秒殺上汽通用汽車金融！這家主營業務為車貸的公司2017年利潤總額69億

第一消費金融獨家獲悉，2018年5月4日，上海汽車集團財務有限責任公司（簡稱「上汽財務」）發布了其2017年度報告。

上汽財務的2017年財報顯示，截至2017年末，上汽財務資產合計2729.7億元，負債合計2433.2億元；2017年度，上汽財務營收156.8億元，利潤總額68.6億元，凈利潤高達39.27億元，各項數據完勝汽車金融公司第一名上汽通用汽車金融有限責任公司（簡稱「上汽通用汽車金融」，見文章這家車貸公司賺嗨了！2017年凈利潤26億，不良率0.08%）。

上汽財務成立於1994年5月，是經銀監會批准成立的第24家財務公司，屬於非銀行金融機構，總部位於上海，註冊資本金103億元，股份由上汽集團（600104.SH）持有。上汽財務有汽車金融、公司金融和投融資三大業務板塊。

一、汽車金融業務

上汽財務的汽車金融業務擁有零售金融業務（消費者個人及機構貸款）和庫存融資（汽車經銷商貸款）兩類業務。

截至2016年末，上汽財務的汽車消費貸款、經銷商買方信貸的貸款餘額分別為512億元、210億元（其中電票票面餘額總計69億元）。

上汽財務在2004年投資上汽通用汽車金融，開展汽車金融信貸業務，並於2015年1月2日進一步收購了上汽通用汽車金融5%股權，對上汽通用汽車金融持股比例由原先的40%增加到45%，實現合併並表。目前，上汽通用汽車金融穩坐汽車金融公司第一名。

從2007年開始，上汽財務自身開始發展汽車金融業務（主營上汽大眾及上汽自主品牌），經過9年的運作，汽車金融業務成為上汽財務最重要的主營業務之一。

截至2017年末，上汽財務的汽車金融業務已覆蓋全國406個城市2609家經銷商，汽車金融融資餘額（含電票）達1085億元，同比增長近50%。按全口徑統計，全年發放整車零售貸款93.01萬單，再創歷史新高，同比增長近23%。

上汽財務開展汽車貸款的優勢是能夠很好地實現產融協作。對自主品牌乘用車，上汽財務提供最優消費信貸利率（第一消費金融註：以《上和2017第一期個人汽車抵押貸款資產支持證券發行說明書》中的入池資產的利率為例就可以看出來貸款費率低到令人髮指，該次資產池貸款餘額為39.9億元，加權平均貸款年利率為3.57%，即面對消費者收取的利率僅3.57%），促銷單佔比近100%；全力支持其經銷商網路發展，2017年上線數是2016年的2.3倍。大通經銷商上線數量同比增長4.4倍；紅岩、躍進品牌庫存融資實現從無到有。在金融板塊內部，與上汽保險公司聯合推出了駕駛員意外傷害保險產品——安心貸，通過保險與車貸的交叉銷售，為經銷商挖掘新的盈利模式。

除了線下強勁的滲透能力，上汽財務於2014年12月上線了互聯網金融平台「好車e貸」，目前該互聯網金融平台估值已達45億元，接近獨角獸估值。

2017年，好車e貸全年新增註冊用戶94萬，累計註冊用戶總數208萬；扣除重複因素後的日均瀏覽量達8600餘次，同比增長67%；全年通過平台放款28萬單。好車e貸APP顯示，已有76.9萬名用戶獲得貸款。

好車e貸主推貸款產品為神速貸，後者全年放款量超12萬單，是2016年的7倍多。神速貸特色如下：在線提交申請，10分鐘自動完成審批；15萬以內貸款，首付30%起；支持上汽大眾、斯柯達、榮威和MG等汽車品牌。

好車e貸通過上線人工智慧客服「小i機器人」，提升用戶體驗；上線了車主理財、保險比價、上傳保單、違章查詢、車品商城等多項功能，提升了客戶粘性。

二、公司金融

在公司金融領域，上汽財務立足上汽，走產融結合之路，被上汽通用汽車金融評為最佳金融合作夥伴。

2017年，上汽財務全年日均存款金額超1000億元，同比增長近20%；年內單日存款峰值達1419.83億元。

2017年，上汽財務建立了以財務公司為中心的支付平台，創造了多模式開發自由拼裝的「樂高」式架構，實現了與12家銀行直連，與銀聯、支付寶、微信全面對接，廣泛應用於集團內電商平台，2017年結算業務量15億元；上汽財務還升級開發了「現金+自動背書+自動開票」三合一智能組合支付系統。

此外，上汽財務積極支持上汽集團「新四化」（第一消費金融註：「新四化」指電動化、網聯化、智能化、共享化）項目，2017年為分時租賃的「環球車享」項目提供5億元專項貸款；成為上汽大眾汽車銷售公司獨家票據收款業務合作金融機構，8-12個月累計收電票680億元；與異地重點客戶上汽通用五菱深入合作，成為其主結算行。

三、投融資

投融資領域，上汽財務自營開展固定收益類和權益投資類等證券投資業務。

融資方面，上汽財務通過銀行間市場發債融資。Wind顯示，上汽財務作為發起機構、原始權益人和貸款服務機構的資產資產支持證券共3單，發行總額78億元，基礎資產類型為汽車貸款。其中，「上元2012年第一期」已經到期，「上和2016年第一期」和「上和2017年第一期」目前均處於存續期。

從前述三單資產資產支持證券發行結果來看，上汽財務的發行利率較低，具有一定成本優勢。發行結果顯示，「上元2012年第一期」優先A級資產支持證券8.4億元，確定的發行利率為4.55%，優先B級資產支持證券1.1億元，確定的發行利率6%；「上和2016年第一期」優先A1級12億元，票面利率2.9%，優先A2級13.5億元，票面利率3.15%；「上和2017年第一期」優先A1級27.38億元，票面利率4.08%，優先A2級6億元，票面利率4.25%。

上汽集團2017年年報顯示，截至2017年末，上汽財務和上汽通用汽車金融資產支持證券期末餘額為29.5億元。

在投資方面，上汽財務持有上汽通用汽車金融45%的股權，是後者的第一大股東。2017年，上汽通用汽車金融全年完成零售合同超100萬筆，同比增長23%；全年實現凈利潤達26億元，同比增長19%；年末汽車金融信貸資產餘額1074億元，同比增長33%。

結語：背後巨頭的增量

隨著汽車金融業務、公司金融和投融資業務的發展，上汽財務和其聯營企業上汽通用汽車金融，作為上汽集團旗下開展汽車金融的兩大平台，放款規模迅速擴大。

上汽集團2017年年報顯示，2017年末，上汽財務及上汽通用汽車金融發放短期貸款金額為483.6億元，較2017年初餘額401.8億元增幅為20.3%，發放長期貸款餘額為1345億元，較2017年初的餘額1003億元增幅為34.1%。

J.D.Power和Experian的數據顯示，中國新車金融的滲透率僅36%，而美國高達85.5%。新車金融正是像上汽集團這樣的公司的主戰場，未來會有連續數年的黃金增長期。