是機遇成就積累？還是積累鑄造機遇？

啟明創投主管合伙人 甘劍平

投資階段：成熟期，拓展期

投資方向：互聯網、消費品、服裝、軟體、旅遊、教育

代表案例：世紀佳緣、蘑菇街、美圖、一嗨租車、大眾點評、攜程網、途家、返利網、途虎養車網、麥奇教育

他擅長審時度勢，對數字與趨勢有著敏銳的判斷；

他投資次數在眾多大咖中不算最多，卻總能夠有的放矢百發百中；

生於上海為他打開了面向國際的眼光，出國留學又對他的投資道路有何深遠影響？

他先後投資了世紀佳緣、蘑菇街、美圖、大眾點評、攜程網等等火爆企業，2014年被福布斯評為中國最佳創投人；

他是投資界的「明星投資人」——啟明創投主管合伙人甘劍平。

一、不甘現狀遠赴國外求學

甘劍平祖籍上海，憑藉優越的地理優勢，很早的時候他就對外面的世界充滿了渴望與好奇，1990年，不滿足於現狀的甘劍平遠赴美國開啟了求學生涯。

到美國的第一年，甘劍平為了了解了美國文化努力學習語言，很快就適應了國外的生活。

與此同時，在學業上他對自己也一直有著很明確的定位，與許多選擇藝術類專業的留學生不同，甘劍平當初毅然選擇了企業管理專業，他相信這就是自己以後要走的路。

1991年，甘劍平正式進入美國艾奧瓦大學開始學習。

勤奮刻苦的他憑藉著勤奮和智慧，順利完成大學學業，並如願拿到了美國艾奧瓦大學學士學位。

大學期間，除了專修企業管理課程以外，他還在導師的指導下，學習了美國註冊會計師課程。

1994年大學畢業不久，甘劍平參加了美國伊利諾伊州註冊會計師考試，並順利通過，拿到了註冊會計師資格。

在此之後，甘劍平又拿下了美國芝加哥大學MBA學位。

一位企業家曾經說過：「成功的企業家必須要懂得管理和財務知識，此時的甘劍平已經具備了企業家應具備的素質。」也許正是這樣，成功的人會始終堅持並始終清楚自己想做的事情，從一而終。

二、事業開始，機會留給有準備的人

雖然順利取得了美國CPA資格證書，但甘劍平一直沒有直接從事審計工作，因為他有更大的夢想，那就是進入大型企業來開啟自己的事業。

之所以這樣選擇，是因為甘劍平認為這樣的企業其發展平台更廣闊，更能實現自己的理想。

他認為企業的發展有很多方面，而會計、審計只是其中的一部分，不能夠滿足他對夢想的執著追求和對自己的定位。

而管理企業則是多方面的，這方面是他一直以來渴望學習的，畢竟念書只是理論，而進入大企業工作才是實打實的經驗。

1994年，甘劍平來到普華永道芝加哥分公司擔任高級諮詢員，他的事業從此開啟。由於一直以來清楚夢想的他，已經做了很多準備，所以甘劍平很快進入角色，利用自己的專業知識，贏得了公司的肯定，同時也得到客戶的讚賞。

很快，甘劍平的專業服務和良好聲譽為自己和公司開發了不少新客戶。然而工作的成績並沒有讓他感到驕傲，真正讓他自豪的是在普華永道工作期間，自己為公司贏得不少美國本土500強企業的客戶。其中有空調生產企業，甚至還有美國飛機引擎生產商這樣的大客戶。

在爭取這些客戶的過程之中，甘劍平不僅為客戶提供專業的財務諮詢服務，按照客戶的要求，甘劍平還在公司運營方面提出了建設性的意見。

之後甘劍平在1999年離開了普華永道，在1999年~2000年里，他跳槽到了美林香港公司投資銀行部工作。在那裡，他又積累了不少投資知識和經驗，為以後的事業買下伏筆。

三、寒冬之際，看好攜程創奇蹟

2000年，凱雷成為率先進入中國內地市場的少數幾家美國VC之一。

不過，當時凱雷用於投資中國市場的基金還比較小，只有1億多美元，而且還是一支泛亞州基金。

就在同年5月，甘劍平看準時機在中國香港加入凱雷，並在加入後迅速將凱雷的注意力從中國香港轉到了中國內地。因為甘劍平敏銳地覺察到了中國內地經濟超速發展所帶來的投資機會。

憑著此前在美林和所羅門美邦投資銀行部長期做投行積累的資源，以及「前輩」——凱雷亞洲創投基金創始人Eric Levin的賞識與幫助，初涉VC圈的甘劍平很快便如魚得水。

2000年11月，作為攜程第三輪融資的領投人，凱雷向攜程投資了800萬美元。加上IDG、日本軟銀、上海實業、蘭花基金等投資大佬在攜程前兩輪融資所追加得投資，攜程得以在所謂的「互聯網寒冬」之際仍然獲得了高達1100萬美元的投資，這在當時可相當於一個投資奇蹟。

2000年，整個互聯網行業都在往下走，納斯達克開始崩潰，很多投資人要麼是停止投資，要麼撤出亞洲，甚至於整個公司破產。在當時的背景下，凱雷的這個決定似乎很是冒險。但甘劍平還是有自己獨道的的理由：「攜程的創業團隊是在我所見過的創業企業當中最強的。」緊接著，他強調，「我後來再也沒有找到過搭配這麼好的團隊了」。此後，甘劍平一直擔任攜程董事 。

