鰲亞洲論壇期間，國家已經拿出了一系列重大的改革舉措，海南全境開建自貿區，並探索建設自由貿易港。在醫藥醫療領域，將部分治療癌症的藥物關稅降至零。這都是非常必要的。

二是向特朗普學習，大規模減稅，對沖其對「中國製造2025」戰略的遏制。目前來看，中國要堅持自己在製造業領域的發展戰略。減稅，大規模的減稅是最好的辦法。

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三個餿主意

然而，國內一些主流媒體卻在高呼「我們不怕」。所謂無知者無畏，這些聲音不僅可笑，而且可怕。稀土戰略、人民幣貶值和拋售美債，這是迄今為止我看到的三個最糟糕的餿主意。

先說稀土戰略，每一次中國與其他國家出現一些摩擦，就會有人拿出稀土來說事，認為稀土作為極其重要的戰略資源，對手無疑會受到重創。先不說這違背了WTO的基本規則，而且如果中國真的拿稀土這樣的資源對付美國，美國牽制中國的同樣的辦法實在太多了（編者註：美國僅僅對中興通訊一家公司加以封殺，我們就立即明白了什麼叫博弈籌碼）。

拿人民幣貶值來對付特朗普，絕對是一記昏招。因為中國一旦拿出匯率武器，這意味著貿易戰將升級成為金融戰，也勢必會引發資本外流，動搖對中國未來的信心。特別要提醒的是，中國和美國打貿易戰，也許是兩敗俱傷，因為中國畢竟可以通過大豆、豬肉、乾果等對付特朗普。但如果中國和美國打金融戰，基本不在一個層次。美國作為全球金融霸權的霸主，具備豐富的金融戰經驗，這點如果不清醒，是要吃大虧的。

那麼，拋售美債會不會重創美國？在購買美債問題上，國內總有一種論調，認為是美國人借了我們的錢，還不還。這是一個極不負責任的誤導。美國國債是我們自己主動買的，美國人沒有強迫中國買美國國債。在購買美國國債的戰略上，其實中國沒有太多的選擇。十多年前，如果像有些人建議的選擇了歐債，今天會如何？美債雖然收益率低，但其是公認的全球最安全的。

況且，在債務關係中，大家都知道凱恩斯的一句話：如果你借了別人1萬元，別人有麻煩；如果你借了別人100萬，麻煩的是你！作為債權國的我們，在這個關係中其實是受制於美國的，錢在人家手裡，你還能如何？其實，在美債問題上，中美之間早已形成了誰也不敢動誰的「恐怖均衡」，任何一方拿美債做武器，都真的是搬起石頭砸自己的腳！