大佛：投資和關注平台性價比測評（2017年10月）23期

05-12

免責聲明

本月參數與上月大致一致，僅增加一項前十大借款用戶待還佔比變化指標，對風險係數影響權重為2%，榜單依然主要是測試部分平台的風險係數和投資性價比。僅關心風險不在乎收益的，可只看風險係數得分，得分越高者，風險越低。

投資有風險，入行需謹慎，測評有很明顯的時效性，風險係數越高的時效性越短，僅供參考，不具有任何代表意義，也不會承擔任何責任！本測評每月上旬更新一次。

一、測評說明

本期是第23期投資和關注平台性價比測評。

1、暫定的不測評平台範圍：

（1）半年以內，平台存在嚴重違法違紀或嚴重誠信問題的平台，一律不考慮；

（2）上線時間少於一年的平台；

（3）平台綜合年化大於20%；

（4）不公開披露平台運營數據和信息的；

（5）人均借款額度超1千萬的。

2、測評詳細信息採集來源:

信息採用優先順序為：

(1)國家企業信用信息公示系統；

（2）深圳信用網；

（3）上市公司公告；

（4）其它政府部分公示或可查詢的平台信息

（5）網貸第三方和平台公開披露的信息；

（6）現場調研獲取的信息。

3、平台收益率依據

統一採取平台最近一年期限借款標拿到手的實際利率，有管理費率的扣掉管理費。最長期限不足一年的平台，採用大多數人能拿到的利率。

4、定性評價標準

風險係數分評價標準：9分以上為較低；8-9分為中低；7-8分為中等風險，7分以下平台暫不考慮計入測評榜單。

性價比評分標：在72分以上的為高，68-72分為中高，65-68分為中等，60-65分為中低，60分以下平台暫不計入測評榜單。

5、表格背景顏色說明

根據平颱風險係數得分來劃分，風險係數得分在9分及以上，即較低風險一類的為背景色鮮綠色；風險係數得分在8-9分之間的，即中低風險一類的為背景色為暗綠色；風險係數在7-8分之間的，即中等風險一類的背景色為白色。

二、平台測評詳細分析

10月份，網貸行業總體比較正常。截止2017年10月底，當月成交量2183億，比上月微降，這方面主要是受國慶及中秋7天長假的影響；平均借款周期8.8月；行業待收11663億，當月平均利率為9.50%，利率繼續下降0.03個百分點，資產端跟不上後，行業收益率出現下滑也是正常現象；當月活躍投資人數431萬，比上月下降13萬人，活躍借款人數445萬，借款人數超過投資人數的差距進一步加大；網貸行業目前正常運營的平台數量為1975家，相比上個月月底減少了29家，10月停業及問題平台數量為54家，其中問題平台30家（跑路9家、提現困難21家家）、停業平台20家、轉型平台4家。

平台測試結果見主表：

主表中各項因素得分來源詳細情況見附表1、附表2、附表3。鑒於附表內容較多，所以僅放在個人微信公眾號文章末位，其它地方不再放附表內容。

本月無新增和刪減平台，部分平台點評如下。

（1）拓道金服

總體風險係數中低，性價比高

本月平台成交額為5.2億，比上月略減少，待收金額增加到了13.6億，待收比上月增加了7%，投資人數1.2萬人左右，借款人數5100人左右，受國慶期間業務影響，成交量下滑是正常的，但待收在增加，平台的待收借款平均借款周期在變長。

（2）和信貸

總體風險係數中低，性價比中高

和信貸本月成交額8億，待收達到53.9億，提高了8%，2.1萬投資人，借款人數780人左右。人氣出現了暫時下滑。但11月3日，和信貸已經成功美國的納斯達克上市，上市後能融來新的資金，平台在短期內的風險也會下降。

（3）聯投金融

總體風險係數中等，性價比中高

本月成交額超過2900萬左右，待收超過7400萬左右，待收比上月增加了12%，待收首次超過5000萬，10月份投資人和借款人月度數據暫未更新，平台規模總體還是處在快速上升期。這個月的11號，平台會召開首次的投資人見面會，投資人也能有更多的機會更深入的了解到平台的一些信息。

