中國第三方支付市場專題研究報告2016上半年

中國第三方支付市場專題研究報告2016上半年

一、市場發展背景

?中國第三方支付市場發展背景分析

?第三方支付產業圖譜

?第三支付市場已經步入應用成熟期

二、市場發展現狀

?互聯網支付行業上半年交易總規模90148億元

2016年Q2中國第三方支付互聯網支付市場交易規模呈現季度性增長，規模達46500億元，環比增加6.5%。互聯網支付行業格局保持穩定。市場交易份額對比，支付寶、財付通、銀聯商務仍然佔據前三位，支付寶以市佔率43.39%位居榜首。

?移動支付行業上半年交易規模134776億元

2016年第二季度，擺脫春節的影響，中國第三方支付移動支付市場增速回暖，交易規模達75037億元，環比增長25.68%。行業上半年整體交易規模達134776億元。支付寶、財付通、拉卡拉佔據市場交易份額前三位，支付寶以市佔率55.4%位列第一。

三、第三方支付熱點政策解讀

?第三方支付行業監管政策頻出

2010年，非金融機構支付服務管理辦法出台，第三方支付機構正式被納入監管範圍。從2015年開始，管理層監管力度逐漸加強，非銀支付機構網路支付業務管理辦法、完善銀行卡刷卡手續費定價機制、二維碼支付業務規範徵求意見稿等政策相繼出台。

?政策一：《網路支付管理辦法》將第三方支付賬戶分類

《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法》是為規範非銀行支付機構網路支付業務，防範支付風險，保護當事人合法權益，根據《非金融機構支付服務管理辦法》等規定製定。由中國人民銀行於2015年12月28日發布，自2016年7月1日起施行。管理辦法內容主要由兩部分組成，支付賬戶分類以及不得為支付機構開立賬戶。

不得為金融機構開立賬戶

管理辦法第八條規定，支付機構不得為金融機構，以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶。

?行業影響：限制第三方支付賬戶內沉澱大額資金 央行重新掌握資金流向

虛擬賬戶的存在使第三方支付的賬戶內沉澱大量資金。也讓第三方支付機構在轉賬過程中事實上行使了清算職能。央行無法監控資金並掌握資金流向。因此，管理辦法的本質是限制虛擬賬戶資金存量，令大額資金始終在銀行監管體系內，確保資金安全。

?行業影響：禁止為金融服務機構開立賬戶使部分第三方支付機構收益減少

Analysys易觀分析認為，第三方支構不得為從事金融業務的機構開立支付賬戶的規定，將主要影響P2P公司在第三方支付機構託管賬戶。對於部分較早布局P2P賬戶託管，收取賬戶託管服務費的第三方支付機構，收益將會受到影響。

?企業影響：管理辦法對第三方支付巨頭影響有限

Analysys易觀分析認為，虛擬賬戶限額實際上是監管層要第三方支付明確支付渠道定位。但第三方支付巨頭依靠理財、便民繳費、生活服務等增值業務，提高了用戶粘性，加之大力拓展的移動支付，其自身價值早已超越了支付渠道的意義。

短期看，第三方支付平台的收益會受到一定影響，但長期來看，行業監管加強使其流量、數據、入口等優勢更加凸顯，實際上變成受益者。

?企業影響：P2P聯合存管模式再受打擊 第三方支付公司徹底回歸結算通道和技術支持服務

Analysys易觀分析認為，《網路借貸資金存管業務指引（徵求意見稿）》出台，使P2P的投資人和借款人在第三方支付開立賬戶變得不合規，第三方支付從賬戶託管中收費將受到影響；

銀行成為P2P資金託管的唯一主體，將導致主營P2P託管的第三方支付公司業務被進一步限定在提供支付結算通道以及網關介面技術支持等範圍。

?政策二：銀行卡收單費率改革讓「721分成」變歷史

?行業影響：市場化程度進一步提高 監管成本降低

Analysys易觀分析認為，統一各行業銀行卡收單費率標準,並以借記卡、貸記卡作為區分收取服務費用,將有效遏制收單服務市場長期存在的商戶資料造假、套碼等針對銀行卡刷卡手續費率的套利行為,有利於市場的長期穩健發展和降低監管成本。

