光速安振韓彥 光速不變的一點就是賭人，賭人，還是賭人

光速安振合伙人

投資階段：種子天使輪到B輪

投資領域：傳統行業變革、企業服務

代表案例：途家，房多多，杏仁醫生，運滿滿，拍拍貸，足記，MediaV

「我們平時都喜歡做立竿見影的事情，我們的行為也很容易受外界影響，沒有太多思考的時間。就好比走路，已經熟悉到不需要思考就能走的地步，但是你還記得嬰兒時，第一次走路的用心嗎？其實，細微的、看似沒用的事反而會讓人變得強大，能在經受折磨之後依然用自己的言行影響別人的人才是真的強大。」

從微軟中國到麥肯錫諮詢再到光速安振，韓彥一路走得很堅定，而這其中支撐他的就是不斷走出自我舒服區，創造並迎接生活的挑戰。

每到達一個階段，韓彥便會思索自己在這一階段的發展空間，在事業接近自己所能看到的臨界點之時，義無反顧地縱身投入下一個目標。

今天就來和金牌顧問一起聽一聽韓彥的故事，看一看他獨特的投資邏輯。

一、從工程師到投資人：人生就是不斷的挑戰

韓彥的生活向來跟著挑戰走。

他喜歡跳傘，曾經一個人在紐西蘭的遠古森林徒步8個小時，也曾開上吉普車踏上石子路前往珠峰大本營，夜裡又留宿在人煙稀少、老鷹盤旋的村落。而挑戰對韓彥來說則遠不止生活。

2003年，在上海交通大學主修電子工程的韓彥以工程師的身份進入微軟中國，憑著不懈的努力與高超的技術水平，他也做得頗為得心應手，「但後來覺得挑戰不夠大，人生不可能一直做工程師」，韓彥直言。

2005年夏天，當時每年都只在北大清華復旦各招一人的麥肯錫諮詢公司決定，在全國社會招聘一人，韓彥通過朋友成功將簡歷遞交給麥肯錫，經過六、七輪的面試，韓彥終於從一位專門為企業修復bug的工程師轉型到諮詢行業，儘管在角色轉換過程中壓力巨大，但一年後韓彥還是憑藉自己的努力成功從麥肯錫的研究員轉型為諮詢師。

韓彥在麥肯錫的最後幾個項目中有一個是為老虎基金做中國教育行業研究的，自那以後他知道了VC/PE，向來擅長挑戰自己的韓彥清楚，自己又進入了下一個挑戰期。

2008年，韓彥放棄了數百萬的sponsor和出國讀全球最好商學院的機會，選擇了當時在中國團隊只有四人的光速全球基金——「光速安振」。韓彥在幫助光速安振適應中國水土的同時，逐漸開拓出了自己的投資之道。

二、投資第一站：三次「會師」羅軍，贏過紅杉、IDG拿下途家

在麥肯錫做教育項目時，韓彥翻遍了教育行業所有公司，看旅遊行業時也是一樣，他會查看這個行業的每一家旅遊公司。對如何紮根一個細分行業，韓彥給出了自己的心得：

首先是勤奮，投資是需要眼光的，眼光的積累，韓彥認為勤奮是必須的，而且所有的案子需要100%覆蓋深入了解，有了量變才能達到質變。正是因為之前在麥肯錫見了很多成功大企業的經驗及教訓，有了自己的積澱，選擇做風險投資也是因為可以把自己的這些積澱釋放出來。

接著要有興趣。韓彥認為，如果決定盯某個領域，投資人的第一要義是找到感興趣的行業，而且自己必須是這個領域企業的用戶和產品經理，也就是要先扎得進去，甚至「成為」某個企業的員工，對其產品了如指掌，如數家珍。然後，就是跳得出來，再從外部更高層面去審視，只有這樣才有能力判斷產品的好不好、有無價值。

對韓彥來說，旅遊可以稱得上是他最大的興趣之一：12月中旬在日本、11月底台灣淡水魚人碼頭、11月上旬在舊金山、10月上旬清邁……「行者」算是他的標籤，而這也使他對旅遊行業有了更多獨到的心得體會。

