關於T+0

今天有網友在知乎上提問做T的問題，我覺得比較有普遍性，就把我的作答寫在專欄里，供大家參考。

這是我十年前非常關注的問題，然而十年後幾乎不再主動做T了。當然我的觀點僅限於我自己自身的體會，我把是否還主動做T，當做自己從一個業餘股票愛好者邁向專業操盤手的一個轉折點。

回到問題上，咱們就事論事，我簡單說一下我自己做T的要領，僅供參考，請勿拍磚。

1、首先考慮大環境因素，做T的目的無非兩種，第一，上升浪中降低自己成本提高利潤，第二，下跌浪中降低自己成本減小浮虧。根據這兩個條件，存在兩個系統風險，第一如果處於大的牛市或快速上升的主升浪，那麼很容易被甩下車，即便你用5分鐘周期指標來考慮，依然會頻繁出現指標回調，股價不回調的現象，那麼你實際上要以更高價格買回做T的部分，得不償失。第二如果是下跌主跌浪，暫且不考慮熊市，因為熊市會更慘。那麼你高拋完必須完成低點買入動作，但如果後面持續低開低走，實際上你就失去了減倉甚至清倉的機會，因為做T的基本原則是賣多上，就要買多少回來。這是風險問題，大環境不同，風險不同，操作上先買後賣還是先賣後買的操作概率和思路自然也就不同。

2、如果要做T，可以參考兩個方面，一個是大盤指數的分時線高低點判定，在個股和大盤共振度比較一致的情況下，大盤高低點判定比個股高低點判定準確率更高一些。比如根據大盤的分時線級別背離判定，（利用指數分時線主圖上的紅綠柱和黃白線中的白線）。一般指數分時線背離高低點可靠度比較高，如果同時5分鐘周期出背離高低點，那麼分時線背離高低點可定義為大級別。這個位置做T成功率非常高。這是通過大盤來做參考，也可以通過個股來做參考。思路差不多，只不過個股分時線高低點的背離要用分時線的MACD來判斷，同時結合成交量，所以我一般很少用分時線而用5分鐘周期來做判定。準確率會大很多。

3、個股做T，本質是日間交易中的高拋低吸，不確定性很大，即便你能熟練的運用技術指標，也是概率性質的判斷，有時候往往小概率出現才會要你命，所以每當做出一個交易決定的時候，伴隨著要隨時做糾錯的準備。比如你利用5分鐘周期的背離技術分析高低點，一旦指標形成結構，但股價未能按主觀意願方向運行，要迅速做出相反動作，不可與市場鬥氣，一旦發現做錯，迅速補救，哪怕是低賣高買，或者高買低賣也要做補救動作，以確保損失不會進一步擴大或擴散。

4、注意控制倉位，做T如果放大周期，可理解為做波段，做T就是做日間波段，也可以做15、30、60分鐘等等周期的波段，所以不同周期波段倉位控制不同，大周期倉位可大，小周期倉位必須小，一般做T用分時線或1分鐘周期、5分鐘周期做，那麼我本人倉位控制在20%以內。以防控做飛的風險損失不要擴大。

5、最後說一下運氣問題，我個人從主動做T，到被動做T，經歷了近10年時間，隨著年齡的增長和對市場的理解，目前我一般只做「老天爺給的機會」。當非常明確地指標出現的時候，我會做一次，倉位依然控制在20%以內。但我近兩年不會主動去做T，尤其是對模稜兩可的指標結構，我會主動放棄，而不是賭一把。畢竟風險和效益是並存的，作為職業投資人肯定以主動迴避風險為主。尤其是在主升浪的時候，有時要思考一下，是否做T值得。