長期看，銀行卡收單手續費改革將使整個行業市場化程度進一步提高，行業集中度進一步提升。因此，如何通過拓展增值服務提高收益將成為每個第三方收單企業必須考慮的問題。

⑨商戶影響：經營成本大幅下降

⑩企業影響：收單機構優勝劣汰 面臨重新洗牌

銀行卡收單實際上涉及三個方面利益：收單機構向商戶收取刷卡服務費，隨後向銀行和第三方清算機構分別支付發卡行服務費和清算機構網路服務費。 收單服務費實行市場調節價，是指收單服務費由收單機構與商戶協商確定具體費率。

主流第三方支付和銀行自建的收單機構，9月6日後費率調整幅度不一，除銀聯商務費率定為0.6%之外，其餘各家從0.45%到0.5%不等，扣除0.35%的發卡行服務費和0.0325%的清算機構網路服務費，實際剩餘0.07%-0.12%之間，如果和費改之前餐飲、娛類商戶固定費率0.22%對比，最大降幅超66%。

?政策三：二維碼支付終「開閘」用戶被分級限額

?行業影響：受理端成為新支付技術突破口

?互聯網支付行業案例：寶付提供365天T+0清算，抓住商戶快速回款需求

寶付成立於2010年， 2011年底榮獲了由央行頒發的《支付業務許可證》，為個人及企業提供支付產品與平台。2015年7月寶付母公司獲得東方財富2.5億元戰略投資。2016年8月寶付聯合東方財富設立徵信公司。寶付是典型的互聯網支付企業。

公開數據顯示，2015年，寶付平台年交易金額近1500億元，同比增長225%，與國內頂尖的互聯網金融平台均建立了合作。目前已經開發出認證支付、網銀支付、快捷支付等多種產品，覆蓋收付款、委託結算、擔保交易等功能。寶付產品主打365天T+0實時清算。

?寶付解決方案布局P2P等行業 直擊痛點打造行業護城河

P2P網貸、航旅、電商、數字娛樂四個行業對支付行為需求量級較高，均包含大量高頻次的支付場景，對支付企業來說屬於兵家必爭之地。寶付作為後進入者，短期內針對每個行業的不同痛點，從大額支付；365天實時清算；分賬分潤功能；覆蓋B2B、B2C多種業務；安全方面數據傳輸採用數字證書加密等方面提供解決方案，構建企業在行業生存的護城河。

?商戶認證+交易監控+反洗錢監控 三大風控體系保障資金安全

寶付堅持全流程風險管理理念，依託商戶安全管理體系、實時交易監控體系和反洗錢監控體系三大風控體系。從安全認證、客戶准入、黑名單管理、交易實時監控等等多個關鍵環節進行深入風險管理。

寶付已經通過了十餘項權威機構安全認證，其中包括全球最嚴格的PCI DSS安全認證、VerisignSSL認證、 GeoTrust,Inc、增值電信業務經營許可證認證等。可有效的防止釣魚欺詐和洗錢等不法行為，保障用戶資金。

?獲得東方財富戰略投資為寶付進軍基金、保險行業奠定基礎

2015年7月，在證券領域影響力巨大的財經證券門戶網站東方財富戰略投資寶付母公司，2.5億元獲得27%股權。Analysys易觀分析認為，此次投資將對寶付未來發展造成深遠影響。

東方財富不僅會給寶付帶來基金、保險等領域的行業資源，幫助寶付拓寬客戶群體，還能進一步提升寶付品牌美譽度，為寶付提供信用背書。寶付將正式進軍基金和保險行業。此外，雙方於8月共同設立徵信公司，將為未來開展更大範圍的互聯網金融服務奠定基礎。

?移動支付行業案例：綜合金融科技服務讓聯動優勢擺脫單一話費支付服務模式

聯動優勢成立於2003年，2011年8月獲得央行支付業務許可證，2012年獲得增值電信業務經營許可證，2014年獲得POS收單業務許可。目前，已與110多家金融機構合作，為30多個行業、3000多家商戶提供支付服務。

聯動優勢多年來為遊戲、手機應用、電商等行業商戶提供了多用途的話費支付服務，在此基礎上，聯動優勢已經將業務拓展至企業綜合金融支付服務，涉及資金歸集、供應鏈管理等多個方面。根據易觀統計數據，聯動優勢已在移動支付領域排名第四位。

