關於5G，share一些調研信息和選股邏輯

萬物互聯 Internet of Things

關於5G，物聯網的基礎，長線角度講差不多到時點當存款買入了。近期查閱了近百份深度研報（基本把每個涉及到的票的機構調研全都過了一遍），畢竟不是這個領域的，看研報也是略知皮毛，就不長篇累牘的吹票了，把精華部分share出來。

思路：

①2年左右長線持有的話（2018棒子率先商用嘗試，中國規劃是在2020年），並不太希望分散持股，所以需要優選細分方向。

②經查閱資料選定大規模天線技術（偏基站）和射頻器（偏濾波器）兩個核心技術模塊，其中：

大規模天線陣列技術（Massive MIMO）：基站×終端從當前的2×2升級為64×8，技術都是革新，數量上基站天線提升量級更大；有源天線對集成化有要求，綜合性廠商可能更勝一籌。低頻重耕也為當前提供了業績過度的支撐。$通宇通訊(SZ002792)$

射頻器以LTCC技術為基礎，包括功率放大器、濾波器、雙工器、低噪放大器、開關等，其中最關鍵的技術革新在於濾波器SAW→TC-SAW→BAW，目前確定有布局SAW國產化意圖的是$麥捷科技(SZ300319)$ 和信維通信，但具體SAW→BAW這個技術路線怎麼替代、怎麼並行、國產化能否實現實在是需要業內大佬指點一下，隔行如隔山。

兩個核心均有布局偏綜合的是筆者15年後股災時代跟蹤社保股發掘出來的$信維通信(SZ300136)$ ，這波白馬行情已然上天了，需要花很長時間去等下一個波段底。

③其他筆者個人不選擇的模塊的邏輯分享：

華為新空口技術無疑是全球5G領航者，華為的供應商一定會受益，抱好大腿，列示出來的從發掘信息來講東山精密 002384好一些，基站天線第一供應商佔60%份額，核心供應商大富科技 300134涉及熱點概念太多太雜更適合短線熱炒，春興精工 002547供應的雙工器不及濾波器有成長性。由於華為非上市，A股領航者當屬中興通訊 000063。

超密集網組也是5G的核心技術，但從了解的信息來講，外行看是一個需要場地配合堆量的東西，相比天線和濾波器技術成分少了很多，這樣成長就是線性而非指數，相關標的邦訊技術 300312市值最小。

晶元來講，國產化主要以量取勝，技術帶來的利潤空間相對沒有那麼多，大唐電信 600198算是傳統記憶中的領先者。晶元材料方面，三安光電 600703借這波白馬升勢也是穩步上行，暫時沒有更好的選擇。

光通信網路，也就是光纖光纜的寬頻，會被5G技術的時間表倒逼升級，此前5G炒概念時市場記憶的票是烽火通信 600498。

陶瓷後蓋主要是應對5G革新對手機材料的一個替換，了解信息來看三環集團 300408具有全產業鏈的垂直一體化布局，能集成做精的必然比分散開的更有優勢。

再就是物聯網帶來的時代革命了，#無人駕駛# #虛擬現實# #智能家居# #智慧城市#等等黑科技才能有全面爆發的基建基礎，所以在5G之後再進行切換才會有實際的主升。

調研的一定不夠全面，不過最主要的精力花在了選定細分方向和細分方向標的選擇，仍然有一些行業知識非常模糊，比如最近一直在問的「5G濾波器SAW→TC-SAW→BAW是逐級演變替代還是並駕齊驅共同運用？」

煩請各位大佬，如若發現原則性錯誤，請無情的指出來！ 歡迎討論 。

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