中國工業經濟聯合會會長李毅中為何關注工業投資下降？從金融「脫實向虛」說起

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【造奇新媒體.導讀】7月14-15日，各界矚目的全國金融會議召開，從新聞報道來看，決策高層釋放出了許多對金融工作的清晰思路和邏輯，對下一步重點工作機監管協調機制進行了部署，值得期待。其中，對金融的定義進行「正本清源」——回歸本源，服從服務於經濟社會發展。並對當下「脫實向虛」的局面做出對應部署。

[造奇智能產業新媒體]聚焦於科技與產業的融合，見證製造業轉型升級，而這離不開金融（資本）的支持，金融「脫實向虛」已經不是新問題了，而在當下，亦要拿出真功夫進行抑制。

文 | 劉成軍，造奇智能產業新媒體創始人兼主編，智能產業深度觀察，價值閱讀倡導者

在社會經濟中，當金融成為整個經濟的一部分，決策者及市場經濟參與者們就開始了對金融本質、活動規律的認知，並在實踐中處理著金融與實體經濟的關係，有時相得益彰，有時此消彼長，金融也在政策的約束與激勵中時而保守、時而創新。

這次會議給金融定義的總基調是：回歸本源，服從服務於經濟社會發展。金融要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，更好滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。

資本市場的結構越來越複雜，產品結構越來越複雜，未來在中國地區做企業的人，你一定要知道一件事，第一，你必須要做好企業。第二，要儘快讓你的企業證券化。

從2015年開始，他積極的去擁抱這次的資本泡沫，怎麼擁抱呢?我幹了兩件事，第一，把我的藍獅子在今年十月份推到新三板，要證券化，我要去享受這一輪的泡沫。第二，我成立了一家新媒體併購基金，我去做併購，三年前我不敢幹。

在7月15日的第十三屆中國工業論壇上，中國工業經濟聯合會會長李毅中發表了「信息化驅引有效投資支撐 實現工業持續健康發展」的演講。

李會長從三方面實現工業持續健康發展：一是推進信息化和工業化深度融合，驅動引領科技創新和經濟發展。二是儘快改變工業投資、民間投資增幅嚴重下滑的狀況。三是工業佔GDP比例不宜再快速降低，要保持一二三產業協調發展。

本文著重從「工業投資、民間投資增幅嚴重下滑」的角度展開。

據國家統計局數據，2016年，第二產業中，工業投資227892億元，比上年增長3.6%；其中製造業投資187836億元，增長4.2%，民間投資只增長3.2%，工業投資中民間投資只增長2.6%，遠遠低於當年GDP的增長。

李會長在演講中標識：工業投資低落是實體經濟「脫實向虛」、工業被「空心化」、「邊緣化」的表象，與認識偏差、工業利潤走低等因素有關。

一方面，民間資本所集中的競爭性領域出現嚴重過度投資和低質產能過剩，大量低效產能和殭屍企業的存在對民間投資形成擠出效應，實體經濟投資回報率已變薄，民間資本投資意願和投資能力雙重下降。

另一方面，銀行業過度抽貸、壓貸，加劇民間投資增速下滑。「民企融資難問題一直未得到有效解決，大量社會資金流入國企和政府平台，刺激投資的專項建設基金也因需政府回購擔保而很少由民企獲得，融資難制約民間投資能力。」國家發改委宏觀院投資研究所戰略研究室羅松山指出。

2015年到2016年，新聞報道中不是出現一些民企老闆倒閉後告員工書的現象，當然，這其中有多方面的複雜因素，但與銀行業過度抽貸不無關係。

（從圖中看出，一些如採礦業、通用設備製造業及船舶等嚴重過剩的產業，投資持續下降，一方面與市場有關，同時也受供給側改革的影響。）

如何調動激發民間投資活力？李毅中會長針對問題要採取以下措施，要進一步增強民營企業家對經濟預期的信心。

要進一步加強產權保護，包括物權、債權、股權、知識產權，切實保護民營企業的合法權益，使他們解除後顧之憂。

政策、措施要落地生根，國家方針政策要變為細則、方案、辦法，不打折、不拖延、不推諉，不過多設置條件，不抬高門檻。

要深入推進壟斷行業改革，允許民企進入教育、醫療、金融等社會公共服務領域，改進完善「PPP」，為民資提供更多更有利的商機。

在以工業4.0和智能製造為主要方向的製造業變革，更多產業資本以併購投資、股權投資的形式進入到實體經濟中。

在7月12日由清科集團主辦的「第十一屆中國基金合伙人峰會」，華領集團認為，股權投資的首要功能是「產業+金融」的結合，所募集的金融資本要直接投資到實業中去，深度結合實業，高度產業化。而PE作為兼具實業和金融屬性的資本，可以通過併購整合、資源重新配置來帶動產業發展。在具體操作上，既可以通過推動併購成熟產業來打造龍頭企業，推動產業升級；也可以整合有潛力的新興產業來優化產業布局。

華領集團常務副總裁、華領資本總裁徐健在發言中表示，華領的投資聚焦於四大產業：第一是軍民融合，希望將其作為重點行業深耕布局；第二是新能源，以細分的氫能源和新型節能環保技術的其他替代性能源為主；第三是大健康，著重在遠程醫療、智能醫療領域進行布局；第四是工業4.0及人工智慧+，希望以工業4.0結合人工智慧+的方式，完成不同細分子行業的產業升級，布局後工業時代的工業4.0版圖。

為推進中國製造2025戰略目標實現，國家也在通過不同的載體平台吸引更多民間資本進入，給製造業注入「新鮮血液」。從關注領域看，更多以先進位造業和高端裝備製造業為資本投入和產業導向。

國家三部委聯合國家開發投資公司、中國工商銀行等其他投資主體共同出資設立了先進位造產業投資基金。2016年6月8日，先進位造產業投資基金成立大會在北京舉行。

據了解，先進位造產業投資基金首期規模200億元，其中中央財政出資60億元，吸引社會資本投入，採用有限合夥制，按照市場化原則獨立運作。

2017年3月28日，央行等五部委發布《關於金融支持製造強國建設的指導意見》。「製造強國建設金融服務」已是監管層2017年重點工作之一，更多瞄準戰略性新興產業五大支柱。

同時，該《意見》要求加快推進高技術製造業企業、先進位造業企業在中小板、創業板、新三板和區域性股權交易市場上市或掛牌融資。此外，設計開發符合先進位造業和戰略新興產業特點的創新債券品種。支持高新技術產業開發區的園區運營機構發行雙創專項債務融資工具。

央行表示，加強對「四基」企業融資支持，促進提升工業基礎水平。提高企業技術改造中長期貸款比重，支持製造業兩化融合發展和智能升級。拓寬製造業綠色項目融資渠道，促進位造業升級，運用出口信貸、融資租賃等業務，支持高端裝備製造業領域突破發展。

希望一系列政策措施能夠將資本引流到實體經濟中。

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