其次，要潛心尋找這個行業裡面的「節點公司」和「節點人」。韓彥認為投資人可以從「節點」順藤摸瓜，把最值得研究的20家乃至50家公司挖出來，形成自己的觀點。

以旅遊業為例，韓彥曾在這一領域投出了途家，他認為，投資人需要思考旅遊的機會在哪裡？投資人作為用戶是怎麼看的？投資人從商業角度是怎麼看的？韓彥認為只有完整的人才能成為投資人，即要有完整、端正的世界觀和價值觀，在他看來，投資最高的境界不是為了「投」，而是為了「創造」。

光速安振與途家的結合併不容易。韓彥此前花費了近1~2年的時間，從點到面，將旅遊行業大大小小的公司模式全掃了一遍，逐漸認識了旅遊整個行業的人，在這個過程中，他知道了羅軍。

隨後了解到羅軍是新浪樂居前CEO，還是納斯達克上市公司的創始人，在行業內擁有豐富的經驗，同時也積累了不少的名氣，於是韓彥追隨羅軍連飛 3個城市見了3次面，向羅軍表達了自己對旅遊行業的認知與心得，終於獲得了成功。

「我那個時候還跟羅軍一起出過差，給他出主意，幫他網羅資源。」 韓彥說，「很自然地在羅軍打算A輪融資時，我們成為了當仁不讓的領投機構。」

「攜程是一路幫助途家創業的，攜程想要投途家A輪，還有紅杉、IDG等近50家機構在找羅軍聊。」在羅軍與董事會開會表決接受哪家投資的前一天晚上，韓彥從晚上12點到凌晨4點，給羅軍打了4個小時的電話，終於成功與羅軍達成一致，羅軍在董事會上說，「我們必須拿外部投資，必須選擇一個最懂旅遊的投資人！」

韓彥談及此事稱，「這個案子贏了之後，光速真的揚眉吐氣了一把，現在看來這算是我們在O2O領域的第一單。」

而這也反映了光速安振在面對激烈的VC競爭時完全不同的打法，「我們不是等到全民都在追捧這個行業時才去圈定該行業的前5家企業，這樣的結果就是只能參與到爭相抬價拿項目。」韓彥這樣說。

相反他在追求一種完全不同的打法，來讓機構規避行業的泡沫、跟風，基於此讓他反而佔得了先機。以途家網的投資舉例，光速安振在這家被VC機構們爭得頭破血流的明星項目上其實早早地就鎖定了領投的位子。

正是這種不尋常的打法，使得韓彥可以在別人忽略的潛力領域早早投資布局，比如：從2011年開始，「互聯網+」還沒有出現的時候（那時候VC主流的觀點是互聯網公司應該輕資產運作），他就以不錯的價格抓住了一大批此類公司，比如：短租領域的途家、出境游領域的路路行、物流領域的運滿滿，家居領域的美樂樂、醫療互聯網領域的杏仁醫生，以及房地產行業的房多多等。

三、相信人與人之間的連接

1.投資杏仁醫生：幫助做人的匹配

韓彥做投資，看兩個維度：人與事。

「事」的維度就是扎進行業深度研究，「人」的方面，就是不斷認識你身邊最優秀的3個人，讓他們給你推薦。

公關界有一種理論，叫做「六度人脈」，這個理論相信地球上所有人都可以通過六層以內的熟人鏈和任何其他人聯繫起來。但要想在實際操作中真正成功，還需要一個了解各方之間的需求點信息的介質，韓彥就是一個能夠捕獲他人需求，並且加以連接的人脈發掘高手。

獲得紅杉與光速安振500萬美元A輪融資的「杏仁醫生」，其背後創始團隊成員的組合就有韓彥的「連接」。

QQ農場、QQ秀等企鵝帝國的產品負責人徐琳曾告訴韓彥，她人生有兩個夢想：一個是做旅遊，另一個是做醫生。想做旅遊源於熱愛，想做醫生源於她的至親曾生病，她當初通過社交網路進行全世界範圍的求助，最終功夫不負有心人，家人獲得了幫助。這也讓她在旅遊之外又多了一個夢想。

