金融市場

總結一下最近學的東西吧，雖然感覺也沒有什麼乾貨。不過倒是該做一些整理了。

金融市場分為貨幣市場和資本市場。

貨幣市場（Money Market）：一年或者一年期以內，以短期金融工具為媒介進行資金融通的市場

特點：時間短，流動性高，違約風險低。貨幣市場是一個批發市場，中央銀行直接參与（利用貨幣政策調節貨幣供應量的槓桿支點）

貨幣市場功能：

1、提供短期資金融通的渠道和手段

2、貨幣市場利率具有基準利率的性質（為什麼？因為短期資金的供求關係決定的資金價格（利率）具有市場化利率的特點，可以討價還價），因此貨幣市場利率是其他市場利率的風向標

3、為中央銀行提供實施貨幣政策的途徑

分類：

同業拆借市場：inter-bank market，也稱同業拆放市場，是金融機構為解決臨時性或短期資金的餘缺而進行的資金融通的場所。貸方「拆放」（放貸），借方「拆借 」（借貸）

票據市場：短期的無擔保證券，多由（實力雄厚、信譽良好的）發行人為了籌集短期資金，或者彌補短期資金缺口，向投資者發行，並承諾在將來一定時期償付證券本息

商業票據市場、銀行承兌匯票市場

大額可轉讓定期存單市場

短期政府債券市場（國庫券市場）

回購市場

資本市場裡面重點說一下股票：

１．基本面分析

包括但不限於：

盈利狀況

股利前景

未來利率的預期

公司的風險評估

本質：股東將獲得每股收益的貼現值的意圖

主要為：對以往盈利研究，對資產負債表的分析（需要懂一些會計方面的知識）

２。技術分析ｔｅｃｈｎｉｃａｌ　ａｎａｌｙｓｉｓ　

本質：尋找股價的起伏周期和預測模式

成功關鍵：股價對基本需求因素反映遲鈍

阻力水平：（ｒｅｓｉｓｔａｎｃｅ　ｌｅｖｅｌ）很難超越的水平，因為有阻力

支持水平：（ｓｕｐｐｏｒｔ　ｌｅｖｅｌ）很難低於的水平，因為有支持力

一個直覺：一個技術分析法則一旦被廣泛的認可，很多人採用，最終會不適用

獲利交易規則　自動消之

遵循著一個：探尋　發現　大量使用　消亡 的過程

具體的方式當然還需要投入巨大的精力去學習和探究，這裡只是簡單的了解。

積極與消極投資組合管理：

積極：主動發現交易規則

消極：小額投資者怎麼辦，發現規則的成本比獲益還高。他們可以投資共同基金，共擔風險，共享收益。讓有技術知識的專家來管理大家的基金。

消極：構造一個指數基金（ｉｎｄｅｘ　ｆｕｎｄ）

複製包含廣泛的股票指數業績的基金，如：封閉的開放式基金（ＥＴＦｓ）

Ｅｘｃｈａｎｇｅ－Ｔｒａｄｅｓ　Ｆｕｎｄｓ，部分封閉的開放式基金或者部分開放的封閉式基金

投資者可以用現金或股票組合購買ETFs，也可以在二級市場上買賣。 絕大多數ETFs都是追蹤某一綜合或行業指數。

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