?聯動優勢UECP企業電子化資金管理解決方案 提升企業現金流動性和財務管理水平

企業下游經銷商、企業服務客戶簽約代收款協議後，客戶通過手機簡訊、APP、智能終端等移動設備，快速將資金通過UECP跨行資金處理系統劃轉到企業的專項資金賬戶中；

企業可使用快速將資金劃轉至上游供應商資金賬戶中；

企業各級財務可使用UECP管理平台，實時查詢和劃撥資金。

?連連支付專註移動支付行業解決方案

連連銀通電子支付有限公司（以下簡稱「連連支付」）是成立於2013年，可提供線上和線下，國內和國際支付服務，專註移動支付行業解決方案。易觀智庫統計數據顯示，連連支付在2016年第二季度中國第三方移動支付市場交易份額中排名第五位，佔1.26%市場份額。

?針對互金行業痛點 連連支付首創認證支付解決方案

互聯網金融行業問題：支付產品只支持網銀支付和快捷支付，無實名制、無大額支付。存在安全和合規風險，支付成本高。

連連支付提供解決方案：

1、驗證用戶信息：姓名、身份證、銀行卡號、銀行預留手機號，簡訊驗證碼驗證完成支付；

2、強制執行「同卡進出」安全措施，嚴控資金交易流向，避免盜卡風險；

3、對用戶超限，推出限額查詢介面；

4、頁面支持定製化

⑨線下收單行業案例：綜合金融服務令拉卡拉處於行業領先地位

拉卡拉成立於2005年， 2011年第一批獲得由央行頒發的《支付業務許可證》，業務涵蓋支付、理財、徵信、融資、社區金融等多個領域。收單業務一直是其核心業務之一，2015年底推出智能POS產品。收單業務交易金額2015年達9038.72億元規模，增幅超過300%。截至2015年12月，拉卡拉企業收單終端在網數超260萬，同比增幅約為140%。

Analysys易觀分析認為，拉卡拉擁有海量用戶數據，經過不斷豐富金融服務及產品類別，拓展應用場景等措施，逐步發展成為綜合服務平台，加之較高品牌知名度，其收單業務近年增長迅速。

⑩利用科技創新建立行業壁壘 拉卡拉POS+全受理加速市場布局

?趨勢一：監管收緊背景下市場回歸良性發展

從第三方支付行業整體發展來看，2016年行業監管政策頻繁落地，監管層對第三方支付的發展空間和業務模式限都有了清晰的規劃，第三方支付再次被定位為小額、快捷、便民服務、小微支付中介。第三方支付市場變得更加規範。

但與此同時，第三方支付企業的業務範圍和收益都變得可以預見，市場可見的變數正逐漸減少：技術實力強和市場佔有率更高的企業將擁有更多話語權；業務範圍單一、市場佔有率低的公司利用現有渠道進行差異化服務成必然趨勢。

?趨勢二：牌照增發受限將導致行業併購增多

第一批企業續牌被延期3月

8月12日，「難產」3個月的首批第三方支付企業續牌終於等來結果，27家機構都得以過關。Analysys易觀分析認為，雖然央行為避免對市場有較大衝擊，表現出一定的寬容度，但續牌延期本身就說明央行比以前更加謹慎。

多家支付企業業務範圍縮水

據統計，此次續牌，至少9家機構被調減了業務範圍。 Analysys易觀分析認為，監管機構對業務範圍進行逐項審核放行的思路，較之簡單的吊銷牌照,能夠將行業衝擊控制在最小範圍內。但對於違規嚴重的機構，即使能夠續牌,其價值也將大幅縮水。

短時間內不發新牌照將導致併購增加

央行明確表示，未來一段時期內原則上不再批設新機構。對於部分區域代理公司以及希望獲得支付牌照補全短板的互聯網巨頭來講，此番表態無疑於被潑了一盆冷水。第三方支付公司牌照價值得到巨大提升，開展業務較少，歷史「清白」的第三方支付公司更受資本市場青睞。根據市場行情預計，第三方支付公司價格增至4-6億元，未來行業併購事件將進一步增加。

?趨勢三：大數據監測、互聯網營銷、徵信等增值服務將成為第三方支付企業盈利突破口

數據驅動增值服務

Analysys分析認為，增值服務的豐富程度將成為第三方支付公司的核心競爭力。監管條例的陸續出台將加速行業洗牌。

支付企業通過對用戶和商戶的覆蓋，積累起海量交易數據。未來，第三方支付企業對其所擁有數據的挖掘和應用變得更加重要，由此衍生出的如互聯網營銷、徵信等增值服務將成盈利突破口。

歡迎轉載，轉載請註明來源：Analysys易觀（ID：enfodesk）