2006年10月，攜程同一創業團隊創辦的如家經濟型連鎖酒店再次登陸納斯達克。這成為甘劍平獨到判斷力最好的佐證之一。

四、投資百發百中，甘劍平駕馭「投資點金術」

在經歷了凱雷後，甘劍平又一大成就便是加入啟明創投，啟明的創始團隊是由一群經驗豐富的美投資者和來自思科、微軟以及英特爾的高級管理人員組成。

甘劍平的加入，令啟明實現了為創業者帶來更多的附加值。的確，積累了十餘年經驗的他，可以說正是在啟明創投開始大展拳腳，並一發不可收拾。

啟明創投聚焦早期偏後階段的互聯網消費、醫療保健、信息技術、清潔能源4大板塊投資，而這些也是甘劍平說擅長的領域。他帶領著互聯網消費團隊，單筆投資金額平均約1000萬美金。在啟明創投，甘劍平帶領團隊投資的世紀佳緣、淘米網、PPS TV、呈天時空、開心網、當樂網、大眾點評、蘑菇街等約20%的啟明創投投資項目。

在被問及投資的考察點時，甘劍平列出了4個方面：

第一就是市場規模及對行業、大勢的判斷。「剛開始做風投人的時候，全中國的互聯網用戶只有幾千萬，所以要判斷什麼時候風會來，吹向哪裡？掌握了趨勢才能繼續判斷;

第二是對產品本身的技術和品質判斷，從幾個同類產品中對比挑選出最有特點和潛力的產品；

第三是對合作人的判斷。他十分看好那些受過良好教育並在大公司歷練過，視野相對開闊的人；

第四則是投資的估值和談判條件，當然這就是機動性很大的了。這最後一點也是基於之前三點綜合判斷後才會得出結論，要具體問題具體分析。

五、有時候，「好馬也吃回頭草」

蔡文勝2009向甘劍平推薦了美圖，啟明第一次接觸了美圖這個應用，不過起初他們似乎對美圖並不看好。

甘劍平直言不諱地表示：「我們第一次接觸美圖還是PC時代，坦白來說那時候我們並沒有下決心投資它，原因就是在PC端美圖應用的天花板太低，不過我們認為如果移動風口能夠到來的話，美圖將有很大的發展空間。」

轉眼到了2012年，隨著智能手機開始興起，甘劍平看到了新趨勢下的嶄新商機，於是他再次找到了美圖。

此時的美圖不比從前，果然也是火爆異常。雙方談得投機，一拍即可，啟明領投了美圖秀秀的B輪融資。

2014年初，啟明再次跟投美圖旗下的美顏相機。

這兩次投資，想來也是隨著甘劍平對時機的判斷產生了重大的變化，雖說險些錯過，但好在最終可以「英雄所見略同」，看來有些時候，「好馬也是要吃回頭草的」。

六、「LOVIS」投資法

所謂的「LOVIS」，其實就是英文里的location位置, Voice聲音, Image圖像 ，Sense感覺幾個單詞。

具體來說又怎麼說呢？

其實這些單詞代表的就是甘劍平所看好的幾大投資方向。

那麼甘劍平又是如何闡釋自己觀點的呢，他對此舉例說明了那些他所看好的移動互聯項目：「首先是location(與地理位置等定位相關的移動互聯項目)，比如大眾點評網、滴滴打車等;其次，Voice(與語音相關的項目)，最著名的就是微信了;第三是Image(圖片、視頻)，這方面啟明投資了美圖秀秀;最後Sense(感應)，未來的手機會非常智能地感知到你的心理活動，然後根據個性化的需求去實施相應的功能，這是一件非常了不起的事情。」

展望未來，甘劍平興很是興奮，他認為未來在這些領域會存在著書寫歷史的變化。

七、風險和分歧總會有，做決定要顧全大局

當被問及目前所投資的項目是否存在爭議的時候，甘劍平表示，其實他們在投很多項目時，都會存在爭議，有些來自內部，有些則來自外部。但甘劍平也說，啟明有一個好的文化和決策機制，可以促使大家通過討論最終做出相對理性的投資決策。

他認為作為投資團隊，有三件事情至關重要，第一是合伙人之間在發生分歧的時候互相理解，第二是團隊間要有相融性，而不是互相排斥，第三是大家要明白當下處於投資的哪個階段，有什麼事情是明擺著的，另外有什麼事情是不可控的。

甘劍平表示，在投資期間你不可能處於無憂無慮的完美狀態，不然風投行業就不會存在了。所以，在做任何一個判斷的時候，應該先把可以知道的了解清楚、分析清楚，然後再看哪些是不確定因素，最後綜合所有信息作出判斷。啟明的理念恰恰就是這樣的。

看了這麼多，我們也了解了原來成功投資人的路也是一步一個腳印走出來的，發展的道路上機遇總會有，但是你是否做足了準備有資格得到機會，想來，機會有時候也是一種責任的承擔；風險總會有，你是否有勇氣面臨可能發生的結果，敢做敢當不優柔寡斷；分歧總會有，你是否足夠理智顧全大局。總之，成功不是一個方面的完美，而是多個因素的組成。未來每天都在改變，每個人都是自己生活里的「風投家」，你準備好了嗎？

八、他的經典語錄：

l 在全民VC的時代，連演藝界的朋友都將互聯網投資做得風生水起，作為一個互聯網領域的投資老兵，怎麼可能置身事外呢?

l 未來如果中國的大環境沒有特別大變化的話，我們仍會堅持以技術為中心，繼續在這4個領域生根。

l 我覺得任何行業一開始發展時，都會有一些泡沫，這是資本的必然性和周期性。當日子好過了，大家膽子大了，更願意去冒險做一些風險較高的投資；當資本環境變冷，大家可能會恐懼。

l 以不變應萬變，我們希望以每年十幾、二十個的速度去投資。我們未來看好90後的消費者，也很看好90後的創業者，他們將會是引領潮流的不平常的一代人。

實習編譯：李梓晗

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