互聯網公司一季度財報盤點：賺錢二八效應明顯

05-15

日前，BAT等科技公司紛紛發布了2016年第一季度財報。每年第一季度都是廣告淡季，財報公布後可謂有人歡喜有人愁。從財報看，騰訊在營收規模、凈利潤方面均處於領先地位，阿里、百度凈利則均出現下降。而阿里巴巴2016財年收入突破千億元，達到1011億元人民幣，由此成為人均產能最高的中國互聯網公司。

　　縱觀各大互聯網企業的財務表現，移動端收入佔比創下歷史新高，成為公司收入貢獻的助推器；與此同時，互聯網公司在營收方面也出現了明顯的二八效應，強者愈強，弱者愈弱。

　　BAT財報概覽

　　財報顯示，騰訊2016年第一季度總收入為319.95億元(49.52億美元)，比上年同期增長43%。騰訊營收增長的動力主要是增值服務和網路廣告。

　　同期，阿里巴巴2016年第一季度營收為241.84億元(約合37.51億美元)，同比增長39%。

　　百度第一季營收為158.21億元(約合24.54億美元)，同比增長24.3%，環比下降15%。

　　從上圖看出，騰訊營收規模已超過百度一倍，騰訊凈利91.83億元(14.21億美元)，更超過阿里和百度之和。

　　在2016年第一季度，大學生魏則西之死風波持續發酵，對百度醫療廣告影響極大。可預計的是，百度營收可能會受到很大影響，與騰訊、阿里巴巴的營收差距將進一步拉大。

　　BAT財報分析

　　騰訊

　　騰訊控股公布的2016年第一季度財報顯示，當季總收入為319.95億元，比去年同期增長43%；期內盈利達到超記錄的92.68億元，比去年同期增長34%；凈利潤率由去年同期的31%降至29%。數據超過分析師預期。

　　爆款遊戲的增值服務和微信、QQ等殺手級App帶來的網路廣告是騰訊兩大收入來源。

　　在一季度，支撐騰訊財報亮眼業績的還是以遊戲業務為主的增值服務收入。包括微信朋友圈廣告在內的網路廣告業務下滑嚴重。

　　為了增加效果廣告客戶數量，今年1月，微信先是自降身價，將投放門檻由20萬元/條調整至5萬元/條；隨後朋友圈廣告自助投放功能以邀請制方式進行了開放測試。騰訊稱，推出自助廣告投放工具，將三四線城市產生的微信朋友圈流量商業化，特別是滿足了長尾廣告主的需求。

　　但從今年一季度的情況來看，這種方法顯然不太奏效。騰訊對此的解釋是，網路廣告業務下滑主要是第一季度廣告主減少投放的淡季影響，以及中國具有挑戰性的宏觀經濟環境。

　　阿里

　　2016年第一季度，阿里集團收入同比增長39%，達到241.84億元人民幣；平台成交額（GMV）同比增長24%，達到7420億元人民幣。

　　其中，阿里旗下中國零售平台的季度收入達183.4億元人民幣，較去年同期增長41%，在過去六個季度中增長最為強勁。此外，來自移動端的貢獻進一步上升，移動端季度收入同比增149%至130.84億元人民幣，佔中國零售業務收入的比例升至71%，大大超過去年同期40%的佔比。

　　需要指出的是，阿里業績受季度因素影響更大。2014年第四季度，阿里集團營收261.79億元（約42.19億美元），較上年同期187.45億元增長40%。凈利59.83億元(9.64億美元)。阿里巴巴集團的營收和凈利一度超過騰訊，但在2015年第一季度又雙雙落後。阿里巴巴集團的市值一度跌破2000億美元，而騰訊在2015年第一季度才曾超越過2000億美元。

　　阿里集團季度業績不穩的原因是，每年第四季是電商銷售旺季，年底有雙11、雙12等大型促銷，尤其是2014年第四季雙11交易額達571億元，天貓、淘寶從中獲取大量傭金和廣告。

　　百度

　　2016年一季度百度總營收為人民幣158.21億元(約合24.54億美元)，不計入去哪兒業務影響，同比增長31.2%；凈利潤為人民幣19.87億元(約合3.081億美元)，同比下滑18.9%。

　　百度稱，凈利下降主要是由於百度繼續加強面向未來的研發投入，該項支出達22.86億元，比2014年同期增長79.1%。此外，百度也在不斷加速投資布局。

　　截至第一季度，已經連續發布對二手車電商優信，拼車軟體公司51用車、天天用車，餐飲IT系統提供商客如雲等企業的領投。有人點評說，百度雖然投資多，但投資明顯乏力。

　　需要指出的是，百度在2016年相繼遭遇了貼吧、大學生魏則西之死風波。2015年9月，網信辦會同工商總局、國家衛生計生委和北京市有關部門成立聯合調查組進駐百度公司，調查組認為，百度競價排名機制存在付費競價權重過高、商業推廣標識不清等問題，影響了搜索結果的公正性和客觀性，容易誤導網民，必須立即整改。

