誰說汽車經銷商不賺錢？中升集團以2016年凈利潤翻3倍正面回應！

05-15

唇齒相依——常被用來形容中國汽車業廠商關係，而經銷商的經營、盈利能力在近年來也備受媒體及行業關注，這也成為了中國汽車市場發展健康與否的「晴雨表」。

很多人都在探討2017年對於中國汽車流通業將是怎樣的一年。有人說，這將是充滿磨難的一年；有人說，這將是行業洗牌真正開始的一年；還有人說，這將是與國際汽車業接軌的一年……這些似乎都沒有錯，但對於2017年中國汽車流通業的真正動人之處或許在於：無論前路多少磨難，無論結果成功與否，中國汽車流通業都將竭盡全力將從業者的夢想與期許變成現實。

近日，中國汽車流通協會公布數據顯示，2016年經銷商庫存情況雖不盡如人意，也出現了「過山車式」的增長模式，汽車經銷商「賣車不賺錢」的說法也甚囂塵上。然而，3月20日，中升集團控股有限公司（以下簡稱「中升控股」）發布的2016年全年財報，以凈利潤同比增長超300%的數據，一時間亮瞎業內外的眼睛。

財報顯示，中升控股在2016年的各項經營活動中取得了驕人的業績，特別是集團凈利潤增幅超過300%，企業盈利能力得到大幅提升。

具體來看，2016年度中升控股共銷售新車300,753台，較上一年度同比增長23.4%；實現總收入715.9億元人民幣（貨幣單位下同），同比增長21.1%；企業綜合毛利率達9.2%，較上年增加了1.3個百分點；實現其他增值業務收入12.8億元，同比增長32.0%；年內實現凈利潤20.4億元，同比大幅增長324.2%。

這跟國內大多數經銷商一致喊冷的局面大相徑庭。剛剛走過「驚喜」的2016，中國汽車流通協會發布了今年2月中國汽車經銷商庫存調查結果，國內經銷商庫存水平位於警戒線以上，且達到了2014年以來的新高。另據乘聯會數據顯示，今年1-2月國內乘用車銷量同比下跌了2.4%，這也是自2012年以來年初頭兩個月的累計銷量首次出現負增長。

總體來看，國內汽車經銷商的日子似乎並不太好過。3月，國內汽車市場在逐漸回暖恢復正常，從現狀來看汽車經銷商的庫存壓力依然不小。但中升控股以耀眼業績，成為中國汽車銷售市場一股清流浸人心脾，這也引起了車市紅點的探秘。

打好品牌戰略組合拳

2017年新年伊始，在港股上市的中升控股輝煌戰績令股民歡欣鼓舞，也令業界側目：今年首兩個月，中升延續去年新車銷售趨勢。行業分析認為，借著國內乘用車銷量高速增長的勢頭，中升的銷量和銷售額更可能獲得兩位數的增長。

縱觀國內汽車市場，業界通常認為豪華品牌汽車單車溢利較高。近兩年，中國正在成為世界豪華車的龐大停車場，中升控股無疑提早敏銳地抓住了這一塊。

目前，中升控股主要經營豪華品牌及中高端品牌，截止2016年底，中升汽車4S店總數達到251家，其中包括120家豪華品牌經銷店和131家中高端品牌經銷店，覆蓋我國22個省份和地區及80多個城市。目前中升控股代理的品牌組合涵蓋梅賽德斯-賓士、奧迪、雷克薩斯、寶馬、捷豹路虎、保時捷、英菲尼迪及沃爾沃等豪華品牌，以及豐田、日產及本田等中高端品牌。

有分析指出，中升控股去年汽車銷售仍有理想增長，主要因國內對汽車有剛性需求、車廠推出新型號產品，以及國內城市化的影響。而今年的預料增長趨勢將呈現可持續發展態勢，行業銷售可有高單位數增長，中升控股的表現也有望高於行業。

