成功的投資，註定漫長

　　有些成功註定漫長，看看國際上通行的藥物研究周期，一個新葯誕生需要經歷10億美元投入，10年研發時間的雙十原則，那些數千億美元市值的葯企在漫長的歲月中逐步積累，逐漸成長。如果你去告訴那些葯企巨頭的總裁：「你們這個周期太長了，放棄吧！」他們一定是像看外星人一樣看你。雖然周期漫長，但是這是醫藥企業長期滾動發展的唯一途徑。即使有些投入註定是打水漂，即使有些新葯出來的時候已經被對手趕超，但是，不能放棄。

　　同樣的，納斯達克在千年泡沫中從5000下探到千餘，你如今看到了他的風光和成色，你覺得納斯達克太優秀了，各種科技巨頭扎堆，代表人類進步，但是你可見了重回5000點走了15年，期間大浪淘沙，潮起潮落，多少創新嘗試並沒有生根發芽就埋沒了。多少科技公司來了又去，就給納斯達克留了個背影，但是最後這15年的等待還是有回報的。

　　A股股票很多，好的科技股票不多，這種稀缺有各種因素，前幾日大疆無人機拿到了他國軍方的訂單，可是投資人也只能垂涎三尺，華為都長這麼大了，阿里和騰訊都去別的市場上市了。我們在瀏覽A股標的的時候經常感慨，A股的標的裡面缺乏強勢的民營科技公司，民營科技公司裡面的頭腦們很多都沒有選擇在A股上市。

　　等待會很漫長，要麼等到A股的現有上市公司自己成長成為強勢龍頭，這需要不斷的創新和研發，而不是併購和財技，要麼讓IPO來招攬他們，有人認為多IPO他們總會來的，只可惜公司也是物以類聚，如果IPO發行質量不濟，則沒有辦法吸引他們，所以老乾媽們才會認為上市是騙錢，是不幹好事。這一個側面告訴中國股市，高質量低數量的IPO才是對的，每周固定數量固定市盈率的IPO無法讓股市發揮應有作用。

　　所以A股也是要等待，等待完善的資本市場制度，等待差生給三好生騰退空間。前幾日有一虧3000萬的人在樓頂喝茅台，讓妻子再拿5000萬東山再起，3000萬是怎麼丟的需要總結，若不是滿倉，跟風，槓桿也是很難如此凄慘。可再投入5000萬也未必能贏。投資者沒有耐心不會分析，又缺乏等待的耐心，天天輪盤賭，多少錢都不夠用。

　　投資人要等待，不是等待買點，而是等待驗證自己理性的結論，有些好公司現階段是蝸牛，但是時間和複利能夠讓其越來越龐大。普通公司的利潤率是下降的，好公司的利潤率是逐漸上升的。京東盈利了，投資人等了很多年，未來京東的利潤率預計會不停的上翹。

　　人生不如意之事都是起於沒有耐心，如果有耐心，考上名校，坐上CEO，走上人生巔峰，也是很有可能的，但是大多數人的耐心都消磨在各種不相干的事情上面，省下罵人的時間看看書吧，也許你嘴上說著價值投資，可是關於巴菲特的書一本都沒讀過，特別有些人可以拍胸脯的說自己相信價值投資，然後就問，明天大盤漲，賣股票嗎？

推薦閱讀：