黃金投資哪家強？框架篇

前幾天我們講過黃金是近期可以考慮的一個投資方向。小磕信守承諾，今天來給大家介紹幾種主要的黃金投資方式。由於每一種方式都不簡單，有各自的規則和要點，本文只是一個大的框架，未來會挑一些比較重要的詳細分析。

在開始之前，必須首先聲明兩點。第一，目前國內有太多打著「黃金交易」的非法或者詐騙平台。好一點的在你下單（往往要加槓桿）之後通過改動系統價格把你的錢坑走，嚴重一點的直接卷錢跑路。所以一定要認清正規渠道，千萬不能到某百搜一下然後就點進去投資了。

第二，本文只講投資方式，不涉及投資策略。雖然大機會存在，具體的投資還是要有具體的策略，所以大家不要看完了立刻就去開個戶投錢了，一定要自己先研究清楚。後續我們可能會涉及一些策略。

OK，正式開始。

先要澄清一個誤區：不是買了黃金的東西就算是投資黃金。雖然這些年隨著各種教育大多數人估計不會犯這種錯誤，但不明白這一點的人大有人在。那些黃金工藝品、紀念金幣，雖然裡面確實含有黃金成分，但是買入的價格很大一部分是製造工藝、紀念價值，等賣出時，這些價值未必能得到認可。換句話說，把它們看做是藝術品（非標準品）而不是黃金（標準品）投資更合適。

那麼投資黃金的第一種方式，也是最原始的，就是購買實物黃金，簡單粗暴：

這裡要提醒一下如果是金條盡量購買圖案簡單的，像下面這種可能就會加工費用不菲：

（這是要打麻將么。。。）

實物黃金的優勢是金子掌握在你自己手裡，再怎麼銀行破產戰亂頻發也不用擔心會被侵吞掉或者不認賬——當然你得保管好別被偷了或者搶了。

但劣勢也很明顯：首先是保管的成本；其次買賣交割不方便，必須帶著實物，如果要部分交割的話，切割黃金不可避免會有損耗；第三，也是最直接的，你買的時候金條是全價買的，但賣的時候不得不折價賣，因為你的信用跟官方的金條出售機構沒法比——就像你剛買來還沒拆封的手機拿到閑魚上就只能折價賣一樣。

第二種方式是紙黃金，各大銀行都提供這個服務，一般在貴金屬業務里可以找到。你可以把它理解成，你向銀行買了一塊黃金，然後黃金依然由銀行保存，只是銀行給你開了對應的憑證，證明這塊黃金是你的。不過有一點要記得的是，你是不能拿這個憑證去提取實物黃金的。

紙黃金對比實物的優勢很顯然，就是不用再付出保管費用，買賣交割也方便，價格也標準化不會有實物金的折價。目前各家銀行對紙黃金產品都表示不收手續費，然而……其實你向銀行買黃金的價格跟你賣黃金給銀行的價格是不一樣的，其中存在一個價差，這價差實際上就是銀行收取的費用，無論掛什麼名號。

各家銀行的價差不同，由於在費用說明中往往沒有明確列出，所以只有在各家的交易界面能看到當前的價差情況，這對投資者不怎麼友好。另外，各家在同一個時間的報價也很可能會不同（就跟外匯一樣），需要注意。

第三種方式是買黃金ETF基金。這種方式簡單來說，就是基金公司募集了大家的資金，用於購買上海黃金交易所或者倫敦金的黃金現貨，然後按照每個人的出資比例分配本金和收益——跟其他的基金比，區別就在於投資的標的是黃金。由於目前國內的黃金ETF基金基本都要求投資貴金屬比例在90%以上甚至更高，所以基金跟黃金的走勢基本是一致的。

黃金ETF的優勢在於購買更加便捷，只要有股票賬戶就能購買——鑒於我國已經出現了數次全民炒股的熱潮，吸引了一波又一波的新韭菜入市，相信股票賬戶已經很普及。另外，手續費率和傭金在現在各種打折促銷的背景下一般也不高，但是很糟糕的一點是，小磕發現在購買前很難找到相關的信息，要在各平台經過幾次跳轉之後，才能發現一些數字，然而意義依然不是很明確，比如託管費怎麼收、管理費怎麼收等等。於是不得不感嘆，有時候真不能怪投資者沒有契約精神，出了問題就要鬧，因為很多時候機構們在吸引投資者的時候刻意隱藏了要付出的成本的信息，誤導了投資者。

第四種是黃金期貨。由於這個門檻比較高，我們暫且略過，不過要強調的是大家一定要找合法正規渠道。

第五種是上海黃金交易所的延期交收業務Au T+D（其實還有白銀T+D），各家銀行都有代理。某種程度上它是一種簡化的期貨合約，投資起來比期貨簡單，又同樣可以槓桿交易，以及最重要的：可以買漲也可以買跌——這是除期貨外其他各種方式都不具備的。

既然有了槓桿，就有補倉、爆倉等情況，相信大家已經明白這些名詞的含義。總之，因為保證金交易放大了價格的波動，操作需要更加謹慎，不然市場分分鐘教你做人。

手續費當然是有的，不過不算高。

第六種，是近期出現的互聯網創新的黃金投資產品。目前市場上的這些產品都還只是紙黃金的變種，只不過購買更加便利——騰訊和阿里兩大巨頭均有布局，產品體驗還是比傳統機構好的——另外加上額外的功能，比如微眾銀行的微眾金會給予利息收益，有活期也有定期。之所以要單獨列出來，是因為互聯網公司比起傳統的金融機構畢竟還是創新能力和意願強一些，未來也許可以期待會有更加具有創新精神、值得單獨分類的產品出現。

不過目前來說，不少互聯網公司已經沾上傳統機構的壞毛病了，一樣的聲稱沒有手續費，一樣的偷偷設置買賣價差（比銀行的還高），某個最近看到很多公眾號推廣的平台還有價格比市場價格更差（還睜眼說瞎話說已經優惠）的問題。

想起小磕曾經有篇文章寫過，常說舊金融套路深，新金融其實也不遑多讓啊……接下來，小磕會帶大家披荊斬棘，看看套路外衣下的產品們到底好不好。

（讀完之後，你選擇點贊還是分享支持小磕呢～）

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