股神巴菲特說出了他一生成功投資的最大秘密

05-15

巴菲特說，作為一個新興市場，現在中國的股市也是全民參與的股市。中國可能會因此有更多這方面的麻煩，中國股市會因此變得投機。巴菲特說他當然覺得投機是一個不太聰明的做法，是需要非常多的運氣才能做成的事。

　　巴菲特接著表示，在市場發展的早期可能會有這樣的投機趨勢，因為市場其實就像賭場一樣具有投機的特性。當人們看到周圍人都在變得富有，便也想投入其中投機賺錢。「他們會變得更願意去選擇投機，而不是心平靜氣從長期經驗當中進行長期平穩投資，不只是中國，美國也是這樣的情況。」芒格亦同意巴菲特的觀點，他認為，中國現在作為一個比較新興的市場，正出現全民參與股市的情況，因此中國可能會面臨更多關於「市場趨於投機化」的麻煩。「我認為投機是一個不太聰明的做法，需要非常多的運氣才能做成這件事。當然，投機會帶給投資者更多的機會，如果市場有很強的投機性，並帶有很強的不確定性，這意味著將會進入比較困難的經濟環境。」

　　巴菲特則進一步剖析了人性，他表示，人生來存在賭性，如果有很容易的賺錢的機會一定衝上前去，過一段時間覺得賺夠了，會自主進入「自滿區間」，即進入自己的舒適區。因此，巴菲特建議投資者，要將一件事持之以恆的做下去，長期做投資，市場一定會慢慢指導你下一步該怎麼做。巴菲特，今年已經87歲了，關於他的動向一直牽動投資者神經。所有的投資者，都夢想像巴菲特那樣賺錢。許多專業和業餘的投資專家，也在模仿巴菲特的投資理念和技術。投資者應該更專註於指數型基金在2018年的致股東信中，巴菲特介紹，在20世紀，道瓊斯工業指數從66點漲到了11497點。到了2016年年底，道指已經進一步增長到了19763點。因此，幾乎可以肯定的是，美國企業的經濟前景正如它們對應的股票一般，在未來的價值終將會遠超過現在。但巴菲特也認為，未來幾年，主要市場的下跌甚至恐慌可能會時有發生，這也將影響到所有股票。

　　「無可否認，伯克希爾的實質盈利會不時地下滑，這都是美國經濟周期性的變弱造成的，另外，保險業中發生的大型意外及其他的行業事故亦是造成公司利潤下滑的原因。但伯克希爾以債券及股票為主的投資組合從1998年開始就已經持續穩定地為我們帶來良好的資本增長、紅利和股息等，這些投資組合也為我們的融資和收購提供了巨大的幫助，這些都是伯克希爾的競爭優勢。」巴菲特還稱，很可能對沖基金投資者會繼續感到失望；長遠來看，預計只有大概10個行業能「跑贏」標普500指數；大型和小型投資者都應該堅持投資低成本指數基金。

　　股價終會反映公司內在價值「股神」巴菲特99%的財富都來自於其控股的上市公司伯克希爾公司股票的價值，因此一旦遇到股市普遍暴跌，巴菲特的伯克希爾公司股票也很可能不能倖免。那麼，身處1987年美國股市大崩盤時的巴菲特又有哪些反應？據國外媒體報道，在暴跌那一到，可能巴菲特是整個美國唯一沒有時時關注正在崩潰的股市的人。巴菲特的辦公室里根本沒有電腦，也沒有股市行情機，他根本不看股市行情。整整一天，他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室里，打電話，看報紙，看上市公司的年報。過了兩天，有記者問巴菲特：這次股災崩盤，意味著什麼？巴菲特的回答只有一句話：也許意味著股市過去漲得太高了。巴菲特經常說，如果你的智商達到150，可以賣掉30，剩下的足以做好投資賺錢。他認為自己投資成功，除了運氣，最重要的一點是情緒的穩定。

　　巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息，也沒有恐慌地拋售股票，面對大跌，面對自己的財富大幅縮水，面對他持有的重倉股大幅暴跌，他非常平靜。原因很簡單：堅信持有的這些上市公司具有長期的持續競爭優勢，具有良好的發展前景，具有很高的投資價值，堅信股災和天災一樣，只是一時的，最終會過去，會恢復正常，所持股公司的股價最終會反映其內在價值。把股票看成是公司的一部分一位在華爾街工作了20多年的基金經理曾經對記者說：「巴菲特並不在意華爾街投資者們特別關注的市場趨勢。你抓住機會將會成就你的一生他實現有錢有閑的生活加136想利用一部手機一台電腦住家月入十萬加3142年入千萬的加5155數字加起來你就能找到你的貴人巴菲特說認為自己投資成功，除了運氣，最重要的一點是情緒的穩定。我們一般會隨著市場的漲落而考慮買進賣出，而他從不考慮這些。不過他有足夠的資金，也只有他可以做到這一點吧。」在2008年，記者去訪問他之前，巴菲特剛剛賣掉了中石油的股份，所賺的利潤可以支付美國政府運轉4小時。之後，中石油的股價繼續上漲，很多人懷疑股神是否看走了眼。而他則回答：「我賣掉中石油是因為我覺得它不再物超所值，它的價格已經接近或者超過了應有的價值。」後來的中石油大跌再次證明了巴菲特的眼光。

　巴菲特認為，投機投資的可能性一直都存在，當投機投資變得非常不加控制的時候，就像現在，人們正通過投機變得異常興奮。「我們一直看到這樣的情況，這對於我們來說是非常讓人困擾的。就像如果你看到隔壁智商比你低的鄰居，他們通過投機買股票，賺了比你更多的錢，這樣讓人非常難以忍受。」2013年，在接受專訪時，巴菲特再次表達了這個觀點。他說：「其實如果以合理的價格購入好企業的股票，你並不需要承擔太大風險。當然並不是說在未來一周、一個月或者一年，那些股票不會大跌，只要你長期持有有價值的企業股票，如果這個企業有好的經營模式，而且你也不是用借來的錢買的，你就能賺到錢。」