一句話講透炒股本質，結果令人難以想像，信不信由你！

在我看來絕大多數的股友並不明白什麼是投資。他們腦中的投資僅是百度上的定義式的和直覺式的，缺少真正的思考。

我先用一句話拋出一個投資的概念——投資就是在不確定性條件下進行的以獲利為目的行為。

如果你不認可這句話，那麼我這一篇文章你讀完了也是白讀。因為你會認為我在胡說。

我在這裡先假定你認可了我上面的這條投資的定義。所以我接著講：

投資並不是根據清清楚楚的事實來進行推理和交易，投資是根據規則和邏輯進行交易的。

因為投資中從本質上是無法得到完全的信息的，因此你必須按著假設的前提進行推理和思考，而不是真正的完全的事實。比如昨晚在群中爭論的關於中聯重科的事件問題。事實是怎麼樣，我們無法猜測，也無須猜測，在交易中重要的是按著規則來行事，而不是按著「事實」來行事。因為絕大多數情況下，我們看不到「事實」。比如巴菲特投資中石油時，他只能根據年報進行分析中石油的前景，即便去調研，可能調研回來的人得出的結果也未必完全一致。他必須相信財務報表，他必須按著「規則」假定這個報表是真實的。然後他根據這個報表進行分析和推理再決定是否購入中石油。因為世上沒有任何人能得到完全的信息，即便公司董事長也時常不能確定自己明年的業績到底會如何。如果你不信任財務報表，不信任會計事務所。那你還能信任什麼呢？即便其中有的事務所肯定會造假，但是在沒有發現明顯證據前你還是要必須相信它。因為你沒有別的更好的選擇！

炒短線有炒短線的規則，炒長線有長線的依據，但這些可能都不一定是你所看到的「事實」。

炒短線的規則是追熱點，即羊群效應。你要想短線上賺錢，你必須看大家買什麼，大家認為什麼好——這就是規則。

而大家看好的東西很多都不一定是事實。有時即便你很清楚事實是怎麼回事，你也要無視事實才能賺到錢。

舉個例子：前段時間熱炒石墨稀概念，懂得這個專業的人都知道這石墨烯在我國發展較為初期，上市公司要想在這方面量產獲利需要很多年以後才能實現。但是懂這個事實真相的人就很有可能賺不到錢，因為他可能會不參與這個概念。而不懂石墨烯是怎麼回事的人，參與了這次概念的炒作卻賺了不少錢。因為他雖然不懂事實真相，但是他懂規則——大家認為好，才是真的好。大家的資金都買什麼，我就買什麼，這才能賺到錢。

很多年前，我們家鄉有個上市公司叫黑龍集團。當地的股民從來不炒這隻股，因為大家知道這個公司的職工連工資都多年開不出來。當地人非常清楚這個事實。而實際上，黑龍股份是當時的大牛股暴漲N倍！很多外地股民都在這隻牛股上賺到了錢。雖然他們沒有看到這家上市公司的事實真相，但他們賺到了錢。只是因為他們的操作符合炒短線規則。

炒長線則更要無視「事實」。

比如，我今年4月買煤炭股時，大家看到的事實是煤炭股基本面業績虧損，技術上形態長期走壞，根本就不應介入。而我則無視這些明明白白的事實。我根據長線規則——行業進入周期性底谷，應大力買入。結果我在4月末買入大量煤炭股，三個月後獲利60%以上。

眼見為實，在炒股中沒有多大用處的。「規則」才是炒股最應信任的東西。

因為你永遠有看不到或看不清的地方。即便你能看清眼前的事實，你也看不清與它相糾結的直接的間接的各種複雜聯繫。

只有「規則」才最接近「事實」。

又如你姓王，但是有人質疑。於是你就拿出身份證來。可是那個人說，你這麼王姓可能在你父親那裡就是假的。於是就需要找你父親來對質。但是誰又能證明你父親沒有造假呢？只能是找你爺爺。可是誰能證明你爺爺沒有說慌呢？只能找你太爺爺。這樣找下去，即使這些人都活著也無法證明你到底姓什麼。因為這證明是窮盡的。要想證明你信王，你最終必須的找出一個公認的無可懷疑的證據來，但這個是達不到的。你只能假定某個人或某一環節是真實的，才能終結這無窮無盡的證明。