沈揚是杏仁醫生的CEO，正好需要一個有互聯網經驗的幫手，韓彥便詢問在深圳安家的徐琳是否有興趣，結果一拍即合，韓彥便陪著沈揚從上海飛到深圳的一個咖啡館見徐琳，本來擔心澳大利亞籍的沈揚帶著澳大利亞口音，會與徐琳存在溝通誤差，但兩人相談甚歡的局面讓韓彥放下心來。而今，杏仁醫生成功從2個人的團隊擴張為500人，並獲得方源資本、紅杉及光速安振2億元B輪融資，成為眼下移動醫療領域的明星企業。

2.投資足記：相信創始人的初心

韓彥還投資過一個很特別的產品「足記」，一個小時拍板就是因為創始人的初心。

「足記的創始人是個張國榮迷，很特別的是她有 70 後的夢想和情懷，又帶著90後的精神狀態，可以說足記是她對張國榮的感情作品。雖說當時足記的產品邏輯相對稚嫩，但她這麼用心做事，最後產品確實打動了很多人。」韓彥表示。

之後足記的一夜爆紅，也再一次證明了韓彥對人超強的判斷力。

後來，韓彥一直對楊柳說：「保持初心，你的特點是什麼，你就做好它。我們不需要你成為數一數二的CTO、產品大牛，而是要你做好領導人，把你的精神和特色帶給現在的8個人，從8個人變成18個人、28個人……」

3.堅持投資即投人

韓彥認為對於投資而言，前者是對切入哪個行業的分析，而後者還是投資最老套的說法即對人的判斷。他曾明確表示：「光速不變的一點就是賭人，賭人，還是賭人！」

「投資即投人」不是一句泛泛之談，在如何判斷人這件事情上，韓彥傾注的時間甚至超過了投資本身。

「一方面我們自己會做心理學研究，同時向人事專家學習探討人的潛力，另一方面每隔一段時間我們必須停下工作閉關參加培訓，自我修鍊，在這期間甚至一個工作電話都不能接。」

韓彥表示，就像深挖行業一樣，他也希望能練就火眼金睛的識人術。在此基礎上，他形成了一套自己對人的判斷原則，即首先判斷動機，其次判斷創業者是否領會行業精髓，最後則是是否有可能成為領袖的潛質。韓彥說自己是在把投資領袖或者潛在領袖當成自己最大的使命。「對人的判斷占最終投資決策的比重超過一半，然後看趨勢和時機，最後看細節模式。」

「事情可以變，而且一定會變，剩下不變的是人和團隊。」

如果把光速安振已投資的企業創始人按照年齡進行分類，一邊是40歲左右的中年人，一邊則是80後、90後的年輕人。

韓彥覺得，對於40歲左右的創業者，年齡能給他們帶來資歷，他喜歡在這群人中尋找那些善於思考問題、有感召力來帶領團隊、容得下比自己優秀者的人。

而隨著互聯網用戶年輕化的趨勢，做下一代互聯網人適合他們的產品、服務是個大的投資機會。韓彥認為，後一類80後、90後創業者先天就擁有年齡方面的優勢，對市場的感覺更敏銳、與市場的緊密度更高，這類的創業機會必定是年輕人可以掌控的。

二、他想告訴創始人的心里話

1.投資人和創始人是戰友

在VC領域，投資環節中必不可少的就是與創始人溝通，對於二者的關係理解，韓彥認為，創業不容易，投資也不容易，大家更多的是戰友關係，能選擇到與自己價值觀一樣的夥伴非常難得。