（4）銀湖網

總體風險係數中低，性價比中等

本月平台成交額破4.7億左右，投資人數1.5萬左右，借款人7300左右，待收43億左右，待收比上月增加了5%左右，人氣和規模跟跟上月比處在平穩增漲期。投資這平台總體思路是偏防禦型的投資。平台也是為數不多的A股上市公司旗下的全資子公司，目前主做個人信用借貸業務，平台財報也很公開透明，包括審計報告都在官網信批專項裡面有，出現突發性風險的概率還是較低。風險承受能力偏低的投資人，可以適當把比例配置高些，投資性價比能比一般的一流平台能好些。

（5）團貸網

總體風險係數中低，性價比中等

本月平台成交額破65億左右，投資人數21萬左右，借款人3.4萬左右，待收166億左右，待收比上月增加了7%左右，人氣和規模跟跟上月比增速較正常。近期平台跟萬和集團進行全方位合作，個人認為這是一個雙贏的結果，互相利用互相的資源，都能促進對方的發展。

（6）小微時貸

總體風險係數中等，性價比中等

本月成交量1.0億，待收4.8億，待收比上月增加了5%，投資人數在3400人左右，借款人在1100人左右。這平台降息後目前的性價比只能是中等，另外平台處在快速擴張期，內部的管理也有待提高，如果未來能獲得風投機構的注資，風險有望能下降一大節。

（7）融金所

總體風險係數中低，性價比中等

本月成交量7.5億，待收32億，待收增加了1%，投資人數3.2萬人，借款人數超過3800人，總體規模連續三個月都比較平穩。銀行存管沒完全上線之前，這平台在電腦端有個微信充值功能，投資人可以把微信裡面的零錢直接充值到平台投資，然後再提出來的話，就不需要手續費，因為微信裡面的餘額提現是有一個千分之一手續費的。除了融金所外還有其它極個別有影響力的平台也是支持微信充值。上線存管後是否還支持這種功能就不清楚。

三、結語

十月份期間有8天的假期，放假期間業務員也放假，平台在當月成交量出現下滑是比較正常的現象。個人投資和關注的平台裡面，除了融金所，其它都清一色的上線有銀行存管，網貸暫行辦法出台以後，各平台在合規性方面還是下了很大功夫的，所以未來正規平台的政策風險會進一步降低。

未來大平台的風險更多的會體現在流動性風險上，因為部分平台在做計劃產品，甚至有極個別平台計劃類產品是先募集資金，然後過段時間後，才能有供具體債權供匹配，這類產品風險僅次於活期產品，尤其是對無背景的中小平台來說，有一定的道德風險。還有一種風險就是平台如果長期處於虧損狀態，原指望未來行業會大量降息，然後自己也能有較大的盈利希望的平台。但從最近幾個月行業收益率、月度活躍投資人數和借款人數來看，活躍借款人數一直處在快速增漲期，且超過活躍投資人數，差距在越來越大。另一方面是月度活躍投資人數連續兩個月出現下降，這個現象是很讓人意外的，按常理說，隨著了解到P2P的人越來越多，每個月發了工資或者有回款的再投P2P的人也會增多，但行業數據統計結果卻並不是這樣，側面也反映了網貸行業收益率如果過低後，會流失很大一部分活躍投資，未來行業的收益率要想再大幅下降，幾乎不太現實。如果長期處於虧損狀態的平台，未來出問題的幾率會偏高。第三個需要提醒的是，美聯儲在下個月加息概率已經超過90%，一但美聯儲加息，部分流動資金自然而然的會流向美國，包括今年屢破歷史新高的美股，都是一個巨大的吸金機器，今年後面幾個月國內市場流動資金會更加缺乏，所以馬上快年底了，投資人盡量不要去貪高息，不去擼高返羊毛，不去打新平台，遇到詐騙甚至跑路平台的額概率還是極低的，踏踏實實過完最後幾個月，從而鎖定今年的收益。

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