再舉個例子：足球比賽的判罰必須最終要相信裁判的，即便裁判的判罰可能是錯的。但這是個使比賽能進行下去的「規則」，如果不這樣，比賽就踢不下去了。

在證券投資中會經常出現很多似是而非的問題或模糊 矛盾的問題，經常是搞不清真相的。在這種情況下怎麼投資？必須要按著規則來投資，你必須要相信規則，即使它有可能也會搞錯。因為你的所做要符合大數法則，而這個規則就是大數法則的實際應用。

如果你不了解什麼是大數法則，那就請百度下吧。

再回到巴菲特。巴菲特興緻勃勃的看著財務報表，他可能不知道裡面有的數據是造假的，但是他寧願選擇相信。因為他沒有別的更好的選擇。他的邏輯是大多數的報表是真實的，大多數的公司是誠信的。他的信仰是世界經濟會越來越好。如果不是思考這樣的話，他為什麼要做長期投資呢？

其實巴菲特的價值分析與技術分析並無本質上的區別：

1 二者都要先假定一個真實有效的規則

比如趨勢派要假定股價會沿著趨勢運行，巴菲特要假定公司發展未來不會發生重大變化

2 二者都不具備真正的「預測」功能

技術分析看到是現在的趨勢和指標，巴菲特看到的也是現在的公司經營數據，二者都沒有千里眼能真正的看到未來。二者進行的其實都是一種概論預測而已。

3 二者其實都帶有一定的主觀性

技術分析的參數選取是有一定主觀性的，基本面分析的估值也是有明顯的主觀色彩的。正如不同的技術分析者會選用不同的參數，不同的價值投資者也會採用不同的估值方式。不同的價值投資大師對同一家公司的估值會相差的驚人。估值其實是一種藝術，並不是什麼科學。技術分析也是如此。

4 二者本質上都是一種技術模式

說技術分析是技術人們易於接受，其實價值投資的方法也是一種技術活。看懂財務報表難道不是技術嗎？通過財務報表舉一反三提出質疑和思考難道不是技術嗎？都是可以進行一定量化的技術。

5 二者都可能會預測錯誤並止損

技術分析進行止損，大家都認可。可是價值投資者也會止損，有很多人就不知道了。事實上巴菲特等價值投資大師不止一次的看錯股票並進行過止損，當然價值投資的止損幅度將會是巨大的。

為什麼巴菲特能取得重大成功而技術分析者則鮮有發大財的呢？

原因很複雜。其中最重要的一點是巴菲特了解投資的規則並知道自己價值投資方法的弱點並能給給予一定的補正。而絕大多數的技術分析者並不懂炒股的規則更不知道自己交易方法的弱點，並不了解投資的本質。當然就很難成功。

懂得了投資的規則即大道自然可以無往而不勝。就如《道德經》所言：不出戶，知天下；不窺牖，見天道。

絕大多數人並不了解投資的原理，要麼盲目崇拜巴菲特，要麼膜拜什麼波浪理論或纏論。好像二者必須要二選一，要進行占隊一樣。其實投資很簡單——在不確定性的條件下，按著大數法則下的規則做正確的選擇而已。在這個層面看，技術分析與價值投資並無本質上的區別。

有個人提出交易方法的學習要因人而異。看似好像很正確。但是達到這點要有個前提，那就是必須要懂得什麼是投資。投資的原理不會因人而異，投資的本質不會因人而異。如果投資的最基本法則都不懂卻大談什麼交易方法因人而異是不是個笑話？就如寫毛筆字連最基本的筆法都沒練好，卻硬要練出自己的風格來，你說是不是扯淡。

無論是你用任何交易的方法包括價值分析都必須先理解投資就是在不確定性的條件下做正確的選擇。如果這都不理解，你的交易技術就如「天外飛仙」一樣漂亮也無法做到真正的投資成功。歡迎關注我的微信公眾號：孟可的思想空間

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