投資風險偏好

來自專欄 小白財經

之前有個多年未聯繫的老同學突然聯繫我說：學神！你腦迴路清奇，幫我出出主意！快！

腦迴路清奇？這特么是在誇我么？？

本來我打算掛完電話就拉黑他的（微笑），但是通完話發現他提的問題還真有點意思~跟你們分享一下。

他說這幾年一直在跟一家創業公司的小老闆混，終於公司熬到了上市的時機，老闆給了他們老員工兩個選擇：

1. 直接拿XX萬現金（反正是個6位數，你們猜去吧）

2. 放棄現金，等公司上市以後，可以有最高30W的無溢價股權認購機會。

我先來解釋一下這個無溢價股權認購機會是什麼，說簡單了就是如果上市公司發行時的股價是1塊，後面就算漲到10塊20塊，也是1塊錢買。

聽到選擇我立馬就來勁了，肯定拿現金啊！往理財里一投，就我這機智的小腦筋，走上人生巔峰不是分分鐘的事情。

不過掛了電話以後，冷靜下來一點，長期考慮，覺得這還真不是一件好抉擇的事！

就好像現在有一筆錢，放在餘額寶里的話，雖然只有4%不到的收益，但是穩。

要是把錢拿出去投股票基金，是可能多賺十倍百倍，但也可能一下子賠空啊！且沒有第三種選擇！相信很多人拿著這筆錢都夠糾結一會兒了。

反正最後我記得，他還是選了拿現金，因為他對他們公司並不是特別有信心，想著要是上市失敗，那就是大餅也沒了，現金也沒了。

而且，就算公司真的上市了，這個認購機會也是要拿錢出來認購的，萬一那時候拿不出錢，或者股價走勢不好，還不如現金來的實在。

結果！沒想到！那家公司真的上市成功了，股價後來還漲到了近30塊，那些選擇認購權的員工，手裡股權翻了將近20倍，30W×20就是600W。

我的媽呀，巨款！小白財經我，竟然也在面對這種風險抉擇的時候，翻車了！也不知道他現在過得還好不好……

雖然沒選好，但其實我們不能以此審判選項的好壞，只是說學生A不巧碰到了公司上市成功，如果換一個上市失敗的走向，你們肯定又要覺得學生A運氣好，選了拿錢。

我發現，面對風險的時候，很少有人豁得出，通常都會選擇比較保險的方式。你們有沒有想過，這到底是為什麼？

反正我是很好奇的，然後就被我找到了個好玩的東西，叫做「卡尼曼前景理論」。

丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基提出這個理論解釋了生活中很多的事情，我整理了三點結論來跟大家分享一下咯。

第一點，在面對既定的獲得和可能性的獲得時，我們通常會選既定的，不願意冒險選可能性。

只要是存在未知、存在不確定性的時候，我們會更偏向於眼前的可靠，所以我相信大多數人會做出和學生A一樣的選擇。畢竟當下拿到手裡的東西才是最實在的，將來的股權都是將來的事情，沒人能保證一定會發生。

第二點，在面對已經損失的情況時，我們可能反而願意去承擔風險。

可能光看到這句話，你們不覺得什麼，我要是隨便舉個例子，你們大概就要感同身受了。

小白財經有個朋友，前幾年炒股賺了點，賺的錢全部拿出來放在銀行卡滾利息，是不是覺得看不懂？

結果後來股票跌了，本都虧進去了，反而把之前賺的又扔進了股市，說是要靠這錢去翻本。

其實我覺得就是人的博弈心理，已經處在損失的情況，就有種要背水一戰的心態，有沒有？

第三點，在獲得和損失等價值的時候，損失在我們心裡分量遠超過獲得。

這個其實也很好理解的。比如，你手裡拿著十塊錢，走在路上，發現地上有張十塊錢，你很開心，彎腰撿起了這張十塊錢，結果手裡的十塊錢飛走了。

你可能就很會胸悶，雖然你撿到了十塊錢，其實是不賺也不虧得。但你覺得自己應該有二十塊，突然損失了十塊，是不是會有這種想法。人都是喜歡進不喜歡出的嘛。

所以當獲得和損失的價值相同的時候，你會更在意失去的，而不是獲得的。

論點加事例相結合的給你們解釋完前景理論，感覺又寫了一篇高分議論文。

來，同學們，我們再鞏固一下。之前有個問題挺火的，100萬和50%機會拿1000萬，你選哪個。

雖然按照理性計算的話，1000萬的項目期望是：1000×50%=500萬，是遠超過100萬的。但是很多人可能都會選100萬，而不會去冒險搏1000萬。就是剛才說的相對於可能性，我們更願意選擇既定。

其實小白財經覺得無論是100萬還是1000萬，都應該結合自身情況來看，即使我有能力搏一把50%幾率的1000萬，但是如果我急用錢，我肯定還是會去選100萬，畢竟我那麼會理財，100萬早晚賺成1000萬。

而且，就算不急用錢，如果沒有好的規劃，1000萬拿在手裡可能也會霍掉，畢竟花錢誰不會呀。我知道肯定有人要說，1000萬在上海都買不到一套中心一點的房子，但我們講的是一種現象，再提這種話當心小財女打人哦。

我之所以提這個，就是想說，我們看待損失，遠比獲得要重。

所以當你拿了1000萬，可能很輕鬆就過上了瀟洒日子，但你要是真的不理財，等你花到只有個十萬二十萬的時候，大概真的要緊張死了吧。即使你拿著錢選擇理財了，如果沒有好的規劃，理財一樣是有風險的，可能就會虧錢，你又要緊張死了。

你根本不會在意這個錢本身就是意外之財，你只會在意收進口袋的東西不斷被掏空。

然後你可能會說，我就是個普通老百姓，從來沒見過那麼多錢，管不好也正常。

當然我們這裡只是在假設，但是這個世界充滿了各種各樣的幾率，很多年前，小財女一個鄰居叔叔就彩票中了四十幾萬，雖然他都賭光了，是個壞例子。

我就是想說，就算天上不掉餡餅，我們通過自己的努力，總是會不斷積累財富，如果不理財，永遠都是靠苦幹，年輕可能還拼的動，等你年紀上去了，可能就會安於現狀，得過且過。

這一定不是你對將來的規劃吧？所以無論你現在有多少錢，即使可能你還在負債，也一定要有理財的頭腦，也要在把握好自己風險承能力的前提下，再去考慮投資回報率，才能在計算之後獲得更高的投資收益。

所以，結合自己的情況，100W和50%幾率1000萬，你怎麼選？

快來留言吧！

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