　　調查組要求百度，對商業推廣信息逐條加註醒目標識，並予以風險提示；嚴格限制商業推廣信息比例，每頁面不得超過30%。

　　分析人士指出，魏則西事件後，若百度嚴格執行這些規定，百度2016年第二季度的營收可能會下跌10%。

　　BAT財報觀察：

　　1、百度境遇最緊迫：不轉型，則掉隊

　　百度當前在進行新的轉型。隨著李彥宏把更多時間和精力放在互聯網金融、無人車、人工智慧等創新業務上，就看百度能否抓住新的機會，不在BAT陣營中掉隊。

　　2、騰訊朋友圈廣告滯漲，網路廣告尋求新突破口

　　在盈利空前的遊戲業務之後，騰訊公司曾經想把廣告打造成下一個最具想像空間的收入來源，但從目前的情況來看，要達成這個目標困難重重。就微信朋友圈代表的效果廣告收入而言，雖然取得了同比90%的增長，但是仍然從上季的29.16億元下滑到本季的25.32億元。品牌展示廣告收入的情況更為糟糕，從上季的28.17億元下滑至21.69億元。

　　3、阿里戰略布局居前，組建上市公司矩陣

　　營收方面，騰訊居前，但阿里則是戰略居前，阿里則繼續進行投資併購，相繼入股美國母嬰網站Zulily、圓通，阿里巴巴集團還在加速對所投資業務的整合力度，如阿里集團CEO張勇接替沈國軍出任了銀泰商業董事會主席。

　　阿里在形成一個上市公司矩陣。阿里集團大有把銀泰商業改成阿里商業的趨勢。之前阿里集團已把旗下資產注入到阿里影業、阿里健康，未來不排除再將旗下業務注入到銀泰商業。

　　其他互聯網企業一季度財報：

　　網易

　　網易第一季度凈營收79.15億元人民幣，同比增長116.3%;凈利潤24.61億元人民幣，同比增長94.6%。

　　京東

　　京東一季度GMV 為1293 億元，同比增長55%；營收為540 億元，同比增長47%；平台和其他項目(主要來自於電商平台業務)營收40 億元，同比增長91%；經營虧損8.649 億元，同比擴大5%。

　　搜狗

　　搜狗第一季度保持了很好的增長勢頭，收入達9.55億元，同比增長35%；非美國會計準則下，第一季度凈利潤達到1.43億元，同比增長42%，收入和利潤均超出分析師預期。

　　鳳凰網

　　鳳凰網2016年第一季度總收入為人民幣3.229億元(約合5010萬美元)，較之去年同期人民幣3.651億元，總營收有所下降。移動廣告收入同比增長115.3%，成為財報亮點。

　　迅雷

　　迅雷第一季度總營收為3850萬美元，同比增長27.4%，環比增長9.6%。凈虧損為540萬美元，上一季度凈虧損460萬美元。不按照美國通用會計準則，凈虧損為290萬美元，上一季度凈虧損220萬美元。

　　新浪

　　新浪第一季度凈營收1.987億美元，較上年同期增長8%。非美國通用會計準則凈營收1.961億美元，較上年同期增長8%。

　　前程無憂

　　前程無憂第一季度總營收為人民幣5.238億元(約合8120萬美元)，比去年同期的人民幣4.581億元增長14.3%；凈利潤為人民幣8590萬元(約合1330萬美元)，比去年同期的人民幣1.733億元下滑50%。

　　攜程網

　　攜程網發布截至2015年3月31日的第一季度未經審計的財務業績，凈營收為人民幣23億元，同比增長46%；歸屬於公司股東的凈虧損為人民幣1.26億元，相比之下去年同期歸屬於公司股東的凈利潤為人民幣1.15億元。

　　奇虎360

　　奇虎360發布截至3月31日的2015財年第一季度未經審計財報。報告顯示，奇虎360第一季度營收為3.844億美元，比去年同期的2.651億美元增長45%；凈利潤為5300萬美元，比去年同期的4910萬美元增長8%。

　　結語：隨著氣溫的回升，盛夏的腳步正在走進，與此同時，中國整體經濟環境也在趨暖，中國互聯網領域的經營和發展也將借勢回升，我們也期待各大互聯網公司之後交出的二季度財報更為出色。

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