據了解，基於對不同市場客戶需求和消費習慣的深度了解，中升控股還通過新建網路以及收購兼并開拓和鞏固了多個重點戰略區域，進一步擴大市場份額並提高市場知名度，鞏固了行業地位。由此可見，其對未來市場發展富有創新與遠見的前瞻和格局。

售後服務成為盈利新增長極

窺察市場我們發現，隨著車市競爭加劇，尤其是豪華車價格集體持續下探、主流合資品牌上攻，新車銷售已經不再是汽車經銷商集團主要盈利增長點，售後服務則成為了新的重要增長極。

眾所周知，目前汽車經銷商大部分的毛利來自售後。中升也不例外，2016年新車銷售毛利佔31.9%，毛利率僅3.3%（2015年：2.6%），售後及精品業務毛利則佔68.1%，毛利率高達48.8%（2015年：45.5%）。

財報顯示，2016年，中升控股的新車銷量中，豪華品牌比重為39%。售後及精品方面，全年實現產值91.4億元，同比增長25.2%。以保險、金融、二手車為主的其他增值服務也取得了高速發展，實現收益12.8億元，較上年增長32.0%。

早在2015年，中升控股就以84.66的高分，在2015年度中國汽車經銷商集團百強綜合排名中名列第一。在盈利能力、盈利潛力和有效規模三個評判指標中，中升控股的盈利潛力更超過了所有經銷商集團。

這也讓我們看到，儘管汽車廠家促銷、補貼導致新車銷售毛利率波動，但瞄準了售後市場發力的中升控股，有望依靠售後和精品服務擴大毛利佔比，以穩定毛利率。

據了解，為了保持這一高毛利率，中升控股的售後服務使用嚴格KPI考核制度，對留住客戶、單車維修收入等有考核指標，另外，對收購的店鋪實行精細化管理，售後服務毛利率一直保持40%以上。

正因為如此，2016年，面對市場積極向好的態勢，中升控股通過堅定地踐行經銷店事業計劃，對標行業最高標準，不斷提高運營管理效率和精準戰略定位，實現新車銷售、售後及精品服務市場、二手車、保險及金融等多項業務全方位發展。

據中升控股高層透露，今年將新增15間左右自營店，三四線城市對中高端車需求較大，豪華車店主要位於一二線城市和部分三線城市，開店會考慮周期回報率，以及新店對現有店的協同作用。

因此，我們從中升控股清晰而穩妥向上的目標中，看到了中國汽車經銷商轉型發展的新模式，這也為當前的汽車經銷商集團發展帶來了一股持續前行的清流。而在競爭加劇且市場前景還不明晰的2017年，中升控股能否繼續保持穩步增長的步伐，從其去年以及上半年前期的表現來看，投資者對其信心滿滿。

車市紅點為此也大膽預測，憑藉豪華車和中高端新車銷量的良好增長態勢以及瞄準售後服務持續發力，品牌戰略和地區分布優勢的組合拳實力進一步顯現，加之中升控股能夠持續提升運營管理效率和提升人均效能，中升控股2017年的表現更加值得期待。

中升控股重要發展歷程

1998年，成為豐田首家在中國授權的經銷商/於大連開設首家3S經銷店/開設首家日產經銷店

1999年，開設首家奧迪經銷店

2000年，於雲南省開設首家經銷店

2001年，於福建省開設首家經銷店

2002年，於上海開設首家經銷店

2003年，於江蘇省開設首家經銷店

2005年，開設首家雷克薩斯經銷店/開設首家本田經銷店/於廣東省開設首家經銷店

2007年，於四川省開設首家經銷店首次通過收購擴大經銷網路

2008年，于山東省開設首家經銷店

2009年，開設首家賓士經銷店

2010年，於香港聯合交易所主板上市

2012年，開設首家捷豹路虎經銷店

2014年末，經銷店數量達到191家，覆蓋全國19個省份和地區以及超過70個城市

2015年，位列中國百強汽車經銷商集團排行榜第三

2016年，4S經銷店總數達251家，其中包括：120家豪華品牌經銷店和131家中高端品牌經銷店，集中於購車發達區域，覆蓋中國22個省份和地區及80多個城市。