從投資哲學看教育理念：股神巴菲特的故事能給我們哪些啟示？

一年一度的巴菲特旗下的Berkshire Harthaway公司的股東大會，昨天在奧馬哈舉行。巴神的信徒們，放佛朝聖一般，從世界各地湧入這個美國西部小城。據說光中國人就去了5000人！

巴神我是很崇敬的，巴神（其實還有芒格）的問答，我也幾乎是每年必看。因為我自身工作的關係（我把自己當作是一個民辦教育工作者），我總是不自覺地和教育進行聯繫。在我看來，教育本質上也是一項投資，只不過是對人的投資而已。所以，巴神的投資哲學，相信對我們的子女教育也應有啟發。下面我就把我個人思考的幾點和大家分享。

啟示一：把眼光放遠。

巴神投資的核心理念之一就是堅持長期投資，不以短期成敗論英雄。多長呢？巴神曾經說過，一個人一輩子做12次交易就夠了。前幾天蘋果股價暴跌，巴神在MSNBC接受採訪時說，猜測過去三個月iPhone 賣了多少部這樣的做法完全沒有意義。這就如同10年前猜測黑莓手機能賣多少部一樣（沒有意義）— 因為今天黑莓已經退出了手機業務。巴神言下之意是看長期趨勢。巴神認為，蘋果公司還有巨大的成長空間，而他自己在2018年第一季度就購入了7500萬股蘋果股票。股神就是股神，他不受短期勝敗之困擾。

這讓我想到了前段時間我在朋友圈裡分享的幾個美國頂尖寄宿高中Phillips Andover 裡面幾個中國學生的故事。這幾個學生能進入Andover，站在錄取的那個時點看，他們毫無疑問是成功者；然而，進入Andover以後，因為過度的競爭，導致這些學生都沒能進入美國前30名的大學，按照大家普遍的視角，他們無疑是失意者。有人會說，噢，看來要想進入好的大學，最好不要進太頂尖的中學。寧做雞頭，不做鳳尾。有道理嗎？

問題還不是那麼簡單。美國新澤西州升學顧問Jean曾經提到過這樣一個案例：兩個同樣優秀的學生，其中一個進了普林斯頓，另一個進了Duke大學。站在大學錄取那個時點看，普林斯頓明顯優於Duke，前者得意後者失意。但結果呢？普林斯頓大學的那位同學因為大學競爭激烈，本科GPA不理想，申請頂尖醫學院和法學院幾乎沒有了可能。而Duke的那位同學，則因為本科GPA極其優秀，前途一片光明。我補充一句：這樣的案例不是個案，是非常普遍的。可能又會有人說，噢，看來要進頂尖的醫學院、法學院和商學院，本科不能進太好的大學。寧做雞頭，不做鳳尾。這是不是又有些道理？

問題還不是那麼簡單。國內知名學者饒毅曾經寫過一篇文章，反對中國學生在留學時上頂尖大學。他以他的親身經歷作為例證：他身邊做得好的生命科學領域的很多科學家，往往不是那些頂尖大學（研究生院）畢業的。而很多頂尖大學的中國學生，最後取得的成就也並不出色。其原因也是一樣：頂尖大學高手雲集，中國學生不易出頭。

這些案例，啟發我們思考一個根本的問題：我們到底應該如何衡量教育的成敗得失？這個問題想不清楚，我們很容易陷入「塞翁失馬、焉知非福」的境地。巴神在論投資理成敗時用的時間尺度是終生，我們在衡量教育成敗得失時，其尺度應該也是如此。是否錄取名校，這在巴神的眼裡，和某一次財報有否超出分析師的預期這樣的短期結果一樣，是無關緊要的短期波動。那到底什麼是重要的呢？好，我們接著看。

啟示二：相信複合增長（compounding）的力量。

稍微有一點投資基礎知識的人都喜歡複合增長的概念。巴神的故事，堪稱奇蹟。但其平均年度複合增長率也就在20%左右。這個回報率按說是並不高的。巴神牛就牛在其漫長的投資生涯中，一直保持著相當穩健的複合增長率。所以，你如果有幸在1959年砸鍋賣鐵交給巴神1萬美元的話，今天你差不多就有十多億美元了。

