一些關於市場碎片化的思考丨一位女交易員來稿

文/程彥 職業交易員 九年外匯、股票及期貨交易經驗 匯商傳媒特約專欄作家

我需要一個平台來表達一直以來我對市場的一些思考。實際主要包括兩個觀點：市場有效性的概念和邏輯分析的思路。

市場的有效性，可以簡單理解為在一個足夠大的市場中，每一個投資者都按照自己的分析結果去交易，哪怕這個分析是拍腦子的決定或者隨意下的單子。

那麼市場符合一個正態分布的形態，那市場充分有效。市場的本質就是不想讓絕大部分人賺錢，他永遠符合二八定律，甚至真相比二八還殘酷，可能是一九。

嚴格意義上講市場連零和遊戲都算不上，他更應該是個負和市場，不然怎麼解釋趴在這個鏈條上讓他運轉下去的從業人員？市場需要運營成本。

看到這裡覺得顛覆了那些抱著一夜暴富的投機心態進場的投資者們三觀的人基本可以離開了，右上角點X，謝謝。。。因為接下來的內容更有可能會引起你的心理不適。如果你願意留下來聽我叨叨點什麼，那我們回歸正題。

我們可以把市場想像成一個人，一個無比聰明，沒有任何人性上的弱點，又帶有上帝視角的投資者，他的對手方就是所有市場投資者和投機者，包括機構和小散。那接下來就簡單了，市場這個人的目的也是賺錢，賺對方的錢，但是請注意，這個人，他無比聰明，人性上沒有弱點，以及有上帝視角，也就是信息比所有人都多。

舉個例子，我為什麼不願意把止損線放在盤面上，我更願意設在心裡，然後手動止損。從市場的角度出發， 我應該是難算計的一類對手。

止損線，相當於我們的底牌，他不在盤面上，而在我心裡，這樣對手就看不見。就好像兩個人在玩牌，比大小，我拿到一張7，然後就告訴了對方我是7，只要你大於7，我就都輸了，然後對手翻出來一張9給你看一下，收走了你的籌碼，可實際上他的牌只是2而已。。。對，止損線的意義就是這個：給對手亮底牌。

請注意，剛剛講過，市場足夠聰明，他就是知道大部分人的止損線都在關鍵的形態，關鍵的點位，甚至關鍵的時間點上，這就不難解釋之前那些冤損的單子都是怎麼來的。請注意，止損一定會有，只是不在盤面上，這樣也會冤損，只是減少次數，所謂讓子彈先飛一會。

好多人跟我吐槽，為什麼市場老盯著他這幾千美金的單子，不是市場盯著你，是因為你和大部分人想的都一樣，市場就是在收割這部分人而已。再者，市場和我們不一樣，他沒有人性上的弱點，並且他很擅長找出投資者的弱點並且無限放大，直到你虧的褲子都不剩滾出這個市場。

這個弱點可能是你的貪婪，可能是恐懼也可能是你的僥倖心理，甚至是你想不勞而獲暴富的投機心理。

市場是上帝，沒有貪嗔痴，卻來收割我們的漏洞。所以，近幾年興起了所謂EA交易，人工智慧等，用機器程序代替人類下單，只是嚴格的執行人類提前寫好的演算法。

首先我表態，我不相信任何純EA，也就是完全由機器決定下單平倉和倉位管理。回到剛剛的論點：市場不想讓你賺錢，並且他足夠聰明，如果你一直長時間用同一種演算法交易，和剛剛說的止損線把底牌亮出去本質上是一樣的。

再有就是比較想吐槽一下市場上風靡的賣指標和賣EA的推廣方式，我們先不管他賣方是不是能從市場上賺到錢才被迫賣指標和EA，就分析一下本質的原因。

這是一個悖論，你的指標和EA推廣的越多，就越失效。也就是說你的指標和EA之所以有效是因為別人不知而暫時有效，一旦開始大範圍的推廣就開始失效。因為你人為破壞了市場的有效性，回到最開始仔細研究一下市場有效性的概念：所有人要自主分析和下單，你讓越來越多的人按照同一種演算法交易，就好比你把越多的人拉倒了船的一側，那翻船是早晚的事兒。。。反過來講，當大家都在同一個地方下單，同一個地方設止損的時候，市場收割起來還越容易了。