對於創始人來說，領導力不可或缺，學習能力、溝通能力、同理心也同樣重要。創始人在前面打仗，投資人只能支持，沒有指手畫腳的份兒。

當投資人在追求速度、成長性的過程中和創始人發生矛盾時，最好能更多給予鼓勵而不是管教。就跟帶孩子一樣，給他們創造一個最佳信心和狀態的氛圍更重要。

回到現實中，大眾創業的浪潮下很多人為了創業而創業，氛圍顯得相對浮躁，對於這一點，韓彥則認為創業很苦，並不適合所有人，一時衝動尤其不適合創業。

「如果一個人心路歷程能達到拋開名利，只想做好事情的時候，就可以去創業了，真正創業的人的初心應該是持久的。」

韓彥也不認同創業者的快速增長，他認為有些企業的確會在拿到錢後陷入盲目的局面，所有聲音都會告訴他們快點往前沖，但這時需要有人拉住創業者讓他緩一緩，深度思考思考，因為很多實例已經發生過，一旦事業脫韁般賓士出去，那離失敗也不會遠了。

「我主張在合理節奏上的快，不然如果沒有想明白盲目地快，反而會讓自己落後。有時候慢是為了更快。」韓彥說，「當創業企業走入廬山看不清自己的時候，我的作用就是要做面鏡子，讓他能看清楚真實的自己。」

2.一流CEO懂得慧眼識人

韓彥對創業者的另一個建議是，至少花50%的時間在招攬人才上。因為牛逼的CEO，不是憋大招，而是找人替他賣命。在投資人眼中，優秀的創業團隊是有魄力和決心去顛覆、去創新。只有認定要做一件事情，心存信念，激情才會持久。

韓彥認為，CEO要能夠慧眼識人。因為生活不光是創業，還需其他內容去完整。一流的CEO，是領導者，也是分享者。自我修鍊至關重要，創始人如果是友好的人，尊老，愛幼，那麼他的企業就會成長為這樣的「人」。

「心有多大，就能做多大的事情，而投資人首先看到的，就是團隊心有多大。」韓彥說，一腔熱血的團隊見多了，但大多停留在表面，停留在激情層面。但投資人需要創業者團隊到達深層思考層面，才能認可你的思維能力、格局是否清晰，這是能拿到錢最關鍵的一點。

韓彥還站在投資人的角度，對初創團隊表達了幾點希冀：「創業者應該有清晰的商業闡述和獨到的行業見解，這是對一個團隊格局、思維、眼界的考驗。此外，執行力和心態也是投資人的偏好的重點，明確的目標設定和融資需求更能得到他們的肯定。

三、旅遊創投為什麼會遭遇資本寒冬？

1.原因在於一窩蜂追熱點

2015年下半年以來，旅遊創投一樣也遭遇到了資本寒冬，韓彥認為其中最主要的原因在於，創業者一窩蜂地追熱點。在他看來，投資人最關注的是「投資價值」。

韓彥表示，很多人創業都沒有想清楚自己能創造的核心價值是什麼，僅僅憑一個聽上去有意思的商業模式就創業了。

2015年不僅是旅遊行業，任何模式，都有幾十上百個團隊在一起做，大部分都是模仿，一味地沖單量，沒有考慮這背後的邏輯。

韓彥認為，公司可以轟轟烈烈，可以默默無聞，可以小而美，可以大而全，只要它能為用戶解決問題、給社會帶來價值，無論上不上市、賣不賣掉都是成功的。

韓彥指出，國外創業者更多是不屑於去抄別人，他們反而從平時對某件事的理解與體會出發，萌生出改變的想法。國內則是，創業者並沒有想明白，只是看到別人做，好融錢，自己也去做。本末倒置，所以一窩蜂地追逐熱點特別多。韓彥認為二者的初心是不一樣的。

對於資本寒冬，韓彥是這樣認為的 「對我的影響不大，反倒還是件好事。因為大家更加理性了，投資更理性，創業也更理性。不會有很多雜音，創業者的心態也不會被過多地影響了。」

「我2008年入行的時候，那時候比現在還要冷。但現在回頭看，那個時期投資的項目質量都很高。」

2.燒錢後會回歸本質

韓彥認為和創業者的「豪邁」不同，投資人更心疼錢，尤其是沒有結果的燒錢是完全沒有必要的。他堅信，燒錢的繁華過後一定會回歸本質，相信在2016、2017年，每個行業里都會有更多人開始思考什麼是值得做的，什麼是不值得做的。很多人不會為了創業而創業，整個創投行業也將趨於理性。