這樣的法則，對於我們的教育也是非常有啟發：公司股價複合增長的背後，是複合增長的企業業績。那些成功的科學家和企業家在做出非凡成績的背後，也是其複合增長的能力和經驗。其背後，歸根結底，是一個字：終生學習。

終生學習，讓我們得以不斷刷新自己的知識體系，不但提高自己的認知。如果我們每天進步千分之一，一年以後我們的能力就增長44%！所以，有智者說：如果我們一年以後還不覺得一年前的自己是SB，那就說明你這一年沒什麼進步！

之所以談終生學習，是因為這是中國學生最薄弱的能力。終生學習既是能力問題，也是人生態度問題。中國教育在傳授具體知識層面上做得並不差，但因為急功近利，壓迫式、灌輸式教育大行其道，其結果自然是學生的自主學習能力和學習興趣被消滅。我們都是這個教育系統里這麼過來的。問問自己吧：在過去的一年裡，你自己到底掌握了什麼新的技能，獲得了什麼新的知識，刷新了哪些新的觀點？

我經常穿梭於中美兩地，其中的一大感受就是，美國人在終生學習這一點上做得比中國人好太多了。美國成年人喜歡閱讀，在我們樓下的咖啡店裡，我每次去用早餐都能看到那些認真閱讀的美國人，很多都已經兩鬢斑白。這樣的場景，我在中國幾乎沒有看到過。如果我們有機會從一開始去跟蹤中美兩個同齡人孩子，你會發現中國孩子在學校教育階段的知識增長曲線非常陡峭，遠超美國同齡人。然而一旦進入社會以後，你會發現美國人的知識曲線繼續在穩定地上升，而中國人的曲線早已進入平台甚至是下跌。這樣就必然導致一個結果：美國中老年人的總體能力明顯強過中國人。

所以，善恩教育一直在努力倡導培養孩子的自主學習能力。只有具有自主學習能力和習慣的孩子才具有終生學習的可能。而這一點，也才應該是我們教育的一個終極目標之一。

啟示三：相信且執著。

巴神說，他一直相信美國資本主義的潛力。哪怕是在1942年美國在太平洋戰場上節節敗退的時候。巴神說，如果你用1萬美元在那個時候購買紐約證券交易所的股指，那麼今天你會擁有5100萬美元。

巴神有他所堅信的投資理念。他只投資他看得懂的、並願意長期持有的公司。巴神說，如果你不能持有一家公司股票10年，那也不要持有10分鐘。也正是這種簡單而執著的信念，讓巴神能夠「在別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼」。如果不是因為他頑固地堅持這一理念，他應該不可能躲得過2000年的互聯網泡沫。

在教育上也是如此。在功利浮躁的環境中，遍地是坑。但還是有很多人心甘情願地往裡跳。他們會說身不由己，他們還會說，道理我們並非不懂，只是時時處於環境之中，也難免焦慮、難免功利、難免虛榮。

問題就在這裡：你這個相信到底信到什麼程度很重要。就像資本市場上的各種噪音非常多，甚至也不乏一些故意誤導的聲音。但如果你對一家公司的研究足夠深入，你就會能在那些噪音和波動中做到鎮定自若。問題是，大部分人可能無法做到那麼深刻透徹的研究，或者對自己的判斷不是那麼有信心。幾個市場波動就出貨了。

回到教育上，其實也是一樣的道理。很多人為了孩子在SAT中獲得高分，為了錄取名校，各種投機取消的辦法無所不用其極，他們也不是不明白這樣做對學生的長期影響，但他們常常慨嘆「知易行難」，並以此為借口。

知易行難，還是知易行不難，根本還是看這個「知」是真知，還是一知半解。一知半解容易，每天刷刷微信聽幾個時髦的概念和辭彙就可以說「我知道」了，但真正的「知」，卻必然只能是我們努力學習、努力思考和勤勉實踐的結果，別無他法。

投資和教育一樣，都是一條蜿蜒曲折、陷阱密布但卻精彩紛呈的道路。唯有不斷學習，才能讓我們在這條路上走遠走好。以此文與各位讀者共勉。

完

推薦閱讀：