所以這些年以來，我都自己寫公式，請人翻譯成計算機語言，去計算盤面，但是首先指標不會公開，其次為了保證它持續有效而不斷的修正。

再來說一些邏輯分析的問題，我從來認為交易本身就是很難的事情因為它反人性，想像一下戰勝自己有多難，那交易就有多難。賺多少錢和自己付出了多少努力承擔了多少壓力是成正比的。那些抱有不付出就想爆賺的人，應該想想，你入市動機是否正確。

基於前面那一段的觀點和認知基礎，我們應該怎麼和市場斗，畢竟還是有極少數人可以賺錢的嘛，那是些什麼樣的人，我見過為數不多的可以持續在市場上賺錢的人，無一不是基本功足夠深厚，個人極度自律，以及性格很冷酷。說白了就是對自己狠，捨得下功夫鑽研，捨得塑造自己，減少自身人性上的弱點。

首先需要很深的基本功。我敢說很多所謂的投資者連K線都認不全，然後就想聽別人的一些什麼消息，拿別人的分析結果去盈利。我是信奉基本功越紮實，事情做起來越從容的觀點的。

蠟燭圖看十遍，你對盤面的認知會比現在清晰一萬倍，那種自信和從容是沒看過的人體會不到的。某些行情，你就是知道它會那樣呈現，和你心裡想的絲毫不差。重點是你就是知道，說不出來為什麼。

其次需要極度自律，減少人性上的弱點。建立交易系統並且嚴格執行它。僥倖心理所有人都有，鱷魚理論聽了一萬遍，可是做不到一次。因為砍腿的時候真的很疼好嘛。這世界根本沒有感同身受這回事，針不扎到你身上就不知道有多疼。看別人的賬戶都大道理一堆一堆。所謂崽賣爺田心不疼，用這句老祖宗流傳下來的話形容簡直無比精準。

貪婪，恐懼，本質和僥倖都是一樣的。巴菲特說要在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的 時候貪婪。這特么根本就是上帝，就是市場思維，所以他是股神，我們是韭菜。

在這些都了解並且試著努力去做的時候，就會發現，我們可以用另外一種思維分析市場：邏輯方法。大體意思就不要看市場是怎麼樣的，要看市場他真正想要怎麼樣的。不要和普通投資者站在一邊思考，要站在他們的對立面，他們怎麼思考，我們就不怎麼思考。

有一本書叫《天幕紅塵》，全篇都在講一個概念：見路不走，大概有點這個意思。這需要特別特別多的基礎來提供足夠的市場認識和信心，包括方方面面的信息，比如盤面分析，盤感，關聯市場的影響，地緣政治，歷史沿革，各種經濟數據以及他們的解讀內容，甚至某個政府官員的政治和經濟主張。

舉個比較近的例子，傻叉特朗普自從發起貿易戰以來，朋友圈裡流傳的就是那張講點的圖，美國阻攔中國的高精尖技術，中國應對的是農產品，所有人都吐槽到底誰才是農業國誰是科技強國。但是，真正的交易員思維應該是打開電腦，做空鋼鐵，做多農產品，尤其大豆和玉米。然後有時間的話再吐槽好嘛。反應快的人到現在為止做空螺紋都快翻倉了好嘛，知識就是金錢不是一句空話好嘛。問為什麼做多大豆和玉米，是因為美國是大豆和玉米的生產大國，並且中國進口量非常大好嘛！！！

我個人是很喜歡看新聞聯播的（不知道又被多少人吐槽了），如果我早上起的早也會看朝聞天下。是因為我發現一旦能聽得懂政治語言和外交語言的話是很爽的一件事情。之前看新聞，就覺得他們說的每一個字都聽得懂，但是連起來就不會理解了，現在可以，能夠翻譯成人話來理解，並且用朋友的話說頭一次見有人能把新聞聯播翻譯成單口相聲來講。

說回邏輯分析。你需要無比紮實的基本功做底，再需要在腦子裡構建完善的情報網路。那些關鍵形態，關鍵點位，關鍵時間點，你需要提前知曉市場在那個地方大概率會怎麼想，並且用他的思維思考。就很有可能就能走到市場的前面去。你分析的不單單是現有已呈現的盤面，還包括背後的邏輯關係。盤面是邏輯關係的外在表現，當理清了內在邏輯之後很大概率就能提前預知會呈現一個什麼樣的表象。

大概就這些，還有很多東西受限於語言組織能力和表達能力表述起來有點困難，再加上構思時間短，就寫的比較概括，如果以後有機會我可能會再完善。

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