韓彥進一步指出，所謂的理性是創業者不再燒錢，轉而開始考慮怎麼有收入與利潤。很多年前，不少人看商業都是要看它怎麼做收入、做增長，但這些問題在前幾年好像沒人考慮了一樣，覺得訂單可以燒錢燒出來。如果毛利足夠，暫時為獲得用戶燒錢，是可以理解的。但如果商業本質無法賺錢，毛利很低，虧錢虧到最後也是賺不了錢的，那燒錢也就毫無意義了。

3.需要克服浮躁

近來，許多人都在反思，包括投資人，而韓彥表示，在瘋狂涌動的熱錢之中，創業者和投資者具有同樣的問題，那就是浮躁。「2008年我進入投資行業，一年沒幾個創業者，大家創業都非常慎重，能想清楚出來創業的人，都是非常有能力、有想法，而且有勇氣的。而2012年後，特別是2014、2015上半年，似乎什麼都不需要了，到處都是錢，PPT隨便寫兩頁就來要錢，這就是浮躁。」

韓彥表示，投資人也存在浮躁。行業缺乏好的投資人給創業者真正的引導，在創投過熱的情況下，投資人也參差不齊。很多人剛剛入行，沒有思考錢應該怎麼投在改變行業、創造價值的地方，而更多的是看紅杉、IDG、光速投了，我也去投一個，沒有理解也去投。

4.融資不是越多越好

進入了融資階段，創業者要有合理的融資規劃，否則也會走進誤區。很多人希望錢越多越好，比如在融200萬的階段，試圖融到500萬，會讓融資過程變得非常漫長，最終搞得自己精疲力盡，錯失了最佳時機。

韓彥解釋，估值和金額是關聯的，並不是錢越多越好。如果融資不合理，心態容易走偏。當創業者過多關注金額和估值是，會忽略投資人的出身、質量。投資人各不相同，也各有心態，A輪投資千萬不能忽略的一點是：投資人是不是適合你的風格。

另外，韓彥建議在現在這個時期，創業者不應糾結於眼前的利益，眼光要放長。願景要足夠大，階段目標要小，但要尖銳，像一把尖刀一樣。

五、看好旅遊行業細分領域

韓彥在大方向上對旅遊創投保持一定樂觀，「和醫療、教育、金融一樣，旅遊是幾個消費集中點之一，肯定會產生大的機會。接下來的機會在細分領域。細分領域是以產品和服務為導向的，做好了，量自然就會起來。但現在還沒有看到什麼產品和服務做得特別好的。」

韓彥給堅持奮鬥的旅遊創業者提供了建議：

1）不要聽到一個機會就去做。自上而下地思考一下行業的機會，什麼是最有價值的、自己最擅長的。

2）從用戶的角度去思考，想服務怎樣的人群，提供怎樣的價值，當這些問題你能比別人回答得更好，你的創業會更容易成功。

3）創業的本質不是燒錢，不是為了增長而增長，要從商業的角度多想想怎麼賺錢。

同時，他也給想投旅遊行業的投資者準備了「溫馨提示」：

要敬畏大的玩家，這個行業已經有點寡頭壟斷——寡頭壟斷說不定是好事情，能促進資源的整合——不要想著去挑戰寡頭，寡頭做得很好的，別妄想去顛覆它。起碼在這個階段，這個想法還是妄想。

他的經典語錄

能在經受折磨之後依然用自己的言行影響別人的人才是真的強大。

保持初心，你的特點是什麼，你就做好它。我們不需要你成為數一數二的CTO、產品大牛，而是要你做好領導人。

不要想著去挑戰寡頭，寡頭做得很好的，別妄想去顛覆它。

光速不變的一點就是賭人，賭人，還是賭人！

牛逼的CEO，不是憋大招，而是找人替他賣命。

願景要足夠大，階段目標要小，但要尖銳，像一把尖刀一樣。

投資人最關注的是「投資價值」。